Για τους περισσότερους επενδυτές, το "σταθερό εισόδημα" σημαίνει ομόλογα, που με τη σειρά του σημαίνει έναν πλήρη λογαριασμό χρηματιστηριακής εξυπηρέτησης και όλα τα συνοδευτικά τέλη. Παρόλα αυτά, μια μεγάλη ποικιλία προσφορών σταθερού εισοδήματος είναι διαθέσιμη σε όσους δεν έχουν πρόσβαση σε ένα γραφείο ομολόγων και εξακολουθούν να επιθυμούν ετήσιες αποδόσεις στο εύρος 5-9%. Η συντριπτική πλειοψηφία αυτών των προσφορών εμπορεύεται σε μεγάλες ανταλλαγές και μπορεί να περιλαμβάνει χαρακτηριστικά που τους καθιστούν ακόμα πιο συμφέρουσα από τα απλά ομόλογα βανίλιας. Διαβάστε παρακάτω για μια γρήγορη επισκόπηση αυτών των προϊόντων - μαζί με επεξηγήσεις μικρογραφιών για το τι πρέπει να γνωρίζετε κατά την αγορά τους. (999)> Κοινές μετοχές για εισόδημα Οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITs) είναι εταιρείες που κατέχουν και λειτουργούν έσοδα από ακίνητα, όπως εμπορικά κέντρα, γραφεία και διαμερίσματα. Πληρώνουν σχεδόν το σύνολο του φορολογητέου εισοδήματός τους στους μετόχους και συνεπώς προσφέρουν τακτικές, υψηλής απόδοσης πληρωμές στους επενδυτές. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι τα μερίσματα που καταβάλλονται από τα REITS δεν είναι

πληρούν τις προϋποθέσεις για μείωση του φόρου επί των μερισμάτων. Σκεφτείτε να κρατήσετε αυτά σε έναν μη φορολογητέο λογαριασμό. (999)> Οι βασικές εταιρείες περιορισμένης ευθύνης (MLP) είναι συνήθως εταιρείες που σχετίζονται με τις πηγές (κυρίως πετρέλαιο και φυσικό αέριο) στις οποίες το πλεονέκτημα ανήκει στο χρηματοπιστωτικής κατάστασης των επιχειρήσεων. Αυτό σημαίνει ότι όλα τα έσοδα, τα κέρδη, οι ζημίες και τα φορολογητέα συμβάντα περνούν στον κάτοχο της μονάδας (εσείς). Οι μετοχές αυτές δεν είναι επιλέξιμες για τακτική φορολογική μεταχείριση μερισμάτων. Θα πρέπει να εξετάσετε την κατοχή αυτών σε μη υποκείμενους λογαριασμούς. (Για μια πιο εμπεριστατωμένη ανασκόπηση των MLP, ρίξτε μια ματιά στο
Discover Master Limited Partnerships )

Τα χρεόγραφα είναι χρεόγραφα που έχουν τόκους ή δικαιώματα επί πληρωμή σε μια συγκεκριμένη ομάδα περιουσιακών στοιχείων και καταβάλλουν ένα μέρος αυτών των χρημάτων στους μεριδιούχους. Οι περισσότερες από αυτές τις εταιρείες εμπιστεύονται το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο. Οι εν λόγω εταιρείες καταβάλλουν τακτικά, μεταβλητά μερίσματα, ανάλογα με την αποδοτικότητα των περιουσιακών στοιχείων. Οι καταπιστευτικές εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου θα μειώσουν τις αποδόσεις τους με την πάροδο του χρόνου, καθώς τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία τους θα σπαταληθούν, ενώ οι καναδικές αμοιβές βασιλικών εταιρειών έχουν δομηθεί για να ανανεώσουν τις συμμετοχές τους και ως εκ τούτου λειτουργούν περισσότερο σαν παραδοσιακές εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου. Προς το παρόν, τα καταπιστεύματα του U. S. δεν είναι επιλέξιμα για φορολογική μεταχείριση μερισμάτων. Συμβουλευτείτε τον σύμβουλό σας σχετικά με τη φορολογική μεταχείριση των καναδικών καταπιστευματοδόχων. Μια εταιρεία ανάπτυξης επιχειρήσεων (BDC) είναι ουσιαστικά ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει αποκλειστικά σε ιδιωτικές εταιρείες και όχι σε εταιρείες εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Συνεπώς, οι επενδυτές μπορούν να συμμετάσχουν στον κόσμο των ιδιωτικών κεφαλαίων χωρίς να είναι «διαπιστευμένοι» επενδυτές και εξακολουθούν να απολαμβάνουν τη ρευστότητα ενός παραδοσιακού αμοιβαίου κεφαλαίου ή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου κλειστού τύπου.
Τα κλειστά κεφάλαια είναι αμοιβαία κεφάλαια με αριθμό σταθερών σταθερών μονάδων που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Πολλά από αυτά επενδύονται σε τίτλους που παράγουν έσοδα όπως δημοτικά ομόλογα ή προνομιούχες μετοχές. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι η τιμή στην οποία ένα χρηματιστήριο αμοιβαίων κεφαλαίων κλειστού τύπου μπορεί να είναι πάνω ή κάτω από την καθαρή αξία ενεργητικού του (NAV). Η φορολογική μεταχείριση θα ποικίλλει ανάλογα με τις συμμετοχές του ταμείου.

Αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε δείκτες (Index ETFs) είναι μέσα που προσπαθούν να αντικατοπτρίζουν την απόδοση ενός δείκτη ενιαίας αγοράς. Επομένως, αυτά τα ΕΙΕΕ επιτρέπουν σε έναν επενδυτή να αγοράζει ή να πωλεί μετοχές σε ένα ευρέως αναφερόμενο δείκτη κυβέρνησης ή εταιρικών ομολόγων. Υπάρχουν επίσης ETF που αντικατοπτρίζουν πολλούς δείκτες των δημοτικών ομολόγων και των junk bond. Τα τέλη είναι γενικά πολύ χαμηλά σε ETF και τα ετήσια φορολογητέα κέρδη κεφαλαίου είναι ελάχιστα. (Εάν δεν είστε εξοικειωμένοι με τα ETF, ανατρέξτε στο

Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή ETF: Ποιο είναι το σωστό για εσάς;
)

Προτιμώμενα αποθέματα Οι προνομιούχες μετοχές είναι παραδοσιακά δομημένες ως αέναες προτιμήσεις, πράγμα που σημαίνει ότι δεν έχουν καθορισμένη ημερομηνία λήξης. Πιο πρόσφατα, ωστόσο, οι εταιρείες έχουν αρχίσει να εκδίδουν εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές που έχουν συγκεκριμένη διάρκεια ζωής, μετά την οποία εξαγοράζονται με ονομαστική αξία ή, κατ 'επιλογή του εκδότη, με πριμ στην τρέχουσα αξία τους. Τα πλέον προτιμώμενα μερίσματα λαμβάνουν ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση, εκτός από εκείνα που εκδίδονται από τα REIT, και είναι ανώτερα των κοινών μετοχών της εταιρείας. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε το
Ένα Primer On Preferred Stocks .) Τα χρεόγραφα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο είναι τα "ομόλογα" που διαπραγματεύονται ως προνομιούχες μετοχές, δηλαδή έχουν όλα τα χαρακτηριστικά των ομολόγων αλλά είναι διαθέσιμα για αγορά στις μεγάλες ανταλλαγές. Συνήθως έχουν ονομαστικές αξίες 25 δολαρίων αντί για $ 1000 και πληρώνουν τόκους, όχι μερίσματα. Επομένως, τα ETDS δεν είναι επιλέξιμα για ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση μερισμάτων. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι οι περισσότεροι μπορούν να καλέσουν μετά από πέντε χρόνια.

Convertible Preferreds

Τα μετατρέψιμα προνόμια είναι μοναδικά, καθώς είναι μετατρέψιμα στο υποκείμενο κοινό απόθεμα του εκδότη. Έχουν το πλεονέκτημα της υψηλότερης απόδοσης των μερισμάτων και του δυναμικού για κεφαλαιακά κέρδη εάν εκτιμούν οι υποκείμενες κοινές μετοχές. Οι υψηλότερες αποδόσεις ελαττώνουν επίσης το μειονέκτημα των κοινών μετοχών. Να είστε επιφυλακτικοί με τους όρους "εξαναγκασμένης" μετατροπής και τις λειτουργίες κλήσεων. Τα μερίσματα από τα περισσότερα μετατρέψιμα προνόμια είναι επιλέξιμα για τον χαμηλότερο φορολογικό συντελεστή.
Υποχρεωτικά Μετατρέψιμα Αξιόγραφα Οι υποχρεωτικοί μετατρέψιμοι τίτλοι μεταφέρονται με αριθμό ονομασιών, συμπεριλαμβανομένων μονάδων μετοχών, μονάδων ασφάλειας μετοχών, ACES, DECS και FELINE PACS. Τα υποχρεωτικά μετατρέψιμα στοιχεία είναι παρόμοια με τα μετατρέψιμα προνόμια, με την εξαίρεση ότι έχουν καθορισμένη ημερομηνία μετατροπής και είναι μετατρέψιμα στο κοινό απόθεμα του εκδότη με κυμαινόμενα επιτόκια - ανάλογα με το πού οι κοινές μετοχές διαπραγματεύονται τη στιγμή της μετατροπής. Οι υποχρεώσεις γενικά πληρώνουν καλύτερα από τα κανονικά προνόμια, αλλά δεν είναι επιλέξιμες για ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση μερισμάτων. Βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει προσεκτικά το ενημερωτικό δελτίο.( Το Υποχρεωτικό Μετατρέψιμο: Το A πρέπει να έχει το χαρτοφυλάκιό σας

για περαιτέρω ανάγνωση.)

Εμπιστευμένοι Προτιμητέοι Τίτλοι Οι προτιμώμενοι τίτλοι Trust είναι ένας έξυπνος τρόπος για τις εταιρείες να αντλούν κεφάλαια κάτω από περισσότερα ευνοϊκούς φορολογικούς όρους. Πρόκειται κυρίως για ομόλογα με έσοδα που καταβάλλονται στους επενδυτές με τη μορφή προνομιούχων μερισμάτων μετοχών. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι (παρά τις συχνά γενναιόδωρες πληρωμές) τα χρεόγραφα είναι συνήθως στο χαμηλό τέλος του πιστωτικού τοτέμ πόλο και οι πληρωμές μπορούν να αναβληθούν μέχρι την ημερομηνία εξαγοράς της ασφάλειας. Παρόλο που οι επενδυτές δεν έχουν λάβει μερίσματα, ενδέχεται να χρειαστεί να πληρώσουν φόρους επί των μερισμάτων και τα προνόμια των εμπιστευτικών εταιρειών δεν είναι επιλέξιμα για τον χαμηλότερο φορολογικό συντελεστή. Οι πληρωμές είναι συνήθως υψηλότερες από τις κανονικές προνομιούχες μετοχές.

Οι προτιμηθέντες εμπιστοσύνης τρίτων
Τα προνόμια εμπιστοσύνης τρίτου μέρους (TPTP) είναι ανακατασκευασμένα προνομιούχες μετοχές και ζητήματα χρέους που διανέμονται από τα μεγάλα χρηματιστήρια της Wall Street. Πηγαίνουν από μια σειρά από ακρωνύμια, όπως: CABCO Trusts, Εταιρικά Πιστοποιητικά Πιστοποιητικών (CBTC), Corts, PCARS, PPLUS, SATURNS, STEERS και TRUC. Οι κατανομές συνήθως καταβάλλονται κάθε έξι μήνες. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οι τίτλοι αυτοί συνήθως εξοφλούνται μετά από πέντε χρόνια και δεν είναι επιλέξιμοι για το ποσοστό του μερίσματος του μεριδίου 15%.

Συμπέρασμα
Για τους επενδυτές εισοδήματος που απαιτούν ασφαλείς και σταθερές διανομές για μια προκαθορισμένη περίοδο, οι παραπάνω επενδύσεις προσφέρουν μια σημαντική εναλλακτική λύση για τα ομόλογα. Καθώς αυτά εμπιστεύονται το εμπόριο σε μεγάλες ανταλλαγές, προσφέρουν επίσης διαφανή και σταθερή τιμολόγηση. Η επένδυση σε εισόδημα δεν περιορίζεται πλέον μόνο σε εκείνους με μεγάλα χρηματιστηριακά ονόματα. Υπάρχουν επίσης πολλές ευκαιρίες για τον μικρό σε απευθείας σύνδεση επενδυτή. (Επιπλέον, φροντίστε να ρίξετε μια ματιά στα Κοινά λάθη από τους επενδυτές με σταθερό εισόδημα για να αποφύγετε τα δαπανηρά λάθη.)