Εάν επενδύετε σε αμοιβαία κεφάλαια, πιθανόν να ξέρετε ποιος επιβλέπει τις πράξεις. Και ενώ μπορεί να υποθέσετε ότι είναι η ίδια η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων, αυτό δεν είναι απολύτως αληθές. Κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο - ανοικτό, κλειστό και χρηματιστηριακό αμοιβαίο κεφάλαιο - εποπτεύεται από ένα διοικητικό συμβούλιο που κατοικείται κυρίως από άτομα ανεξάρτητα από την εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων που προεδρεύουν για τη διαχείριση και τη λειτουργία του ταμείου για λογαριασμό των μετόχων. Το διοικητικό συμβούλιο έχει τον τελευταίο λόγο σε αρκετά σημαντικά θέματα και μάλιστα προσλαμβάνει την εταιρεία του ταμείου για τη διαχείριση του ταμείου (πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί επίσης να πυροδοτήσει την εταιρεία του ταμείου εάν δεν είναι ικανοποιημένη με οποιεσδήποτε πτυχές της απόδοσής της, αν και αυτό συμβαίνει σπάνια). (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Έχουν Διοικητικά Συμβούλια; )

Οι διευθυντές των αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν συγκεκριμένο ρόλο και ευθύνες στο πλαίσιο των ομοσπονδιακών νόμων περί κινητών αξιών, κυρίως του νόμου περί εταιρειών επενδύσεων του 1940. Ο ρόλος τους έχει περιγραφεί από τις ρυθμιστικές αρχές και τα δικαστήρια ως ένας από τους "παρατηρητές" επειδή εποπτεύουν την απόδοση και την αποτίμηση του αμοιβαίου κεφαλαίου, να εγκρίνει τα τέλη που καταβάλλονται στον σύμβουλο επενδύσεων και τους τρίτους φορείς παροχής υπηρεσιών και να επιβλέπει το πρόγραμμα συμμόρφωσης του ταμείου. Οι σύμβουλοι παρέχουν εποπτεία και εκπροσωπούν τους μετόχους σε όλα τα θέματα. δεν εμπλέκονται στην καθημερινή διαχείριση. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Επισκόπηση Αμοιβών Αμοιβαίου Κεφαλαίου .)

Ανεξάρτητοι / Ενδιαφερόμενοι Σύμβουλοι

Ο νόμος του 1940 απαιτεί ένα ορισμένο ποσοστό των διευθυντών κάθε ταμείου να είναι ανεξάρτητο. Σύμφωνα με τον οργανισμό επενδύσεων των εταιρειών επενδύσεων, ο Νόμος του 1940 ορίζει ότι "ένας ανεξάρτητος διευθυντής δεν μπορεί να έχει επί του παρόντος ή σε καμία περίπτωση κατά τη διάρκεια των δύο προηγούμενων ετών σημαντική επιχειρηματική σχέση με τον σύμβουλο του κεφαλαίου, τον κύριο αναδόχου (διανομέα) ανεξάρτητος διευθυντής επίσης δεν μπορεί να κατέχει κανένα απόθεμα του συμβούλου επενδύσεων ή ορισμένων συνδεδεμένων οντοτήτων, όπως μητρικές εταιρείες ή θυγατρικές εταιρείες. "

Οι "ενδιαφερόμενοι", "συνδεδεμένοι" ή "εσωτερικοί" διευθυντές είναι εκείνοι που εργάζονται για την επιχείρηση του αμοιβαίου κεφαλαίου ή έχουν επιχειρηματική σχέση με άλλο πάροχο στο ταμείο. Η συντριπτική πλειοψηφία των επιτροπών αμοιβαίων κεφαλαίων πληρώνουν το 75% ή και περισσότερο των θέσεων τους με ανεξάρτητους διευθυντές και τα δύο τρίτα έχουν ανεξάρτητο πρόεδρο στο τιμόνι. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:

Αξιολόγηση του Διοικητικού Συμβουλίου .) Για να μάθετε τι φαίνεται το διοικητικό συμβούλιο ενός συγκεκριμένου ταμείου, ανατρέξτε στη Δήλωση Πρόσθετων Πληροφοριών (SAI) που κατατίθενται ετησίως στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και συχνά βρίσκονται στην ενότητα "Ταμείο Αμοιβαίων Κεφαλαίων" των ιστοτόπων των εταιρειών χαρτοφυλακίου. Το SAI θα απαριθμήσει τα ανεξάρτητα μέλη του διοικητικού συμβουλίου ως ανεξάρτητα ή ενδιαφέρουσα, θα παράσχει ένα σύντομο επαγγελματικό υπόβαθρο και θα αναφέρει πόσα κεφάλαια εποπτεύει κάθε μέλος (οι οικογένειες των ταμείων έχουν συνήθως ένα συμβούλιο που επιβλέπει όλα τα κεφάλαια).Το Ελεγκτικό Συνέδριο θα δείξει επίσης πόσο πληρώνεται ο καθένας από τους διευθυντές και εάν έχει επενδύσει σε οποιοδήποτε από τα κεφάλαια που επιβλέπει (είτε κατ 'αποκοπή ποσό σε ολόκληρη τη σύνθεση του αμοιβαίου κεφαλαίου είτε κατανεμημένο από μεμονωμένο ταμείο). (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

SEC Αρχείο: Έντυπα που πρέπει να ξέρετε .) Επιλογή Διευθυντή

Όταν πρόκειται για μέλη του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι μέτοχοι των ταμείων έχουν συχνά λόγο. Όταν ένα νέο συγκρότημα αμοιβαίων κεφαλαίων ξεκινάει, ο ανάδοχος (συχνά ένας σύμβουλος επενδύσεων ή διαχειριστής) εκλέγει κανονικά την εναρκτήρια επιτροπή. Όμως ο νόμος του 1940 απαιτεί τουλάχιστον τα δύο τρίτα του διοικητικού συμβουλίου να εκλέγονται από τους μετόχους των ταμείων, έτσι τα νέα μέλη του διοικητικού συμβουλίου και τα μέλη για επανεκλογή συνήθως ψηφίζονται από τους μετόχους. Δεν υπάρχουν νόμοι που να υπαγορεύουν τον χρόνο κατά τον οποίο ένας διευθυντής μπορεί να υπηρετήσει σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή να υπηρετήσει ως πρόεδρος του και οι πρακτικές μεταξύ των συμβουλίων ποικίλλουν. Η θητεία του διευθυντή δεν διέπεται από το νόμο, επομένως οι πρακτικές όσον αφορά τους όρους για τους διευθυντές των αμοιβαίων κεφαλαίων ποικίλλουν. Ορισμένα συμβούλια έχουν υποχρεωτική πολιτική συνταξιοδότησης βάσει ηλικίας (συνήθως περίπου 75). λίγοι έχουν όρια προθεσμίας. (Για σχετική ανάγνωση δείτε:

Δομή, Διαχείριση και Λειτουργία Αμοιβαίων Κεφαλαίων .) Ρόλος, Ευθύνες

Οι Διευθυντές Αμοιβαίων Κεφαλαίων έχουν καθήκοντα υπευθύνου για την εκπροσώπηση των συμφερόντων των μετόχων. Μία από τις σημαντικότερες θεσμοθετημένες αρμοδιότητές τους είναι να αξιολογούν και να εγκρίνουν τη σύμβαση του ταμείου με τον σύμβουλο - και τους υποεπιτροπείς, αν διαχειρίζονται οποιοδήποτε τμήμα των περιουσιακών στοιχείων - κάθε χρόνο, αλλά είναι επίσης υπεύθυνοι για την επίβλεψη:

για ορισμένους τίτλους στους οποίους το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύεται

• ψήφισμα πληρεξουσίων για τους τίτλους του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου.
• Η συμμόρφωση, συμπεριλαμβανομένης της έγκρισης γραπτών πολιτικών και διαδικασιών και η πρόσληψη και αποζημίωση του επικεφαλής συμμόρφωσης του ταμείου
• Η διαδικασία γνωστοποίησης μέσω του ενημερωτικού δελτίου και άλλων εγγράφων του ταμείου
• Για την εκπλήρωση των καθηκόντων του, να επανεξετάσει τα κονδύλια του ταμείου και να ξεκινήσει συζητήσεις με τον σύμβουλο, τους συμβούλους και άλλους που παρέχουν υπηρεσίες στο ταμείο. Η ετήσια επανεξέταση και έγκριση της σύμβασης συμβούλου είναι μια εντατική διετή διαδικασία που απαιτεί βαθιά κατάδυση στην ποιότητα των παρεχόμενων υπηρεσιών. αυτή η διαδικασία μπορεί να είναι ακόμη πιο έντονη στην εργασία εάν πολλοί υποεπιτροπείς συμμετέχουν στη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:

Συνάντηση με την εμπιστευτική σας ευθύνη .) Η κατώτατη γραμμή

Πριν επενδύσετε σε αμοιβαίο κεφάλαιο, πρέπει να γνωρίζετε ποιος είναι υπεύθυνος για κάθε πτυχή των λειτουργιών του. Εάν οι επιχειρήσεις λειτουργούν ομαλά και οι μέτοχοι είναι καλά φροντισμένοι, αυτό πιθανότατα καταλήγει σε καλή διαχείριση από μέρους των ανεξάρτητων διευθυντών του ταμείου. Γνωρίζοντας ότι έχετε ένα καλό, έμπειρο συμβούλιο που κοιτάζει έξω για εσάς και τα ενδιαφέροντά σας θα σας δώσουν άνεση στις επενδυτικές αποφάσεις σας. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Αμοιβαία Κεφάλαια: Πόσα είναι Πολύ Πολλά; )