α:

Οι εμπιστευτικές εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITS) είναι εταιρείες, καταπιστεύματα ή ενώσεις που κατέχουν ή χρηματοδοτούν εισοδήματα που παράγουν ακίνητα. Οι REIT που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια πληρώνουν μερικές από τις υψηλότερες αποδόσεις με μερικές από τις υψηλότερες αποδόσεις των κερδών σε σύγκριση με άλλες επενδύσεις που παράγουν έσοδα. Ωστόσο, υπάρχουν μειονεκτήματα στην επένδυση σε REITs. δεν παρέχουν ελάχιστη ή καθόλου ανατίμηση κεφαλαίου. Παρόλο που πληρώνουν μερίσματα, τα έσοδα της REIT φορολογούνται, συνήθως πάνω από 15% περισσότερο από τα περισσότερα μερίσματα. Περίπου τα τρία τέταρτα των μερισμάτων της REIT θεωρούνται κανονικό εισόδημα, το οποίο συνήθως φορολογείται με υψηλότερο επιτόκιο. Οι εταιρείες REIT υποχρεούνται να καταβάλλουν φόρους ακίνητης περιουσίας, οι οποίοι μπορούν να φτάσουν μέχρι και το 25% των συνολικών λειτουργικών εξόδων, μειώνοντας τις ταμειακές ροές προς τους μετόχους.

-

Το REITs μπορεί εύκολα να χάσει την ιδιότητά τους ως τέτοια για λόγους που περιλαμβάνουν:
• Το 95% των εσόδων της REIT είναι ακαθάριστο
• Λιγότερο από το 75% των περιουσιακών στοιχείων της REIT είναι ακίνητα περιουσιακά στοιχεία ή μετρητά.
• Λιγότερο από το 75% του εισοδήματος ανά φορολογικό έτος της REIT βασίζεται σε ακίνητα.
• Οι υπηρεσίες της REIT στους ενοικιαστές δεν είναι νόμιμες.
• Το ενοίκιο ή το ενδιαφέρον της REIT εξαρτάται από το κέρδος που παράγει.
• Η REIT έχει διανείμει πάνω από το 5% του ενεργητικού της σε τίτλους.
• Η REIT έχει λιγότερους από 100 μετόχους.
• Περισσότερο από το 50% των μετοχών ανήκει σε πέντε ή λιγότερους μετόχους.
• Η REIT δεν διανέμει το 90% του φορολογητέου εισοδήματός της.

Τα μη διαπραγματεύσιμα REITs δεν διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Σκοπός τους είναι να παραδώσουν σταθερά μερίσματα στους μετόχους έως ότου εκκαθαριστεί μια εταιρεία στην οποία κατέχουν επενδύσεις.

Τα μη διαπραγματεύσιμα REITs έχουν ακόμα μεγαλύτερες παγίδες από τις REITs που διαπραγματεύονται. Οι επενδυτές δεν επιτρέπεται να πωλούν τις μετοχές τους από μη διαπραγματεύσιμες εταιρείες REIT έως ότου υπάρξει ρευστότητα μιας εταιρείας στην οποία πραγματοποιείται η επένδυση της REIT. Τα μη διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια REIT λαμβάνουν το διπλάσιο ποσό των τελών front-end που πραγματοποιούν οι χρηματιστηριακές εταιρείες REIT. Δεδομένου ότι τα μη διαπραγματεύσιμα REIT πωλούνται σε σταθερή τιμή, η αξία τους πρέπει να αξιολογείται κατά περίπτωση και από τον επενδυτή, σε αντίθεση με την αγορά.