Από πολλές απόψεις, οι δημόσιες επιχειρήσεις είναι ο τελικός εκδημοκρατισμός του πλούτου. Τόσο ο σουλτάνος ​​του Μπρουνέι όσο και ο υδραυλικός της γειτονιάς σας μπορούν να αγοράσουν, ωστόσο, πολλά μερίδια που επιθυμούν, για παράδειγμα, από την Cisco Systems, Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34,47 + 0,76% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), το μόνο εμπόδιο για την είσοδο είναι η δαπάνη λίγων δολλαρίων για τη δημιουργία ενός E * Trade Financial Corp. (ETFC ETFCETRADE Financial Corp.44-040-097% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ).

Μερικές φορές, μια εταιρεία θέλει να δελεάσει μια συγκεκριμένη κατηγορία επενδυτών. το είδος που θέλει σταθερές, προγραμματισμένες πληρωμές. Για να γίνει αυτό, η εταιρεία μπορεί να εκδίδει ομόλογα, τα οποία έρχονται με δικά τους μειονεκτήματα. Όταν μια εταιρεία εγκρίνει ένα ομολογιακό δάνειο, θα μπορούσε να δηλώσει ότι είναι απελπισμένος για τα μετρητά, γεγονός που μπορεί να φοβίσει τους επενδυτές. Πώς να προσφέρετε μετοχικό κεφάλαιο, ενώ ταυτόχρονα να εξασφαλίζετε στους επενδυτές κάποια τακτική πληρωμή; Μέσα από τη μαγεία του προνομιούχου αποθέματος, το οποίο είναι ένα είδος αμάλγαμα ομολόγων και κοινών μετοχών. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Αστάρι σε προνομιακό απόθεμα .)

Οι διαφορές μεταξύ των προνομιούχων μετοχών και των κοινών αποθεμάτων είναι λίγες αλλά κρίσιμες. Οι προνομιούχοι μέτοχοι λαμβάνουν πράγματι πληρωμές μερίσματος: τα μερίσματα αποτελούν χαρακτηριστικό πώλησης, εγγενές στην ασφάλεια. Ενώ με την κοινή μετοχή, οι εταιρείες δεν έχουν καμία υποχρέωση να προσφέρουν μερίσματα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Ποια είναι η διαφορά μεταξύ προτιμώμενου αποθέματος και κοινών μετοχών; )

Σπάνια

Στην πράξη, οι εταιρείες blue-chip που προσφέρουν μερίσματα στο κοινό τους απόθεμα δεν εκδίδουν προνομιούχο απόθεμα. Σπανίως οι εταιρείες που δεν προσφέρουν μερίσματα στο κοινό τους απόθεμα. Προτιμώμενο απόθεμα είναι μια κατηγορία πεθαμένων μετοχών. Σύμφωνα με κάποιες εκτιμήσεις, υπάρχουν 80 δολάρια κοινών αποθεμάτων που κυκλοφορούν στις Ηνωμένες Πολιτείες για κάθε δολάριο προτιμώμενου αποθέματος. Κανένα από τα βαρέων βαρών - Apple Inc. (.. AAPL AAPLApple Inc172 50 + 2 61% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 , Το Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp.84 + 0, 11% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ), κλπ., Προσφέρουν προνομιακό απόθεμα. Μεταξύ των 30 μεγαλύτερων εταιρειών στην Αμερική με κεφαλαιοποίηση της αγοράς, οι μόνοι που προσφέρουν τα προνομιούχα αποθέματα είναι οι Big Four τράπεζες - η Wells Fargo & Co (WFC WFCWells Fargo & Co56. με την Highstock 4. 2. 6 ), η Τράπεζα της Αμερικής Corp. (BAC BACBank της Αμερικής Corp27 82-0.18% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 Inc. (C CCitigroup Inc74,05-0,92% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) και JPMorgan Chase & Οο. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 18% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4.2. 6 ). Στην πραγματικότητα, το 88% περίπου των προνομιούχων μετοχών εκδίδονται από τις τράπεζες. Για ποιο λόγο, είναι η συνέχιση των συνεπειών της χρηματοπιστωτικής κρίσης και των αντίστοιχων μέτρων διάσωσης του 2008-09. Το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο γίνεται ένα πρόσθετο περιουσιακό στοιχείο στον ισολογισμό, κάτι που οι τράπεζες χρειάζονται περισσότερο από τις εταιρείες πετρελαίου και τους κατασκευαστές ημιαγωγών. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Προτιμώμενες λειτουργίες αποθέματος .) Δεν υπάρχουν δικαιώματα ψηφοφορίας Τα περισσότερα πράγματα στη ζωή συνεπάγονται εμπόριο και προτιμώμενο απόθεμα είναι μεταξύ τους. Από την πλευρά του επενδυτή, το κύριο μειονέκτημα για το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο είναι ότι οι κάτοχοί του δεν έχουν δικαιώματα ψήφου. Ακριβώς από το όνομα, θα προτιμούσατε τους προνομιούχους μέτοχους να λαμβάνουν, προνομιακή μεταχείριση. Αλλά όταν μια εταιρεία εκλέγει τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου, είναι οι συνήθεις μέτοχοι που εκλέγουν, ενώ οι προνομιούχοι μέτοχοι κάθονται στο περιθώριο, χωρίς δικαίωμα ψήφου. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Γνωρίστε τα δικαιώματά σας ως μετόχου

.)

Καλύτερα κατά τη διάρκεια της πτώχευσης Από την άλλη πλευρά, πείτε ότι η εταιρεία που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο χρεοκοπεί. Όταν η εταιρεία εκκαθαρίζεται, οι κάτοχοι των ομολόγων πληρώνονται πρώτα. Αυτό έχει νόημα. αυτοί είναι οι πιστωτές, αυτοί που δανείζουν τα χρήματά τους στην εταιρεία για να την βοηθήσουν να παραμείνει στη ζωή. Σε περίπτωση που υπάρξουν οτιδήποτε απομείνει ο κάτοχος των ομολογιών, οι προτιμώμενοι μέτοχοι πληρώνονται στη συνέχεια. Μόνο τότε οι ίδιοι μέτοχοι πληρώνονται, αν όχι καθόλου. Έτσι, το "προτιμώμενο" από το προτιμώμενο απόθεμα. Υπάρχουν και κάποιες άλλες διαφορές μεταξύ των προτιμώμενων και των κοινών μετοχών. Το τελευταίο μπορεί να ζητηθεί από την εταιρεία κατά την κρίση της. "Διατηρούμε το δικαίωμα να αγοράσουμε αυτές τις μετοχές από εσάς στις 17 Μαΐου 2016." Στις περισσότερες περιπτώσεις, μπορείτε να μετατρέψετε τις προνομιούχες μετοχές σε κοινές μετοχές με προκαθορισμένο επιτόκιο. Κάνετε αυτό, και θυσιάζετε εγγύηση για αστάθεια και τη δυνατότητα ανατίμησης κεφαλαίου.

Εντάξει, αρκετή θεωρία. Πείτε ότι ήθελε να αγοράσετε προνομιούχο απόθεμα. Αν υποθέσουμε ότι ανοίξατε έναν λογαριασμό χρηματιστηριακής συνδρομής όπως ο υδραυλικός στο παράδειγμά μας, πώς θα ξεκινήσατε;

Εύρεση προτιμώμενης μετοχής

Πρώτον, πώς να διαβάσετε μια προτιμώμενη λίστα μετοχών. Διαφέρουν από τις κοινές λίστες μετοχών, οι οποίες είναι ευανάγνωστες. Η εταιρία International Business Machines Corp. (IBM

IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15%

δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο ticker με κωδικό 3 γραμμάτων: IBM. Boom, δώσε μου ένα σκληρό. Τα προτιμώμενα αποθέματα είναι πιο περίπλοκα. Επειδή οι πληρωμές μερισμάτων είναι τόσο σημαντικές, τα προνομιούχα αποθέματα ορίζονται από τα μερίσματά τους (εκφρασμένα ως ποσοστό): Σύμβολο Όνομα

Τιμή 10/11/14

SSW-E	Seaspan Corp. (SSW	SSWSeaspan Corp. 350. 00%
Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6	) 8. 25% Αθροιστική $ 24. 95 SCE-B Νότια Καλιφόρνια Edison 4. 08%	$ 21. 04
SCE-C	Νότια Καλιφόρνια Edison 4. 24%	$ 21. 25
SCE-D	Νότια Καλιφόρνια Edison 4. 32%	$ 22. 80
ZB-A	Zions Bancorp (ZION	ZIONZions Bancorp46.81-0. 09%
Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6	) Κυμαινόμενο επιτόκιο (ελάχιστο 4%) 24 δολάρια. 60 Αρκετά απλή, όχι; Το σύμβολο ticker περιλαμβάνει ένα επίθεμα ενός γράμματος το οποίο υποδεικνύει ότι το απόθεμα προτιμάται. Είναι καλό ότι το ρωμαϊκό αλφάβητο έχει 26 γράμματα, επειδή μια εταιρεία μπορεί να εκδώσει διάφορες κατηγορίες προνομιούχων μετοχών, γι 'αυτό και συμπεριλάβαμε στο παράδειγμα μας τρία διαφορετικά θέματα της Southern California Edison. Τα ομολογιακά δάνεια	Δεν είναι τυχαίο ότι όλα τα θέματα βρίσκονται περίπου στην ίδια τιμή. Με ελάχιστες εξαιρέσεις, οι προνομιούχες μετοχές κυκλοφορούν στην αγορά στα 25 δολάρια. Ότι δεν απομακρύνονται πολύ από αυτή την τιμή σας λέει πώς η αγορά τις αντιμετωπίζει σχεδόν σαν ομόλογα. Κανείς δεν πρόκειται να προσφέρει περισσότερα από 25 δολάρια για μια μετοχή που θα μπορούσε να καλείται και κανείς δεν πρόκειται να πουλήσει τόσο πολύτιμο προϊόν που παράγει έσοδα για πολύ λιγότερο από 25 δολάρια. Παρεμπιπτόντως, η τιμή έκδοσης είναι επίσης η τιμή την οποία η εταιρεία θα καλέσει την μετοχή σε, αν το επιλέξει. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Γιατί μερικές προνομιούχες μετοχές έχουν υψηλότερη απόδοση από τα κοινά αποθέματα;

)

Είναι κατανοητό ότι όσο υψηλότερο είναι το μέρισμα, τόσο πιο ακριβό είναι το απόθεμα. Αγοράστε ένα μερίδιο της Νότιας Καλιφόρνιας Edison 4. 08%, και θα λάβετε τριμηνιαίες πληρωμές μερίσματος που θα ανέρχονται σε 25. 5 ¢. Η ποσότητα που εκφράζεται ως μέρισμα είναι η τιμή έκδοσης (και πάλι, $ 25). Λίγα περισσότερα σημεία. "Σωρευτικό", όπως στη Seaspan 8. 25% Το σωρευτικό προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο, σημαίνει ότι εάν η εταιρεία δεν είχε καταβάλει ένα συγκεκριμένο μέρισμα στο παρελθόν, το μέρισμα αυτό συσσωρεύεται μέχρι να πληρωθεί. Και θα καταβληθεί πριν οι μέτοχοι λάβουν κάποιο μέρισμα. Στην περίπτωση της Seaspan, η εταιρεία καταβάλλει τριμηνιαία - αν και ασταθή - μέρισμα στους κοινούς μετόχους της και έχει εδώ και χρόνια. Ως "κυμαινόμενο επιτόκιο" νοούνται οι μεταβολές των πληρωμών μερισμάτων σύμφωνα με κριτήρια που καθορίζονται από τον εκδότη. Στην περίπτωση της Zion Bancorporation, το επιτόκιο συνδέεται με το διατραπεζικό επιτόκιο του Λονδίνου. Η κατώτατη γραμμή

Μεταξύ των ενδιάμεσων και προηγμένων τίτλων, τα προνομιούχα αποθέματα φέρουν σχετικά μικρή καμπύλη εκμάθησης και λιγότερες πιθανότητες κινδύνου. Είναι λιγότερο πιθανό να πτωχεύσετε με προνομιούχες μετοχές παρά με κοινές μετοχές. Έτσι θα πρέπει να επενδύσετε σε αυτά; Καταλάβετε ότι οι πιο προνομιούχοι μέτοχοι είναι θεσμικοί: οι οργανώσεις που έχουν λίγα κέρδη και πολλά να χάσουν θέτοντας τα κεφάλαιά τους σε κάτι λιγότερο σταθερό από ένα ισοδύναμο ομολόγου ή ομολόγου. Για τον καθημερινό επενδυτή, η αγορά προνομιούχων μετοχών γίνεται συνήθως κάτι που έχετε ήδη δημιουργήσει ένα χαρτοφυλάκιο αξιοπρεπούς μεγέθους. Μία που πιθανώς, τουλάχιστον εν μέρει, ήταν το αποτέλεσμα της αγοράς υποτιμημένων κοινών μετοχών. Αν εξακολουθείτε να ενδιαφέρεστε, ωστόσο, σκεφτείτε ένα προνομιούχο χρηματιστήριο (ETF). (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Προτιμώμενα χρηματιστήρια ETF με τεράστια μερίσματα .)