Η έκρηξη των προϊόντων και των υπηρεσιών που έχουν γίνει διαθέσιμες σήμερα στην χρηματοοικονομική αγορά είναι αρκετή για να μπερδεύει ακόμα και τους ειδικούς εγκαίρως. Αλλά υπάρχουν πολύ λίγα οχήματα που έχουν προκαλέσει τόσο μεγάλη διαμάχη τόσο στα δημόσια όσο και στα επαγγελματικά φόρουμ, όπως οι μεταβλητές προσόδους. Πολλοί μεσίτες και σχεδιαστές βλέπουν αυτά τα μοναδικά οχήματα ως απαραίτητα εργαλεία σχεδιασμού συνταξιοδότησης, ενώ άλλοι οικονομικοί εμπειρογνώμονες προειδοποιούν τους καταναλωτές να τους αποφύγουν με κάθε κόστος. Φυσικά, δεν υπάρχει καμία ασπρόμαυρη απάντηση σε αυτό το ζήτημα, αλλά οι καταναλωτές πρέπει να κατανοήσουν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα αυτών των οχημάτων προτού αποφασίσουν να αγοράσουν ένα.

Πώς εργάζονται

Ένα από τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν πολλοί καταναλωτές όταν πρόκειται για μεταβλητές προσόδους είναι η δυσκολία κατανόησης του τρόπου λειτουργίας τους. Οι μεταβλητές προσόδους ίσως κατατάσσονται στη δεύτερη μόνο στη μεταβλητή ασφάλιση ζωής από την άποψη της πολυπλοκότητας. Μοιάζουν με τους σταθερούς και ευρεθέντες ξαδέλφους τους, δεδομένου ότι εκδίδονται ως συμβόλαια που αυξάνονται με αναβολή φόρου, ανεξάρτητα από το αν είναι τοποθετημένα σε ένα ατομικό λογαριασμό συνταξιοδότησης (IRA) ή σε άλλο πρόγραμμα απόσβεσης φόρου. Υπάρχει μια ποινή 10% πρόωρης απόσυρσης για διανομές που λαμβάνονται πριν από τον ιδιοκτήτη της σύμβασης είναι 59 ½, με ορισμένες εξαιρέσεις για θάνατο, αναπηρία ή άλλους παράγοντες. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Συμβουλεύοντας FA: Εξηγώντας Anuties σε έναν πελάτη .)

Αλλά τα μεταβλητά συμβόλαια είναι μοναδικά στο μέτρο που προσφέρουν μια προεπιλεγμένη ομάδα υποκαταλόγων αμοιβαίων κεφαλαίων στην οποία ο επενδυτής θα κατανείμει τα καταβληθέντα ασφάλιστρα. Οι τιμές των κεφαλαίων αυξάνονται και μειώνονται με τις αγορές χωρίς εγγύηση κεφαλαίου. Τα περισσότερα μεταβλητά προϊόντα περιέχουν επίσης εισοδηματίες που έχουν όφελος για τη ζωή και το θάνατο, που εγγυώνται είτε μια ελάχιστη αξία λογαριασμού είτε ένα ρεύμα εισοδήματος (βλ. Παρακάτω). Αλλά ακόμη και αυτές οι πληροφορίες δεν αρκούν για να επιτρέψουν στους καταναλωτές να κάνουν πραγματικά εκπαιδευμένες αποφάσεις αγοράς. Πρέπει επίσης να γνωρίζουν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα αυτών των μοναδικών προϊόντων.

Πλεονεκτήματα

Οι μεταβλητές προσδοκίες μπορούν να προσφέρουν ένα πακέτο παροχών το οποίο, ως επί το πλείστον, δεν συνδυάζεται με κανένα άλλο είδος χρηματοοικονομικού προϊόντος στην αγορά σήμερα. Τα βασικά σημεία πώλησής τους περιλαμβάνουν τα εξής: (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Προσλήψεις και Baby Boomers: Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα .) Απεριόριστες συνεισφορές

• - Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, τα χρήματα που μπορούν να τοποθετηθούν μέσα σε μια μεταβλητή προσόδου. Για το λόγο αυτό είναι δημοφιλείς με πλούσιους επενδυτές που αναζητούν φορολογικά καταφύγια. (Οι περισσότεροι μεταφορείς θα επιβάλουν ένα αποκλειστικό όριο για τις αρχικές αγορές). T

• ax-deferral - Όπως όλες οι άλλες μορφές προσόδων, οι μεταβλητές προσόδους αυξάνονται με αναβολή φόρου. Μόνο οι κατανομές φορολογούνται μόλις δημιουργηθούν. I

• Ασφαλιστική προστασία - Οι περισσότερες μεταβλητές συμβάσεις σήμερα προσφέρουν μια σειρά ζωντανών και θανάσιμων οδηγών που υπόσχονται εγγυημένη ροή εισοδήματος ή αλλιώς ελάχιστη αξία λογαριασμού.Οι υποψήφιοι παροχών θα πληρώσουν ένα εγγυημένο ρεύμα εισοδήματος που βασίζεται σε ένα υποθετικό εγγυημένο ρυθμό ανάπτυξης από τους υπολόγους. Ο ιδιοκτήτης της σύμβασης θα εξακολουθεί να λαμβάνει αυτή την πληρωμή, ακόμη και αν οι υποαποτιμήσεις υστερούν σε αυτόν τον ρυθμό ανάπτυξης. Ο τυπικός παροχέας παροχών θανάτου υπόσχεται σήμερα στον δικαιούχο τη μεγαλύτερη από την αξία της τρέχουσας σύμβασης, την υψηλότερη αξία της κατά την ημερομηνία της επετείου της σύμβασης ή μια τιμή που βασίζεται σε ένα εγγυημένο υποθετικό ρυθμό ανάπτυξης. ( ) - Οι επενδυτές που διατηρούν μεταβλητές προσόδους μακροπρόθεσμα μπορούν να αποκομίσουν την αντίστοιχη αύξηση των επιτοκίων . ταυτοχρόνως υπολόγους αμοιβαίων κεφαλαίων. Εκείνοι που βάζουν τα χρήματά τους σε υποκείμενες μετοχές και το αφήνουν εκεί για 20 χρόνια ή περισσότερο, πιθανότατα θα δουν υψηλότερη απόδοση της επένδυσής τους από ό, τι μπορεί να έχει από οποιοδήποτε άλλο τύπο προσόδου. Οι περισσότερες μεταβλητές συμβάσεις προσφέρουν επίσης βασικές υπηρεσίες διαχείρισης χρημάτων όπως περιοδική επανεξισορρόπηση. Οι σταθεροί λογαριασμοί που είναι διαθέσιμοι σε πολλές μεταβλητές συμβάσεις είναι επίσης συχνά υψηλότεροι από τους συντελεστές που προσφέρουν συγκρίσιμα σταθερά προϊόντα.

• Αποφυγή τεκμηρίωσης - Όπως συμβαίνει με τις σταθερές και τιμαριθμοποιημένες προσόδους, οι συμβάσεις μεταβλητής πρόσοδος απαλλάσσονται άνευ όρων από την αποζημίωση, ώστε οι δικαιούχοι να μπορούν να πάρουν γρήγορα τα χρήματά τους.

• Προστασία από πιστωτές - Παρότι το όφελος ποικίλλει κάπως από το κράτος, πολλά κράτη εξουσιοδοτούν ότι όλα τα χρήματα που τοποθετούνται σε μεταβλητούς ή άλλους τύπους συμβάσεων προσόδου δεν μπορούν να επισυναφθούν από τους πιστωτές.

• Αρχικά μπόνους και υψηλά εγγυημένα επιτόκια - Πολλά συμβόλαια μεταβλητής πρόσοδος θα καταβάλλουν άμεσο επίδομα για τα χρήματα που καταβάλλονται στη σύμβαση (για περισσότερες, βλέπε: Χαρτοφυλάκια συνταξιοδότησης: Προσθήκη κρίσιμων εναλλακτικών λύσεων , ή μπορούν να προσφέρουν ένα πρόγραμμα μεσαίας τιμής δολαρίου που πληρώνει ένα υψηλό σταθερό επιτόκιο στο αρχικό υπόλοιπο και στη συνέχεια μεταφέρει τα χρήματα στους υπολόγους που επιλέγει ο ιδιοκτήτης για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα, όπως 6 ή 12 μήνες.

• Μειονεκτήματα Παρά την ευελιξία τους, οι μεταβλητές προσόδους δεν είναι όλα τα πράγματα σε όλους τους ανθρώπους και έχουν ορισμένους πραγματικούς περιορισμούς. Οι κριτικοί των μεταβλητών προϊόντων επισημαίνουν γρήγορα τα ακόλουθα ελαττώματα που συνοδεύουν αυτές τις συμβάσεις: (Για περισσότερες πληροφορίες:

Πέρασμα του Buck: Τα κρυφά κόστη των ανικανότητας

.) - Σε αντίθεση με τα αποθέματα ή άλλους τίτλους, η βάση κόστους των μεταβλητών προσόδων δεν αυξάνεται όταν κληρονομούνται. Οι δικαιούχοι θα καταβάλλουν φόρο επί της συνολικής αξίας της σύμβασης που έχει αυξηθεί από την ημερομηνία της αρχικής αγοράς. Κακή φορολογική μεταχείριση

• - Παρά το γεγονός ότι οι μεταβλητές συμβάσεις αυξάνονται με φοροαπαλλαγή μέχρι τη συνταξιοδότησή τους, επιβάλλουν την ίδια ποινή πρόωρης απόσυρσης κατά 10% ως παραδοσιακούς ΙΡΑ και ειδικά προγράμματα. Όλες οι διανομές από αυτές τις συμβάσεις φορολογούνται ως τακτικό εισόδημα εκτός αν η σύμβαση είχε τοποθετηθεί σε ένα Roth IRA ή πρόγραμμα συνταξιοδότησης. Η επεξεργασία κεφαλαιακών κερδών δεν είναι διαθέσιμη. Μια παρόμοια μακροπρόθεσμη επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια δείκτη που δεν πληρώνουν μερίσματα θα μπορούσε να οδηγήσει σε παρόμοια ανάπτυξη, αλλά με συνολική ρευστότητα και χαμηλότερους φόρους επί των μακροπρόθεσμων κερδών.(Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Προσόδων μακροβιότητας άφιξης σε 401 (k) Σχέδια

• .) Υψηλά τέλη - Οι μεταβλητές προσόδους είναι ένα από τα πιο ακριβά χρηματοοικονομικά προϊόντα στην αγορά. Έρχονται με μια πληθώρα αμοιβών και επιβαρύνσεων, συμπεριλαμβανομένων των τελών θνησιμότητας και εξόδων, των αμοιβών διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, των τελών διατήρησης συμβολαίων και άλλων διαφόρων εξόδων. Ορισμένες συμβάσεις θα χρεώνουν τα τέλη συναλλαγών μετά την πραγματοποίηση συγκεκριμένου αριθμού συναλλαγών στο πλαίσιο της σύμβασης. Οι υποψήφιοι διαβίωσης και θανάτου αφαιρούν επίσης τα περιοδικά τέλη από το υπόλοιπο της σύμβασης. Τα περισσότερα συμβόλαια έρχονται επίσης με ένα ουσιαστικό χρονοπρόγραμμα τελών παράδοσης που μπορεί να μην λήγουν για 10 χρόνια ή και περισσότερο. Πολυπλοκότητα

• - Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, οι μεταβλητές προσόδους είναι ένα από τα πιο περίπλοκα χρηματοπιστωτικά μέσα που είναι διαθέσιμα σήμερα και είναι συχνά κακώς εμπορεύσιμα και κατανοητά από τους πωλητές και τους καταναλωτές. Η κατώτατη γραμμή

• Οι μεταβλητές προσόδους μπορούν να προσφέρουν πολλά οφέλη για τους επενδυτές, οι οποίες ενδέχεται να απαιτούν την ταυτόχρονη χρήση πολλών άλλων τύπων επενδύσεων και λογαριασμών για την αντιγραφή. Αλλά οι μεσίτες και οι σχεδιαστές πρέπει επίσης να εκπαιδεύσουν τους καταναλωτές σχετικά με τα μειονεκτήματα αυτών των συμβάσεων πριν βάλουν τα χρήματά τους σε αυτά. Η πραγματική αξία αυτών των προϊόντων μπορεί να αξιολογηθεί πραγματικά μόνο στο πλαίσιο της φορολογικής κατάστασης του αγοραστή, των επενδυτικών και συνταξιοδοτικών στόχων και του χρονικού ορίζοντα. (Για περισσότερες πληροφορίες: Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των υβριδικών επιδομάτων

.