Στην εμπορία υπάρχουν πολυάριθμες εξελιγμένες εμπορικές στρατηγικές που αποσκοπούν να βοηθήσουν τους εμπόρους να πετύχουν ανεξάρτητα από το αν η αγορά κινείται προς τα επάνω ή προς τα κάτω. Ορισμένες από τις πιο εξελιγμένες στρατηγικές, όπως οι σιδερένιες κούπες και οι σιδερένιες πεταλούδες, είναι θρυλικές στον κόσμο των επιλογών. Απαιτούν μια πολύπλοκη αγορά και πώληση πολλαπλών επιλογών σε διάφορες τιμές απεργίας. Το τελικό αποτέλεσμα είναι να διασφαλίσουμε ότι ο έμπορος μπορεί να κερδίσει, ανεξάρτητα από το πού καταλήγει η τιμή του αποθέματος, του νομίσματος ή του εμπορεύματος.

Ωστόσο, μία από τις λιγότερο εξελιγμένες στρατηγικές επιλογής μπορεί να επιτύχει τον ίδιο ουδέτερο στόχο της αγοράς με πολύ λιγότερες παρενοχλήσεις - και είναι αποτελεσματική. Η στρατηγική είναι γνωστή ως "straddle". Απαιτεί μόνο την αγορά ή την πώληση μιας θέσης και μιας κλήσης για να ενεργοποιηθεί. Σε αυτό το άρθρο, θα ρίξουμε μια ματιά σε διαφορετικά είδη των straddles και τα οφέλη και τις παγίδες του καθενός.

Τύποι Straddles
Ένα straddle είναι μια στρατηγική που επιτυγχάνεται με την κατοχή ίσου αριθμού θέσεων και κλήσεων με την ίδια τιμή προειδοποίησης και τις ημερομηνίες λήξης. Ακολουθούν οι δύο τύποι θέσεων σταυρών.

- <->

• Long Straddle - Το μακρύ περίβλημα σχεδιάζεται γύρω από την αγορά ενός κουτιού και μιας κλήσης στην ίδια τιμή απεργίας και την ημερομηνία λήξης. Το μακρύ περίπτερο προορίζεται να επωφεληθεί από την αλλαγή της τιμής της αγοράς αξιοποιώντας την αυξημένη μεταβλητότητα. Ανεξάρτητα από την κατεύθυνση στην οποία κινείται η τιμή της αγοράς, μια μακρά θέση στο τραπέζι θα σας έχει τοποθετήσει για να το εκμεταλλευτείτε.
• Short Straddle - Το σύντομο περίπτερο απαιτεί από τον έμπορο να πουλήσει τόσο την πώληση όσο και την επιλογή κλήσης με την ίδια τιμή προειδοποίησης και την ημερομηνία λήξης. Με την πώληση των δικαιωμάτων προαίρεσης, ένας έμπορος είναι σε θέση να εισπράξει το ασφάλιστρο ως κέρδος. Ένας έμπορος ευδοκιμεί μόνο όταν ένα σύντομο περίπτερο βρίσκεται σε μια αγορά με ελάχιστη ή καθόλου αστάθεια. Η ευκαιρία κέρδους θα βασιστεί 100% στην έλλειψη ικανότητας της αγοράς να κινηθεί προς τα πάνω ή προς τα κάτω. Εάν η αγορά αναπτύξει μια προκατάληψη είτε με τον τρόπο, τότε το συνολικό ασφάλιστρο που συλλέγεται είναι σε κίνδυνο.

Η επιτυχία ή η αποτυχία οποιασδήποτε κασέτας βασίζεται στους φυσικούς περιορισμούς που έχουν εγγενώς οι επιλογές μαζί με τη συνολική δυναμική της αγοράς. (

1. Το Long Straddle Ένα μακρύ περίβλημα είναι ειδικά σχεδιασμένο για να βοηθήσει έναν έμπορο να κερδίζει κέρδη ανεξάρτητα από το πού αποφασίζει η αγορά. Υπάρχουν τρεις κατευθύνσεις που μπορεί να κινηθεί μια αγορά: πάνω, κάτω ή πλάγια. Όταν η αγορά κινείται πλαγίως, είναι δύσκολο να γνωρίζουμε αν θα σπάσει προς τα πάνω ή προς τα κάτω. Για να προετοιμαστείς επιτυχώς για το ξεσπάσμα της αγοράς, υπάρχει μία από τις δύο διαθέσιμες επιλογές: Ο έμπορος μπορεί να επιλέξει μια πλευρά και
2. ελπίδες

ότι η αγορά σπάει προς αυτή την κατεύθυνση.

Ο έμπορος μπορεί να αντισταθμίσει τα στοιχήματά του και να επιλέξει και τις δύο πλευρές ταυτόχρονα. Σε αυτό το σημείο εισέρχεται το μακρύ περίβλημα.

Αγοράζοντας μια θέση και ένα τηλεφώνημα, ο έμπορος είναι σε θέση να πιάσει την κίνηση της αγοράς ανεξάρτητα από την κατεύθυνσή του. Εάν η αγορά ανεβαίνει, η κλήση είναι εκεί. αν η αγορά μετακινηθεί προς τα κάτω, η θέση είναι εκεί. Στο Σχήμα 1, εξετάζουμε μια εικόνα 17 ημερών της αγοράς του ευρώ. Αυτό το στιγμιότυπο βρίσκει το ευρώ κολλημένο μεταξύ $ 1. 5660 και $ 1. 54.

Σχήμα 1

Πηγή: TradeNavigator. com Ενώ η αγορά μοιάζει να μπορεί να ξεπεράσει τα $ 1. 5660, δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι θα το κάνει. Βάσει αυτής της αβεβαιότητας, η αγορά ενός straddle θα μας επιτρέψει να πιάσουμε την αγορά αν σπάσει στην ανοδική ή εάν επιστρέψει κάτω στο $ 1. 54 επίπεδο. Αυτό επιτρέπει στον έμπορο να αποφύγει τυχόν εκπλήξεις.

• Μειονεκτήματα στο Long Straddle
• Τα παρακάτω είναι τα τρία βασικά μειονεκτήματα στο μακρύ περίβλημα.
• Έξοδα

Κίνδυνος απώλειας

Έλλειψη μεταβλητότητας

Ο βασικός κανόνας όσον αφορά τις επιλογές αγοράς είναι ότι οι επιλογές χρημάτων και χρημάτων είναι ακριβότερες από ό, τι εκτός -την επιλογή χρημάτων. Κάθε επιλογή σε χρήμα μπορεί να αξίζει μερικές χιλιάδες δολάρια. Έτσι, ενώ η αρχική πρόθεση είναι να είναι σε θέση να πιάσει την κίνηση της αγοράς, το κόστος για να το κάνει μπορεί να μην ταιριάζει με το ποσό που διατρέχει κίνδυνο.

Στο σχήμα 2 βλέπουμε ότι η αγορά σπάζει προς τα πάνω, κατευθείαν μέσω $ 1. 5660.

Εικόνα 2

Πηγή: TradeNavigator. com

• Αυτό μας οδηγεί στο δεύτερο πρόβλημα: κίνδυνος απώλειας. Ενώ η κλήση μας είναι $ 1. 5660 έχει πλέον μετακινηθεί στα χρήματα και αυξήθηκε σε αξία στη διαδικασία, το $ 1. 5660 put έχει τώρα μειωθεί σε αξία, επειδή έχει πλέον μετακινηθεί μακρύτερα από τα χρήματα. Πόσο γρήγορα ένας έμπορος μπορεί να βγει από τη χαμένη πλευρά του straddle θα έχει σημαντικό αντίκτυπο σε ποιο είναι το συνολικό κερδοφόρο αποτέλεσμα του straddle μπορεί να είναι. Αν οι ζημιές από δικαιώματα προτίμησης αυξάνονται γρηγορότερα από τα κέρδη προτίμησης ή η αγορά δεν μπορεί να κινηθεί αρκετά για να αντισταθμίσει τις απώλειες, το συνολικό εμπόριο θα είναι χαμένος. Το τελικό μειονέκτημα ασχολείται με την εγγενή σύνθεση των επιλογών. Όλες οι επιλογές αποτελούνται από τις ακόλουθες δύο τιμές. Χρόνος Τιμή - Η τιμή του χρόνου προέρχεται από το πόσο μακριά η επιλογή λήγει. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε
• Η σημασία της χρονικής τιμής .)

Εγγενής τιμή

- Η εγγενής τιμή προέρχεται από την τιμή προειδοποίησης της επιλογής που βρίσκεται έξω, μέσα ή στα χρήματα. Αν η αγορά δεν παρουσιάζει μεταβλητότητα και δεν κινείται προς τα πάνω ή προς τα κάτω, τόσο η επιλογή πώλησης όσο και η επιλογή αγοράς θα χάσουν αξία κάθε μέρα. Αυτό θα συνεχιστεί έως ότου η αγορά είτε επιλέξει οριστικά μια κατεύθυνση είτε οι επιλογές λήξουν χωρίς αξία. Το Short Straddle Η δύναμη του μικρού straddle είναι επίσης το μειονέκτημα του. Αντί να αγοράζουν ένα κουτάβι και μια κλήση, πωλούνται ένα κουτάβι και μία κλήση προκειμένου να δημιουργηθεί εισόδημα από τα ασφάλιστρα. Οι χιλιάδες που δαπανήθηκαν από τους αγοραστές θέσεων και κλήσεων γεμίσουν πραγματικά τον λογαριασμό σας. Αυτό μπορεί να είναι ένα μεγάλο όφελος για κάθε έμπορο. Το μειονέκτημα, ωστόσο, είναι ότι όταν πουλάτε μια επιλογή, εκθέτεσαι σε απεριόριστο κίνδυνο.(Για σχετική ανάγνωση, βλέπε

Επιλογές κινδύνου που μπορεί να χτυπήσει το χαρτοφυλάκιό σας

.)

Όσο η αγορά δεν κινείται προς τα πάνω ή προς τα κάτω στην τιμή, ο σύντομος έμπορος είναι πολύ καλός. Το βέλτιστο κερδοφόρο σενάριο συνεπάγεται τη διάβρωση τόσο της τιμής χρόνου όσο και της εγγενούς αξίας των επιλογών πώλησης και κλήσης. Σε περίπτωση που η αγορά επιλέξει μια κατεύθυνση, ο έμπορος δεν πρέπει μόνο να πληρώσει για τυχόν ζημιές που προκύπτουν, αλλά πρέπει επίσης να επιστρέψει το ασφάλιστρο που έχει εισπράξει. Η μόνη προσφυγή που χρειάζονται οι σύντομοι έμποροι είναι να αγοράσουν τις επιλογές που πώλησαν όταν η αξία το δικαιολογεί. Αυτό μπορεί να συμβεί οποιαδήποτε στιγμή κατά τη διάρκεια του κύκλου ζωής ενός εμπορίου. Εάν δεν γίνει αυτό, η μόνη επιλογή είναι να διατηρηθεί μέχρι τη λήξη της.

• Όταν το Straddles Work Best
• Η επιλογή Straddle λειτουργεί καλύτερα όταν πληροί τουλάχιστον ένα από αυτά τα τρία κριτήρια:
• Η αγορά είναι σε πλάγια όψη.

Υπάρχουν εκκρεμή νέα, κέρδη ή άλλη ανακοίνωση. Οι αναλυτές έχουν εκτεταμένες προβλέψεις σε μια συγκεκριμένη ανακοίνωση. Οι αναλυτές μπορούν να έχουν τεράστιο αντίκτυπο στον τρόπο με τον οποίο αντιδρά η αγορά πριν γίνει μια ανακοίνωση. Πριν από οποιαδήποτε απόφαση κερδών ή κυβερνητικούς αναλυτές ανακοίνωσης, κάνουν ό, τι καλύτερο μπορούν να προβλέψουν ποια θα είναι η ακριβής αξία της ανακοίνωσης. Οι αναλυτές μπορούν να κάνουν εκτιμήσεις εβδομάδες πριν από την πραγματική ανακοίνωση, η οποία αναγκάζει ακούσια την αγορά να κινηθεί προς τα πάνω ή προς τα κάτω. Εάν η πρόβλεψη είναι σωστή ή λανθασμένη, είναι δευτερεύουσα σε σχέση με τον τρόπο με τον οποίο αντιδρά η αγορά και αν η εξέδρα σας θα είναι κερδοφόρα. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε τις

Συστάσεις για τον Analyst: Do Sell Rankings

) Μετά την κυκλοφορία των πραγματικών αριθμών, η αγορά έχει έναν από τους δύο τρόπους αντίδρασης: Η πρόβλεψη των αναλυτών μπορεί να προσθέσει είτε μειώστε την ορμή της πραγματικής τιμής μόλις γίνει η ανακοίνωση. Με άλλα λόγια, θα προχωρήσει προς την κατεύθυνση του τι προέβλεψε ο αναλυτής ή θα δείξει σημάδια κόπωσης. Ένα σωστά δημιουργημένο straddle, μικρής ή μεγάλης διάρκειας, μπορεί να επωφεληθεί με επιτυχία μόνο από αυτό το είδος σεναρίου αγοράς. Η δυσκολία εμφανίζεται όταν γνωρίζετε πότε να χρησιμοποιήσετε ένα σύντομο ή ένα μακρύ περίβλημα. Αυτό μπορεί να καθοριστεί μόνο όταν η αγορά θα κινηθεί σε αντίθεση με τα νέα και όταν τα νέα θα προσθέσουν απλά στη δυναμική της κατεύθυνσης της αγοράς.

Συμπέρασμα Υπάρχει μια συνεχής πίεση στους εμπόρους να επιλέξουν να αγοράσουν ή να πουλήσουν, να εισπράξουν ασφάλιστρα ή να πληρώσουν ασφάλιστρα, αλλά το straddle είναι ο μεγάλος ισοσταθμιστής. Το straddle επιτρέπει σε έναν έμπορο να αφήσει την αγορά να αποφασίσει πού θέλει να πάει. Το κλασικό ρητό εμπορικών συναλλαγών είναι "η τάση είναι ο φίλος σου". Επωφεληθείτε από μία από τις λίγες φορές που επιτρέπετε να βρίσκεστε σε δύο μέρη ταυτόχρονα με ένα κουτί και μια κλήση.