α:

Λόγοι για την ταχεία ανάπτυξη της αγοράς ομολόγων υψηλής απόδοσης περιλαμβάνουν τη δημιουργία νέων τύπων εκδόσεων, την παρατεταμένη περίοδο τεχνητών χαμηλών επιτοκίων και τη γεωγραφική διεύρυνση της αγοράς.

Ομόλογα υψηλών αποδόσεων

Τα ομόλογα υψηλής απόδοσης είναι χρεόγραφα που εκδίδονται από εταιρείες με χαμηλότερες πιστοληπτικές διαβάθμισης. Οι βαθμοί μη επενδυτικής επένδυσης είναι χαμηλότεροι από το BBB-. Η βαθμολογία μη επενδυτικού βαθμού είναι ενδεικτική του επιπέδου κινδύνου των ομολόγων υψηλής απόδοσης, όπου υπάρχει πολύ μεγαλύτερη πιθανότητα ο εκδότης να μην πληρώσει έγκαιρα τον οφειλόμενο τόκο ή το κεφάλαιο. Λόγω αυτού του υψηλότερου επιπέδου κινδύνου, ο εκδότης πρέπει να προσφέρει ένα σημαντικά υψηλότερο επιτόκιο για την προσέλκυση επενδυτών.

Η αύξηση της αγοράς ομολόγων υψηλών αποδόσεων

Παρά το γεγονός ότι τα "junk bonds" έγιναν δημοφιλές όνομα για τα ομόλογα υψηλής απόδοσης, η αγορά έχει εξελιχθεί σε μια εξαιρετικά μεγάλη κατηγορία ρευστών περιουσιακών στοιχείων , που κατοικείται από ένα ευρύ φάσμα εκδοτών και επενδυτών. Η αγορά υψηλών αποδόσεων έχει διπλασιαστεί σε μέγεθος, σε περίπου 2 τρισεκατομμύρια δολάρια, μόλις από την οικονομική κρίση του 2008. Η ανάπτυξη τροφοδοτείται εν μέρει από τα αποτελέσματα αυτής της κρίσης, όπως η παρατεταμένη περίοδος των εξαιρετικά χαμηλών επιτοκίων. Όταν οι λογαριασμοί καταθέσεων δεν αποφέρουν σχεδόν τίποτα, οι επενδυτές οδηγούνται να εξετάσουν τις σημαντικά υψηλότερες αποδόσεις που διατίθενται από αυτά τα ομόλογα, παρά τον υψηλότερο κίνδυνο.

Ένα άλλο κομμάτι της ανάπτυξης της αγοράς ήταν η επέκτασή της εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, ιδιαίτερα στην Ευρώπη. Το 1998, το Ηνωμένο Βασίλειο αντιπροσώπευε το 90% της αγοράς ομολόγων υψηλών αποδόσεων. Από το 2013, αντιπροσώπευε λιγότερο από το 50%.

Η αγορά έχει επεκταθεί και μέσω των "πεσμένων αγγέλων", ή των επιχειρήσεων των οποίων η κατάσταση των ομολόγων έχει υποβαθμιστεί από τον επενδυτικό βαθμό. Η εμφάνιση εταιρειών όπως η Ford Motor Company στην αγορά ομολόγων υψηλών αποδόσεων αύξησε σημαντικά την αποδοχή της από τους επενδυτές.

Άλλοι παράγοντες ανάπτυξης περιλαμβάνουν τη δημιουργία νέων τύπων ομολόγων, όπως οι "επιταγές" και οι υποχρεώσεις ομολογιακών ομολόγων ή οι CBO. αυτά είναι πακέτα ομολόγων με διαφορετική διάρκεια ή πιστωτικά χαρακτηριστικά. Ένας άλλος παράγοντας είναι η έκδοση των εν λόγω ομολόγων σύμφωνα με το άρθρο 144Α, η οποία τους καθιστά ευχερέστερη για τους θεσμικούς επενδυτές.