Το Ηνωμένο Χρηματιστήριο των Ηνωμένων Πολιτειών (PBCT PBCTPeople's United Financial Inc .. 42-0,38% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 Τράπεζα, μια περιφερειακή τράπεζα που εδρεύει στο Bridgeport, Conn. Εδώ θα δούμε τις βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες της People's United και τις πρόσφατες οικονομικές επιδόσεις της, οι οποίες θα σας βοηθήσουν να προσδιορίσετε εάν το απόθεμά της είναι μια έξυπνη επένδυση.

Η εταιρεία United είναι μια παραδοσιακή τράπεζα που παρέχει τραπεζικές υπηρεσίες, όπως η επέκταση των καταναλωτικών δανείων και των ενυπόθηκων δανείων, και την παραλαβή καταθέσεων από ιδιώτες και θεσμικούς πελάτες. Οι υπηρεσίες αυτές παρέχονται μέσω 412 καταστημάτων, κυρίως στη Νέα Αγγλία, με έμφαση στην εγγενή Connecticut της εταιρείας. Μέχρι το τέλος του 2014, περίπου το 61% των συνολικών δανείων της εταιρείας ήταν στους πελάτες της Νέας Αγγλίας.

Η Τράπεζα προσφέρει επίσης υπηρεσίες όπως διαχείριση επενδύσεων, ασφάλιση ζωής και χρηματοδοτική μίσθωση μέσω των θυγατρικών της. Οι υπηρεσίες αυτές είναι λιγότερο γεωγραφικά συγκεντρωμένες από τις βασικές τραπεζικές δραστηριότητες της εταιρείας. Για παράδειγμα, η εταιρεία εκτιμά ότι περίπου το 97% των επιχειρήσεων χρηματοδοτικής μίσθωσης προέρχεται από πελάτες εκτός της Νέας Αγγλίας.

Η επιχείρηση των Ηνωμένων Πολιτειών βασίζεται στη διαφορά - ή στην "εξάπλωση" - μεταξύ του ενδιαφέροντος που καταβάλλει για τις καταθέσεις των πελατών και του ενδιαφέροντος που δέχεται από τα δάνεια των πελατών. Αυτή η βασική πηγή κέρδους αναφέρεται ως το καθαρό περιθώριο επιτοκίου της εταιρείας.

Πρόσφατες επιδόσεις

Οι αλλαγές στο καθαρό περιθώριο επιτοκίου αποτέλεσαν τον κύριο οδηγό της οικονομικής απόδοσης του People's United. Από το τέλος του 2014 μέχρι τον Ιούλιο, το καθαρό περιθώριο επιτοκίου της εταιρείας μειώθηκε σε 2,88% από 3,9% σε ετήσια βάση.

(Μάθετε περισσότερα στο τι είναι το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο τυπικό για μια τράπεζα;)

Η πτώση οφείλεται κατά κύριο λόγο στις παραδοσιακές τραπεζικές εργασίες της People's United, τις οποίες η εταιρεία καταλογίζει στο λειτουργικό τμήμα λιανικής τραπεζικής. Μεταξύ 2013 και 2014, το καθαρό εισόδημα που αποδίδεται στις λιανικές τραπεζικές υπηρεσίες μειώθηκε κατά 23 δολάρια. 3 εκατομμύρια, ή 49. 2%. Η μείωση οφείλεται στην μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά 34 εκατομμύρια δολάρια (7,4%), δηλαδή κατά 3 δολάρια. 1 εκατ. (20,1%) αύξηση της πρόβλεψης της εταιρείας για ζημίες από δάνεια και $ 12. 9 εκατ. (7,1%) μείωση των μη επιτοκιακών εσόδων. Παρόμοιες μειώσεις σημειώθηκαν μεταξύ του 2012 και του 2013, όπου τα καθαρά έσοδα της λιανικής τραπεζικής μειώθηκαν κατά 33 εκατομμύρια δολάρια (41%), οδηγώντας σε 44 δολάρια. 6 εκατ. (8,9%) μείωση στα καθαρά έσοδα από τόκους.

Το μειούμενο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο οφείλεται κατά κύριο λόγο στα εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια των τελευταίων ετών.Με το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων να κυμαίνεται στο 0% ή σχεδόν το 0% από το Δεκέμβριο του 2008, η People's United μαζί με τον τραπεζικό κλάδο στο σύνολό της έχουν δει μια αντίστοιχη πτωτική πίεση στα έσοδα από τόκους από το χαρτοφυλάκιο χορηγήσεων. Θεωρητικά, οι τράπεζες θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν αυτό το μειούμενο εισόδημα από τόκους μειώνοντας τους καταβληθέντες τόκους στις καταθέσεις τους. Στην πράξη, όμως, αυτή η στρατηγική είναι πιο εύκολη από ό, τι έγινε: Η μείωση των επιτοκίων πολύ γρήγορα διακινδυνεύει να αποξενώσει τους πελάτες, ενώ με τον τρόπο αυτό επιβραδύνει πολύ αργότερα την περαιτέρω επιβράδυνση των κερδών. Όπως πολλοί άλλοι δανειστές, η People's United έχει πιαστεί σε αυτό το πρόβλημα.

Παρά τις προκλήσεις αυτές, η People's United Financial έχει δει σημαντική αύξηση της κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Δεδομένου ότι η διαπραγμάτευση σε περίπου 12 δολάρια στην αρχή του 2013, η μετοχή της εταιρείας έχει αυξηθεί από τότε σε πάνω από $ 15-ισοδυναμεί με μια κεφαλαιοποίηση της αγοράς περίπου $ 4. 79 δισ. Ευρώ, ή περίπου 19 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του τρέχοντος έτους. Η άνοδος της τιμής των μετοχών υποδεικνύει ότι η εταιρεία θα επωφεληθεί από μελλοντική αύξηση των επιτοκίων.

Η κατώτατη γραμμή

Δεδομένου ότι η εταιρεία χαρτοφυλακίου της People's United Bank, η People's United Financial έχει πληγωθεί από τα χαμηλά επιτόκια μετά την οικονομική κρίση. Παρά τις πρόσφατες μειώσεις του καθαρού εισοδήματος και του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια, γεγονός που μπορεί να υποδηλώνει ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν ότι η εταιρεία θα επωφεληθεί από την ανοδική πορεία των επιτοκίων. Με πολλούς σχολιαστές που αναμένουν ότι η Federal Reserve θα αυξήσει τα επιτόκια στο εγγύς μέλλον, η United Financial μπορεί να αξίζει να κρατήσει το ραντάρ σας.

Γνωστοποίηση: Κατά τη στιγμή της δημοσίευσης, ο Jason Fernando δεν είχε θέσεις στο απόθεμα που αναφέρεται σε αυτό το άρθρο. Δεν προτίθεται να ανταλλάξει το απόθεμα που αναφέρεται σε αυτό το άρθρο εντός 48 ωρών από τη δημοσίευση.