Η διαφοροποίηση είναι μια τεχνική που μειώνει τον κίνδυνο με την κατανομή των επενδύσεων μεταξύ διαφόρων χρηματοπιστωτικών μέσων, βιομηχανιών και άλλων κατηγοριών. Επιδιώκει να μεγιστοποιήσει την απόδοση, επενδύοντας σε διαφορετικές περιοχές, που θα αντιδρούσαν διαφορετικά στο ίδιο γεγονός.

Οι περισσότεροι επαγγελματίες επενδύσεων συμφωνούν ότι, αν και δεν εγγυάται την αποφυγή των ζημιών, η διαφοροποίηση αποτελεί το σημαντικότερο στοιχείο για την επίτευξη οικονομικών στόχων μεγάλης εμβέλειας, ελαχιστοποιώντας παράλληλα τον κίνδυνο. Εδώ, εξετάζουμε γιατί αυτό είναι αλήθεια και πώς να επιτευχθεί διαφοροποίηση στο χαρτοφυλάκιο σας. (Για να μάθετε περισσότερα, δείτε Διαφοροποίηση: Προστασία χαρτοφυλακίων από μαζική καταστροφή.)

-

TUTORIAL: Κίνδυνος και Διαφοροποίηση

Διαφορετικοί τύποι κινδύνου

Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν δύο κύριους κινδύνους κατά την επένδυση:

• Undiversifiable κινδύνου αγοράς ", ο κίνδυνος που δεν μπορεί να διαφοροποιηθεί συνδέεται με κάθε εταιρεία. Οι αιτίες είναι πράγματα όπως τα ποσοστά πληθωρισμού, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες, η πολιτική αστάθεια, ο πόλεμος και τα επιτόκια. Αυτός ο τύπος κινδύνου δεν είναι συγκεκριμένος για μια συγκεκριμένη εταιρεία ή βιομηχανία και δεν μπορεί να εξαλειφθεί ή να μειωθεί μέσω διαφοροποίησης. είναι απλώς ένας κίνδυνος που οι επενδυτές πρέπει να αποδεχθούν.
• Διαφοροποιήσιμο - Αυτός ο κίνδυνος είναι επίσης γνωστός ως "μη συστηματικός κίνδυνος" και είναι συγκεκριμένος για μια εταιρεία, μια βιομηχανία, μια αγορά, μια οικονομία ή μια χώρα. μπορεί να μειωθεί μέσω διαφοροποίησης. Οι πιο συνηθισμένες πηγές μη συστηματικού κινδύνου είναι ο επιχειρηματικός κίνδυνος και ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος. Έτσι, ο στόχος είναι να επενδύσουμε σε διάφορα περιουσιακά στοιχεία έτσι ώστε να μην επηρεαστούν όλοι με τον ίδιο τρόπο από γεγονότα της αγοράς.

Γιατί πρέπει να διαφοροποιήσετε

Ας υποθέσουμε ότι έχετε ένα χαρτοφυλάκιο μόνο των αποθεμάτων αεροπορικών εταιρειών. Εάν ανακοινωθεί δημοσίως ότι οι πιλότοι αερομεταφορέων πρόκειται να πραγματοποιήσουν επ 'αόριστον απεργία και ότι όλες οι πτήσεις ακυρώνονται, θα μειωθούν οι τιμές των μετοχών των αεροπορικών εταιρειών. Το χαρτοφυλάκιό σας θα σημειώσει αξιοσημείωτη πτώση της αξίας.

Εάν, αντίθετα, αντισταθμίσετε τα αποθέματα της αεροπορικής βιομηχανίας με μερικά αποθέματα σιδηροδρόμων, θα επηρεαστεί μόνο ένα μέρος του χαρτοφυλακίου σας. Στην πραγματικότητα, υπάρχει μια καλή πιθανότητα να αυξηθούν οι τιμές των μετοχών των σιδηροδρόμων, καθώς οι επιβάτες μετατρέπονται σε αμαξοστοιχίες ως εναλλακτικό μέσο μεταφοράς.

Ωστόσο, θα μπορούσατε να διαφοροποιήσετε ακόμη περισσότερο, επειδή υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι που επηρεάζουν

και τους σιδηροδρόμους και τον αέρα επειδή κάθε ένας συμμετέχει στη μεταφορά. Μια εκδήλωση που μειώνει οποιαδήποτε μορφή ταξιδιού πλήττει και τους δύο τύπους επιχειρήσεων - οι στατιστικοί θα έλεγαν ότι τα αποθέματα σιδηροδρόμων και αεροσκαφών έχουν ισχυρή συσχέτιση. Ως εκ τούτου, για να επιτευχθεί ανώτερη διαφοροποίηση, θα θέλατε να διαφοροποιήσετε πέρα ​​από όλα, όχι μόνο διαφορετικούς τύπους εταιρειών αλλά και διαφορετικούς τύπους βιομηχανιών. Όσο πιο αδιάλυτες είναι οι μετοχές σας, τόσο το καλύτερο.

Είναι επίσης σημαντικό να διαφοροποιήσετε ανάμεσα σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.Τα διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία - όπως τα ομόλογα και τα αποθέματα - δεν θα αντιδρούν με τον ίδιο τρόπο σε ανεπιθύμητα συμβάντα. Ένας συνδυασμός κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων θα μειώσει την ευαισθησία του χαρτοφυλακίου σας στις διακυμάνσεις της αγοράς. Γενικά, οι αγορές ομολόγων και μετοχών κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις, οπότε αν το χαρτοφυλάκιό σας είναι διαφοροποιημένο και στις δύο περιοχές, οι δυσάρεστες κινήσεις σε ένα θα αντισταθμιστούν από θετικά αποτελέσματα σε ένα άλλο. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, βλέπε

Πέντε πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε για την κατανομή περιουσιακών στοιχείων.) Υπάρχουν πρόσθετοι τύποι διαφοροποίησης και πολλά συνθετικά επενδυτικά προϊόντα δημιουργήθηκαν για να αντιμετωπίσουν τα επίπεδα ανοχής κινδύνου των επενδυτών. Ωστόσο, αυτά τα προϊόντα μπορεί να είναι πολύ περίπλοκα και δεν προορίζονται να δημιουργηθούν από αρχάριους ή μικρούς επενδυτές. Για όσους έχουν λιγότερη επενδυτική εμπειρία και δεν έχουν την οικονομική υποστήριξη για να συμμετάσχουν σε δραστηριότητες αντιστάθμισης κινδύνου, τα ομόλογα είναι ο πιο δημοφιλής τρόπος διαφοροποίησης έναντι της χρηματιστηριακής αγοράς.

Δυστυχώς, ακόμη και η καλύτερη ανάλυση μιας επιχείρησης και οι οικονομικές της καταστάσεις δεν μπορούν να εγγυηθούν ότι δεν θα είναι μια χαμένη επένδυση. Η διαφοροποίηση δεν θα αποτρέψει μια απώλεια, αλλά μπορεί να μειώσει τον αντίκτυπο της απάτης και των κακών πληροφοριών στο χαρτοφυλάκιό σας.

Πόσα αποθέματα πρέπει να έχετε

Προφανώς κατέχει πέντε μετοχές είναι καλύτερη από την κατοχή ενός, αλλά έρχεται ένα σημείο κατά την προσθήκη περισσότερων αποθεμάτων στο χαρτοφυλάκιο σας παύει να κάνει τη διαφορά. Υπάρχει μια συζήτηση για το πόσα αποθέματα χρειάζονται για τη μείωση του κινδύνου διατηρώντας παράλληλα υψηλή απόδοση.

Η πιο συνηθισμένη άποψη υποστηρίζει ότι ένας επενδυτής μπορεί να επιτύχει βέλτιστη διαφοροποίηση με μόνο 15 έως 20 μετοχές που διαδίδονται σε διάφορες βιομηχανίες. (Για να μάθετε περισσότερα για το τι αντιπροσωπεύει ένα σωστά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών, ανατρέξτε στην ενότητα

Η υπερβολική διαφοροποίηση αποδίδει μείωση απόδοσης . Η κατώτατη γραμμή Η διαφοροποίηση μπορεί να βοηθήσει έναν επενδυτή να διαχειριστεί τον κίνδυνο και να μειώσει τη μεταβλητότητα των μεταβολών των τιμών ενός περιουσιακού στοιχείου. Θυμηθείτε όμως ότι, ανεξάρτητα από το πόσο διαφοροποιημένο είναι το χαρτοφυλάκιό σας, ο κίνδυνος δεν μπορεί ποτέ να εξαλειφθεί εντελώς. Μπορείτε να μειώσετε τον κίνδυνο που σχετίζεται με μεμονωμένα αποθέματα, αλλά οι γενικοί κίνδυνοι αγοράς επηρεάζουν σχεδόν κάθε μετοχή, επομένως είναι επίσης σημαντικό να διαφοροποιήσετε τις διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Το κλειδί είναι να βρεθεί ένα μέσο μεταξύ κινδύνου και απόδοσης. αυτό εξασφαλίζει ότι επιτυγχάνετε τους οικονομικούς στόχους σας, ενώ εξακολουθείτε να απολαμβάνετε μια καλή νύχτα.