Κάποια αγορά μετοχών που επενδύουν όπως τα τυχερά παιχνίδια, αλλά οι έμπειροι επενδυτές που κάνουν την εργασία τους συνήθως κερδίζουν κάνοντας ανάλυση αγοράς. Ωστόσο, ακόμη και οι πεπειραμένοι επενδυτές συζητούν ποιος τύπος ανάλυσης - θεμελιώδης ή τεχνικός - παρέχει υψηλότερες αποδόσεις. Έχουν ως αποτέλεσμα τις ίδιες επιλογές; Τι σημαίνει όταν οι δύο προσεγγίσεις αντιφάσκουν;

Η διαφορά μεταξύ θεμελιώδους και τεχνικής ανάλυσης

Με λίγα λόγια, η θεμελιώδης ανάλυση στοχεύει στον προσδιορισμό της εγγενούς αξίας εξετάζοντας τη δύναμη της επιχείρησης, μια οικονομική ανάλυση και το περιβάλλον λειτουργίας συμπεριλαμβανομένων των μακροοικονομικών γεγονότων. Η τεχνική ανάλυση αναλύει τις επιδόσεις της αγοράς στο παρελθόν, εξετάζοντας τη δραστηριότητα του χαρτογράφου των μεταβολών των τιμών, του όγκου, των κινητών μέσων όρων και των στατιστικών των διαφόρων αποτελεσμάτων. Η θεμελιώδης ανάλυση υποθέτει ότι η αποδοτική θεωρία της αγοράς διατηρείται μακροπρόθεσμα και επιχειρεί να εκμεταλλευτεί βραχυπρόθεσμα την αναποτελεσματικότητα.

Η τεχνική ανάλυση υποθέτει ότι τα βασικά στοιχεία είναι ήδη διαθέσιμα και προσπαθεί να βρει μοτίβα που οδηγούν σε αποτελέσματα με υψηλές πιθανότητες εμφάνισης. Η τεχνική ανάλυση καταγράφει επίσης τις ψυχολογικές πτυχές της αγοράς στην ανασκόπηση των παρελθόντων μοντέλων, ενώ η θεμελιώδης ανάλυση αποτυγχάνει να επηρεάσει την ψυχολογία των επενδυτών, αλλά πιστεύει ότι οι βασικές αρχές θα κυβερνούν μακροπρόθεσμα, έτσι ώστε οι βραχυπρόθεσμες ψυχολογικές αυξήσεις θα διορθωθούν. Γενικά, υπάρχουν διαφορές στους τύπους των επενδυτών που στρέφονται προς ένα συγκεκριμένο τύπο ανάλυσης. Οι τεχνικοί είναι συνήθως πιο βραχυπρόθεσμοι έμποροι από τη φύση, σε αντίθεση με τη μακροπρόθεσμη άποψη που συνήθως λαμβάνουν οι φονταμενταλιστές.

Σχέση μεταξύ Τεχνικών και Θεμελιωδών Στοιχείων

Τα βασικά στοιχεία οδηγούν τεχνικά ή το αντίστροφο; Βραχυπρόθεσμα, τα ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία δεν δείχνουν πάντοτε ισχυρά τεχνικά πρότυπα ή αντίστροφα. Συχνά, οι τεχνικοί μπορούν να συνεχίσουν να ακολουθούν ένα ισχυρό ή αδύναμο μοτίβο όταν τα βασικά στοιχεία βρίσκονται σε σημεία καμπής, γεγονός που μπορεί να τους οδηγήσει σε έλλειψη συγχρονισμού. Επιπλέον, οι τεχνικοί μπορεί να είναι εκτός συγχρονισμού με βασικά στοιχεία όταν υπάρχει σοκ σε ένα απόθεμα, είτε θετικό είτε αρνητικό. Τα αποθέματα τείνουν να παρακολουθούν τεχνικά βραχυπρόθεσμα, εκτός εάν υπάρχει ένα απρόβλεπτο σοκ. Για παράδειγμα, υπάρχουν στιγμές κατά τις οποίες οι μετοχές αρχίζουν να κινούνται πριν από τη δημοσιοποίηση νέων στοιχείων. Απουσία διαπραγμάτευσης εμπιστευτικών πληροφοριών ή ακατάλληλων αποκαλύψεων με μη τήρηση του Κανονισμού Δ, οι τεχνικοί αναλυτές λένε ότι μπορείτε να απαντήσετε σε πραγματικό χρόνο σε ένα απόθεμα και να μην περιμένετε την επόμενη ημερομηνία αναφοράς ή αποκάλυψη ειδήσεων, επειδή τα διαγράμματα έχουν ήδη ερμηνεύσει το συναίσθημα της αγοράς. οδηγούν σε υψηλότερα κέρδη.Οι τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι οι μετοχές κινούνται ακόμη και χωρίς αποκαλύψεις, επειδή οι προμηθευτές, οι ανταγωνιστές και οι εργαζόμενοι, καθώς και όλη η οικογένεια και οι φίλοι τους, επενδύουν σε εταιρείες και χωρίς να χρειάζονται εμπιστευτικές πληροφορίες, παίρνουν μια αίσθηση του τρόπου με τον οποίο η εταιρεία φτάνει. Αυτές οι δραστηριότητες αγοράς και πώλησης καθορίζουν το διάγραμμα μετοχών και το πρότυπο και αντικατοπτρίζουν τη συμπεριφορά των αποθεμάτων σε πραγματικό χρόνο.

Μερικές φορές όταν η αγορά εκπλήσσεται από μια νέα αποκάλυψη, τα χαρτιά μπορεί να αποτύχουν, τουλάχιστον αρχικά, και η αναθεώρηση των βασικών στοιχείων μπορεί να οδηγήσει σε μακροπρόθεσμα κέρδη, αξιοποιώντας βραχυπρόθεσμες εσφαλμένες εκτιμήσεις όταν μια έκπληξη αναγκάζει τις αγορές να αντιδράσουν υπερβολικά . Τα νέα είναι προσωρινά και μπορεί να επηρεάσουν θετικά ή αρνητικά τα βασικά στοιχεία του αποθέματος, οπότε ακολουθώντας τις βασικές αρχές μετά από ένα σοκ μπορεί να είναι πιο συνετό. Στη συνέχεια, χρησιμοποιώντας τεχνική ανάλυση, μπορεί να δοθεί η ευκαιρία να επωφεληθείτε από μια διόρθωση ή ανάκαμψη μετά την απορρόφηση των ειδήσεων. Επομένως, ακόμα και αν οι δύο δεν έχουν συγχρονιστεί βραχυπρόθεσμα, οι τεχνικές και οι βασικές αρχές πρέπει να είναι σε συγχρονισμό μακροπρόθεσμα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι μακροπρόθεσμα, οι βασικές αρχές πρέπει να κερδίσουν και να οδηγήσουν τους τεχνικούς.

Time Horizon

Ο χρονικός ορίζοντας επενδύσεων συχνά υπαγορεύει όταν η τεχνική ή θεμελιώδης ανάλυση έχει νόημα. Δεδομένου ότι σε σημεία καμπής φαίνεται ότι οι τεχνικοί και τα θεμελιώδη στοιχεία είναι συχνά εκτός συγχρονισμού, ο χρονικός ορίζοντας των επενδύσεων εμφανίζεται συχνά. Πιστεύεται γενικά ότι οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές ακολουθούν τους τεχνικούς, ενώ οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να αντέξουν τις καθημερινές "διακυμάνσεις" και να ακολουθήσουν τις βασικές αρχές. Για παράδειγμα, αν πιστεύετε ότι οι γενετικά τροποποιημένοι σπόροι θα είναι ο σπόρος του μέλλοντος για τους αγρότες, από ό, τι πιθανότατα θα επενδύσετε σε μια σχετική εταιρεία, Monsanto (NYSE: MON MONMonsanto Co119. 47% που δημιουργήθηκαν με το Highstock 4. 2. 6 ) και είναι πρόθυμοι να παραμείνουν στο μάθημα, παρά το τυχόν βραχυπρόθεσμο θόρυβο που μπορεί να βιώσει το απόθεμα.

Ελλείψεις περιορισμού

Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι η θεμελιώδης ανάλυση μπορεί να οδηγήσει σε αντικανονικές αποτιμήσεις και επομένως ακατάλληλες επενδυτικές αποφάσεις, επειδή οι πληροφορίες είναι κατά το μεγαλύτερο μέρος προς τα πίσω. Η ανάλυση των δημοσιονομικών καταστάσεων, τα σχόλια 10Κ και 10Κ και τα μακροοικονομικά περιβάλλοντα επικεντρώνονται σε αυτά που έχουν ήδη συμβεί. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν αυτές τις πληροφορίες για να διαμορφώσουν αναμενόμενα μελλοντικά αποτελέσματα. Το πρόβλημα είναι ότι η πρόβλεψη είναι πολύ υποκειμενική, βασίζεται στις προσδοκίες και τις αποκαλύψεις της ομάδας διαχείρισης της εταιρείας και μπορεί να είναι κατά κάποιον τρόπο μια αυτοτελής προφητεία. "Σκουπίδια, σκουπίδια" είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται συχνά σε συνδυασμό με τη μοντελοποίηση που σχετίζεται με θεμελιώδους ανάλυσης ".

Από την άλλη πλευρά, οι επικριτές της τεχνικής ανάλυσης πιστεύουν ότι τα πρότυπα γραφικών λειτουργούν μέχρι να αποτύχουν και ότι η αποτυχία του σχεδίου ενδέχεται να μην είναι πάντοτε προβλέψιμη από το παρελθόν, ειδικά εάν υπάρχει ένα απρόβλεπτο σοκ. Ένας τρόπος να μειωθούν οι αδυναμίες των δύο μεθόδων είναι να χρησιμοποιηθούν μαζί για να καταγράψουν τις καλύτερες πτυχές και των δύο. Θα πρέπει να χρησιμοποιηθεί βασική ανάλυση για να προσδιοριστεί ποια αποθέματα ή τομείς είναι πιο πιθανό να αποδώσουν καλά βάσει ενός ισχυρού μακροοικονομικού περιβάλλοντος και συγκεκριμένων επιχειρήσεων ή τομέων.Η τεχνική ανάλυση μπορεί στη συνέχεια να χρησιμοποιηθεί για να αποφασιστεί πότε πρέπει να αγοραστεί ή να πωληθεί δίνοντας σημεία εισόδου και εξόδου με βάση τους κινητούς μέσους όρους, τις τάσεις του όγκου και των τιμών. Χρησιμοποιώντας και τις δύο στρατηγικές, οι θέσεις μπορούν να ληφθούν σε ριζικά ισχυρές εταιρείες, αποφεύγοντας ταυτόχρονα την αγορά μετοχών που έχουν ήδη ξεπεραστεί και είναι υπερτιμημένες. Η τεχνική ανάλυση μπορεί να σας βοηθήσει να αποφύγετε την αγορά υψηλών ή χαμηλών πωλήσεων, ένα φαινόμενο που συμβαίνει συχνά όταν η ψυχολογία αρχίζει να κυβερνά το εμπόριο.

Οι θεμελιώδεις και τεχνικές αναλύσεις δεν πρέπει να είναι αντίθετες ή να κρατούνται εντός των ορίων. Μερικές φορές μπορεί να υπάρχει ένας μόνο δείκτης που παρέχει πληροφορίες τόσο για τον τεχνικό όσο και για τον φονταμενταλιστή. Για παράδειγμα, η μεταβλητότητα των τιμών είναι ένας σημαντικός τεχνικός δείκτης κινδύνου - όσο μεγαλύτερη είναι η μεταβλητότητα, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος. Αυτό μπορεί να είναι η κύρια ένδειξη ότι οι βασικές αρχές αλλάζουν. Ως αποτέλεσμα, και οι δύο θα συμφωνήσουν στην απόφαση αγοράς / πώλησης.

Η κατώτατη γραμμή

Μερικές φορές οι επενδυτές προτιμούν να περιστοιχίζουν τους εαυτούς τους σε ένα είδος επενδυτικού στυλ, αλλά η ανοικτή στο συνδυασμό στυλ μπορεί να προσφέρει την καλύτερη ευκαιρία για να αποκομίσει το μέγιστο κέρδος. Οι τεχνικές και θεμελιώδεις αναλύσεις δεν χρειάζεται να χρησιμοποιούνται μόνη της, αλλά μπορούν να χρησιμοποιηθούν από κοινού για να αντλήσουν μια πλήρη επενδυτική εικόνα. Οι βασικές αρχές μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τον προσδιορισμό των κατάλληλων στόχων, ενώ οι τεχνικές μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να λάβουν τις εμπορικές αποφάσεις. Μαζί, αυτές οι μέθοδοι μπορούν να δημιουργήσουν μια συρροή πληροφοριών που θα πρέπει να παρέχουν μια καλύτερη επενδυτική ευκαιρία από ό, τι χρησιμοποιείται μόνη της.