Όταν τα επιτόκια αιωρούνται κοντά στα ιστορικά χαμηλά για παρατεταμένες χρονικές περιόδους, γίνεται εύκολο να ξεχνάμε ότι αυτό που πηγαίνει κάτω τελικά θα επανέλθει. Ωστόσο, τα ποσοστά γενικά θα αρχίσουν να αυξάνονται καθώς αναζωπυρώνεται η οικονομία. Όταν συμβαίνει αυτό, τόσο οι βραχυπρόθεσμοι όσο και οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές σταθερού εισοδήματος που αλιεύονται απροετοίμαστοι ενδέχεται να χάσουν μια εύκολη ευκαιρία να αυξήσουν τα μηνιαία εισοδήματά τους. Ως εκ τούτου, είναι τώρα η ώρα να αρχίσουμε να προετοιμάζουμε αυτή τη μετατόπιση στο περιβάλλον επιτοκίων. Αυτό το άρθρο εξετάζει μερικές από τις βασικές, χρονικά δοκιμασμένες στρατηγικές που κάθε επενδυτής ή έμπορος μπορεί να χρησιμοποιήσει για να κερδίσει σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου. (Δείτε τα Πώς οι επιτόκιο επηρεάζουν το χρηματιστήριο για εισαγωγή σε αυτό το τεύχος.)
Δείτε τα Αποθέματα

Δεν ισχύουν όλες οι στρατηγικές που επωφελούνται από την αύξηση των επιτοκίων σε χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος. Οι επενδυτές θέλουν να κάνουν μετρητά όταν τα ποσοστά θα πρέπει να εξετάσουν την αγορά αποθεμάτων μεγάλων καταναλωτών πρώτων υλών. Η τιμή των πρώτων υλών παραμένει συχνά σταθερή ή μειώνεται όταν αυξάνονται τα επιτόκια. Οι εταιρείες που χρησιμοποιούν αυτά τα υλικά για να παράγουν ένα τελικό αγαθό - ή απλώς στις καθημερινές τους δραστηριότητες - θα σημειώσουν αντίστοιχη αύξηση των περιθωρίων κέρδους καθώς το κόστος τους μειώνεται. Για το λόγο αυτό, οι εταιρείες αυτές αντιμετωπίζονται γενικά ως αντιστάθμιση του πληθωρισμού.

Τα αυξανόμενα επιτόκια είναι επίσης καλές ειδήσεις για τον κλάδο των ακινήτων, επομένως οι εταιρείες που επωφελούνται από την οικοδόμηση και την οικοδόμηση μπορεί επίσης να είναι καλά παιχνίδια. Οι παραγωγοί πουλερικών και βοείου κρέατος ενδέχεται επίσης να παρατηρήσουν αύξηση της ζήτησης όταν αυξάνονται τα επιτόκια, λόγω των αυξημένων καταναλωτικών δαπανών και του χαμηλότερου κόστους. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον πληθωρισμό, ρίξτε μια ματιά στο

Πώς περικοπές επιτοκίων επηρεάζουν τους καταναλωτές. ) Αποκτήστε την σκάλα σας έτοιμη

Φυσικά, η συνηθέστερη στρατηγική που προτείνουν οι χρηματοοικονομικοί σχεδιαστές και οι σύμβουλοι επενδύσεων στους πελάτες είναι η κλίμακα ομολόγων. Μια κλίμακα ομολόγων είναι μια σειρά ομολόγων που ωριμάζουν σε τακτά χρονικά διαστήματα, όπως κάθε τρεις, έξι, εννέα ή δώδεκα μήνες. Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, κάθε ένα από αυτά τα ομόλογα επανεπενδύεται στη νέα, υψηλότερη τιμή. Η ίδια διαδικασία λειτουργεί για την ανίχνευση CD. Το παρακάτω παράδειγμα επεξηγεί αυτή τη διαδικασία:

Ο Larry έχει $ 300, 000 σε μια αγορά χρήματος που κερδίζει λιγότερο από 1% ενδιαφέρον. Ο μεσίτης του τον συμβουλεύει ότι τα επιτόκια πιθανότατα θα αρχίσουν να αυξάνονται κάποια στιγμή τους επόμενους μήνες. Αποφασίζει να μεταφέρει 250.000 δολάρια από το χαρτοφυλάκιο της χρηματαγοράς του σε πέντε ξεχωριστά CD $ 50.000 που ωριμάζουν κάθε 90 ημέρες ξεκινώντας από τρεις μήνες. Κάθε 90 ημέρες, ο Larry επανεπενδύει το CD ωρίμανσης σε άλλο CD που πληρώνει υψηλότερο ποσοστό. Μπορεί να επενδύσει κάθε CD σε άλλο με την ίδια διάρκεια, ή μπορεί να κλιμακώνει τις λήξεις ανάλογα με την ανάγκη ταμειακής ροής ή ρευστότητας. (Μάθετε περισσότερα σχετικά με τη δεσμευτική σκάλα στο

Τα βασικά στοιχεία της κλίμακας ομολόγων. Προσοχή στις αντιστάθμισεις του πληθωρισμού

Τα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός και άλλα πολύτιμα μέταλλα τείνουν να λειτουργούν καλά όταν τα ποσοστά είναι χαμηλά και ο πληθωρισμός είναι υψηλός. Δυστυχώς, οι επενδύσεις που αντισταθμίζουν τον πληθωρισμό τείνουν να αποδίδουν ελάχιστα όταν αρχίζουν να αυξάνονται τα επιτόκια απλώς και μόνο επειδή η αύξηση των επιτοκίων περιορίζει τον πληθωρισμό. Οι τιμές άλλων φυσικών πόρων, όπως το πετρέλαιο, μπορούν επίσης να χτυπήσουν σε περιβάλλον υψηλού ενδιαφέροντος. Αυτό είναι άσχημα νέα για όσους επενδύουν άμεσα σε αυτά. Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο ανακατανομής τουλάχιστον μέρους των συμμετοχών τους σε αυτά τα μέσα και να επενδύσουν σε μετοχές εταιρειών που τις καταναλώνουν. (
) Μην ξεχάσετε το δολάριο Όσοι επενδύουν σε ξένα νομίσματα μπορεί να θελήσουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο να αυξήσουν τις συμμετοχές τους σε καλό παλιό θείον Ο Σαμ. Όταν τα επιτόκια αρχίζουν να αυξάνονται, το δολάριο συνήθως αποκτά δυναμική έναντι άλλων νομισμάτων, επειδή τα υψηλότερα επιτόκια προσελκύουν ξένο κεφάλαιο σε επενδυτικά μέσα που είναι εκπεφρασμένα σε δολάρια, όπως χρεόγραφα, χαρτονομίσματα και ομόλογα.

Μειώστε τον κίνδυνο

Τα αυξανόμενα επιτόκια σημαίνουν ότι πιο συντηρητικά μέσα θα αρχίσουν να πληρώνουν και υψηλότερα επιτόκια. Επιπλέον, οι τιμές των υψηλής απόδοσης προσφορών (όπως τα junk bonds) θα τείνουν να πέφτουν πιο έντονα από εκείνες των κυβερνητικών ή δημοτικών ζητημάτων όταν αυξάνονται τα επιτόκια. Επομένως, οι κίνδυνοι των μέσων υψηλής απόδοσης μπορεί τελικά να αντισταθμίζουν τις ανώτερες αποδόσεις τους σε σύγκριση με τις εναλλακτικές λύσεις χαμηλού κινδύνου.

Αναχρηματοδότηση τώρα

Ακριβώς όπως είναι σωστό να διατηρήσετε το χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματός σας σε ρευστό, είναι επίσης συνετό να κλειδώσετε την υποθήκη σας με τρέχοντα επιτόκια προτού αυξηθούν. Αν δικαιούστε να αναχρηματοδοτήσετε το σπίτι σας, ίσως είναι καιρός να το κάνετε αυτό. Αποκτήστε το πιστωτικό αποτέλεσμά σας σε μορφή, πληρώστε τα μικρά χρέη και επισκεφθείτε την τράπεζα ή το αξιωματικό δανείου σας. Το κλείδωμα μιας υποθήκης στο 5% και στη συνέχεια η απόκτηση μιας μέσης απόδοσης ύψους 6,5% στη δεσμίδα των ομολόγων σας είναι ένας δρόμος χαμηλού κινδύνου για ασφαλή κέρδη. Κλείδωμα σε χαμηλά επιτόκια για άλλα μακροπρόθεσμα χρέη, όπως το δάνειο αυτοκινήτου σας είναι επίσης μια καλή ιδέα. (

Η κατώτατη γραμμή

Η ιστορία υπαγορεύει ότι τα επιτόκια δεν θα παραμείνουν χαμηλά για πάντα, αλλά η ταχύτητα με την οποία αυξάνονται τα ποσοστά και πόσο ψηλά ανεβαίνουν είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Όσοι δεν δίνουν προσοχή στα επιτόκια, μπορούν να χάσουν πολύτιμες ευκαιρίες να επωφεληθούν από ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου. Υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από την αύξηση των επιτοκίων, όπως η αγορά αποθεμάτων εταιρειών που καταναλώνουν πρώτες ύλες, αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων CD ή ομολόγων τους, ενίσχυση των θέσεων τους στο δολάριο και αναχρηματοδότηση των σπιτιών τους. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το πώς μπορείτε να επωφεληθείτε από την αύξηση των επιτοκίων, συμβουλευτείτε τον οικονομικό σας σύμβουλο.

Για σχετική ανάγνωση, ρίξτε μια ματιά στο

Διαχείριση κινδύνου επιτοκίου .