Το υψηλό καθαρό χρέος αυξάνει τον κίνδυνο που βαρύνει τους κοινούς μετόχους και είναι ένα από τα πρώτα στοιχεία του ισολογισμού που πρόκειται να αναλυθεί. Ένα υψηλότερο χρέος σημαίνει ότι ένα μεγαλύτερο μερίδιο των κερδών μεταβιβάζεται στους κατόχους χρεών με τη μορφή τόκων. Το υψηλό χρέος μπορεί να περιορίσει τις επιχειρήσεις και συνήθως συνδέεται με υψηλότερο κόστος κεφαλαίου, γεγονός που καθιστά τη χρηματοδότηση μελλοντικών έργων πιο δαπανηρή. Οι συμβάσεις χρέους θα μπορούσαν να θέσουν ορισμένες απαιτήσεις για το ποσό των μελλοντικών δανείων που μπορούν να αναζητήσουν οι επιχειρήσεις δανεισμού.
Ενώ η ανάλυση μόχλευσης είναι ένα σημαντικό στοιχείο της θεμελιώδους ανάλυσης, υπάρχουν και άλλα σημαντικά οικονομικά στοιχεία που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Τα περιθώρια κέρδους, η αύξηση των εσόδων και των κερδών, οι ταμειακές ροές, η διαχείριση κεφαλαίου κίνησης, η ρευστότητα, οι τάσεις της βιομηχανίας, η αλυσίδα εφοδιασμού, η εταιρική διακυβέρνηση, η διαχείριση της εταιρείας και η αστάθεια των τιμών των μετοχών αποτελούν επίσης βασικές πτυχές της ανάλυσης που καθορίζουν τον επενδυτικό κίνδυνο.
Εξετάστε δύο επιχειρήσεις με πολύ διαφορετικά προφίλ χρέους: ο γίγαντας καταναλωτικών αγαθών Colgate-Palmolive (CL) και ο διαφοροποιημένος κατασκευαστής γυαλιού Corning (GLW). Η CL είναι υπερχρεωμένη, με καθαρό χρέος συνολικού ύψους περίπου 5 δολαρίων. 2 δισεκατομμύρια ευρώ και δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια 12. 2. Από τον Μάιο του 2015, η CL διαπραγματεύτηκε στα 21 x 2 φορές τα κέρδη με αναλογία τιμής / κέρδους προς ανάπτυξη (PEG) 2,9 και μερισματική απόδοση 2,2 %. Η GLW έχει καθαρή ρευστότητα συνολικού ύψους περίπου 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων και έχει δείκτη χρέους προς ιδία κεφάλαια μόλις 0. 17. Από τον Μάιο του 2015 η GLW διαπραγματεύτηκε σε 12. 9 φορές κέρδη με αναλογία PEG 2 και μερισματική απόδοση 2,2% . Αυτοί οι λόγοι αποτίμησης υποδεικνύουν ότι οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν πολύ περισσότερο για τα κέρδη που παράγει η CL από αυτά που παράγονται από την GLW. Το GLW εξυπηρετεί λιγότερο σταθερές τελικές αγορές και έχει μεγαλύτερη αβεβαιότητα όσον αφορά τη μελλοντική ανάπτυξη. Αυτή η ανομοιογένεια της αποτίμησης αποδεικνύει ότι άλλοι παράγοντες πέραν του χρέους μπορούν να συμβάλουν σημαντικά στον επενδυτικό κίνδυνο. Επειδή οι επενδυτές δεν ανησυχούν ότι η CL μπορεί να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. το χρέος δεν αποτελεί εμπόδιο.
Γιατί θα εξετάζατε το καθαρό χρέος μιας εταιρείας και όχι το ακαθάριστο χρέος της;
Μάθετε τη διαφορά μεταξύ καθαρού χρέους και ακαθάριστου χρέους, τον τρόπο υπολογισμού του χρέους χρησιμοποιώντας τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας και γιατί το καθαρό χρέος είναι σημαντικό για τους επενδυτές.
Ποιοι είναι οι κίνδυνοι που αντιμετωπίζει μια εταιρεία κατά την είσοδο σε μια ανταλλαγή νομισμάτων;
Διαβάστε σχετικά με τους κινδύνους που συνδέονται με την πραγματοποίηση ανταλλαγής νομισμάτων, συμπεριλαμβανομένου του πιστωτικού κινδύνου του αντισυμβαλλομένου σε περίπτωση που μία εταιρεία δεν πραγματοποιήσει πληρωμές.
Σύμφωνα με τον νόμο περί Εταιρειών Επενδύσεων του 1940, μια εταιρεία επενδύσεων ή μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει να έχει ελάχιστο καθαρό ενεργητικό πόσο πριν να εκδώσει μετοχές στο κοινό;
Α. $ 25, 000B. $ 50, 000C. $ 100, 000D. $ 500, 000 Σωστή απάντηση: Η CAn εταιρεία επενδύσεων (αμοιβαίο κεφάλαιο) πρέπει να έχει τουλάχιστον $ 100, 000 σε περιουσιακά στοιχεία πριν από την πώληση μετοχών στο κοινό.