Όταν εξετάζετε το ομολογιακό δάνειο iShares 20+ ετών (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126, 11 + 0,37% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 >), είναι σημαντικό να εξεταστεί εάν τα επιτόκια ενδέχεται να αυξηθούν ή να παραμείνουν χαμηλά. Η τρέχουσα οικονομική κατάσταση δεν είναι όπως φαίνεται. Πολλοί ειδήμονες και αυτοί που βρίσκονται στην εξουσία θα ισχυρίζονται ότι η οικονομία είναι σε καλή κατάσταση. Εάν η οικονομία ήταν πραγματικά σε καλή κατάσταση, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα θα είχε αυξήσει τα επιτόκια εδώ και πολύ καιρό. Αντίθετα, τα ποσοστά παραμένουν χαμηλά, κάτι που είναι καλό για το TLT. Η Janet Yellen χρησιμοποίησε τη λέξη "υπομονή" όταν αναφέρεται στην πολιτική επιτοκίων. Έχει επίσης δηλώσει ότι θα λάβει μια "αναμονή και να δούμε προσέγγιση. "Αυτές οι δηλώσεις αυξάνουν την πιθανότητα τα επιτόκια να παραμείνουν χαμηλά καθ 'όλη τη διάρκεια του υπολοίπου του έτους. Αν μη τι άλλο, μπορεί να υπάρξει μια μικρή επιτάχυνση, αλλά οι διαδοχικές αυξήσεις των επιτοκίων μοιάζουν εξαιρετικά απίθανες. Αυτό θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε αύξηση των μετοχών ακόμη, αλλά θα ήταν ακόμα τεχνητή. Για να ξεκινήσετε, ας δούμε τις βασικές μετρήσεις του TLT. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Janet Yellen εναντίον του Alan Greenspan: Ποιος είναι ο καλύτερος τρελός παίκτης ;)

Βασικές μετρήσεις

Σκοπός: Παρακολουθεί τον Δείκτη Δημοσίου Ομολογιακού Δανείου Barclays του Ηνωμένου Βασιλείου 20+ ετών.

Ημερομηνία έναρξης: 22 Ιουλίου 2002 (αύξηση κατά 55. 64% από την έναρξη)

Μέσος Όγκος: 9, 370, 490

Δαπάνη δαπάνης: 0. 15% από 3/18/15):

Έως το έτος: 4. 84%

1 έτος: 25. 14%

3 έτη: 8. 72%

Οικονομία και η Fed

Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) το 4ο τρίμηνο του 2014 αναθεωρήθηκε σε 2,2% από 2,6%. Αυτό είναι πολύ μακριά από το 5% του ΑΕΠ που παραδόθηκε το τρίτο τρίμηνο του 2014. Οι αναφερόμενοι λόγοι για την ασθενέστερη απόδοση ήταν ο βραδύτερος ρυθμός συσσώρευσης αποθεμάτων από τις επιχειρήσεις και το ευρύτερο εμπορικό έλλειμμα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Τι είναι το έλλειμμα στο εμπόριο και ποια επίδραση θα έχει στο Χρηματιστήριο

;)

Η ανεργία είναι σχετικά χαμηλή στο 5,7%. Ωστόσο, τον Ιανουάριο ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) υποχώρησε 0,1% έναντι του έτους και 0,7% έναντι του Δεκεμβρίου 2014. Αυτό είναι αποπληθωριστικό. Εξαιρουμένης της ενέργειας, οι βασικές τιμές του Ιανουαρίου αυξήθηκαν κατά 1,6% σε ετήσια βάση και κατά 0,2% σε σχέση με το Δεκέμβριο του 2014. Αυτό είναι καλά νέα, αλλά τα θέματα ενέργειας.

Αυτοί οι αριθμοί καθιστούν λιγότερο πιθανό για την Federal Reserve να αυξήσει τα επιτόκια. Στην πραγματικότητα, δεδομένου ότι όλα τα φθηνά χρήματα και η ακραία μόχλευση που δημιουργούνται σε πολλές αγορές, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πιθανότατα γνωρίζει ότι η αύξηση των επιτοκίων θα οδηγήσει σε κρίση χρέους. Η ίδια η Ομοσπονδιακή Τράπεζα διαθέτει 4 δολάρια. Ισολογισμό 5 τρισεκατομμυρίων. Η κεντρική τράπεζα προσπαθεί εδώ και χρόνια να αποτρέψει την επόμενη κρίση και έχει επιτύχει. Αλλά με ποια τιμή; Οι μελλοντικές γενιές θα πρέπει να πληρώσουν για αυτές τις ενέργειες. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα: Εισαγωγή

.)

Στα τέλη του 2008 / αρχές του 2009, οι Ηνωμένες Πολιτείες εισήλθαν σε μια σύντομη φάση αποπληθωρισμού.Η συνολική διάθεση ήταν εξοικονόμηση και ευθύνη και βρισκόμασταν στη σωστή και υπεύθυνη πορεία. Αλλά κανένας στην εξουσία δεν θέλει την κληρονομιά τους να συνδέεται με τον αποπληθωρισμό. Εάν η Fed αυξήσει τα ποσοστά, οι φυσαλίδες σκάσουν και τα πάντα συντρίβονται. Εάν διατηρεί χαμηλές τιμές, το endgame επιδεινώνεται. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι πιο πιθανό να διατηρήσει χαμηλά τα ποσοστά, κάτι που είναι θετικό για το TLT. Από την άλλη πλευρά, όταν τελικά η πραγματικότητα χτυπάει, το TLT δεν είναι πιθανό να είναι το καλύτερο μέρος για να κρύψει.

Εάν θέλετε να επενδύσετε σε ομόλογα, εξετάστε τα βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα υψηλής ποιότητας. Τούτου λεχθέντος, σε ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον, εμφανίζεται μαζική απομόχλευση, η οποία αυξάνει την αξία του δολαρίου. Το δολάριο ΗΠΑ είναι πιθανό να είναι το καλύτερο μακρύ στοίχημα. Αλλά η καλύτερη συνολική κίνηση θα ήταν μετρητά. Καθώς οι τιμές για τα αγαθά και τις υπηρεσίες μειώνονται, η αγοραστική δύναμη αυξάνεται. Επίσης, με το να μένετε σε μετρητά (σε όλα τα χρονικά περιθώρια της αγοράς), εάν υπάρχει αποπληθωρισμός και οι δεξαμενές αγοράς, θα έχετε την ευκαιρία να αγοράσετε αποθέματα σε μεγάλες εκπτώσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Μια ματιά στα εθνικά χρεόγραφα και κρατικά ομόλογα

. Η παραπάνω ανάλυση θα πρέπει να εξεταστεί από μακροπρόθεσμη άποψη. Σε σύντομο χρονικό διάστημα, μπορεί να συμβεί κάτι. Είναι αδύνατο να διαρκέσει η αγορά, αλλά είναι σχετικά εύκολο να προβλέψουμε μακροπρόθεσμα αποτελέσματα με βάση τη λογική και τις τάσεις. Η κατώτατη γραμμή

Το TLT είναι ένα υψηλής ποιότητας ETF χάρη στη χαμηλή αναλογία εξόδων και τη ρευστότητα. Θα πρέπει να παρουσιάσει μια αξιοπρεπή επενδυτική ευκαιρία στο εγγύς μέλλον, αλλά πιθανότατα δεν είναι το καλύτερο μέρος για να είναι τα επόμενα χρόνια. Εξετάστε τα βραχυπρόθεσμα υψηλής ποιότητας βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα, το δολάριο ΗΠΑ και το καλύτερο από όλα τα μετρητά. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Επενδύστε σε ETFs των κρατικών ομολόγων

. Ο Dan Moskowitz δεν έχει θέσεις στην TLT. Αυτή τη στιγμή είναι μακρά σε FAZ, TECS, DRR και BIS.