Υπάρχουν πολλές εταιρείες που εκτελούν αντίστροφη συγχώνευση, γνωστή και ως ανάστροφη εξαγορά, σε αντίθεση με άλλες, πιο παραδοσιακές μορφές άντλησης κεφαλαίων. Μια αντίστροφη συγχώνευση είναι όταν μια ιδιωτική εταιρεία γίνεται δημόσια επιχείρηση αποκτώντας τον έλεγχο της δημόσιας επιχείρησης. Οι μέτοχοι της ιδιωτικής εταιρείας συνήθως λαμβάνουν μεγάλα ποσά ιδιοκτησίας στην δημόσια εταιρεία και τον έλεγχο του διοικητικού της συμβουλίου (B του D). Μόλις ολοκληρωθεί αυτό, οι ιδιωτικές και οι δημόσιες εταιρείες συγχωνεύονται σε μία δημόσια εισηγμένη εταιρεία. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε πώς οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από αυτές τις καταστάσεις κατανοώντας τους κινδύνους και τα μειονεκτήματα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. The Wacky World of M & As. )

Πλεονεκτήματα των αντίστροφων συγχωνεύσεων
Τα παρακάτω είναι τα πολλά πλεονεκτήματα για την πραγματοποίηση αντίστροφων συγχωνεύσεων.

• Η ικανότητα μιας ιδιωτικής εταιρείας να δημοσιοποιηθεί με χαμηλότερο κόστος και λιγότερο χρόνο από ό, τι με μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO). Όταν μια εταιρεία σχεδιάζει να μεταβεί στο κοινό μέσω IPO, η διαδικασία μπορεί να διαρκέσει ένα ή περισσότερα χρόνια για να ολοκληρωθεί. Αυτό μπορεί να κοστίσει τα χρήματα και το χρόνο της εταιρείας. Με μια αντίστροφη συγχώνευση, μια ιδιωτική εταιρεία μπορεί να πάει δημόσια σε μόλις 30 ημέρες.
• Οι δημόσιες επιχειρήσεις έχουν υψηλότερες αποτιμήσεις σε σύγκριση με ιδιωτικές εταιρείες. Κάποιες από τις αιτίες για αυτό περιλαμβάνουν: μεγαλύτερη ρευστότητα, αυξημένη διαφάνεια και δημοσιότητα και έχουν ταχύτερους ρυθμούς ανάπτυξης σε σύγκριση με τις ιδιωτικές εταιρείες.
• Οι αντιστρεπτέες συγκεντρώσεις είναι λιγότερο πιθανό να ακυρωθούν ή να τεθούν σε αναμονή λόγω των δυσμενών επιπτώσεων των σημερινών συνθηκών της αγοράς. Αυτό σημαίνει ότι εάν οι αγορές μετοχών έχουν κακή απόδοση ή υπάρχει δυσμενή δημοσιότητα γύρω από την IPO, οι ασφαλιστές μπορούν να τραβήξουν την προσφορά από το τραπέζι.
• Η δημόσια εταιρεία μπορεί να προσφέρει ένα φορολογικό καταφύγιο στην ιδιωτική εταιρεία. Σε πολλές περιπτώσεις, η δημόσια επιχείρηση έχει πάρει μια σειρά απωλειών. Ένα ποσοστό των ζημιών μπορεί να μεταφερθεί και να εφαρμοστεί στα μελλοντικά έσοδα. Με τη συγχώνευση της ιδιωτικής και δημόσιας επιχείρησης, είναι δυνατό να προστατευθεί ένα ποσοστό των κερδών της συγχωνευθείσας εταιρείας από μελλοντικούς φόρους.

-

Τα μειονεκτήματα της αντίστροφης συγχώνευσης
Τα παρακάτω είναι τα μειονεκτήματα της αντίστροφης συγχώνευσης:

• Ορισμένες αντιστρεπτέες συγχωνεύσεις έρχονται με αόρατες περιστάσεις, όπως αγωγές αστικής ευθύνης και αδιάκριτη τήρηση αρχείων.
• Οι διαφορές των αποθεμάτων είναι πολύ συχνές με τις αντίστροφες συγχωνεύσεις και μπορούν να μειώσουν σημαντικά τον αριθμό των μετοχών που ανήκουν στους μετόχους.
• Πολλά διευθύνοντα στελέχη (CEOs) ιδιωτικών εταιρειών έχουν ελάχιστη ή καθόλου εμπειρία με μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία.
• Πολλές αντιστρεπτέες συγχωνεύσεις δεν κάνουν τίποτα από ό, τι έχει υποσχεθεί και η εταιρεία καταλήγει να διαπραγματεύεται στο OTC Bulletin Board και να παρέχει στους μετόχους λίγη ή και καθόλου πρόσθετη αξία ή ρευστότητα.

Τα σήματα των αντίστροφων συγχωνεύσεων
Τα ακόλουθα είναι πιθανά σήματα που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε για να βρείτε τους δικούς σας υποψηφίους αντίστροφης συγχώνευσης:

• Κατάλληλη κεφαλαιοποίηση.Γενικά, οι αντιστρεπτέες συγχωνεύσεις επιτυγχάνουν για εταιρείες που δεν χρειάζονται το κεφάλαιο αμέσως. Κανονικά, μια επιτυχημένη δημόσια εισηγμένη εταιρεία θα έχει τουλάχιστον πωλήσεις 20 εκατομμυρίων δολαρίων και 2 εκατομμυρίων δολαρίων σε μετρητά.
• Οι καλύτερες εταιρείες για μια πιθανή αντίστροφη συγχώνευση είναι εκείνες που θέλουν να συγκεντρώσουν $ 500, 000 ή περισσότερο ως κεφάλαιο κίνησης. Μερικές επιτυχημένες συγχωνεύσεις περιλαμβάνουν: την επιτυχή συγχώνευση του Armand Hammer με την Occidental Petroleum, την ολοκλήρωση της αντιστροφής της Ted Turner με την Rice Broadcasting για τη δημιουργία της Turner Broadcasting και την Muriel Seibert με τη συγχώνευση με το J. Michaels, μια εταιρεία επίπλων στο Μπρούκλιν. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε Συγχώνευση - Τι πρέπει να κάνετε όταν οι εταιρείες συγκλίνουν .)

Συμπέρασμα
Για να προσδιορίσετε τις αντίστροφες συγχωνεύσεις, πρέπει να είστε προσεκτικοί. Δίνοντας προσοχή στα οικονομικά μέσα ενημέρωσης, είναι δυνατό να βρεθούν ευκαιρίες σε ενδεχόμενες αντίστροφες συγχωνεύσεις. Είναι επίσης σοφό να συμμετάσχουν σε ευκαιρίες που προσπαθούν να συγκεντρώσουν τουλάχιστον $ 500.000 και αναμένεται να πραγματοποιήσουν πωλήσεις ύψους τουλάχιστον 20 εκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια του πρώτου έτους ως δημόσια εταιρεία.

Υπάρχουν πολλά οφέλη και μειονεκτήματα στην επένδυση σε αντίστροφη συγχώνευση. Για να είναι επιτυχής, πρέπει να αναρωτηθείτε εάν μπορείτε να χειριστείτε την επένδυση σε μια εταιρεία που θα μπορούσε να πάρει πολύ χρόνο για να γυρίσει. Θα πρέπει επίσης να κατανοήσετε πώς λειτουργεί η συγχώνευση και με ποιον τρόπο η αντίστροφη συγχώνευση θα ωφελήσει τους μετόχους της ιδιωτικής και δημόσιας επιχείρησης. Αν και αυτό μπορεί να είναι μια χρονοβόρα διαδικασία, οι ανταμοιβές μπορεί να είναι τεράστιες - ειδικά αν βρείτε το ακατέργαστο διαμάντι που γίνεται μια μεγάλη, επιτυχημένη δημόσια εισηγμένη εταιρεία.