Οι άνθρωποι προστατεύουν τα μεγαλύτερα περιουσιακά τους στοιχεία με την αγορά ασφάλισης στο σπίτι, τα αυτοκίνητά τους, τα κοσμήματα και ακόμη και τη ζωή τους. Κατά τον ίδιο τρόπο, οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν παράγωγα μέσα για να αγοράσουν αποτελεσματικά ασφάλειες στις μεμονωμένες εκμεταλλεύσεις τους ή στο χαρτοφυλάκιό τους στο σύνολό τους. Αν και οι παράγωγοι τίτλοι μπορεί να φαίνονται επικίνδυνοι, όταν χρησιμοποιούνται σωστά, λειτουργούν με ακριβώς το αντίθετο τρόπο - για να μειώσουν τον κίνδυνο και να ασφαλίσουν έναντι των ζημιών. Κάποιος μπορεί επίσης να χρησιμοποιήσει στρατηγικές διαχείρισης παραγγελιών, όπως εντολή διακοπής. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Είναι ασφαλισμένες οι επενδύσεις μου έναντι απώλειας; )

Χρήση προθεσμιακών αντισταθμίσεων

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι συμβάσεις παραγώγων που υποχρεώνουν τον κύριο να αγοράσει το υποκείμενο στοιχείο σε συγκεκριμένη σταθερή τιμή και σε συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία. Ομοίως, ο πωλητής συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης έχει την υποχρέωση να παραδώσει το υποκείμενο στοιχείο σε αυτή την τιμή και χρόνο. Φυσικά, στην πλειονότητα των περιπτώσεων οι έμποροι κλείνουν τις θέσεις τους αγοράζουν για να πουλήσουν μια μακρά θέση ή να αγοράσουν μια μικρή θέση πριν από τη λήξη τους ως μη παραλαβή.

Παρόλο που δεν υπάρχει μεγάλη αγορά με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί μεμονωμένων μετοχών, υπάρχει μια μεγάλη και εξαιρετικά ρευστοποιήσιμη αγορά για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε δείκτη μετοχών. Εάν το χαρτοφυλάκιο ενός επενδυτή μοιάζει σε μεγάλο βαθμό με έναν υφιστάμενο δείκτη μετοχών, όπως ο S & P 500, ο Nasdaq 100 ή ο Dow Jones Industrial Average, ή εάν επενδύονται παθητικά σε μια τιμαριθμική στρατηγική, μπορούν να χρησιμοποιήσουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να ασφαλιστούν έναντι πτώσης της αγοραίας αξίας.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής κατέχει ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από ένα μεγάλο αριθμό SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 45 + 0. 33% Δημιουργήθηκε με Highstock 4 2. 6 ) και αναμένει μείωση της τιμής του δείκτη κατά τουλάχιστον 10-15% σε κάποιο σημείο τους επόμενους έξι μήνες, αλλά δεν θέλει να πουλήσει τη θέση της εντελώς (ίσως λόγω φορολογικές εκτιμήσεις, για να αποφευχθεί το κόστος συναλλαγής ή επειδή η στρατηγική απαγορεύει τη διατήρηση μεγάλων ταμειακών θέσεων κ.λπ.). Μπορεί να πουλήσει αρκετά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που λήγουν σε έξι μήνες για να καλύψουν την αξία του χαρτοφυλακίου.

Στο παράδειγμά μας, τέσσερις μήνες αργότερα το S & P 500 μειώνεται κατά 15%. Η αξία του χαρτοφυλακίου της έχασε το 15% της αξίας της, αλλά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που πώλησε έχουν επίσης μειωθεί κατά το ίδιο ποσό. Μπορεί στη συνέχεια να αγοράσει πίσω αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να καλύψει τη χαμηλότερη τιμή, και η απώλεια που προκύπτει είναι καθαρό μηδέν. Αν το χαρτοφυλάκιό της αφεθεί αχρησιμοποίητο, θα μειωθεί κατά 15%. Σε αυτό το υποθετικό παράδειγμα, η αντιστάθμιση προστατεύει πλήρως το χαρτοφυλάκιο από μια πτώση και διατήρησε την αξία του χαρτοφυλακίου της παρά τη σημαντική πτώση της αγοράς κατά 15%. Αν όμως η αγορά είχε αυξηθεί, τα κέρδη του χαρτοφυλακίου θα αντισταθμίζονταν ακριβώς από τις ζημίες των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.Εάν η αγορά επρόκειτο να αυξηθεί αντί να πέσει, ο επενδυτής μας θα έπρεπε να εξετάσει το ενδεχόμενο να αφαιρέσει την αντιστάθμισή της αγοράζοντας τα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε υψηλότερο επίπεδο. ( Οδηγός για αρχάριους για αντιστάθμιση .)

Χρησιμοποιώντας επιλογές για αντιστάθμιση

Οι επιλογές είναι παράγωγες συμβάσεις που δίνουν στον κάτοχο το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράζει ή να πωλεί υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού σε συγκεκριμένη τιμή, κατά ή πριν από μια καθορισμένη μελλοντική ημερομηνία. Η κατοχή δικαιωμάτων κλήσης δίνει το δικαίωμα αγοράς του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού και η κατοχή δικαιωμάτων πώλησης δίνει δικαίωμα πώλησης.

Υπάρχει μια ενεργός και ρευστοποιημένη αγορά στους χρηματιστηριακούς δείκτες και επίσης σε πολλές μεμονωμένες μετοχές. Συνεπώς, οι εισηγμένες επιλογές μπορούν να παρέχουν ασφάλεια σε χαρτοφυλάκια που αποκλίνουν από ένα σημείο αναφοράς ή δείκτη.

Το προστατευτικό Put

Δεδομένου ότι οι επιλογές πώλησης δίνουν στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα να πουλήσει το υποκείμενο στοιχείο σε συγκεκριμένη τιμή, μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν ως ασφαλιστήριο συμβόλαιο για το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο. Ας υποθέσουμε ότι ο επενδυτής μας έχει επίσης 50.000 μετοχές της Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc172 .50 + 2.61% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και αν και έχει κάνει πολύ καλά για αυτήν, ανησυχεί ότι θα μπορούσε να μειωθεί από τα πρόσφατα υψηλά της τους επόμενους μήνες και θέλει να εξασφαλίσει ότι μπορεί να χάσει όχι περισσότερο από 10% από την τρέχουσα τιμή. Μπορεί να αγοράσει 500 δικαιώματα πώλησης (κάθε εισηγμένη επιλογή αντιπροσωπεύει 100 μετοχές του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου) με τιμή προειδοποίησης 10% κάτω από την τρέχουσα τιμή και με ημερομηνία λήξης σε τρεις μήνες.

Αν η τιμή πέσει πάνω από 10%, διατηρεί ακόμα το δικαίωμα να πουλήσει τις μετοχές της σε αυτή τη σταθερή τιμή, 10% χαμηλότερη από εκείνη που υπάρχει τώρα, περιορίζοντας έτσι την πιθανή απώλεια της. Θα μπορούσε επίσης να πουλήσει τις επιλογές πώλησής της στην αγορά με κέρδος που θα αντιστάθμιζε μερικές από τις ζημίες της στο απόθεμα.

Εάν, αντίθετα, οι μετοχές της Apple συνέχισαν να αυξάνονται, οι επιλογές της θα έληγαν χωρίς αξία και το μόνο που θα είχε χάσει είναι η πριμοδότηση ή η τιμή των δικαιωμάτων πώλησης. (999) Στρατηγικές Διαχείρισης Παραγγελιών Δεν έχουν όλοι πρόσβαση ή επιθυμία να εμπορεύονται παράγωγα, ακόμα και αν προορίζονται για αντιστάθμιση απώλεια. Ορισμένες εταιρείες διαμεσολάβησης δεν προσφέρουν εμπορία παραγώγων και η χρήση τους μπορεί να περιοριστεί σε ορισμένους τύπους λογαριασμών. Εναλλακτικά, οι συμμετοχές ενός επενδυτή ενδέχεται να μην διαθέτουν αγορά κατάλληλου παράγωγου μέσου. Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι απώλειες μπορούν ακόμα να μετριαστούν με τη χρήση στρατηγικών διαχείρισης παραγγελιών όπως εντολές stop-loss και εντολές stop-limit. Με την αντιστάθμιση των παραγώγων, οι έμποροι κατέχουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, ενώ οι στρατηγικές διαχείρισης παραγγελιών ορίζουν εντολές πώλησης του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου με δεδομένο κάποιο γεγονός ενεργοποίησης, δηλαδή το τέλος της αντιστάθμισης.

Παραγγελίες Stop-Loss

Η εντολή stop-loss είναι ένας συγκεκριμένος τύπος παραγγελίας που μπορεί να τοποθετηθεί με τον μεσίτη κάποιου. Στην ουσία, πρόκειται για εντολή πώλησης που ενεργοποιείται όταν η τιμή του εν λόγω αποθέματος πέφτει σε μια ορισμένη τιμή που καθορίζεται από τον επενδυτή. Μόλις επιτευχθεί η τιμή stop, η εντολή μπορεί να εκτελεστεί είτε ως εντολή αγοράς είτε ως εντολή με όριο.Ο επενδυτής μας κατέχει 1, 000 μετοχές ξένης εταιρίας βιοτεχνολογίας στο χαρτοφυλάκιό της χωρίς εισηγμένες επιλογές. Η εταιρεία εκδίδει έκθεση σχετικά με τις τελευταίες δοκιμές φαρμάκων και ένα κακό αποτέλεσμα θα μπορούσε να προκαλέσει σημαντική πτώση της τιμής της μετοχής. Ξεκινά ένα όριο stop-loss, με τιμή στάσης 10% χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή και την ίδια τιμή ορίου. Αν το απόθεμα μειωθεί κατά 10%, η στάση θα ενεργοποιηθεί και οι μετοχές της θα προσφερθούν στην αγορά σε αυτή την τιμή. Εάν το απόθεμα δεν πέσει τόσο μακριά, ή αντίθετα αυξήθηκε, η σειρά δεν θα ενεργοποιηθεί.

Ορισμένες παραλλαγές στην εντολή stop-loss περιλαμβάνουν παραγγελίες stop-loss που συνεχώς αναπροσαρμόζονται όταν αυξάνεται η τιμή του αποθέματος. Στο παράδειγμά μας, αν ο επενδυτής μας είχε ξεκινήσει μια εντολή stop-loss με 10% χαμηλότερη της τρέχουσας τιμής και τότε το απόθεμα αυξήθηκε σε αξία, η εντολή stop-loss θα αναπροσαρμόστηκε αυτόματα σε υψηλότερο επίπεδο έως 10% κάτω από αυτή τη νέα τιμή. Θα ενεργοποιηθεί τότε αν το απόθεμα μειωθεί κατά 10% από αυτό το υψηλότερο επίπεδο. Οι παραγγελίες stop-loss μπορούν γενικά να οριστούν ως ποσοστό κάτω από την τρέχουσα τιμή ή ένα καθορισμένο ποσό δολαρίου και είναι χρήσιμες για τη διατήρηση των κερδών ενώ διαχειρίζονται πιθανές κινήσεις μείωσης. (

Η κατώτατη γραμμή Με τον ίδιο τρόπο που οι άνθρωποι προστατεύουν τα περιουσιακά τους στοιχεία με ασφάλεια - όπως το σπίτι τους, το αυτοκίνητο ή τα ακριβά κοσμήματα - οι άνθρωποι μπορούν επίσης να προστατεύσουν τα χρηματοοικονομικά τους περιουσιακά στοιχεία από τις δυσμενείς καθοδικές κινήσεις που χρησιμοποιούν παράγωγα μέσα ή τεχνικές διαχείρισης εντολών. Το μόνο πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι, όπως ακριβώς και η ασφάλεια στο σπίτι ή στην αυτοκινητοβιομηχανία, η οικονομική ασφάλιση έρχεται με κάποιο κόστος - αν και ένα κόστος που πολλοί είναι πρόθυμοι να πληρώσουν.