Η σκοπιμότητα συνδυασμών στο trading options επιτρέπει κερδοφόρες ευκαιρίες σε διαφορετικά σενάρια. Είτε οι βασικές τιμές των μετοχών ανεβαίνουν, μειώνονται ή παραμένουν σταθεροί, κατάλληλα επιλεγμένοι συνδυασμοί επιλογών προσφέρουν δυνατότητες κέρδους.

Το άρθρο αυτό εισάγει τις "Επιλογές Strip", μία από τις στρατηγικές διαπραγμάτευσης ουδέτερων αγορών με δυνατότητες κέρδους σε κάθε πλευρά της τιμής κίνηση. Το "Strip" προέρχεται από μια ελαφρώς τροποποιημένη έκδοση του straddle. Το Straddle προσφέρει ίσες δυνατότητες κέρδους σε κάθε πλευρά της υποκείμενης κίνησης των τιμών (καθιστώντας την "τέλεια" στρατηγική ουδέτερη για την αγορά), ενώ η Λωρίδα είναι μια ουδέτερη στρατηγική για την αγορά που προσφέρει διπλάσιο κέρδος από την πτώση των τιμών σε σύγκριση με την αντίστοιχη ανοδική μετακίνηση . (Μάθετε για τον ομόλογό της: "Επιλογές για λουράκι: Μια στρατηγική για την αγορά ουδέτερων αγορών")

Οι Επιλογές Strip προσφέρουν απεριόριστο κέρδος από την ανοδική μεταβολή των τιμών των υποκείμενων και περιορισμένο δυναμικό κέρδους από την πτωτική πορεία των τιμών. Ο κίνδυνος / η ζημία περιορίζεται στο συνολικό τίμημα προπληρωμής που έχει καταβληθεί (συν μεσιτεία και προμήθεια).

Κατασκευή:

Το κόστος κατασκευής της θέσης επιλογής ταινιών είναι υψηλό, καθώς απαιτούνται 3 επιλογές αγορών:

1. Αγοράστε 1 Όχι * Τηλεφωνική κλήση
2. Αγοράστε 2 αριθμούς * ATM Put

Όλες οι 3 επιλογές πρέπει να αγοραστούν στο ίδιο υποκείμενο με την ίδια τιμή προειδοποίησης και την ίδια ημερομηνία λήξης.

Λειτουργία πληρωμής με παράδειγμα:

Υποθέστε ότι δημιουργείτε μια θέση επιλογής ταινίας σε ένα απόθεμα που διαπραγματεύεται αυτήν την περίοδο περίπου $ 100. Δεδομένου ότι οι επιλογές ΑΤΜ (At-The-Money) αγοράζονται, η τιμή άσκησης για κάθε επιλογή θα πρέπει να είναι πλησιέστερα στη διαθέσιμη τιμή, i. μι. $ 100.

Παρακάτω παρουσιάζονται οι βασικές λειτουργίες πληρωμής για κάθε μια από τις τρεις θέσεις επιλογής. Το μπλε γράφημα αντιπροσωπεύει την τιμή προειδοποίησης $ 100 LONG CALL (προϋποθέτει κόστος $ 6). Τα επικαλυπτόμενα γραφήματα Κίτρινο και Ροζ αντιπροσωπεύουν τις δύο επιλογές LONG PUT (κοστίζουν 7 δολάρια το καθένα). Θα λάβουμε υπόψη την τιμή (premium premiums) στο τελευταίο βήμα.

Τώρα, ας προσθέσουμε όλες αυτές τις θέσεις επιλογών μαζί για να λάβουμε την ακόλουθη λειτουργία καθαρού κέρδους (Τυρκουάζ χρώμα):

Τέλος, ας λάβουμε υπόψη τις τιμές. Το συνολικό κόστος θα είναι ($ 6 + $ 7 + $ 7 = $ 20). Δεδομένου ότι όλες οι επιλογές LONG i. μι. αγορές, υπάρχει καθαρή χρέωση $ 20 για τη δημιουργία αυτής της θέσης. Ως εκ τούτου, η λειτουργία καθαρού κέρδους (γράφημα Turquoise) θα μετατοπιστεί κατά 20 δολάρια, δίνοντάς μας τη λειτουργία Καθαρή Πληρωμή Μπράουν με τις τιμές που ελήφθησαν υπόψη:

Σενάρια Κέρδους & Κινδύνου:

. μι. όπου η λειτουργία BROWN payoff παραμένει πάνω από τον οριζόντιο άξονα.Σε αυτό το παράδειγμα επιλογής λωρίδας, η θέση θα είναι κερδοφόρα όταν η υποκείμενη τιμή κινείται πάνω από 120 $, ή θα πέσει κάτω από τα $ 90. Αυτά τα σημεία είναι γνωστά ως σημεία ανανέωσης, καθώς είναι τα σημεία "κέρδους-απώλειας" ή "μη κερδοσκοπικά, χωρίς απώλειες".

Γενικά:

• Άνω σημείο ανανέωσης = Απεργία Τιμή κλήσης / Καθεστώς + Καθαρό προπληρωμένο ποσό

= $ 100 + $ 20 = $ 120, για το παράδειγμα

• Η τιμή της Κλήσης / Καθεστώτα = $ 100 - ($ 20/2) = $ 90, για το παράδειγμα

Κέρδος και Προφίλ Κινδύνου της Επιλογής Strip:

. μι. σχετικά με την ανοδική μεταβολή των τιμών του υποκείμενου, ο έμπορος έχει Απεριόριστο κέρδος, καθώς θεωρητικά η τιμή μπορεί να μετακινηθεί σε οποιοδήποτε επίπεδο προς τα πάνω προσφέροντας απεριόριστο κέρδος. Για κάθε μεμονωμένη κίνηση τιμών του υποκείμενου στοιχείου, ο έμπορος θα αποκτήσει ένα σημείο κέρδους - i. μι. μια αύξηση δολαρίου στην υποκείμενη τιμή μετοχής θα αυξήσει την αποπληρωμή κατά ένα δολάριο.

Κάτω από το χαμηλότερο σημείο αφαίρεσης, i. μι. για την πτωτική μεταβολή των τιμών του υποκείμενου, ο έμπορος έχει ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΕΝΟ πιθανό κέρδος, καθώς η υποκείμενη τιμή δεν μπορεί να φτάσει κάτω από τα $ 0 (σενάριο χειρότερης πτώχευσης). Ωστόσο, για κάθε μία προς τα κάτω κατεύθυνση της τιμής του υποκείμενου, ο έμπορος θα αποκτήσει δύο πόντους κέρδους.

Αυτό είναι όπου η bearish προοπτική για την επιλογή Strip προσφέρει καλύτερα κέρδη σε σχέση με την ανοδική, και αυτό είναι όπου η ταινία διαφέρει από ένα συνηθισμένο straddle που προσφέρει ίσο δυναμικό κέρδους και από τις δύο πλευρές.

Κέρδος σε επιλογή λωρίδας προς τα πάνω = Τιμή Υποκείμενου Στοιχείου - Απεργία Τιμή Κλήσης - Καθαρή Προμήθεια Πληρωμής

- Χρηματιστηριακή & Επιτροπή - Μεσιτεία

= 20 € - Χρηματιστηριακή αγορά

Κέρδος σε επιλογή λωρίδας προς τα κάτω = 2 x (Αξία απολύσεων - Τιμή υποκείμενου)

Υπολογίζοντας τα υποκείμενα σε $ 60, τότε κέρδος = 2 * ($ 100 - $ 60) - $ 20 - Μεσιτεία = $ 60 - Μεσιτεία

Η περιοχή κινδύνου ή ζημιάς είναι η περιοχή στην οποία η πληρωμή BROWN οριζόντιο άξονα. Σε αυτό το παράδειγμα, βρίσκεται μεταξύ αυτών των δύο σημείων ανανέωσης i. μι. αυτή η θέση θα είναι η ζημία όταν η υποκείμενη τιμή παραμένει μεταξύ 90 και 120 $. Το ποσό της ζημίας ποικίλλει γραμμικά ανάλογα με το πού είναι η υποκείμενη τιμή. Μέγιστη Ζημιά σε Επιλογή Ζωής

= Καθαρή προμήθεια που πληρώθηκε + Μεσιτεία και Επιτροπή

Σε αυτό το παράδειγμα, η μέγιστη ζημία = $ 20 + Μεσιτεία

το τέλειο για έναν έμπορο που αναμένει σημαντική κίνηση των τιμών στην υποκείμενη τιμή της μετοχής, είναι αβέβαιη για την κατεύθυνση, αλλά αναμένει επίσης υψηλότερη πιθανότητα μιας καθοδικής κίνησης των τιμών. Μπορεί να υπάρξει μεγάλη κίνηση των τιμών αναμενόμενη προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, αλλά οι πιθανότητες είναι περισσότερο ότι θα είναι προς τα κάτω. Τα σενάρια πραγματικής ζωής που είναι ιδανικά για τη διαπραγμάτευση Option Strip περιλαμβάνουν

Έναρξη ενός νέου προϊόντος από μια εταιρεία

Αναμονή πολύ καλών ή πολύ κακών κερδών που πρέπει να αναφέρονται από την εταιρεία

Αποτελέσματα μιας προσφοράς έργου για την οποία η εταιρεία έχει υποβάλει προσφορά

Η έναρξη του προϊόντος μπορεί να είναι επιτυχία / αποτυχία, τα κέρδη μπορεί να είναι πολύ καλά / πολύ κακά, η προσφορά μπορεί να κερδηθεί / χαθεί από την εταιρεία - όλα μπορεί να οδηγήσουν σε μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών αβέβαιη για την κατεύθυνση.

• Η γραμμή Botttom
• Η στρατηγική επιλογής λωρίδων ταιριάζει καλά για τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους οι οποίοι θα επωφεληθούν από τη μεγάλη αστάθεια στην υποκείμενη κίνηση των τιμών προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Οι μακροπρόθεσμοι έμποροι επιλογών θα πρέπει να αποφύγουν αυτό, καθώς η αγορά τριών επιλογών για μακροπρόθεσμη προοπτική θα οδηγήσει σε ένα σημαντικό ασφάλιστρο που πηγαίνει προς την τιμή χρονικής αποσύνθεσης, η οποία διαβρώνεται με την πάροδο του χρόνου. Όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε άλλη βραχυπρόθεσμη εμπορική στρατηγική, είναι σκόπιμο να διατηρηθεί ένας σαφής στόχος κέρδους και να βγει από τη θέση μόλις επιτευχθεί ο στόχος. Παρόλο που η στάση-απώλεια είναι ήδη ενσωματωμένη σε αυτή τη θέση λωρίδας (λόγω της περιορισμένης μέγιστης απώλειας), οι έμποροι των ενεργών λωρίδων διατηρούν άλλα επίπεδα απώλειας με βάση την υποκείμενη κίνηση των τιμών και την ενδεικτική μεταβλητότητα. Ο έμπορος πρέπει να πάρει μια κλήση προς τα πάνω ή προς τα κάτω πιθανότητα και συνεπώς να επιλέξει Θέσεις ιμάντα ή λωρίδα.