α:

Οι πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων συνήθως χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση συναλλαγών δανείων. Συχνά, μια αμερικανική εταιρεία και μια ξένη εταιρεία ανταλλάσσουν το ισοδύναμο δολαρίου ΗΠΑ με την άλλη πληρωμή νομίσματος (όπως καθορίζεται από την επί τόπου τιμή κατά την ημερομηνία πληρωμής) για την αντίθετη πληρωμή σε δολάρια ΗΠΑ. Οι εγγενείς κίνδυνοι που ενέχονται στις πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων περιλαμβάνουν την έκθεση σε πιστωτικό κίνδυνο εάν ένα (ή και τα δύο) μέρη αθετήσουν τους τόκους και το κεφάλαιο, κίνδυνο αγοράς, έκθεση σε ρυθμιστικό κίνδυνο ξένου κράτους και έκθεση σε κίνδυνο επιτοκίου και πληθωρισμού.

-> ->

Παρέμβαση στις χρηματιστηριακές αγορές

Παρόλο που δεν υπάρχει πάντα σημαντικός κίνδυνος, υπάρχει πάντοτε η πιθανότητα μια κεντρική κυβέρνηση να αποφασίσει να παρέμβει στις αγορές συναλλάγματος. Εάν ένα νόμισμα χειραγωγηθεί, παγώσει ή συνδεθεί σε άλλο νόμισμα, τα συμβαλλόμενα μέρη μπορούν να χάσουν τα πλεονεκτήματά τους.

Προεπιλεγμένος κίνδυνος

Ο κίνδυνος αθέτησης για μια ανταλλαγή νομισμάτων δεν είναι αντίθετος με άλλες μορφές κινδύνων αντισυμβαλλομένου δανεισμού. Εξετάστε ένα παράδειγμα στο οποίο μια αμερικανική εταιρεία και μια ιαπωνική εταιρεία ανταλλάσσουν για να εκμεταλλευτούν τις αναποτελεσματικότητες στις εγχώριες πιστωτικές αγορές τους. Η αμερικανική εταιρεία θέλει να έχει κάποια βεβαιότητα ότι η ιαπωνική εταιρεία δεν θα εκπληρώσει τις υποχρεώσεις πληρωμής της. Το ίδιο ισχύει και για την προοπτική της ιαπωνικής εταιρείας.

Για το λόγο αυτό, οι περισσότερες πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων πραγματοποιούνται μεταξύ μεγάλων, αξιόπιστων εταιρειών που φαίνονται ελκυστικές για τους πιθανούς συνεργάτες ανταλλαγής.

Οι ταμειακές ροές πρέπει επίσης να ληφθούν υπόψη. Ακόμη και αν τα δάνεια έχουν παρόμοιες διάρκειες - κάτι που δεν συμβαίνει πάντοτε - οι ταμειακές ροές ενδέχεται να διαφέρουν σημαντικά. Και οι δύο εταιρείες πρέπει να είναι άνετες με το χρονοδιάγραμμα και τον όγκο των ταμειακών ροών σε κάθε μέσο.

Κίνδυνος αγοράς

Ο αντιπρόσωπος ανταλλαγής σε ανταλλαγή νομισμάτων αναλαμβάνει μια θέση κινδύνου όταν ταιριάζει με τις αντίθετες πλευρές μιας ανταλλαγής. Οι δύο εταιρείες που συμμετέχουν στην ανταλλαγή αντιμετωπίζουν επίσης κάποιο κίνδυνο αγοράς επειδή τα επιτόκια ενδέχεται να διακυμαίνονται κατά το χρόνο που απαιτείται για να αποδεσμευτεί μια ανταλλαγή μεταξύ των μερών, προκαλώντας ένα μέρος να πληρώσει υπερβολικά.