α:

Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς αποτελεί βασικό στοιχείο για την επίτευξη μιας σωστής διαφοροποίησης σε ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων, ακριβώς επειδή υπάρχουν διαφορετικά επίπεδα κινδύνου μεταξύ αποθεμάτων μεγάλου και μικρού κεφαλαιοποίησης. Αν και τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης θεωρούνται επενδύσεις πιο επικίνδυνες από τις μετοχές μεγάλου κεφαλαιοποίησης, υπάρχουν αρκετά αποθέματα μικρού κεφαλαιοποίησης που προσφέρουν εξαιρετικό αναπτυξιακό δυναμικό και υψηλές πιθανές αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων για να δικαιολογούν την ένταξή τους στις μετοχές όλων των πλέον συντηρητικών επενδυτών.

Υπάρχουν τέσσερις βασικές πτυχές των αποθεμάτων μικρού κεφαλαίου που τους καθιστούν δυνητικά πιο επικίνδυνες από τα αποθέματα μεγάλου κεφαλαιοποίησης. Το ένα είναι ότι οι μετοχές μικρού κεφαλαίου έχουν χαμηλότερη ρευστότητα συναλλαγών. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι αρκετές μετοχές στη σωστή τιμή ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμες όταν επιθυμούν να αγοράσουν ή, κατά περιόδους, μπορεί να είναι δύσκολο να πωλούν μετοχές γρήγορα σε ευνοϊκές τιμές.

Μια άλλη πτυχή είναι ότι, σε σύγκριση με τις εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης, οι επιχειρήσεις μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν γενικά λιγότερη πρόσβαση στο κεφάλαιο και, γενικότερα, δεν έχουν τόσα οικονομικά μέσα. Αυτό δυσχεραίνει τις μικρότερες επιχειρήσεις να αποκτήσουν την απαραίτητη χρηματοδότηση για να γεφυρώσουν τα κενά στις ταμειακές ροές, να χρηματοδοτήσουν νέες επιδιώξεις ανάπτυξης της αγοράς ή να αναλάβουν μεγάλες κεφαλαιουχικές δαπάνες. Αυτό το πρόβλημα μπορεί να γίνει πιο σοβαρό για τις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης κατά τη διάρκεια των χαμηλών οικονομικών κύκλων.

Η τρίτη πτυχή του δυνητικού πρόσθετου κινδύνου με τα αποθέματα μικρών κεφαλών είναι απλώς η έλλειψη επιχειρησιακού ιστορικού και η πιθανότητα να αποδειχθούν ελαττωματικά τα μη αποδεδειγμένα επιχειρηματικά μοντέλα. Αυτοί οι δύο παράγοντες μπορούν να δυσχεράνουν τις μικρότερες επιχειρήσεις να ανταγωνίζονται αποτελεσματικά με μεγαλύτερες εταιρείες. Επειδή οι μικρές επιχειρήσεις δεν είναι τόσο πιθανό να έχουν μια καθιερωμένη, πιστή πελατειακή βάση, είναι πιο ευάλωτες στις αλλαγές στις προτιμήσεις των καταναλωτών.

Η τέταρτη πτυχή του κινδύνου με τις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης έρχεται στην αρένα των πληροφοριών. Όχι τόσο πολλές πληροφορίες σχετικά με τις μικρές επιχειρήσεις είναι κοινά διαθέσιμες στο κοινό, γεγονός που καθιστά δυσχερέστερη την ενημέρωση των αποθεμάτων μικρού κεφαλαιοποίησης για τους πιθανούς επενδυτές.

Παρά τον πρόσθετο κίνδυνο των αποθεμάτων μικρού κεφαλαιοποίησης, υπάρχουν καλά επιχειρήματα για την επένδυση σε αυτά. Ένα πλεονέκτημα είναι ότι είναι ευκολότερο για τις μικρές επιχειρήσεις να παράγουν αναλογικά μεγάλους ρυθμούς ανάπτυξης. Οι πωλήσεις των $ 500.000 μπορούν να διπλασιαστούν πολύ πιο εύκολα από τις πωλήσεις των $ 5 εκατομμυρίων. Επίσης, οι μικρότερες εταιρείες, που συχνά διευθύνονται από ένα μικρό, στενό διευθυντικό προσωπικό, μπορούν να προσαρμόζονται ταχύτερα στις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς με τον ίδιο τρόπο που είναι ευκολότερο για μια μικρή βάρκα να αλλάξει πορεία από ό, τι για μια μεγάλη ωκεάνια ναυτιλία.

Ένα άλλο πλεονέκτημα στην επένδυση σε αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης είναι η πιθανότητα ανακάλυψης άγνωστης αξίας. Ο γενικός κανόνας του κόσμου των επενδύσεων είναι ότι η πλειοψηφία των ερευνών της Wall Street απευθύνεται σε ένα κλάσμα των εταιρειών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο και οι περισσότερες από αυτές είναι μεγάλες εταιρείες.Οι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης πετούν περισσότερο κάτω από το ραντάρ και επομένως έχουν μεγαλύτερες δυνατότητες να βρουν υποτιμημένα αποθέματα.

Η έλλειψη ρευστότητας στην αγορά μπορεί μερικές φορές να είναι επωφελής για τους επενδυτές μικρής κεφαλαιοποίησης που κατέχουν ήδη μετοχές. Εάν μεγάλος αριθμός αγοραστών ξαφνικά επιδιώκει να αγοράσει ένα λιγότερο ρευστό απόθεμα, αυτό μπορεί να οδηγήσει την τιμή σε μεγαλύτερο βαθμό από ό, τι στην περίπτωση μιας πιο ρευστό αγοράς. Η καλή διαχείριση χαρτοφυλακίου περιλαμβάνει την ανάμειξη σε ένα μέτριο ποσοστό καλά επιλεγμένων μετοχών μικρού κεφαλαίου με λιγότερο ασταθή αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης.