Ένδειξη για το Ενημερωτικό Δελτίο Εταιρικών Χρεογράφων

Το ενημερωτικό δελτίο είναι ένα νομικό έγγραφο που περιγράφει μια επένδυση που προορίζεται για δημόσια εγγραφή. Το ενημερωτικό δελτίο περιλαμβάνει όλες τις λεπτομέρειες και τα στοιχεία που οι επενδυτές χρειάζονται για να λάβουν μια καλά ενημερωμένη απόφαση σχετικά με την προσφερόμενη ασφάλεια. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, ένα ενημερωτικό δελτίο πρέπει να κατατεθεί στο SEC.

Λόγω του σημαντικού αριθμού των στοιχείων που αφορούν μια ασφάλεια ή ομολόγων που περιέχονται σε ένα ενημερωτικό δελτίο, αυτό είναι ένα εξαιρετικό μέρος για έναν επενδυτή να ξεκινήσει να μαθαίνει για το αν ένα εταιρικό ομόλογο αξίζει να αγοράσει - ανεξάρτητα από το ποιος αγοράζει το ομόλογο από. Όπως και με κάθε αγορά, η κατανόηση όλων των χαρακτηριστικών και των κινδύνων που συνοδεύει ένα εταιρικό δεσμό είναι ένα πολύτιμο μέρος της λήψης τεκμηριωμένης απόφασης.

Όταν εξετάζετε συγκεκριμένα ομόλογα, όπως συμβαίνει με τα αποθέματα, υπάρχουν δύο ειδικοί τύποι ενημερωτικών δελτίων:

Το προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο:

1. Όπως υποδηλώνει το όνομα, το παρόν ενημερωτικό δελτίο είναι το πρώτο ή το αρχικό ενημερωτικό δελτίο χρησιμοποιούνται από εκδότη. Περιλαμβάνει χαρακτηριστικά τα περισσότερα στοιχεία μιας προσφοράς ομολόγων από την εταιρεία. Το τελικό ενημερωτικό δελτίο:
2. Μόλις ολοκληρωθεί μια συμφωνία για μια προσφορά ασφάλειας και τα εταιρικά ομόλογα μπορούν να πωληθούν στην αγορά, εκδίδεται ένα τελικό ενημερωτικό δελτίο που αντικαθιστά το προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο. Επομένως, το τελικό ενημερωτικό δελτίο είναι το πιο σημαντικό για τους επενδυτές. Η σημασία του ενημερωτικού δελτίου

Αν και μπορεί να είναι δύσκολο να κατανοηθεί, είναι σημαντικό οι επενδυτές να μελετήσουν το ενημερωτικό δελτίο ενός εταιρικού ομολόγου όσο το δυνατόν πιο στενά, επειδή είναι το πιο κοντινό σε έναν οδηγό για το πώς εν λόγω ομόλογο λειτουργεί. Η δουλειά του ενημερωτικού δελτίου είναι να παρέχει όλες τις βασικές πληροφορίες που χρειάζονται οι επενδυτές σχετικά με τον εκδότη και το ομόλογο. Αυτό περιλαμβάνει πράγματα όπως αυτά που προτίθενται να χρησιμοποιήσουν τα χρήματα για. Σύμφωνα με τα ASIC (2010) και Sessoms (2014), ορισμένοι από τους πιο σημαντικούς τομείς ενός ενημερωτικού δελτίου για τους επενδυτές να δώσουν προσοχή είναι:

Επεξηγήσεις για τα βασικά χαρακτηριστικά και τους κινδύνους του εταιρικού ομολόγου καθώς και για τους δείκτες που χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό αυτών των κινδύνων:

Όλα τα χαρακτηριστικά γνωρίσματα όπως οι προοπτικές των εταιρικών ομολόγων την αγορά), σχέδια για τον τρόπο απόκτησης των κεφαλαίων αποπληρωμής, πληροφορίες σχετικά με την πιστοληπτική ικανότητα του εταιρικού ομόλογου, προβλέψεις τιμών, απόδοση του εκδότη και ρευστότητα και εάν είναι ασφαλισμένο ή όχι. Όλα αυτά τα χαρακτηριστικά και οι κίνδυνοι είναι σημαντικοί για να βοηθήσουν τον επενδυτή να κατανοήσει πόσο θα αξίζει ο δεσμός σε διάφορες θετικές ή αρνητικές περιστάσεις που μπορεί να προκύψουν κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου.

1. Πληροφορίες σχετικά με το χρονοδιάγραμμα και τους όρους πληρωμής τόκων: Ένα ενημερωτικό δελτίο είναι ένα εξαιρετικό μέρος για να μάθετε για το προκαθορισμένο κουπόνι ή το επιτόκιο ενός εταιρικού ομόλογου.Επειδή η απόδοση καθορίζεται από την ονομαστική αξία του εταιρικού ομόλογου και το επιτόκιό του, αυτό είναι βασικές πληροφορίες. Θα πρέπει επίσης να υπάρχουν λεπτομέρειες σχετικά με τα χρονοδιαγράμματα πληρωμών, ένα κοινό χαρακτηριστικό των εταιρικών ομολόγων.
2. Πληροφορίες σχετικά με τα εταιρικά ομόλογα ημερομηνία λήξης: Η διάρκεια ζωής των εταιρικών ομολόγων καθορίζεται από την ημερομηνία λήξης τους. Αυτό δηλώνει ακριβώς πόσο χρόνο πρέπει να διατηρηθεί ο δεσμός μέχρι να επιστραφεί ο κύριος υπόχρεος. Την ημερομηνία αυτή δεν πρέπει να γίνεται μόνο η κύρια, αλλά όλες οι τελικές πληρωμές τόκων. Συνήθως, υπάρχουν τρεις σειρές ημερομηνιών λήξης: βραχυπρόθεσμες, μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες, με το συντομότερο να είναι περίπου ένα έτος. Αυτό είναι το κλειδί για τους επενδυτές, διότι, για παράδειγμα, ένα ομολογιακό δάνειο με ημερομηνία λήξης τεσσάρων ετών θα αποπληρώσει τον κύριο υπόχρεο στο ήμισυ του χρόνου που έχει προθεσμία οκταετούς διάρκειας. Επιπλέον, όσο συντομότερη είναι η σχέση, τόσο λιγότερος χρόνος υπάρχει για δυσμενείς συνθήκες που επηρεάζουν αρνητικά την αξία ή το επιτόκιο. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πολλοί επενδυτές προτιμούν τα βραχυπρόθεσμα εταιρικά ομόλογα σε μακροπρόθεσμη βάση μέχρι τη λήξη τους. Συνήθως ο μικρότερος χρόνος λήξης, τόσο μικρότερη είναι η μεταβλητότητα των τιμών των εταιρικών ομολόγων. Αυτό μπορεί να εξηγηθεί από τη λεγόμενη δομή των επιτοκίων.
3. Οποιεσδήποτε διατάξεις πρόωρης κλήσης ή / και προστασία: Μερικές φορές ένας εκδότης προσφέρει ένα εταιρικό ομόλογο με ειδική διάταξη που του επιτρέπει να κάνει μια "πρόωρη κλήση" σε αυτό. Σε αυτό το περιστατικό, η ημερομηνία λήξης του εταιρικού ομολόγου θα ακυρωθεί και το κεφάλαιο του ομολόγου θα επιστραφεί. Τέτοιες διατάξεις παρέχουν στους εκδότες έναν τρόπο να αποχωρήσουν από την υποχρέωση να προβαίνουν σε προγραμματισμένες πληρωμές τόκων, αλλά αφήνουν τους επενδυτές ενδεχομένως σε εμπλοκή αν εξαρτώνται από αυτές τις πληρωμές τόκων για κεφάλαιο. Αντιστρόφως, υπάρχουν επίσης πρόωρη προστασία κλήσεων που μπορούν να συμπεριληφθούν για την προστασία των επενδυτών, εξασφαλίζοντας ότι θα γίνουν πληρωμές τουλάχιστον για ένα ορισμένο χρονικό διάστημα πριν από την κλήση του εταιρικού ομολόγου. Τυπικά, ένα ενημερωτικό δελτίο εταιρικού ομόλογου που περιλαμβάνει τέτοιες προβλέψεις περιλαμβάνει επίσης λεπτομέρειες σχετικά με τους κινδύνους από την εμφάνιση μιας τέτοιας πρόωρης κλήσης.
4. Η κατώτατη γραμμή Αν και ένα ενημερωτικό δελτίο ενός εταιρικού ομόλογου μπορεί να είναι μάλλον πυκνό και δύσκολο να διαβαστεί, οι περισσότερες από τις παραπάνω πληροφορίες θα πρέπει να βρίσκονται μέσα στις πρώτες σελίδες. Επιπλέον, πρόκειται σαφώς για να συνηθίσετε να δίνετε προσοχή στα σχετικά τμήματα ενός ενημερωτικού δελτίου και να μην διαβάζετε ολόκληρο το έγγραφο από εμπρός προς τα πίσω. Και πάλι, η δεξιότητα έρχεται με την πρακτική.