Οι επιλογές "Strap" είναι από τις εμπορικές στρατηγικές ουδέτερων αγορών με δυνατότητες κέρδους σε οποιαδήποτε μεταβολή των τιμών. Το "λουράκι" προέκυψε ως μια ελαφρώς τροποποιημένη έκδοση ενός straddle. Ένα Straddle προσφέρει ίσες δυνατότητες κέρδους σε κάθε πλευρά της υποκείμενης κίνησης των τιμών (καθιστώντας την "τέλεια" στρατηγική ουδέτερη για την αγορά), ενώ το Strap είναι μια "βουλωμένη" στρατηγική ουδέτερης αγοράς δίνοντας το διπλάσιο δυναμικό κέρδους στην ανοδική κίνηση των τιμών σε σύγκριση με την αντίστοιχη πτωτική τιμή κίνηση. (Θέλετε να μάθετε περισσότερα σχετικά με το τι σημαίνει "ουδέτερο στην αγορά"; Δείτε την ενότητα "Λήψη αποτελεσμάτων με χρηματικά ποσά αγοράς.")

Επιλογές Strap προσφέρουν δυνατότητες απεριόριστου κέρδους για την ανοδική μεταβολή των τιμών της υποκείμενης ασφάλειας και περιορισμένο δυναμικό κέρδους για την καθοδική κίνηση των τιμών. Ο κίνδυνος / η ζημία περιορίζεται στο συνολικό τίμημα προπληρωμής που έχει καταβληθεί (συν μεσιτεία και προμήθεια).

Το κόστος κατασκευής της θέσης του ιμάντα είναι υψηλό, καθώς απαιτούνται τρεις επιλογές αγοράς:

(Διαβάστε σχετικά με τη στρατηγική αντιστάθμισης: Strip Options: A Market-Neutral Bearish Strategy) ! - 2 ->

1. Αγοράστε 2 Επιλογές Κλήσης ΑΤΜ (At-The-Money)
2. Αγοράστε 1 Επιλογή ΑΤΜ (At-The-Money)

με την ίδια τιμή προειδοποίησης και την ίδια ημερομηνία λήξης. Το υποκείμενο μπορεί να είναι μια προαιρετική ασφάλεια (συνήθως ένα απόθεμα όπως το IBM IBMInternational Business Machines Corp151.) 58-1. 15% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ή ένα ευρετήριο όπως το DJIA, Dow Jones Industrial Average) στην οποία έχει οριστεί η επιλογή.

Λειτουργία πληρωμής με παράδειγμα:

Ας υποθέσουμε ότι δημιουργούμε μια θέση επιλογής ιμάντα σε ένα απόθεμα που διαπραγματεύεται αυτήν την περίοδο περίπου $ 100. Δεδομένου ότι οι επιλογές ΑΤΜ (At-The-Money) αγοράζονται, η τιμή άσκησης για κάθε επιλογή θα πρέπει να είναι πλησιέστερα στη διαθέσιμη τιμή i. μι. $ 100.

Παρακάτω παρουσιάζονται οι βασικές λειτουργίες πληρωμής για κάθε μια από τις τρεις επιλογές. Τα αλληλοεπικαλυπτόμενα γραφήματα μπλε και ροζ αντιπροσωπεύουν τις τιμές προπληρωμής των $ 100 LONG CALL (κοστίζουν $ 6,5 το καθένα). Το κίτρινο γράφημα αντιπροσωπεύει την επιλογή LONG PUT (κόστος $ 7). Θα λάβουμε υπόψη την τιμή (premium premiums) στο τελευταίο βήμα.

Τώρα, ας προσθέσουμε όλες αυτές τις θέσεις επιλογών μαζί για να λάβουμε την ακόλουθη λειτουργία καθαρού κέρδους (Τυρκουάζ χρώμα):

Τέλος, ας λάβουμε υπόψη τις τιμές. Το συνολικό κόστος θα είναι ($ 6 .5 + $ 6. 5 + $ 7 = $ 20). Δεδομένου ότι όλες οι επιλογές LONG i. μι. αγορές, υπάρχει καθαρή χρέωση $ 20 για τη δημιουργία αυτής της θέσης. Ως εκ τούτου, η λειτουργία καθαρού κέρδους (τιρκουάζ γράφημα) θα μετατοπιστεί κατά 20 δολάρια, δίνοντάς μας τη λειτουργία καθαρού κέρδους καφέ χρώματος με τις τιμές που ελήφθησαν υπόψη:

Σενάρια κέρδους και κινδύνου:

Υπάρχουν δύο περιοχές κέρδους για επιλογές ιμάντα i .μι. όπου η λειτουργία BROWN payoff παραμένει πάνω από τον οριζόντιο άξονα. Σε αυτό το παράδειγμα επιλογής ιμάντα, η θέση θα είναι κερδοφόρα όταν η υποκείμενη τιμή κινείται πάνω από $ 110, ή θα πέσει κάτω από τα $ 80. Αυτά τα σημεία είναι γνωστά ως σημεία ανανέωσης, καθώς είναι τα σημεία "κέρδους-απώλειας" ή "μη κερδοσκοπικά, χωρίς απώλειες".

Σε γενικές γραμμές:

• Άνω σημείο ανανέωσης = Απεργία Τιμή κλήσης / + +

= Απεργία Τιμή Κλήσης / Πόντου - Καθαρό Αμειβόμενο Ποντάρισμα

• = $ 100 - $ 20 = $ 80, για το παράδειγμα . μι. για την ανοδική μεταβολή των τιμών του υποκείμενου, ο έμπορος έχει Απεριόριστο κέρδος καθώς θεωρητικά η τιμή μπορεί να μετακινηθεί σε οποιοδήποτε επίπεδο προς τα πάνω προσφέροντας απεριόριστο κέρδος. Για κάθε κίνηση μεμονωμένων σημείων τιμών του υποκείμενου, ο έμπορος θα λάβει δύο σημεία κέρδους - i. μι. μια αύξηση δολαρίου στην υποκείμενη τιμή της μετοχής θα αυξήσει την αποπληρωμή κατά δύο δολάρια.

Σε αυτό το σημείο η προοπτική για την επιλογή Strap προσφέρει καλύτερα κέρδη προς τα πάνω σε σύγκριση με τα μειονεκτήματα και αυτό είναι όπου ο ιμάντας διαφέρει από ένα συνηθισμένο στρώμα που προσφέρει ίσο δυναμικό κέρδους και από τις δύο πλευρές.

Κάτω από το χαμηλότερο σημείο αφαίρεσης, i. μι. για την πτωτική μεταβολή των τιμών του υποκείμενου, ο έμπορος έχει ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΕΝΟ πιθανό κέρδος, καθώς η υποκείμενη τιμή δεν μπορεί να φτάσει κάτω από τα $ 0 (σενάριο χειρότερης πτώχευσης). Για κάθε μία κατιούσα κίνητρα για την τιμή των υποκείμενων στοιχείων, ο έμπορος θα έχει ένα κέρδος.

Κέρδος στην επιλογή Strap προς τα πάνω = 2 x (Τιμή Υποκείμενου Στοιχείου - Τιμή Απεργίας Κλήσεων) - Καθαρή Αμοιβή Αμειβόμενος - Χρηματιστηριακή &

Επιτροπή

- $ 100) - $ 20 - Μεσιτεία

= $ 60 - Μεσιτεία Κέρδος στην επιλογή Strap προς τα κάτω =

Υποθέτοντας ότι οι υποκείμενες ζημίες είναι $ 60, τότε το κέρδος = $ 100 - $ 60 - $ 20 - Μεσιτεία

= $ 20 - Μεσιτεία Η περιοχή κινδύνου ή ζημιάς είναι η περιοχή στην οποία η πληρωμή BROWN οριζόντιο άξονα. Σε αυτό το παράδειγμα, βρίσκεται μεταξύ αυτών των δύο σημείων ανανέωσης i. μι. αυτή η θέση θα είναι ζημιογόνα όταν η υποκείμενη τιμή παραμένει μεταξύ $ 80 και $ 110. Το ποσό της ζημίας ποικίλλει γραμμικά ανάλογα με το πού είναι η υποκείμενη τιμή. Μέγιστη Ζημιά σε Trading Strap Option Trading = Καθαρή προσαύξηση Δικαιωμάτων Προαίρεσης + Μεσιτεία και Επιτροπή

Σε αυτό το παράδειγμα, η μέγιστη ζημιά = $ 20 + Brokerage ένας έμπορος που αναμένει μια σημαντική μεταβολή των τιμών στην υποκείμενη τιμή των μετοχών, είναι αβέβαιη σχετικά με την κατεύθυνση, αλλά αναμένει επίσης υψηλότερη πιθανότητα μιας ανοδικής κίνησης των τιμών. Μπορεί να υπάρχει μεγάλη κίνηση τιμής αναμενόμενη προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, αλλά οι πιθανότητες είναι περισσότερο ότι θα είναι προς τα πάνω.

Τα σενάρια πραγματικής ζωής που είναι ιδανικά για τη συναλλαγή των Strap Option περιλαμβάνουν

Έναρξη ενός νέου προϊόντος από μια εταιρεία

Αναμενόμενα πολύ καλά / πολύ χαμηλά κέρδη που πρέπει να δηλώσει η εταιρεία Αποτελέσματα μιας προσφοράς έργου για την οποία η εταιρεία έχει υποβάλει προσφορά

Μια εκτόξευση ενός προϊόντος μπορεί να είναι επιτυχία / αποτυχία, τα κέρδη μπορεί να είναι πολύ καλά / πολύ κακά, μια προσφορά μπορεί να κερδηθεί / χαθεί από την εταιρεία - όλα αυτά μπορούν να οδηγήσουν σε μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών αβέβαιες για κατεύθυνση.

Η κατώτατη γραμμή

Η στρατηγική επιλογής ιμάντα ταιριάζει καλά για τους βραχυπρόθεσμους εμπόρους οι οποίοι θα επωφεληθούν από τη μεγάλη μεταβλητότητα της υποκείμενης κίνησης των τιμών προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Οι μακροπρόθεσμοι έμποροι επιλογών θα πρέπει να το αποφύγουν, καθώς η αγορά τριών επιλογών για μακροπρόθεσμη προοπτική θα οδηγήσει σε σημαντική πριμοδότηση προς την κατεύθυνση της χρονικής αποσυνθέσεως, η οποία διαβρώνεται με την πάροδο του χρόνου. Όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε άλλη βραχυπρόθεσμη εμπορική στρατηγική, είναι σκόπιμο να διατηρηθεί ένας σαφής στόχος κέρδους και να βγει από τη θέση μόλις επιτευχθεί ο στόχος. Αν και η απώλεια στάσης είναι ήδη ενσωματωμένη σε αυτή τη θέση του ιμάντα (λόγω της περιορισμένης μέγιστης απώλειας), οι ενεργοί πωλητές επιλογών ιμάντων διατηρούν άλλα επίπεδα απώλειας διακοπής λόγω της υποκείμενης κίνησης των τιμών και της ενδεικτικής μεταβλητότητας. Ο έμπορος πρέπει να πάρει μια κλήση προς τα πάνω ή προς τα κάτω πιθανότητα και συνεπώς να επιλέξει Θέσεις ιμάντα ή λωρίδα.