Ένα MLP είναι μια κύρια εταιρία περιορισμένης ευθύνης, αλλά ο τίτλος δεν είναι τόσο ενδιαφέρουσα όσο αυτό που μπορεί να επιτελέσει από επενδυτική άποψη. Τα MLP είναι ουσιαστικά εταιρικές σχέσεις που διαπραγματεύονται στο κοινό. Για να είναι κατάλληλη, μια επιχείρηση πρέπει να κερδίσει το 90% του εισοδήματός της από ακίνητα, φυσικούς πόρους και δραστηριότητες βασικών προϊόντων. Αυτό μπορεί να αφορά την παραγωγή, μεταφορά ή αποθήκευση φυσικών πόρων. Τα ακίνητα είναι λίγο πιο σπάνια.

Το πιο ενδιαφέρον για τα MLP είναι ο τρόπος με τον οποίο λειτουργούν οι φόροι. Τα MLP προσφέρουν ένα φορολογικό πλεονέκτημα τόσο σε μια επιχείρηση όσο και σε έναν κάτοχο της μονάδας. Η επιχείρηση πρέπει να διανείμει την πλειοψηφία των ταμειακών της ροών στους μετόχους. Δεδομένου ότι οι διανομές πραγματοποιούνται μέσω ταμειακών ροών που αντιτίθενται στο καθαρό εισόδημα, οι κατανομές αυτές είναι πιο προβλέψιμες. Και δεδομένου ότι μια επιχείρηση διανέμει την πλειοψηφία των ταμειακών της ροών στους μετόχους, δεν χρειάζεται να πληρώσει φόρους σε επίπεδο εταιρείας. Αυτό μειώνει το κόστος του κεφαλαίου και αποφεύγει τη διπλή φορολογία. Για τους μετόχους, το 80% -90% των διανομών φορολογείται και ταξινομείται ως απόδοση κεφαλαίου. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Πώς το MLP διαφέρει από άλλες επιχειρησιακές δομές. )

Αυτή είναι η απλή έκδοση. Η φορολόγηση των ΜΠΠ είναι πολύ πιο εμπεριστατωμένη και είναι πολύπλοκη. Υπάρχουν μερικά πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε, ένα από τα οποία μπορεί να σας εξοικονομήσει μια δέσμη φόρων - είναι ένα κομψό μικρό παραθυράκι.

Ένα απλό παράδειγμα

Ως κάτοχος μονάδας ενός MLP, παρέχετε κεφάλαια στην επιχείρηση και επιβραβεύεστε με διανομές μετρητών από συνεχιζόμενες λειτουργίες. Αυτό κάνει τις MLP μια καλή επιλογή για να εξετάσει για τους συνταξιούχους ή οποιονδήποτε άλλον που αναζητά μια σταθερή ροή εισοδήματος, αλλά πρέπει ακόμα να γνωρίζετε τις φορολογικές επιπτώσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Πρέπει να αγοράσω ένα MLP στο λογαριασμό συνταξιοδότησής μου; )

Εφόσον οι διανομές είναι απόδοση κεφαλαίου, οι πληρωμές αυτές είναι κατά κύριο λόγο αφορολόγητες. Αλλά όταν ξεπουλήσετε, θα πληρώσετε φόρους με βάση τη διαφορά μεταξύ της τιμής πώλησης και της προσαρμοσμένης βάσης σας. Για παράδειγμα: Αν αγοράσετε $ 100.000 από το X και λάβετε $ 4.000 σε διανομές και υπάρχουν 3.000 δολάρια σε απόσβεση, τότε πρέπει μόνο να πληρώσετε φόρους για τη διαφορά: $ 1.000. Αυτό είναι σε ομοσπονδιακό και κρατικό επίπεδο .

Ενώ οι διανομές είναι ωραίες, εάν κρατάτε για ένα MPL για πολύ καιρό, θα δείτε χαμηλότερο το κόστος σας. Αυτό θα οδηγήσει σε μια υψηλότερη φορολογική υποχρέωση στο μέλλον όταν πουλάτε. Και όχι, δεν μπορείτε να παραμείνετε για ένα MLP για πάντα για να αποφύγετε αυτή τη φορολογική υποχρέωση. Επίσης, εάν η βάση κόστους φτάσει στο μηδέν, τότε όλες οι κατανομές καθίστανται φορολογητέες ως τακτικό εισόδημα αμέσως. Ευτυχώς, υπάρχει ένα κενό. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Μπορώ να αποκτήσω MLPs στον My Roth IRA; )

Το Ducking Through

Το κενό είναι ο προγραμματισμός περιουσίας. Εάν χρησιμοποιείτε το MLP για προγραμματισμό ακινήτων, τότε θα λάβετε ένα εισόδημα με μεγαλύτερο φόρο από το εισόδημα, αποφεύγοντας ταυτόχρονα ένα μεγάλο φορολογικό χτύπημα σε μια πώληση των μονάδων MLP σας.

Δείτε πώς λειτουργεί. Εφόσον αφήνετε τα χρήματά σας στην επόμενη γενιά, δεν θα χρειαστεί να πληρώσετε φόρους σε πολύ χαμηλό κόστος (που θα προκύψει από το γεγονός ότι το MLP κρατείται για μεγάλο χρονικό διάστημα). Καλύτερα, ο κληρονόμος σας θα κληρονομήσει το MLP με βάση υψηλότερο κόστος, το οποίο θα αναπροσαρμόζεται στην τιμή της αγοράς κατά την ημερομηνία της μεταφοράς. Και αν ο κληρονόμος σας θέλει να πουλήσει το MLP αμέσως, δεν θα υπάρξει φόρος κεφαλαιουχικών κερδών. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Βασικά στοιχεία σχεδιασμού ακινήτων )

Όλα καλά νέα μέχρι στιγμής, αλλά όπως γνωρίζετε, δεν υπάρχει τέλεια επένδυση. Τα MLPs, όπως και οτιδήποτε άλλο, έχουν τα μειονεκτήματά τους.

Έντυπο K-1

Τα συνήθη μερίσματα πρέπει να κατατίθενται σε έντυπο 1099-DIV, αλλά οι κατανομές από ένα MLP πρέπει να κατατίθενται μέσω του εντύπου K-1. Αυτό είναι πολύ πιο περίπλοκο. Τούτο συμβαίνει, ο λογιστής σας θα σας χρεώσει περισσότερο για το έργο που πρέπει να κάνει. Αυτό μπορεί να είναι μόνο μερικές εκατοντάδες δολάρια, αλλά ανάλογα με το μέγεθος της επένδυσής σας σε ένα MLP, αυτό μπορεί να προστεθεί καθώς πρέπει να γίνεται σε ετήσια βάση.

Ένας άλλος αρνητικός παράγοντας είναι ότι πολλοί MLP λειτουργούν σε περισσότερα από ένα κράτη. Αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να καταθέσετε σε διάφορες πολιτείες. Ευτυχώς, το κράτος όπου θα βρείτε πολλές ευκαιρίες MLP δεν φορολογεί εισόδημα MLP - Τέξας. Άλλα κράτη που δεν φορολογούν εισόδημα MLP:

• Φλόριντα
• Νεβάδα
• Αρκάνσας
• Νότια Ντακότα
• Νιού Χάμσαιρ < το μόνο μειονέκτημα της επένδυσης σε ένα MLP. (Για περισσότερες πληροφορίες:
• MLP ETFs vs. MLP ETNs
• )
• Ίσως σκέφτεστε ότι μια καθαρή ζημιά μπορεί να αντισταθμίσει τα άλλα εισοδήματα σας ως μεριδιούχος, αλλά αυτό δεν συμβαίνει. Οποιαδήποτε απώλεια πρέπει να μεταφερθεί και να χρησιμοποιηθεί έναντι μελλοντικών εσόδων από το ίδιο MLP. Εάν οι απώλειες συνεχίζονται, τότε δεν μπορείτε να αφαιρέσετε αυτές τις απώλειες από άλλα έσοδα μέχρι να πωλήσετε τις μονάδες σας στο MLP.

Δημοφιλή MLP επενδύσεις Συνολικά, τα θετικά υπερτερούν των αρνητικών για ένα MLP. Αυτό δεν εγγυάται την επιτυχία με κανένα τρόπο, αλλά χάρη στα φορολογικά πλεονεκτήματα, είναι ένα επενδυτικό μέσο που πρέπει να εξετάσουμε. Για αρχάριους, εδώ είναι μερικές δημοφιλείς επενδύσεις MLP στη Wall Street: Enterprise Products Partners LP (EPD

EPDEnterprise Προϊόντα Συνεργάτες LP25 02-0 36%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

)

• Plains Όλοι οι Αμερικανοί αγωγοί, LP (PAA PAAPlains Όλοι οι Αμερικανοί αγωγοί LP21, 47 + 3, 37% Δημιουργημένοι με Highstock 4. 2. 6 (BWP
• BWPBoardwalk Pipeline Partners LP14. 68 + 1. 03% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) Dominion Midstream Partners, LP (DM
• DMDominion Energy Midstream Partners LP31. 55 + 0 16% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) EQT Midstream Partners, LP (EQM
• EQMEQT Midstream Partners LP72. Highstock 4. 2. 6 ) Αν προτιμάτε να κρατάτε τα πράγματα απλά ενώ είστε διαφοροποιημένα, σκεφτείτε ένα MLP ETF. Το πιο δημοφιλές ETF εκεί έξω σε σχέση με τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών είναι το MLR ET του Alerian (AMLP AMLPAlerian MLP11.00 + 0. 73%
• Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Ακολουθούν μερικές βασικές μετρήσεις (όλοι οι αριθμοί από τις 24 Ιουνίου 2015): Alerian MLP ETF (AMLP) Βασικές μετρήσεις

Καθαρά περιουσιακά στοιχεία $ 8. 79 δισ. Ευρώ απόδοση 1 έτους -8. 08%

Απόδοση μερισμάτων	7. 01%
Δαπάνη διαχείρισης / Δείκτης εξόδων	0. 85% / 5. 43%
Μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών	4. 4 εκατομμύρια
Η κατώτατη γραμμή	Από την οπτική γωνία του φορέα εκμετάλλευσης, τα MLP προσφέρουν ένα πλεονέκτημα κόστους έναντι των συνεργατών, επειδή δεν χτυπιούνται με διπλό φόρο επί των μερισμάτων. Αυτή η φορολογική υποχρέωση μεταβιβάζεται στους μεριδιούχους. Από την πλευρά του κατόχου της μονάδας, οι διανομές μετρητών δεν φορολογούνται, γεγονός που είναι πολύ ελκυστικό. Ωστόσο, όσο μεγαλύτερο είναι το MLP, τόσο πιθανότερο είναι να μειωθεί η βάση κόστους, γεγονός που αυξάνει τη φορολογική υποχρέωση κατά τη διάρκεια της πώλησης. Μια λύση είναι να εφαρμοστεί ένα MLP στον προγραμματισμό ακινήτων. Ακόμη και αν δεν πάρετε αυτή τη διαδρομή, οι διανομές μετρητών για ένα MLP συνήθως αντισταθμίζουν το φορολογητέο εισόδημα, ούτως ή άλλως. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Γιατί οι υψηλότερες τιμές θα μπορούσαν να είναι καλές ειδήσεις για τους καταναλωτές.)
Ο Dan Moskowitz δεν κατέχει μετοχές σε MLP ή MLP ETFs.	Πώς οι Δικαιώματα Προτίμησης Φορολογούνται και Αναφέρονται Που εξαρτάται από τον τύπο της επιλογής μετοχών που έχετε. Μια μείωση της φορολογικής μεταχείρισης για νόμιμες και μη καταγεγραμμένες ή μη εξειδικευμένες επιλογές. Πώς φορολογούνται παροχές κοινωνικής ασφάλισης Οι φορολογικές επιπτώσεις των παροχών κοινωνικής ασφάλισης συχνά παρεξηγούνται. Ακολουθεί ο τρόπος με τον οποίο οι σύμβουλοι μπορούν να βοηθήσουν τους πελάτες να διαχειριστούν τη φορολογική τους υποχρέωση όταν αρχίσουν τα οφέλη. Ποια περιουσιακά στοιχεία φορολογούνται και ποια περιουσιακά στοιχεία δεν φορολογούνται; Προσαρμόζετε το φορολογητέο εισόδημά σας κατανοώντας ποια περιουσιακά στοιχεία είναι οι φόροι IRS. Μάθετε σχετικά με τις νομικές στρατηγικές για τη μείωση της φορολογικής υποχρέωσης και τη λήψη μεγαλύτερης επιστροφής χρημάτων.