Το 2014 είδε αρκετούς σημαντικούς δείκτες της αγοράς να φτάνουν σε υψηλά επίπεδα, τροφοδοτούμενος από την αχαλίνωτη εκτύπωση χρήματος της Fed, που πιθανόν θα περιοριστεί από τη δημοκρατική Βουλή των Αντιπροσώπων που ψηφίστηκε το Νοέμβριο. Ωστόσο, το μέσο αποθεματικό αμοιβαίο κεφάλαιο δεν είδε παρόμοια κέρδη πέρυσι, κάτι που ίσως δεν είχε φτάσει στην προσοχή πολλών επενδυτών αμοιβαίων κεφαλαίων. Αλλά εκείνοι που δεν είδαν αυτή τη λεπτομέρεια θα έχουν πολύ πιο δύσκολο χρόνο να χάσουν τις σημαντικές κατανομές φόρων που θα εμφανιστούν στις 1099 μορφές τους αυτή την άνοιξη.

Προσθέτοντας προσβολή σε τραυματισμό

Παρά το γεγονός ότι το 2014 παρουσίασε ιστορικά υψηλά επίπεδα στην αγορά, παρήγαγε επίσης μια ιστορική αναντιστοιχία μεταξύ της απόδοσης των αμοιβαίων κεφαλαίων μετοχών και των υποκείμενων δεικτών αναφοράς τους. Η Morningstar διαπίστωσε ότι περίπου τέσσερα από τα πέντε μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια παρουσιάζουν καθυστέρηση πέρυσι, σε σύγκριση με κατά μέσο όρο τρία από τα πέντε ταμεία κατά μέσο όρο τα τελευταία 25 χρόνια. Ένας πιθανός λόγος για αυτή τη διακύμανση είναι ο ασυνήθιστα μεγάλος αριθμός μετόχων που εκκαθάρισαν τις μετοχές των κεφαλαίων το 2014, αφού είδαν αρκετά χρόνια ουσιαστικής ανάπτυξης μετά την αγορά μεριδίων του 2008. Πολλοί ειδικοί προβλέπουν σημαντική διόρθωση αγοράς στο εγγύς μέλλον και οι κάτοχοι κεφαλαίων που επέζησαν στην τελευταία αγορά φέρουν μπορεί να αποφασίσουν ότι είναι μια καλή στιγμή για να βγούμε έξω. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Αξιολογήσεις αμοιβαίων κεφαλαίων: κρίσιμες ή ασήμαντες; ) Ωστόσο, αυτό το κεφάλαιο έχει αναγκάσει πολλούς διαχειριστές να ρευστοποιήσουν τις υψηλά εκτιμώμενες συμμετοχές κεφαλαίων προκειμένου να εξυπηρετήσουν αυτές τις πωλήσεις και αυτό φυσικά είχε ως αποτέλεσμα σημαντικά φορολογικά κέρδη σε πολλές περιπτώσεις. Ο Mark Wilson, ο επικεφαλής επενδυτής για μια συμβουλευτική ομάδα στην Καλιφόρνια, τρέχει έναν ιστότοπο που παρακολουθεί τις διανομές κεφαλαιουχικών κερδών από τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία. Ο ιστότοπός του υπολογίζει ότι πάνω από 500 κεφάλαια είχαν διανομές κεφαλαιουχικών κερδών πάνω από 10% πέρυσι και πάνω από 60 από αυτούς έχουν διανείμει τουλάχιστον κέρδη 20% των συμμετοχών τους ως κέρδη. Ένας άλλος λόγος για τον οποίο τα κέρδη αυτά χτύπησαν τόσο σκληρά το 2014 είναι ότι οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου δεν έχουν πλέον απομείνει από την Subprime Meltdown το 2008 για να καθαρίσουν από τα πραγματοποιηθέντα κέρδη εντός των χαρτοφυλακίων τους. Η εξαγορά της χρηματιστηριακής αγοράς έχει τελικά οδηγήσει σε ένα δυσάρεστο διπλό κτύπημα για επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων που κατείχαν μετοχές το 2014. (Για σχετική ανάγνωση δείτε:

Active Investment Management Misses the Mark

. < ! - <-> Τι μπορείτε να κάνετε

Οι σύμβουλοι που προσπαθούν να ελαχιστοποιήσουν τους φόρους των πελατών τους μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτό το δυσάρεστο δίλημμα για να δείξουν την αξία τους στους πελάτες. Εκείνοι που έλαβαν άσχημες εκπλήξεις στα 1099 από το προηγούμενο έτος μπορεί να είναι καλοί υποψήφιοι για να μετακινηθούν σε πιο παθητικά διαχειριζόμενα μέσα, όπως τα χρηματιστηριακά ταμεία ή τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια που δίνουν έμφαση στη φορολογική αποδοτικότητα.Τα κέρδη που διανέμονται από τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν βεβαίως να ακυρωθούν με απώλειες από άλλες πωλήσεις, οπότε αν αναμένετε ότι ο πελάτης σας μπορεί να έχει περισσότερες διανομές από τα κεφάλαιά του φέτος, τότε θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν αυτό με την πώληση ενός ή περισσότερων χάνοντας εκμεταλλεύσεις για να πραγματοποιήσουν κάποιες αντίστοιχες απώλειες. Αν η τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου μειωθεί κατά τη διάρκεια του έτους, τότε η πώληση μεριδίων του ίδιου του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να είναι η πιο λογική επιλογή, εφόσον ακολουθούνται οι κανόνες πώλησης πλυσίματος - ή αντίθετα αγοράζεται άλλο ταμείο. Η μεταβίβαση μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων σε έναν ΙΡΑ είναι μια άλλη δυνατότητα, εφόσον ο πελάτης δεν θα χρειαστεί να πληρώσει μια χρέωση πώλησης για την πώληση μετοχών και στη συνέχεια να τα αγοράσει πίσω στο λογαριασμό συνταξιοδότησης. Οι πελάτες που έχουν μεγάλα υπόλοιπα που επενδύονται σε φορολογητέα κεφάλαια και επιθυμούν να αποφύγουν τη λήψη 1099 μπορούν επίσης να είναι καλοί υποψήφιοι για συμβόλαια με δείκτη ή μεταβλητή προσόδου.

Ένας άλλος βασικός παράγοντας που πρέπει να θυμόμαστε είναι ότι όλοι οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων που κατέχουν μετοχές κατά την ετήσια ημερομηνία των δηλωθεισών διανομών αμοιβαίων κεφαλαίων οφείλει φόρο επί των κερδών ολόκληρου του έτους, ανεξάρτητα από το πότε αγοράστηκαν οι μετοχές κατά τη διάρκεια του έτους. Είναι ζωτικής σημασίας να παρακολουθείτε πότε αυτή η ημερομηνία είναι για οποιαδήποτε αγορά κεφαλαίου που συστήνετε, έτσι ώστε να μην δημιουργήσετε μια φορολογική υποχρέωση για τους πελάτες σας σχετικά με κεφαλαιουχικά κέρδη που πραγματοποιήθηκαν πριν αγοράσουν ποτέ. (Για περισσότερες πληροφορίες δείτε: < Ενημέρωση για την αποκάλυψη στοιχείων

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί τώρα από τις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων να συμπεριλαμβάνουν ανάλυση των αποδόσεων μετά τη φορολογία των κεφαλαίων τους, η οποία δείχνει την επίδραση των φόρων εισοδήματος στους λογαριασμούς λιανικής. Αλλά οι σύμβουλοι πρέπει να καταλάβουν ότι αυτοί οι αριθμοί δεν θα είναι πάντοτε ακριβείς, επειδή ο κανόνας απαιτεί τα χρήματα για να εμφανίζεται ο λογαριασμός του πελάτη εάν εκκαθαριστεί μετά την κατοχή μετοχών για ένα έτος και το αμοιβαίο κεφάλαιο πιθανότατα δεν θα ρευστοποιήσει πραγματικά τίτλους κατ 'αυτόν τον τρόπο σε πολλές περιπτώσεις . Οι σύμβουλοι που προσφέρουν ολοκληρωμένες υπηρεσίες προγραμματισμού είναι ίσως καλύτεροι για να συνδέσουν τις πληροφορίες του πελάτη σε ένα πρόγραμμα που μπορεί να δείξει μια πολύ πιο εξατομικευμένη και ακριβή εικόνα των φορολογικών συνεπειών μιας πώλησης. ( 5

Οι κατώτατοι πελάτες Οι πελάτες που έχουν λάβει σημαντικούς λογαριασμούς φόρου για να πάνε με μέτρια απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων δεν θα είναι πιθανώς ευχαριστημένοι πελάτες. Οτιδήποτε μπορείτε να κάνετε για να τους βοηθήσετε να μετριάσετε αυτόν τον παράγοντα το 2015 μπορεί να σας βοηθήσει να διατηρήσετε την πελατειακή σας βάση και να προσθέσετε αξία στην πρακτική σας. Για περισσότερες πληροφορίες και στατιστικά στοιχεία σχετικά με τα κεφαλαιακά κέρδη του αμοιβαίου κεφαλαίου, επισκεφθείτε την ιστοσελίδα του Morningstar στο www. Αυγερινός. com ή www. capitalgainsvalet. com. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα: Κοπή του φορολογικού σας λογαριασμού με κονδύλια

.)