Για τους κοινούς επενδυτές, η ασφάλεια των επενδεδυμένων χρημάτων συχνά γίνεται αποφασιστικός παράγοντας κατά την επιλογή επενδυτικών επιλογών. Οποιοδήποτε επενδυτικό προϊόν ή σύστημα που επικαλείται "προστασία κεφαλαίου" λαμβάνει άμεση προσοχή, καθώς οι συνηθισμένοι επενδυτές βρίσκουν το πλεονέκτημα της εγγύησης του επενδεδυμένου κεφαλαίου τους.

Στην πραγματικότητα, είναι πολύ εύκολο να δημιουργήσετε αυτά τα Προϊόντα Επενδύσεων Κεφαλαίου (CPI) μόνοι σας.

Το άρθρο αυτό εισάγει την έννοια της επένδυσης που προστατεύεται από κεφάλαιο. Στη συνέχεια αναπτύσσει με λεπτομερές παράδειγμα πώς μια κεφαλαιακά προστατευόμενη επένδυση μπορεί να δημιουργηθεί εύκολα από ένα άτομο από μόνος του και τελικά ολοκληρώνεται με οφέλη, ανησυχίες, διαθέσιμα έτοιμα προϊόντα στην αγορά, κρυφό κόστος και συναφή ανάλυση.

Το άρθρο αυτό προϋποθέτει εξοικείωση του αναγνώστη με επιλογές.

(

CPI ) "

Οι επενδύσεις υπόκεινται σε κίνδυνο αγοράς " είναι η γνωστή γραμμή που συνοδεύει τις επενδύσεις σε αποθέματα ή τα αμοιβαία κεφάλαια. Σημαίνει ουσιαστικά ότι το ποσό που επενδύσατε (π.χ. $ 100) μπορεί να φτάσει ψηλά ($ 115) ή χαμηλό ($ 80). Ενώ τα κέρδη είναι πάντα επιθυμητά, οι επενδυτές ανησυχούν περισσότερο για τις πιθανότητες απώλειας.

Τα επενδυτικά προϊόντα που προστατεύονται από το κεφάλαιο όχι μόνο παρέχουν το δυναμικό ανοδικών κερδών, αλλά και εγγυώνται την προστασία της κεφαλαιακής σας επένδυσης (πλήρως ή μερικώς).

Ένα προϊόν CPI που αξιώνει 100% προστασία κεφαλαίου διασφαλίζει ότι η επένδυση $ 100 θα σας επιτρέψει τουλάχιστον να πάρετε πίσω το ίδιο ποσό των $ 100 μετά την επενδυτική περίοδο. Εάν το προϊόν δημιουργεί θετικές αποδόσεις (πχ + 15%), παίρνετε τη θετική απόδοση των $ 115.

Πώς λειτουργεί η επένδυση με προστασία κεφαλαίου;

Παρόλο που μπορεί να φαίνεται περίπλοκη για τους κοινούς επενδυτές, ο ΔΤΚ είναι εύκολος στο σχεδιασμό. Κάποιος μπορεί εύκολα να δημιουργήσει ένα προϊόν ΔΤΚ εάν έχει τη βασική κατανόηση των δεσμών και των επιλογών. Ας δούμε την κατασκευή με ένα παράδειγμα.

Υποθέστε ότι ο Alan έχει $ 2, 000 να επενδύσει για ένα χρόνο και έχει ως στόχο να προστατεύσει πλήρως το κεφάλαιό του. Οποιαδήποτε θετική επιστροφή πάνω από αυτό θα είναι ευπρόσδεκτη.

Πρώτα πρώτα πράγματα - Προστατεύστε την πρωτεύουσα

Τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου παρέχουν εγγυημένες επιστροφές χωρίς κίνδυνο. Υποθέστε ότι ένα ομολογιακό δάνειο διάρκειας ενός έτους προσφέρει απόδοση 6%.

Η συνολική απόδοση από ένα ομόλογο υπολογίζεται με έναν απλό τύπο:

Ποσό ληκτότητας = κύριο * (1 + ποσοστό%)

χρόνος ^, σε χρόνια.

Εάν ο Alan επενδύσει $ 2, 000 για ένα έτος, το ποσό λήξης του μετά από ένα έτος:

Ποσό ληκτότητας = $ 2, 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2, 000 * ) = $ 2, 120.

Αντίστροφη μηχανική αυτός ο απλός υπολογισμός θα επιτρέψει στον Alan να πάρει την απαιτούμενη προστασία για το κεφάλαιό του.Πόσο πρέπει να επενδύσει ο Alan σήμερα, να πάρει $ 2, 000 μετά από ένα χρόνο;

Εδώ, Ποσό ληκτότητας = $ 2, 000, Τιμή = 6%, Χρόνος = 1 έτος, και πρέπει να βρούμε τον κύριο.

Αναδιατάξτε τον παραπάνω τύπο: Principal = Ποσό λήξης / (1 +%%)

Χρόνος ^. Βασικά = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8

Αυτό εξασφαλίζει το αρχικό ποσό του Alan ύψους $ 2, 000.

Το αναμενόμενο δυναμικό επιστροφής

Από το συνολικό διαθέσιμο κεφάλαιο $ 2.000, η ​​επένδυση των ομολόγων αφήνει ($ 2.000- $ 1, 886.8) = $ 113. 2 επιπλέον με Alan. Η επένδυση των ομολόγων εξασφάλισε τον κύριο υπόχρεο, ενώ το υπόλοιπο αυτό θα χρησιμοποιηθεί για την παραγωγή περαιτέρω αποδόσεων.

Για την έλλειψη υψηλών αποδόσεων, ο Alan έχει την ευελιξία να αναλάβει υψηλό επίπεδο κινδύνου. Ακόμη και αν το υπολειπόμενο ποσό έχει χαθεί πλήρως, το ποσό του κεφαλαίου της Alan δεν θα επηρεαστεί.

Οι επιλογές είναι ένα τέτοιο επενδυτικό στοιχείο υψηλού κινδύνου και υψηλής απόδοσης. Διατίθενται με χαμηλό κόστος, αλλά προσφέρουν πολύ υψηλό δυναμικό κέρδους.

Η Alan πιστεύει ότι η τιμή των μετοχών της Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp.84 + 0,39% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 έως τουλάχιστον $ 51 (αύξηση κατά περίπου 11%). Εάν η πρόβλεψή του γίνει πραγματικότητα, η αγορά υλικού MSFT θα του δώσει το 11% δυναμικό επιστροφής. Αλλά η επιλογή της επιλογής MSFT θα αυξήσει το δυναμικό επιστροφής. Μακροπρόθεσμες επιλογές είναι διαθέσιμες για διαπραγμάτευση σε κορυφαία χρηματιστήρια. Αξία κλήσης: NASDAQ

Μια επιλογή κλήσης με τιμή προειδοποίησης ΑΤΜ $ 47 και ημερομηνία λήξης περίπου 1 έτους (Ιούνιος 2016) είναι διαθέσιμη για $ 2. 76. Με $ 113. 2, μπορεί κανείς να αγοράσει 113. 2/2. 76 = 41, στρογγυλοποιημένα σε 40 συμβάσεις δικαιωμάτων προαιρέσεως. (

Για λόγους εύκολου υπολογισμούς, υποθέστε ότι μπορείτε να αγοράσετε τον υπολογιζόμενο αριθμό συμβάσεων). Συνολικό κόστος = 40 * $ 2. 76 = $ 110. 4. Αν η υπόθεση του Alan γίνει πραγματικότητα και το απόθεμα της Microsoft αυξάνεται από $ 46 σε $ 51 σε ένα χρόνο, η επιλογή call του θα λήξει στα χρήματα. Θα λάβει (τιμή κλεισίματος - τιμή προειδοποίησης) = ($ 51 - $ 47) = $ 4 ανά σύμβαση. Με 40 συμβάσεις, η συνολική απαίτησή του = $ 4 * 40 = $ 160.

Στην πραγματικότητα, στο συνολικό επενδυμένο κεφάλαιο των $ 2.000, ο Alan θα λάβει $ 2.000 από ομόλογα και $ 160 από δικαιώματα προαίρεσης. Η καθαρή ποσοστιαία απόδοση του ($ 2, 000 + $ 160) / $ 2, 000 = 8%, που είναι καλύτερη από την απόδοση 6% από το δημόσιο ομόλογο. Είναι χαμηλότερο από το 11% το απόθεμα αποθέματος, αλλά οι καθαρές επενδύσεις αποθεμάτων δεν προσφέρουν προστασία κεφαλαίου.

Εάν η τιμή της μετοχής MSFT πυροδοτήσει μέχρι και $ 60, η εισπρακτέα επιλογή της θα είναι ($ 60 - $ 47) * 40 συμβάσεις = $ 520. Η καθαρή ποσοστιαία απόδοση της συνολικής επένδυσης στη συνέχεια γίνεται ($ 2, 000 + $ 520) / $ 2, 000 = 26%.

Η υψηλότερη απόδοση που παίρνει ο Alan από τη θέση επιλογής του, όσο υψηλότερη είναι η ποσοστιαία απόδοση από τον συνολικό δείκτη του ΔΤΚ, μαζί με την ειρήνη του κεφαλαίου που προστατεύει το κεφάλαιο.

Αλλά τι γίνεται αν η τιμή MSFT τελειώσει κάτω από τιμή προειδοποίησης $ 47 μετά τη λήξη της; Η επιλογή λήγει χωρίς αξία και δεν επιστρέφει και ο Alan χάνει ολόκληρο το ποσό των $ 110.4 συνήθιζε να αγοράζει επιλογές. Ωστόσο, η επιστροφή του από το ομόλογο κατά τη λήξη του θα του καταβάλει $ 2, 000. Ακόμα και σε αυτό το χειρότερο σενάριο, ο Alan είναι σε θέση να επιτύχει τον επιθυμητό στόχο της προστασίας κεφαλαίου.

Επιλογές διαθέσιμες στις επιλογές

Μπορούν να αγοραστούν άλλα μέσα επιλογής, ανάλογα με την προοπτική του επενδυτή.

Μια επιλογή πώλησης είναι κατάλληλη για την αναμενόμενη μείωση της τιμής των μετοχών.

Οι επιλογές θα πρέπει να αγοραστούν σε υψηλά αποθέματα beta, τα οποία έχουν υψηλές διακυμάνσεις τιμών που προσφέρουν καλύτερες δυνατότητες υψηλής απόδοσης.

Δεδομένου ότι δεν υπάρχει λόγος να χάσετε το ποσό που χρησιμοποιείται για την αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, μπορεί κανείς να παίξει με συμβάσεις υψηλού κινδύνου, υπό τον όρο ότι το δυναμικό επιστροφής είναι εξίσου υψηλό. Οι επιλογές σε ιδιαίτερα ευμετάβλητα αποθέματα, δείκτες και εμπορεύματα ταιριάζουν καλύτερα.

Μια άλλη επιλογή είναι να αγοράσετε αμερικανικές επιλογές στυλ με υψηλή υποκείμενη αστάθεια. Οι αμερικανικές επιλογές μπορούν να ασκηθούν νωρίς για να κλειδώσουν τα κέρδη, αν η αξία τους αυξηθεί πάνω από τα προκαθορισμένα επίπεδα τιμών που ορίζει ο επενδυτής.

Παραλλαγές στις επενδύσεις που προστατεύονται από το κεφάλαιο

Ανάλογα με την ατομική διάθεση για ανάληψη κινδύνου, μπορεί κανείς να επιλέξει διαφορετικό επίπεδο προστασίας κεφαλαίου. Αντί της προστασίας του κεφαλαίου 100%, μπορεί να διερευνηθεί η μερική προστασία κεφαλαίου (π.χ. 90%, 80% κ.ο.κ.). Αφήνει περισσότερα χρήματα για αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, γεγονός που αυξάνει το δυναμικό κέρδους.

Το αυξημένο υπολειπόμενο ποσό για τη θέση επιλογής επιτρέπει επίσης τη δυνατότητα διάδοσης του στοιχήματος σε πολλαπλές επιλογές.

Κατασκευάστε ή αγοράστε;

Ορισμένα παρόμοια προϊόντα υπάρχουν ήδη στην αγορά, τα οποία περιλαμβάνουν το Ταμείο Εγγυήσεων Κεφαλαίου και το Πρωτεύον Προστατευόμενο Σημείωμα (PPN). Προσφέρονται από επαγγελματικές επιχειρήσεις επενδύσεων, οι οποίες συγκεντρώνουν χρήματα από μεγάλο αριθμό επενδυτών, έχουν περισσότερα χρήματα στη διάθεσή τους για να διασπείρονται σε διαφορετικούς συνδυασμούς ομολόγων και δικαιωμάτων προαίρεσης. Όντας μεγάλου μεγέθους, είναι επίσης σε θέση να διαπραγματευτούν καλύτερες τιμές για επιλογές. Μπορούν επίσης να λάβουν εξατομικευμένες συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης επί εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών που ανταποκρίνονται στις συγκεκριμένες ανάγκες τους (Βλ. Σχετικές πληροφορίες:

Προστατευόμενες σημειώσεις: Αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου για τους καθημερινούς επενδυτές ) Εντούτοις, προσφέρονται με κόστος. Για παράδειγμα, ένα PPN ενδέχεται να χρεώσει τέλη προκαταβολής 4%. Το προστατευόμενο κεφάλαιο σας περιορίζεται στο 96%. Το επενδυμένο ποσό θα είναι επίσης 96%, γεγονός που θα επηρεάσει τις θετικές αποδόσεις σας. Για παράδειγμα, η απόδοση 25% στα $ 100 δίνει $ 125, ενώ το ίδιο 25% στα $ 96 δίνει μόνο $ 120.

Επιπλέον, δεν θα γνωρίζετε ποτέ τις πραγματικές αποδόσεις που παράγονται από τη θέση επιλογής. Υποθέστε ότι $ 91 πηγαίνουν για την αγορά ομολόγων και $ 5 πηγαίνει προς αγορά προαίρεσης. Η επιλογή μπορεί να πάρει μια πληρωμή ύψους $ 30, λαμβάνοντας την καθαρή απόδοση σε ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31. 25%. Ωστόσο, χωρίς καμία υποχρέωση για ελάχιστες επιστροφές εγγύησης, η επιχείρηση μπορεί να κρατήσει 15 δολάρια για τον εαυτό της και να πληρώσει μόνο τα υπόλοιπα 15 δολάρια από την επιλογή σε εσάς. Θα πάρει την καθαρή επιστροφή σας ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15. 625% μόνο.

Οι επενδυτές πληρώνουν τα τέλη, ωστόσο τα πραγματικά κέρδη ενδέχεται να παραμείνουν κρυμμένα. Η εταιρεία κάνει ένα κέρδος σίγουρου κέρδους $ 4 εκ των προτέρων, και άλλα $ 15 χρησιμοποιώντας τα χρήματα των άλλων ανθρώπων.

Οφέλη από τη δημιουργία του δικού σας

CPI : Ο σχεδιασμός του προϊόντος που προστατεύεται από το ίδιο το κεφάλαιο επιτρέπει σε έναν επενδυτή μεγάλη ευελιξία όσον αφορά τη διαμόρφωση αυτού σύμφωνα με τις δικές του ανάγκες, έλεγχος σε αυτό.

Κάποιος θα γνωρίζει το πραγματικό δυναμικό κέρδους, και μπορεί να το συνειδητοποιήσει όταν χρειαστεί με βάση τη διαθεσιμότητα.

Τα ετοιμοπαράδοτα προϊόντα ενδέχεται να μην κυκλοφορούν τακτικά στην αγορά ή να μην είναι ανοικτά για επενδύσεις όταν ο επενδυτής έχει τα χρήματα.

Μπορεί κανείς να συνεχίσει να δημιουργεί προϊόντα ΔΤΚ κάθε μήνα, τρίμηνο ή έτος, ανάλογα με το διαθέσιμο κεφάλαιο του.

Πολλά τέτοια προϊόντα που δημιουργούνται σε τακτά χρονικά διαστήματα προσφέρουν διαφοροποίηση. Εάν προσεκτικά υπολογιστεί και ερευνηθεί, τότε το δυναμικό για ένα απροσδόκητο κέρδος από τις επιλογές επαρκεί για να καλύψει πολλές μηδενικές επιστροφές σε μια χρονική περίοδο.

Η αυτο-δημιουργία χρειάζεται ενεργό ρολόι στην αγορά, ειδικά αν κάποιος παίζει σε αμερικανικές επιλογές στυλ.

Ανησυχίες σχετικά με τη δημιουργία του δικού σας

CPI : Χρειάζεται αγορά και κρατήστε μακροπρόθεσμα, ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο το διαμορφώνετε.

Τα έξοδα συντήρησης λογαριασμού Demat μπορεί να ισχύουν και να τρώνε στα κέρδη.

Το κόστος των χρηματιστηριακών συναλλαγών ενδέχεται να είναι υψηλό για συναλλαγές μεμονωμένων δικαιωμάτων προαίρεσης.

Μπορεί κανείς να μην πάρει τον ακριβή αριθμό συμβάσεων δικαιωμάτων προτίμησης, ή ομόλογα ακριβούς λήξης.

Η έλλειψη εμπειρίας και η επαγγελματική διαχείριση χρημάτων, με άγνοια για να στοιχηματίσετε σε εξαιρετικά επικίνδυνες επιλογές, μπορεί να οδηγήσει σε μηδενικές συνολικές αποδόσεις.

Η κρυφή απώλεια που ονομάζεται κόστος ευκαιρίας του κεφαλαίου χτυπά ακόμη και με την προστασία του κεφαλαίου. Η μη αποπληρωμή των αποδόσεων από έναν ΔΤΚ σε διάστημα τριών ετών αναγκάζει έναν επενδυτή να χάσει το ποσοστό αποδόσεων χωρίς κίνδυνο, το οποίο θα μπορούσε να κερδηθεί με την επένδυση ολόκληρου του ποσού μόνο σε ομόλογα του Δημοσίου. Ο σιωπηλός δολοφόνος ονομάζεται πληθωρισμός clubbed με το κόστος ευκαιρίας υποτιμά πραγματικά την αξία του κεφαλαίου για μια χρονική περίοδο.

Η κατώτατη γραμμή

Οι επενδύσεις που προστατεύονται από το κεφάλαιο μπορούν εύκολα να δημιουργηθούν από άτομα με βασική κατανόηση των δεσμών και των επιλογών. Προσφέρουν μια καλή και ισορροπημένη εναλλακτική λύση στην άμεση στοιχημάτιση σε επιλογές υψηλού κινδύνου υψηλής απόδοσης, σε επιχειρήσεις με ζημίες σε μετοχές και αμοιβαία κεφάλαια και σε επενδύσεις χωρίς κινδύνους σε ομόλογα με πολύ χαμηλές πραγματικές αποδόσεις. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν επενδυτικά προϊόντα με κεφαλαιουχική προστασία ως πρόσθετη διαφοροποίηση στο χαρτοφυλάκιό τους.