Η αύξηση των επιτοκίων μπορεί να προκαλέσει προβλήματα στους επενδυτές σταθερού εισοδήματος. Μια από τις βασικές έννοιες της επένδυσης ομολόγων είναι η αντίστροφη σχέση που υπάρχει μεταξύ των επιτοκίων και των τιμών των ομολόγων. Καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται κανονικά. Τα ποσοστά υποδηλώνουν ότι οι τιμές των υφιστάμενων ομολόγων που προσφέρουν χαμηλότερα ποσοστά πρέπει να μειωθούν για να προσελκύσουν αγοραστές. Για παράδειγμα, αν ένας επενδυτής αγοράσει ένα δάνειο ύψους 5.000 δολαρίων με επιτόκιο 5%, αλλά το επιτόκιο που προσφέρεται για τον ίδιο τύπο ομολόγου αυξάνεται στο 6%, οι αγοραστές ομολόγων δεν θα είναι πρόθυμοι να πληρώσουν την αρχική τιμή των $ 5.000 για αυτά τα ομόλογα 5% όταν μπορούν τώρα να επενδύσουν το ίδιο ποσό χρημάτων και να λάβουν τόκο 6%. Για να καταστούν διαπραγματεύσιμα τα 5% χρεόγραφα, πρέπει να προσφερθούν προς πώληση σε μειωμένη τιμή. Οι επενδυτές που κατέχουν ήδη το 5% των ομολόγων εξετάζουν τις επενδύσεις τους χάνοντας αξία.

Ο βαθμός στον οποίο οι αυξανόμενοι ρυθμοί επηρεάζουν συγκεκριμένους ομόλογους ποικίλλει ανάλογα με τον τύπο και τη διάρκεια των ομολόγων. Τα ομόλογα με βραχύτερους όρους μέχρι τη λήξη τους επηρεάζονται γενικά, δεδομένου ότι οι επενδυτές θα λάβουν το κεφάλαιό τους νωρίτερα, με την ευκαιρία να επανεπενδύσουν με υψηλότερα ποσοστά. Οι χαμηλότερης ποιότητας ομολογίες που έχουν ήδη υψηλότερες αποδόσεις θα επηρεαστούν επίσης λιγότερο. Οι στρατηγικές που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι επενδυτές για τη διαχείριση των επενδύσεών τους με σταθερό εισόδημα σε περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου εξαρτώνται συνήθως από τη λήξη έως τη λήξη ή τη σχέση απόδοσης / κινδύνου.

1) Επαγγελματική Διαχείριση Χαρτοφυλακίου

Οι Ομολογιούχοι που συνήθως επιλέγουν και κάνουν τις δικές τους επενδύσεις σε ομόλογα μπορούν να επιθυμούν να προχωρήσουν περισσότερο στην επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια επαγγελματικής διαχείρισης ομολόγων ή ETFs. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων επαγγελματικών χαρτοφυλακίων μπορούν συχνά να κάνουν καλύτερες ή πιο έγκαιρες προσαρμογές στο περιβάλλον που αλλάζει ρυθμό από ό, τι μπορεί να διαχειριστεί ένας μεμονωμένος επενδυτής που λειτουργεί μεμονωμένα.

2) Βραχύτερες διάρκειες

Οι επενδυτές μπορούν να προσαρμόσουν τις συμμετοχές τους σε ομόλογα μικρότερης διάρκειας. Τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα είναι λιγότερο ευαίσθητα στις αρνητικές επιπτώσεις από την αύξηση των επιτοκίων, καθώς τα επιτόκια γενικά δεν αλλάζουν σημαντικά βραχυπρόθεσμα. Τα ομόλογα με μικρότερη διάρκεια παρέχουν στους επενδυτές την ευκαιρία να εξαργυρώσουν τα ομόλογα τους και να επανεπενδύσουν μέσα σε μικρότερο χρονικό διάστημα, όταν οι αρνητικές επιπτώσεις από την αύξηση των επιτοκίων πρέπει να είναι ελάχιστες. Καθώς τα ποσοστά αυξάνονται σταδιακά, οι επενδυτές μπορούν να επανεπενδύσουν τακτικά σε νέα ομόλογα που προσφέρονται με υψηλότερα επιτόκια.

3) Ομόλογα υψηλής απόδοσης

Επειδή τα ομόλογα υψηλής απόδοσης ήδη προσφέρουν αποδόσεις πάνω από τα μέσα διαθέσιμα επιτόκια, επηρεάζονται λιγότερο από τις μεταβολές των επιτοκίων. Φυσικά, η υψηλότερη απόδοση γενικά συνεπάγεται πάντοτε υψηλότερο κίνδυνο, οπότε οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν την πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη και να εξισορροπήσουν τις ανταγωνιστικές δυνάμεις κινδύνου και ανταμοιβής κατά την επιλογή ομολόγων.Η επιλογή των ομολόγων υψηλών αποδόσεων μπορεί να είναι μια πολύ χρήσιμη στρατηγική σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου, αλλά οι επενδυτές δεν θα πρέπει να παραβιάζουν τα δικά τους επίπεδα ανοχής κινδύνου.

4) Ομόλογα που αποδίδουν καλύτερα σε περιόδους αύξησης του επιτοκίου

Οι επενδυτές μπορούν να μεταφέρουν τα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματός τους σε ορισμένα είδη ομολόγων που τείνουν να φτάνουν καλύτερα από τον μέσο όρο όταν αυξάνονται τα επιτόκια. Μεταξύ των ομολόγων που συνήθως κάνουν το καλύτερο για τους επενδυτές από την άποψη της ελαχιστοποίησης του κινδύνου και της παραγωγής των καλύτερων συνολικών αποδόσεων σε περιόδους αυξανόμενων επιτοκίων, είναι τίτλοι προστατευόμενους από τον πληθωρισμό (TIPS), ασφάλιστρα υψηλής ποιότητας και βραχυπρόθεσμα ή υπερμεγέθη ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια. Τα κονδύλια των ομολόγων έχουν σχεδιαστεί για να επωφεληθούν από την πτώση των τιμών των ομολόγων

5) Ομόλογα με κυμαινόμενο επιτόκιο ή ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια

Μια άλλη εναλλακτική στρατηγική που χρησιμοποιείται σε ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου είναι η επένδυση σε ομόλογα με κυμαινόμενο επιτόκιο ή σε ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια. Τα επιτόκια των ομολόγων κυμαινόμενου επιτοκίου προσαρμόζονται περιοδικά, συνήθως κάπου μεταξύ κάθε 30 έως 90 ημερών, σύμφωνα με ένα επιτόκιο αναφοράς όπως το βασικό επιτόκιο ή το LIBOR. Αυτοί οι τύποι ομολόγων συχνά προσφέρουν κάπως υψηλότερες αποδόσεις με ελάχιστο πρόσθετο κίνδυνο.

Οι επενδυτές πρέπει πάντα να εξετάζουν τη συνολική εικόνα όταν πραγματοποιούν επενδύσεις σταθερού εισοδήματος. Εκτός από την απλή συνεκτίμηση των επιτοκίων και των διαθέσιμων αποδόσεων, η τελική εστίαση είναι η συνολική απόδοση επένδυσης (ROI) του ομολόγου, η οποία περιλαμβάνει τους τόκους που κερδίζονται κατά τη χρονική περίοδο που κρατείται το ομόλογο και τυχόν κεφαλαιουχικά κέρδη ή ζημίες που προκύπτουν από οποιαδήποτε αλλαγή τιμής στο ομολογιακό που συνέβη μεταξύ της ημερομηνίας αγοράς και της ημερομηνίας πώλησης του ομολόγου.