Πολύ συχνά, οι επενδυτές ονειρεύονται να γίνουν ο επόμενος μεγάλος έμπορος όπως ο Paul Tudor Jones, ο George Soros, ο Richard Dennis ή ο Jesse Livermore. Θέλουν να είναι εκείνοι που εκτοξεύουν το εμπόριο πυροβόλων όπλων που πιέζουν εκατομμύρια δολάρια κέρδους από το χρηματιστήριο σε καθημερινή βάση. Οι πιθανότητες ενός μέσου επενδυτή που φθάνει σε αυτά τα ύψη είναι περίπου το ίδιο με εκείνο ενός γυμναστή ενός γυμνασίου, μια μέρα που τραβιέται για τους Green Bay Packers στο NFL.

AD:

Όπως και να γίνει ένας αστερισμός του NFL star, να γίνει ένας σπουδαίος έμπορος παίρνει ένα συνδυασμό εξαιρετικών δεξιοτήτων, μοναδικής νοοτροπίας και σχεδόν φανατικής αφοσίωσης στο σκάφος. Ακόμα και τότε, η επιτυχία μπορεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την τύχη κυρία χαμογελώντας ευγενικά σε σας κατά μήκος του τρόπου. Αυτή η γοητεία με τη διαπραγμάτευση είναι ένας από τους κυριότερους λόγους που οι μεμονωμένοι επενδυτές έχουν επιτύχει τόσο λίγο με την πάροδο του χρόνου.

Οι επενδυτές θα ήταν πολύ καλύτερα να προσπαθήσουν να μιμηθούν ιδρυτές ιδιωτικών μετοχικών εταιρειών όπως ο Leon Black, ο David Rubenstein και ο Henry Kravis. Έχουν κερδίσει τεράστιες αποδόσεις για τους επενδυτές στα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια τους. Κατά συνέπεια, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια συγκαταλέγονται στις κορυφαίες κατηγορίες ενεργητικού σε απόδοση και έχουν χτυπήσει το δείκτη Standard & Poor's 500 (S & P 500) κατά τη διάρκεια των 10 και 20 ετών. Οι επενδυτές που μιμούνται αυτές τις προσεγγίσεις των ιδρυτών ιδίων κεφαλαίων θα ήταν πολύ καλύτεροι με το πέρασμα του χρόνου από εκείνους που προσπαθούν να ανταλλάξουν βραχυπρόθεσμες μεσοπρόθεσμες κινήσεις.

AD:

Μεγαλύτερη διάρκεια σημαίνει μεγαλύτερα κέρδη

Οι επενδυτές ιδιωτικών μετοχών λαμβάνουν μια πολύ μακροπρόθεσμη προσέγγιση στην αγορά. Έχουν την τάση να αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία που είναι υπέρ και υποτιμημένα και τα κρατούν για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα. Σύμφωνα με την εταιρεία έρευνας Prequin της βιομηχανίας, η περίοδος διακράτησης της μέσης επένδυσης ιδιωτικών κεφαλαίων είναι τώρα 5,5 χρόνια. Συγκρίνετε αυτό με τη μέση περίοδο κατοχής επενδυτών μόλις 17 εβδομάδες. Όπως δήλωσε κάποτε ο Αντιπρόεδρος της Berkshire Hathaway Corporation Charlie Munger, «Τα μεγάλα χρήματα δεν είναι στην αγορά και πώληση αλλά στην αναμονή. "Οι μεμονωμένοι επενδυτές χάνουν τα μεγάλα κέρδη επειδή δυσκολεύονται να περιμένουν αρκετά για να γίνουν χρήματα

AD:

Για τους μεμονωμένους επενδυτές, η υιοθέτηση της ιδέας των ιδίων κεφαλαίων δεν είναι μόνο πιο κερδοφόρα, αλλά απελευθερώνει επίσης ένα τεράστιο χρονικό διάστημα. Η εστίασή σας γίνεται η αγορά περιουσιακών στοιχείων και εταιρειών σε ελκυστικές τιμές και η κατοχή για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ανησυχείτε πολύ περισσότερο για το πού θα διατιμηθεί το ETF του αποθέματος ή του τομέα το 2020 και πολύ λιγότερο για το πού θα κλείσει σήμερα το απόγευμα. Αυτό εξαλείφει τον έλεγχο των τιμών για τα διαλείμματα καφέ, τις μεσημεριανές κλήσεις μεσίτη και τον εμμονή στον έλεγχο των τιμών στο smartphone σας κατά τη διάρκεια των γευμάτων και των οικογενειακών δραστηριοτήτων.

Ακούστε και Μάθετε

Επειδή ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες ιδιωτικών μετοχών διαπραγματεύονται δημόσια, τέσσερις φορές το χρόνο, θα σας πω τι αγοράζουν και πωλούν στα κεφάλαιά τους.Ακούγοντας τις τηλεφωνικές κλήσεις της Apollo Global Management LLC (APO APOApollo Global Management LLC31, 11-0,58% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Blackstone Group LP (BX) Το Carlyle Group LP (CG) και το KKR & Co LP (KKR KKRKKR & Co LP20 .07 + 0 .25% δημιουργούνται με το Highstock 4. 2. 6 όπου υπάρχουν μακροπρόθεσμες ευκαιρίες και ποιοι τομείς είναι ώριμοι για αναχώρηση. Στην πραγματικότητα, η ακρόαση αυτών των τριμηνιαίων κλήσεων πρέπει να αποτελεί υποχρεωτική δραστηριότητα για όλους τους μακροπρόθεσμους επενδυτές. Η γνώση των κινήσεων των καλύτερων στη βιομηχανία ιδιωτικών κεφαλαίων μπορεί να σας βοηθήσει να εντοπίσετε ευκαιρίες που οι άλλοι χάνουν.

Στις αδύναμες αγορές, οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών είναι πιθανό να αγοράζουν αυτό που οι άλλοι πωλούν. Σε ισχυρές αγορές, πωλούν υψηλής αξίας περιουσιακά στοιχεία. Το περασμένο φθινόπωρο, καθώς οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων πωλούνταν με υψηλά πολλαπλάσια κέρδη και ταμειακές ροές, ο Cofounder της εταιρείας ιδιωτικών μετοχικών κεφαλαίων, Leon Leon, δήλωσε ότι το κατάστημά του πωλούσε ό, τι δεν είχε καρφωθεί. Αυτό συνεχίζεται σήμερα καθώς οι δημόσιες μετοχές συνέχισαν να αυξάνουν την αξία τους. Οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων πωλούν περισσότερα από όσα αγοράζουν.

Τι αγοράζουν τώρα;

Μια ματιά στις πιο πρόσφατες τριμηνιαίες τηλεφωνικές συνδιαλέξεις κέρδους θα σας δώσει μια ένδειξη για το πού οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων θέλουν να επενδύσουν. Οι περισσότεροι προσεγγίζουν προσεκτικά τον ενεργειακό τομέα. Στην πραγματικότητα, ο σύμβουλος και συν-διευθύνων σύμβουλος της Carlyle Group, David Rubenstein, δήλωσε ότι αν και το πετρέλαιο μπορεί να πέσει πριν αυξηθεί, το εμπόρευμα είναι ίσως η καλύτερη επένδυση στον κόσμο που προχωράει. Οι περισσότερες εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων ασχολούνται επίσης σε μεγάλο βαθμό με τον εταιρικό δανεισμό καθώς μετακινούνται για να γεμίσουν μια τρύπα στις αγορές δανείων που αφήνουν οι τράπεζες να χάνουν τους ισολογισμούς τους. Οι νέοι κανονισμοί που εγκρίθηκαν μετά την κρίση οδήγησαν τις τράπεζες να αποσυρθούν από τα πιο ριψοκίνδυνα δάνεια και τις πράξεις εξαγοράς με μόχλευση . Οι επενδυτές μπορούν να έχουν πρόσβαση σε αυτές τις αγορές δανεισμού της μεσαίας αγοράς που αγνοούνται τώρα από τις τράπεζες με τη χρησιμοποίηση εταιρειών επιχειρηματικής ανάπτυξης που διαπραγματεύονται δημόσια. Τέτοιες εταιρείες είναι ελεύθερες να συμμετέχουν σε αυτά τα είδη δανεισμού και αρκετές έχουν ισχυρές σχέσεις με εταιρείες ιδιωτικών μετοχών. Όλα τα μεγάλα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια ασχολούνται με την ιδιοκτησία και τη χρηματοδότηση εμπορικών ακινήτων, τα οποία μπορούν να αναπαραχθούν με ακίνητα επενδύσεων σε ακίνητα (REITs) που ειδικεύονται σε αυτόν τον τομέα.

Η κατώτατη γραμμή

Η νοοτροπία των ιδίων κεφαλαίων είναι στην πραγματικότητα απλά αγοράζοντας χαμηλά και πωλώντας υψηλά. Αν και αυτό το μέγιστο αναφέρεται συχνά, δεν εφαρμόζεται συχνά στη Wall Street. Οι ιδιώτες ιδιώτες επενδυτές νοοτροπίας αναζητούν απόδοση που μετράται σε πολλαπλάσια και όχι μόνο ποσοστά. Καταλαβαίνουν ότι αν αγοράζετε μετοχές σε μια επιχείρηση εκτός επιχείρησης σε ελκυστική τιμή, είναι απλό θέμα να περιμένετε χρόνο για να κάνετε τη βαριά ανύψωση. Τα περισσότερα άτομα κερδίζουν πολύ λιγότερο από ό, τι θα έπρεπε στο χρηματιστήριο, λόγω της υπεραγοράς και της κυνηγώντας τα ζεστά αποθέματα της ημέρας. Η υιοθέτηση της νοοτροπίας των ιδιωτικών επενδυτών δεν μπορεί μόνο να εξαλείψει την απογοήτευση των βραχυπρόθεσμων συναλλαγών, αλλά μπορεί τελικά να οδηγήσει σε πολύ υψηλότερες αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου.

* Ο συντάκτης δεν είχε συμμετοχές σε κανένα από τα αξιόγραφα που αναφέρονται κατά τη στιγμή της γραφής.