Ένα επενδυτικό trust (UIT) είναι μια αμερικανική εταιρεία επενδύσεων που αγοράζει και κατέχει ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων ή άλλων τίτλων. Τα UIT έχουν ορισμένες ομοιότητες με δύο άλλες κατηγορίες εταιρειών επενδύσεων: τα αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου και τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου. Και οι τρεις είναι συλλογικές επενδύσεις στις οποίες ένα μεγάλο σύνολο επενδυτών συνδυάζει τα περιουσιακά τους στοιχεία και τους αναθέτει σε έναν επαγγελματία διαχειριστή χαρτοφυλακίου. Οι μονάδες στην εμπιστοσύνη πωλούνται στους επενδυτές ή στους "μεριδιούχους".

Βασικά Χαρακτηριστικά
Όπως τα αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου, τα UIT παρέχουν επαγγελματική επιλογή χαρτοφυλακίου και έναν οριστικό επενδυτικό στόχο. Αγοράζονται και πωλούνται απευθείας από την εκδότρια εταιρεία επενδύσεων, ακριβώς όπως ανοικτά κεφάλαια μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν απευθείας μέσω εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων. Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα UIT μπορούν επίσης να πωληθούν στη δευτερογενή αγορά. Όπως τα αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου, τα UIT συχνά έχουν χαμηλές ελάχιστες επενδυτικές ανάγκες και συχνά μπορούν να αγοραστούν με μια αρχική επένδυση μόλις $ 1, 000. (Μάθετε τα βασικά στοιχεία - και τις παγίδες - για επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια, διαβάστε το < Ακαδημαϊκό Εκπαιδευτικό Υλικό .) Όπως τα κεφάλαια κλειστού τύπου, τα UIT εκδίδονται μέσω αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO). Εάν αγοραστεί κατά την IPO, δεν υπάρχουν ενσωματωμένα κέρδη που να βρίσκονται σε αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου. Κάθε επενδυτής λαμβάνει βάση κόστους που αντικατοπτρίζει την καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) κατά την ημερομηνία αγοράς και οι φορολογικές εκτιμήσεις βασίζονται στην ΚΑΕ. Τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου, από την άλλη πλευρά, καταβάλλουν κάθε μέρα μερίσματα και κεφαλαιακά κέρδη σε όλους τους μετόχους, ανεξάρτητα από την ημερομηνία που ο μέτοχος αγόρασε το κεφάλαιο. Αυτό μπορεί να οφείλεται, για παράδειγμα, σε έναν επενδυτή που αγοράζει ένα ταμείο τον Νοέμβριο, αλλά οφείλει φόρο κεφαλαιουχικών κερδών επί των κερδών που πραγματοποιήθηκαν τον Μάρτιο. Παρόλο που ο επενδυτής δεν κατείχε το ταμείο τον Μάρτιο, η φορολογική υποχρέωση καταβάλλεται σε όλους τους επενδυτές σε ετήσια βάση. (Για περισσότερα άρθρα σχετικά με τους φόρους, ανατρέξτε στο
Αρχείο Φόρων .) Ημερομηνία λήξης

Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια ή τα αμοιβαία κεφάλαια, ένα UIT έχει καθορισμένη ημερομηνία τερματισμού. Αυτή η ημερομηνία συχνά βασίζεται στις επενδύσεις που υπάρχουν στο χαρτοφυλάκιό της. Για παράδειγμα, ένα χαρτοφυλάκιο που κατέχει ομόλογα μπορεί να έχει μια δεσμευτική κλίμακα αποτελούμενη από ομόλογα πέντε, 10 και 20 ετών. Το χαρτοφυλάκιο θα τεθεί σε ισχύ όταν τα 20ετή ομόλογα φθάσουν τη λήξη τους. Κατά τον τερματισμό, οι επενδυτές λαμβάνουν το ανάλογο μερίδιό τους στα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της UIT.
Ενώ το χαρτοφυλάκιο κατασκευάζεται από επαγγελματίες διαχειριστές επενδύσεων, δεν διαπραγματεύεται ενεργά. Έτσι, μετά τη δημιουργία του, παραμένει άθικτο μέχρι να διαλυθεί και τα περιουσιακά στοιχεία επιστρέφονται στους επενδυτές. Οι τίτλοι πωλούνται ή αγοράζονται μόνο ως ανταπόκριση σε μια αλλαγή στις υποκείμενες επενδύσεις, όπως μια εταιρική συγχώνευση ή πτώχευση. (Μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτές τις εταιρικές ενέργειες στο
Εκπαιδευτικό Πρόγραμμα Συγχωνεύσεων και Εξαγορών και Μια Επισκόπηση Εταιρικής Πτώχευσης .)

Τύποι

Υπάρχουν δύο τύποι UIT: μετοχικά καταπιστεύματα και εμπιστοσύνη ομολόγων. Οι καταπιστεύσεις μετοχών διεξάγουν δημόσιες εγγραφές με τη διάθεση μετοχών κατά τη διάρκεια συγκεκριμένου χρονικού διαστήματος που είναι γνωστή ως περίοδος προσφοράς. Τα χρήματα των επενδυτών συλλέγονται κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου και στη συνέχεια εκδίδονται μετοχές. Οι καταπιστεύματα αποθεμάτων γενικά επιδιώκουν να προσφέρουν εκτίμηση κεφαλαίου, εισόδημα από μερίσματα ή και τα δύο. Τα καταπιστεύματα που αναζητούν εισόδημα μπορούν να παρέχουν μηνιαίες, τριμηνιαίες ή εξαμηνιαίες πληρωμές. Ορισμένα UITs επενδύουν σε εγχώριες μετοχές, μερικοί επενδύουν σε διεθνείς μετοχές και μερικοί επενδύουν και στα δύο.

Τα UITs των ομολόγων έχουν ιστορικά πιο δημοφιλή από τα UITs των αποθεμάτων. Οι επενδυτές που αναζητούν σταθερές και προβλέψιμες πηγές εισοδήματος συχνά αγοράζουν UIT ομολόγων. Οι πληρωμές συνεχίζονται μέχρι να αρχίσουν να ωριμάζουν τα ομόλογα. Καθώς κάθε ομολογία ωριμάζει, τα περιουσιακά στοιχεία καταβάλλονται στους επενδυτές. Τα ομολογιακά ομόλογα ομολόγων προσφέρονται σε ένα ευρύ φάσμα προσφορών, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που ειδικεύονται σε εγχώρια εταιρικά ομόλογα, διεθνή εταιρικά ομόλογα, εγχώρια κρατικά ομόλογα (εθνικά και κρατικά), ξένα κυβερνητικά ομόλογα ή συνδυασμός εκδόσεων. (Μάθετε εάν χρειάζεστε έκθεση σε χρεόγραφα στο

Bond Tutorial .)

Πρόωρη εξόφληση / ανταλλαγή

Ενώ τα UITs έχουν σχεδιαστεί για να αγοραστούν και να κρατηθούν μέχρι να λήξουν, οι επενδυτές μπορούν να πουλήσουν τις συμμετοχές τους στην εκδότρια εταιρεία ανά πάσα στιγμή. Αυτές οι πρόωρες εξαγορές θα καταβληθούν με βάση την τρέχουσα υποκείμενη αξία των συμμετοχών. Οι επενδυτές σε UIT ομολόγων θα πρέπει να το λάβουν ιδιαίτερα υπόψη, διότι σημαίνει ότι το ποσό που καταβάλλεται στον επενδυτή μπορεί να είναι μικρότερο από το ποσό που θα εισπραχθεί αν το UIT κρατηθεί μέχρι τη λήξη του, καθώς οι τιμές των ομολόγων αλλάζουν με τις συνθήκες της αγοράς.
Μερικά UIT επιτρέπουν στους επενδυτές να ανταλλάσσουν τις συμμετοχές τους για ένα διαφορετικό UIT με μειωμένη χρέωση πώλησης. Αυτή η ευελιξία μπορεί να είναι χρήσιμη αν αλλάξουν οι επενδυτικοί σας στόχοι και το UIT στο χαρτοφυλάκιό σας δεν ανταποκρίνεται πλέον στις ανάγκες σας.

Πριν αγοράσετε

τα UITs υποχρεούνται νομικά να παρέχουν ένα ενημερωτικό δελτίο στους υποψήφιους επενδυτές. Το ενημερωτικό δελτίο επισημαίνει τα τέλη, τους επενδυτικούς στόχους και άλλες σημαντικές λεπτομέρειες. Οι επενδυτές πληρώνουν γενικά ένα φορτίο όταν αγοράζουν UIT και οι λογαριασμοί υπόκεινται σε ετήσια τέλη. Βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει σχετικά με αυτές τις αμοιβές και τα έξοδα πριν κάνετε μια αγορά. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε
20 Επενδύσεις που πρέπει να γνωρίζετε και Επενδύστε σε UIT πετρελαίου και αερίου .