Ο Stan Weinstein περιέγραψε τις αρχές της ανάλυσης σταδίων στο βιβλίο του 1988 Τα μυστικά για τα κέρδη στις αγορές ταύρων και αρκούδων . Αυτό το κλασικό κείμενο άνοιξε την πόρτα για πολλούς μη επαγγελματίες για να εκτελέσουν τις πρώτες θέσεις πώλησης σύντομων πωλήσεων, επειδή η λεπτομερής περιγραφή του ευνοϊκότερου χρονοδιαγράμματος αυτής της στρατηγικής ξεπέρασε τη φυσική δυσφορία να πουλήσει πρώτα και να αγοράσει δεύτερα.

Αλλά οι διαχρονικές του έννοιες ξεπερνούν πολλές αρχές ανοικτής πώλησης. Το βιβλίο οργανώνει την δράση της αγοράς σε τμήματα που αξιολογούν τη δυναμική των τιμών μέσα σε έναν συνεχή κύκλο πυθμένων, breakouts, uptrends, topps, breakdowns και downtrends. Κάθε ένα από αυτά τα στάδια δημιουργεί μια ποικιλία εμπορικών και επενδυτικών ευκαιριών που αξιοποιούν τις τρέχουσες συνθήκες.

Το κοινό έχει την τάση να εστιάζει αποκλειστικά στο Στάδιο 2 ή στο στάδιο ανοδικών τάσεων, θέλοντας να αγοράσει υψηλά και να πουλήσει υψηλότερα (βλέπε Εμπόριο στη Δεξιά Κατεύθυνση Κατανόηση του Άξονα Τάσης Τάσης). Οι άνθρωποι μπερδεύονται όταν αλλάζουν οι συνθήκες, δεν ευνοούν πλέον τις μακροπρόθεσμες στρατηγικές που έχουν προσαρμόσει από δημοφιλή βιβλία ή ιστότοπους. Μια σύντομη εκπαίδευση σχετικά με την αρχή του Weinstein μειώνει τον κίνδυνο που σχετίζεται με αυτή τη μυωπία, δίνοντάς τους τη δυνατότητα να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις όταν οι αγορές στρέφονται κατά των θέσεών τους, όπως συμβαίνει κατά τη διάρκεια σειρών, διορθώσεων και καθοδικών τάσεων.

Ας εξετάσουμε τα στάδια, προσδιορίζοντας τα χαρακτηριστικά και περιγράφοντας τους τύπους θέσεων που λειτουργούν καλύτερα σε κάθε φάση της αγοράς. Λάβετε υπόψη ότι αυτές οι έννοιες είναι ανεξάρτητες από το χρονοδιάγραμμα, που σημαίνει ότι λειτουργούν εξίσου καλά σε ημερήσια, ημερήσια, εβδομαδιαία και μηνιαία χρονοδιαγράμματα, καθιστώντας τα εξαιρετικά υποστηρικτικά εργαλεία για τους εμπόρους, τους χρονομετρητές της αγοράς και τους μακροπρόθεσμους επενδυτές.

Στάδιο 1: ΒΑΡΟΣ

Το πρώτο στάδιο αρχίζει στο τέλος μιας καθοδικής τάσης, όταν μια ασφάλεια εισέρχεται στη διαδικασία της οικοδόμησης βάσης. Αυτά τα πυθμένα μπορεί να είναι απλά ή σύνθετα, αλλά έχουν ένα κοινό πράγμα: οι νέοι μέτοχοι αντικαθιστούν τον παλιό φρουρό, με τη σειρά του αντικαθιστώντας τον φόβο με ελπίδα που τελικά θα μετατραπεί σε απληστία. Η αγορά από την αρχή της κατασκευής του δεν λειτουργεί καλά επειδή η δυναμική αντικατάστασης του πλήθους μπορεί να προκαλέσει πολύπλοκες δοκιμές και νέα χαμηλά επίπεδα πριν από την καθιέρωση υποστήριξης (βλ. Κατανόηση της Εξίσωσης Τιμής vs. Όρος).

Η συσσώρευση τείνει να επιταχύνει κοντά στο τέλος του μοτίβου, ενεργοποιώντας ένα σύνολο υψηλότερων από το μέσο όρο όγκων αιχμές που δείχνουν ενθουσιώδες ενδιαφέρον αγοράς. Με τον όγκο ισορροπίας (OBV) και άλλα εργαλεία συσσώρευσης-διανομής με χαμηλότερη τιμή και υψηλότερη τιμή, αντανακλώντας την πρόσφατα διογκωμένη τεχνική προοπτική. Παρακολουθήστε προσεκτικά όταν οι δείκτες αυτοί εμφανίζουν μεγαλύτερη ανοδική πορεία από τη δράση των τιμών στη βάση, διότι αυτό μπορεί να σηματοδοτήσει ένα επικείμενο ξεμπλοκάρισμα που ξεκινάει από το στάδιο 2.

Οι ασυνεχείς βάσεις προκαλούν συχνά μεγάλα κενά σε μεγάλους όγκους που παραμένουν αχρησιμοποίητοι για μεγάλο χρονικό διάστημα, για να εισάγετε θέσεις μέσα σε ένα υψηλό μοτίβο ενοποίησης αντί για ένα pullback που δοκιμάζει νέα υποστήριξη.Όταν συμβαίνει αυτό, το εμπόριο pullback προσφέρει εξαιρετική ανταμοιβή: ο κίνδυνος επειδή η μετάβαση στο δεύτερο στάδιο τείνει να λειτουργήσει αξιοπιστία, με λίγες αποτυχημένες απογοητεύσεις, επιτρέποντας σφιχτά τοποθετημένες στάσεις (βλ. Top Strategies for Mastering Pullback Trading).

Στάδιο 2: ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΑ

Η ανοδική πορεία σηματοδοτεί την έναρξη του σταδίου 2, περίοδο κατά την οποία οι συμμετέχοντες στην αγορά μπορούν να αγοράσουν επιθετικά, ειδικά στις πρώτες φάσεις. Οι νέες ανοδικές τάσεις τείνουν να προσελκύουν στην αρχή μια μικρή ομάδα αφοσιωμένων αγοραστών και μια μεγάλη ομάδα αδίστακτων κυνηγών και οπαδών πιο κοντά στο τέλος. Με τη σειρά της, η πρώιμη φάση της ανοδικής τάσης τείνει να προκαλέσει μια καλά οργανωμένη δράση για τις τιμές, με μια χαριτωμένη σειρά υψηλότερων υψηλών και υψηλότερων χαμηλών επιπέδων, ενώ η ανοδική πορεία της τελευταίας φάσης τείνει να φτύνει όλα τα είδη των παγίδων, να σταματήσει να τρέχει και να αποτυγχάνει. Αυτό συμβαίνει επειδή οι εμπλεκόμενοι στην αγορά λαμβάνουν γνώση της αναπτυσσόμενης ανοδικής τάσης και χρησιμοποιούν τις ειδικές δεξιότητές τους για να αποσπάσουν αδύναμα χέρια και καθυστερημένους προσαρμογείς.

Η μέση της σκηνής 2 εκτυπώνει συχνά ένα διάκενο συνέχισης μεγάλης έντασης που σηματοδοτεί τη μέση διαδρομή της ανοδικής τάσης. Αυτή η επιτάχυνση σε υψηλότερο έδαφος σηματοδοτεί επίσης την επίσημη εισαγωγή αδύναμων χεριών στο εμπόριο. Οι πρώτοι προσαρμογείς θα πρέπει να σταματούν σφιχτά όταν οι ανοδικές τάσεις εμφανίζουν αυτή τη συναισθηματική ένταση, επειδή η δράση των τιμών είναι πιθανότατα πιο ασταθής, αν και η ανοδική πορεία του τελευταίου σταδίου μπορεί να παράγει την πιο κατακόρυφη τιμολογιακή δράση και την ταχεία ανάπτυξη κέρδους οποιουδήποτε τμήματος στο δεύτερο στάδιο.

Στάδιο 3: TOPS

Η μετάβαση από το στάδιο 2 στο στάδιο 3 δεν συμβαίνει σε μια ενιαία γραμμή τιμών επειδή η πρώτη φάση ενός μοτίβου κάλυψης περιλαμβάνει την τελευταία φάση μιας ανοδικής τάσης, με την κορυφή του αγώνα να σηματοδοτεί την πρώτη επίπεδο αντίστασης εντός της εξελισσόμενης περιοχής. Επιπλέον, οι ενοποιήσεις εντός των ανοδικών τάσεων μπορούν να αποδώσουν ακόμη υψηλότερες τιμές, οπότε δεν είναι δυνατή η επιβεβαίωση ενός μοτίβου κάλυψης μέχρι την έναρξη του σταδίου 4. Παρόλα αυτά, οι κορυφές εμφανίζουν παρόμοια χαρακτηριστικά που επιτρέπουν στους εμπόρους και τους χρονομετρητές της αγοράς να κάνουν τεκμηριωμένες κρίσεις σχετικά με την κατεύθυνση της ασφάλειας.

Τα νόμιμα μοτίβα επικάλυψης δείχνουν ενεργή διανομή επειδή τα ισχυρά χέρια κερδίζουν κέρδη και μετακινούνται πίσω στο περιθώριο. Όπως συμβαίνει και με τα πυθμένα, το OBV και άλλα εργαλεία συσσώρευσης-διανομής μετρούν αυτή τη διαδικασία με μεγάλη ακρίβεια, ειδικά όταν η δραστικότητα του μέτρου όγκου οδηγεί την τιμή στο μειονέκτημα. Ωστόσο, δεν υπάρχει τέλειο χρονικό πλαίσιο για την ολοκλήρωση μιας κορυφής, καθιστώντας εύκολη τη σύλληψή της σε φτωχές ανταμοιβές: σενάρια κινδύνου, ειδικά με μικρές πωλήσεις που προσπαθούν να επωφεληθούν από την κατανομή.

Μια ώριμη κορυφή τείνει να χάσει την ελαστικότητα, με τις τιμές να μην φθάνουν στο πάνω μισό του εύρους. Αυτή η περιορισμένη τιμολογιακή πολιτική εκθέτει το μειωμένο ενδιαφέρον από τους λίγους ενθουσιώδεις αγοραστές που απομένουν στο σύστημα, με αποτέλεσμα να επιτρέπεται η βαρύτητα να πάρει τον έλεγχο. Οι ενδιάμεσοι κινητοί μέσοι όροι αρχίζουν να ευθυγραμμίζονται με τα βασικά επίπεδα στήριξης, προσθέτοντας ενέργεια στην επακόλουθη κατανομή, η οποία εκπέμπει ένα θετικό βρόχο ανατροφοδότησης. Τα τεχνικά ντόμινο πέφτουν, το ένα μετά το άλλο, ενώ οι παγιδευμένοι μέτοχοι αναγκάζονται να συνειδητοποιήσουν.

Στάδιο 4: ΜΕΙΩΣΕΙΣ

Η κατάρρευση σηματοδοτεί την έναρξη της σταδιακής καθοδικής τάσης 4, όταν οι πωλητές ελέγχουν τη δράση των τιμών, συχνά ρίχνοντας τους τίτλους σε χαμηλά επίπεδα που δεν αναμένονται από τους αισιόδοξους ταύρους.Η απογοήτευση και η απώλεια της πίστης χαρακτηρίζουν αυτήν την δυσάρεστη περίοδο, η οποία μπορεί να διαρκέσει πολύ καιρό για να εργαστεί μέσω του συστήματος. Η σκηνή συχνά αρχίζει με μεγάλη μεταβλητότητα, αλλά τελειώνει σε χαμηλή μεταβλητότητα, επειδή η απάθεια και η αδιαφορία έχουν πάρει το φόρο τους, ρίχνοντας τον όγκο της ασφάλειας σε κυκλικά χαμηλά.

Οι βραχείες θέσεις που λαμβάνονται νωρίς σε μια πτωτική τάση φέρουν υψηλότερο κίνδυνο και υψηλότερη ανταμοιβή από ό, τι αργά την παρακμή. Το bullish sentiment είναι ζωντανό και καλά στην αρχή του σταδίου 4, ενθαρρύνοντας τους αγοραστές βουτιά να εισέλθουν στο εμπόριο, ενώ οι αρπακτικοί αλγόριθμοι συμπτύσσουν κάθετες πιέσεις επειδή η κατανομή προσελκύει ερασιτέχνες με αδύναμες δεξιότητες ανοικτής πώλησης. Ωστόσο, η υψηλή μεταβλητότητα αναγκάζει τους τίτλους να πέσουν πολύ πιο γρήγορα από ό, τι αυξήθηκαν, επιτρέποντας σε άριστα χρονομετρημένες θέσεις να παραγγέλνουν απροσδόκητα κέρδη.

Οι καθοδικές τάσεις σε μεταγενέστερο στάδιο μπορούν να μετατραπούν σε πολέμους φθοράς, ενώ οι συμμετέχοντες προχωρούν σε άλλες ευκαιρίες. Οι ειρωνικά σύντομες πωλήσεις που πραγματοποιήθηκαν αυτή τη στιγμή δείχνουν εξαιρετική αξιοπιστία, καθώς η ασφάλεια είναι που πέφτει από το βάρος της, και αυτή η πλευρά της αγοράς δεν είναι πλέον γεμάτη με ερασιτέχνες. Εντούτοις, αυτά τα θέματα παρουσιάζουν επίσης μεγαλύτερη ευπάθεια στα θετικά κραδασμούς των ειδήσεων που αναζωπυρώνουν τη φουσκωμένη θέρμη και επιτρέπουν την έναρξη της διαδικασίας της βασικής οικοδόμησης.

Η κατώτατη γραμμή

Η σταδιακή ανάλυση του Stan Weinstein προσφέρει στους συμμετέχοντες στην αγορά ένα ισχυρό εργαλείο για τον εντοπισμό των τρεχουσών συνθηκών της αγοράς και για την ταχεία προσαρμογή των στρατηγικών και των πρακτικών διαχείρισης κινδύνου.