Πληθωρισμός Προστατευόμενες αξίες: πώς λειτουργούν

Στο φύλλο πωλήσεις επιλέξτε την περιοχή C5:C24 και ορίστε την ως περιοχή με δυνατότητα... (Μάρτιος 2024)

Στο φύλλο πωλήσεις επιλέξτε την περιοχή C5:C24 και ορίστε την ως περιοχή με δυνατότητα... (Μάρτιος 2024)
Πληθωρισμός Προστατευόμενες αξίες: πώς λειτουργούν

Πίνακας περιεχομένων:

Anonim

Οι τίτλοι με δείκτη πληθωρισμού αντιπροσωπεύουν τίτλους σταθερού εισοδήματος των οποίων το επιτόκιο συνδέεται με το ποσοστό πληθωρισμού. Οι πιο συνηθισμένοι τίτλοι με δείκτη πληθωρισμού είναι οι κινητές αξίες που προστατεύονται από τον πληθωρισμό (TIPS) του Ηνωμένου Βασιλείου και υποστηρίζονται από την κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου. Μετά την έκδοση των εν λόγω τίτλων, ο βασικός μέσος του TIPS προσαρμόζεται μηνιαίως με βάση το μη εποχικά διορθωμένο δείκτη τιμών καταναλωτή για όλους τους πόρους για όλους τους αστικούς καταναλωτές ή το CPI-U. Ο κύριος υπάλληλος πέφτει με αποπληθωρισμό και αυξάνεται με τον πληθωρισμό. Το επιτόκιο του κουπονιού στα συμβόλαια TIPS είναι σταθερό, αλλά κυμαίνεται λόγω μεταβολών του κεφαλαίου, δημιουργώντας προστασία έναντι του πληθωρισμού. Οι συμβουλές είναι οι πλέον κατάλληλες για επενδυτές που ενδιαφέρονται για προστασία από τον πληθωρισμό και κερδίζουν πραγματικές αποδόσεις.

Πληθωρισμός

Όλα τα ονομαστικά ομόλογα και άλλοι τίτλοι σταθερού εισοδήματος εκτίθενται σε επιδείνωση της πραγματικής τους αξίας εάν υπάρχει παρατεταμένος πληθωρισμός. Σύμφωνα με το γνωστό αποτέλεσμα του Fisher, η πραγματική απόδοση κάθε ονομαστικού ομολόγου είναι ίση με την ονομαστική του απόδοση μείον τον ρυθμό πληθωρισμού. Έτσι, αν ο πληθωρισμός υπερβεί την ονομαστική απόδοση σε ένα δεδομένο έτος, οι επενδυτές κερδίζουν αρνητικές πραγματικές αποδόσεις.

Προστατευόμενα από τον πληθωρισμό τίτλοι

Οι τίτλοι που προστατεύονται από τον πληθωρισμό εισήχθησαν από το δημόσιο ταμείο του Ηνωμένου Βασιλείου το 1997 και προσφέρονται σε προθεσμίες πέντε, 10 και 30 ετών. Άλλες χώρες προσφέρουν παρόμοια ομόλογα με δείκτη πληθωρισμού, όπως το χρυσό που συνδέεται με το δείκτη του Ηνωμένου Βασιλείου, το μεξικάνικο Udibonos και το γερμανικό δείκτη Bund.

Τα συμβόλαια έχουν σταθερό επιτόκιο και οι τόκοι τους καταβάλλονται δύο φορές το χρόνο. Το βασικό ποσό των Συμβολαίων Συμβολαίου προσαρμόζεται κάθε μήνα με το ρυθμό πληθωρισμού και εφαρμόζεται το σταθερό επιτόκιο έναντι του προσαρμοσμένου αρχικού κεφαλαίου. Για παράδειγμα, εξετάστε τα συμβόλαια TIPS με ονομαστική αξία $ 1, 000 και κουπόνι 3%. Εάν ο μέσος όρος του πληθωρισμού είναι 10%, ο κύριος για το TIPS αλλάζει σε $ 1, 100. Οι τόκοι αυτού του ομολόγου υπολογίζονται με βάση το 3% και το κύριο ποσό $ 1, 100, το οποίο βγαίνει στα $ 33. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα την προστασία από τον πληθωρισμό όχι μόνο των τόκων, αλλά και του κεφαλαίου, ο οποίος επιστρέφεται στους επενδυτές κατά τη λήξη του ομολόγου.

Εάν υπάρχει ετήσιος αποπληθωρισμός 10%, το επιτόκιο για το ίδιο ομόλογο υπολογίζεται βάσει του επιτοκίου κουπονιού 3% και του κεφαλαίου των 900 $. Ωστόσο, το Υπουργείο Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου διαθέτει εγγύηση για το κεφάλαιο TIPS κατά του αποπληθωρισμού, καταβάλλοντας το αρχικό κεφάλαιο ύψους $ 1.000 κατά τη λήξη.

Πώς να αγοράσετε συμβουλές

Οι συμβουλές μπορούν να αγοραστούν με προσαυξήσεις των 100 δολαρίων απευθείας μέσω ενός ιστοχώρου TreasuryDirect του Ηνωμένου Βασιλείου. Οι συμβουλές μπορούν επίσης να αγοραστούν σε δευτερογενή αγορά μέσω τράπεζας ή μεσίτη. Οι Συμβουλές μπορούν να κρατηθούν μέχρι τη λήξη τους και να έχουν ελάχιστη διάρκεια ιδιοκτησίας 45 ημερών εάν αγοραστούν μέσω του TreasuryDirect.Τα έσοδα από τόκους και η αύξηση του κεφαλαίου των συμβουλών TIPS απαλλάσσονται από τους κρατικούς και τοπικούς φόρους εισοδήματος. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να πληρώνουν ακόμη ομοσπονδιακό φόρο εισοδήματος για τους τόκους και την αύξηση του κεφαλαίου κατά το έτος που συμβαίνουν.

Επίσης, οι επενδυτές που επιθυμούν να αποκτήσουν έκθεση στο TIPS μπορούν να το κάνουν μέσω πολυάριθμων χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) που επενδύουν σε συμβόλαια TIPS διαφόρων προθεσμιών. Το μειονέκτημα μιας τέτοιας επένδυσης είναι αυτά τα τέλη και τα έξοδα των ΕΙΕΕ και οι επενδυτές δεν μπορούν να αλλάξουν τη διάρκεια των ομολόγων που κατέχουν τα TIPS ETFs.

Εξέταση και καταλληλότητα

Κατά την αγορά συμβουλών, οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν κατά νου ορισμένα συμπεράσματα. Πρώτον, το επιτόκιο για τα συμβόλαια TIPS είναι συνήθως χαμηλότερο σε σχέση με τα κανονικά ονομαστικά ομόλογα. Εάν οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό αποδειχθούν λανθασμένες και υπάρχει αποπληθωρισμός, οι επενδυτές κινδυνεύουν να κερδίσουν υποβαθμισμένες αποδόσεις. Επίσης, δεδομένου ότι η κυριότερη ανάπτυξη υπόκειται σε ομοσπονδιακούς φόρους, αυτό αυξάνει το φορολογικό κόστος των Συμβάσεων.

Τα συμβάντα είναι τα πιο κατάλληλα για επενδυτές που ενδιαφέρονται να κερδίσουν αποδόσεις που προστατεύονται από τον πληθωρισμό και διαφοροποιούν τα χαρτοφυλάκιά τους με τίτλους που προσφέρουν υψηλότερα ποσοστά απόδοσης στις περιόδους σημαντικών αυξήσεων των τιμών.