Over Counter Options
Πολλά παράγωγα μέσα όπως οι προθεσμιακές πράξεις, τα swaps και τα πιο εξωτικά παράγωγα διαπραγματεύονται εκτός χρηματιστηρίου.

• Οι εξωχρηματιστηριακές επιλογές είναι ουσιαστικά μη ρυθμισμένες
• Πράξη όπως η αγορά μπροστά που περιγράφηκε προηγουμένως
• Οι αντιπρόσωποι προσφέρουν είτε μακρά είτε βραχεία θέση στην επιλογή και στη συνέχεια αντισταθμίζουν αυτόν τον κίνδυνο με συναλλαγές σε άλλα παράγωγα επιλογών.
• Ο αγοραστής αντιμετωπίζει πιστωτικό κίνδυνο επειδή δεν υπάρχει κέντρο εκκαθάρισης και καμία εγγύηση ότι ο πωλητής θα εκτελέσει
• Οι αγοραστές πρέπει να αξιολογήσουν τον πιστωτικό κίνδυνο των πωλητών και ενδέχεται να χρειαστούν ασφάλεια για να μειώσουν αυτόν τον κίνδυνο.
• Η τιμή, η τιμή άσκησης, ο χρόνος λήξης, ο προσδιορισμός των υποκείμενων, ο διακανονισμός ή οι όροι παράδοσης, το μέγεθος της σύμβασης κ.λπ. προσαρμόζονται
• Οι δύο αντισυμβαλλόμενοι καθορίζουν τους όρους.

AD:

Επιλογές που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο
Μια επιλογή που διαπραγματεύεται σε μια ρυθμιζόμενη αγορά, όπου οι όροι κάθε επιλογής τυποποιούνται από την ανταλλαγή. Η σύμβαση είναι τυποποιημένη έτσι ώστε το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, η ποσότητα, η ημερομηνία λήξης και η τιμή προειδοποίησης να είναι γνωστά εκ των προτέρων. Οι εξωχρηματιστηριακές επιλογές δεν διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και επιτρέπουν την προσαρμογή των όρων της σύμβασης επιλογής.

• Όλοι οι όροι είναι τυποποιημένοι εκτός από την τιμή.
• Η ανταλλαγή καθορίζει τις ημερομηνίες λήξης και λήξης καθώς και την ελάχιστη τιμή.
• Η ανταλλαγή καθορίζει επίσης εάν η επιλογή είναι αμερικανική ή ευρωπαϊκή, το μέγεθος της σύμβασής της και εάν ο διακανονισμός είναι σε μετρητά ή σε υποκείμενη ασφάλεια.
• Συνήθως το εμπόριο σε παρτίδες στις οποίες 100 μετοχές αποθέματος = 1 επιλογή
• Οι πιο δραστήριες επιλογές είναι αυτές που διαπραγματεύονται τα χρήματα, ενώ τα χρήματα και τα βαθιά χρήματα δεν εμπορεύονται πολύ συχνά.
• Συνήθως έχουν βραχυπρόθεσμες λήξεις (έξι μηνών σε διάρκεια) με εξαίρεση τα LEAPS, τα οποία εκπνέουν χρόνια στο μέλλον
• Μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν με ευκολία και ο κάτοχος αποφασίζει αν θα ασκήσει ή όχι. Όταν οι επιλογές είναι στα χρήματα ή στα χρήματα που συνήθως ασκούνται.
• Οι περισσότεροι πρέπει να παραδώσουν την υποκείμενη ασφάλεια.
• Ρυθμισμένο σε ομοσπονδιακό επίπεδο

AD:

Είδη επιλογών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο 1. Χρηματοοικονομικές επιλογές: Τα χρηματοοικονομικά δικαιώματα έχουν χρηματικά περιουσιακά στοιχεία, όπως ένα επιτόκιο ή ένα νόμισμα, ως τα περιουσιακά τους στοιχεία. Υπάρχουν διάφοροι τύποι χρηματοοικονομικών επιλογών:

Χρηματιστηριακή Επιλογή - Επίσης γνωστές ως επιλογές μετοχών, πρόκειται για προνόμια που πωλούνται από ένα μέρος σε άλλο. Οι επιλογές μετοχών δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει (πωλεί) ή να πωλεί (θέτει) ένα απόθεμα σε μια συμφωνημένη τιμή κατά τη διάρκεια ορισμένης χρονικής περιόδου ή σε συγκεκριμένη ημερομηνία.

Επιλογή δείκτη - Επιλογή αγοράς ή πώλησης σε χρηματοοικονομικό δείκτη, όπως το Nasdaq ή το S & P 500. Οι επιλογές των χρηματιστηριακών συναλλαγών επενδυτών ουσιαστικά στοιχηματίζουν στη συνολική κίνηση της χρηματιστηριακής αγοράς, όπως αντιπροσωπεύεται από ένα καλάθι μετοχών.

Επιλογή Ομολογιών - Σύμβαση προαίρεσης στην οποία το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι ομολογία. Εκτός από τα διαφορετικά χαρακτηριστικά των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, δεν υπάρχει σημαντική διαφορά μεταξύ δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών και ομολόγων. Όπως και με άλλες επιλογές, μια επιλογή ομολόγων επιτρέπει στους επενδυτές να αντισταθμίζουν τον κίνδυνο των χαρτοφυλακίων ομολόγων τους ή να κάνουν εικασίες σχετικά με την κατεύθυνση των τιμών των ομολόγων με περιορισμένο κίνδυνο.
Ο αγοραστής ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς ομολόγων αναμένει μείωση των επιτοκίων και αύξηση των τιμών των ομολόγων. Ο αγοραστής ενός δικαιώματος πώλησης ομολόγων αναμένει αύξηση των επιτοκίων και μείωση των τιμών των ομολόγων.

Επιλογή Επιτοκίου - Επιλογή στην οποία το υποκείμενο στοιχείο σχετίζεται με την μεταβολή του επιτοκίου. Τα δικαιώματα επιτοκίου είναι ευρωπαϊκά στυλ, με διακανονισμό σε μετρητά, για την απόδοση των τίτλων του Δημοσίου στο Ηνωμένο Βασίλειο. Τα δικαιώματα επιτοκίου είναι επιλογές επί της άμεσης απόδοσης των τίτλων του Ηνωμένου Βασιλείου. Περιλαμβάνουν επιλογές σε έντοκα γραμμάτια 13 εβδομάδων, επιλογές για το σημείωμα του Δημοσίου πενταετούς διάρκειας και επιλογές για το σημείωμα του Δημοσίου 10 ετών. Σε γενικές γραμμές, ο αγοραστής κλήσεων μιας επιλογής επιτοκίου αναμένει ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν (όπως και η τιμή της θέσης κλήσης), ενώ ο πωλητής θέλει να μειώσει τα επιτόκια (αύξηση της αξίας της θέσης πώλησης). Επιλογές επιτοκίου και τα άλλα παράγωγα των επιτοκίων αποτελούν το μεγαλύτερο τμήμα της παγκόσμιας αγοράς παραγώγων. Εκτιμάται ότι οι συμβάσεις παραγώγων επιτοκίων ύψους 60 τρισεκατομμυρίων δολαρίων είχαν ανταλλάξει μέχρι το Μάιο του 2004. Και, σύμφωνα με το Διεθνές Σύστημα Ανταλλαγής Συναλλαγών και Παραγώγων, το 80% των 500 κορυφαίων εταιρειών του κόσμου (τον Απρίλιο του 2003) ταμειακή ροή. Αυτό συγκρίνεται με το 75% για τις επιλογές συναλλάγματος, το 25% για τα εμπορεύματα και το 10% για τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών.

Συναλλαγματική ισοτιμία - Συμβόλαιο που παρέχει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί νόμισμα σε καθορισμένη τιμή για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Οι επενδυτές μπορούν να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο συναλλάγματος αγοράζοντας μια επιλογή νομισμάτων που θέτει ή καλεί.

2. Επιλογές σε Futures: Όπως και άλλες επιλογές, μια επιλογή σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι το δικαίωμα αλλά όχι η υποχρέωση να αγοράσει ή να πουλήσει ένα συγκεκριμένο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σε συγκεκριμένη τιμή την ή πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης. Αυτά παρέχουν το δικαίωμα να συνάπτουν συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σε σταθερή τιμή. Μια επιλογή κλήσης δίνει στον κάτοχο (αγοραστή) το δικαίωμα να αγοράσει (προχωρήσει) ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σε συγκεκριμένη τιμή την ή πριν από την ημερομηνία λήξης. Ο κάτοχος μιας πώλησης δικαιωμάτων πώλησης έχει το δικαίωμα να πουλήσει (σύντομα) ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σε συγκεκριμένη τιμή την ή πριν την ημερομηνία λήξης.
Μάθετε περισσότερα σχετικά με τις προδιαγραφές προϊόντων των επιλογών σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο άρθρο μας Becoming Fluent In Options On Futures
3. Επιλογές εμπορευμάτων: Αυτές είναι οι επιλογές στις οποίες το υποκείμενο στοιχείο είναι ένα εμπόρευμα όπως το σιτάρι, ο χρυσός, το πετρέλαιο και η σόγια. Το Ινστιτούτο CFA επικεντρώνεται στις οικονομικές επιλογές για την εξέταση CFA. Το μόνο που χρειάζεται να γνωρίζετε σχετικά με τις επιλογές βασικών προϊόντων είναι ότι υπάρχουν.
4. Άλλες επιλογές: Όπως συμβαίνει με τα περισσότερα πράγματα, όσο περνάει η ώρα για τις διαδικασίες και τα προϊόντα υφίστανται δραστικές αλλαγές. Το ίδιο ισχύει και για τις επιλογές. Οι νέες επιλογές έχουν υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού, όπως ο καιρός. Τα παράγωγα καιρού χρησιμοποιούνται από τις εταιρείες για την αντιστάθμιση του κινδύνου ζημιών που σχετίζονται με τις καιρικές συνθήκες. Ο επενδυτής που πωλεί ένα παράγωγο καιρού συμφωνεί να φέρει αυτόν τον κίνδυνο για ένα ασφάλιστρο. Αν δεν συμβεί τίποτα, ο επενδυτής πραγματοποιεί κέρδος. Ωστόσο, αν ο καιρός είναι κακός, η εταιρεία κατέχει το παράγωγο απαιτεί το συμφωνηθέν ποσό.
Εάν τα παράγωγα καιρού έχουν προσελκύσει τα μάτια σας, ανατρέξτε στο παρακάτω άρθρο: Εισαγωγή στους Παράγοντες Καιρού
Μια άλλη επιλογή που κερδίζει δημοτικότητα είναι πραγματικές επιλογές. Αυτές οι επιλογές δεν αποτελούν αντικείμενο ενεργού διαπραγμάτευσης. Η προσέγγιση των πραγματικών επιλογών εφαρμόζει τη θεωρία των οικονομικών επιλογών σε μεγάλες κεφαλαιουχικές δαπάνες, όπως είναι οι μονάδες παραγωγής, οι επεκτάσεις προϊόντων και η έρευνα και ανάπτυξη. Όταν μια οικονομική επιλογή δίνει στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράζει ή να πωλεί ένα τίτλο σε μια δεδομένη τιμή, μια πραγματική επιλογή παρέχει στις εταιρείες που πραγματοποιούν στρατηγικές επενδύσεις το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να εκμεταλλεύονται αυτές τις ευκαιρίες στο μέλλον .
Και πάλι, για τις επερχόμενες εξετάσεις σας, όλα όσα πρέπει να γνωρίζετε σχετικά με αυτά τα μέσα είναι ότι υπάρχουν.

AD: