Οι περισσότεροι άνθρωποι προτιμούν να αποφεύγουν να διαβάζουν έγγραφα 100 σελίδων όποτε μπορούν, αλλά οι μακρές και τεχνικές αιτήσεις 10-Q και 10-K SEC είναι αναγκαιότητα για επιτυχία. Ευτυχώς, αυτά τα αρχεία αποτελούνται κυρίως από ρουτίνα περιγραφές και αποκαλύψεις που μπορούν να αποφευχθούν και αυτό το άρθρο θα εξετάσει πώς να επιταχύνει την ανάγνωση αυτών των αρχείων για να τραβήξει γρήγορα τις σημαντικές πληροφορίες.
Γιατί διαβάζετε αρχειοθετήσεις 10-Q και 10-K; Οι καταχωρίσεις SEC παρέχουν στους επενδυτές μια χρήσιμη και αξιόπιστη πηγή πληροφοριών, καθώς οι εταιρείες υποχρεούνται να ενημερώνουν συστηματικά τους μετόχους. Εκτός από τις τριμηνιαίες και ετήσιες οικονομικές καταστάσεις που περιέχονται σε αυτές τις καταθέσεις, οι επενδυτές μπορούν επίσης να κοιτάξουν πίσω από τους αριθμούς και να ανακαλύψουν τους λόγους για τους οποίους τα αποτελέσματα δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες για την περίοδο.
Η αποτελεσματική ανάγνωση αυτών των καταχωρίσεων SEC μπορεί επίσης να βοηθήσει τους επενδυτές να αποφύγουν τη δόλια δραστηριότητα αποκαλύπτοντας ορισμένους τύπους λογιστικής απάτης. Για παράδειγμα, οι εταιρείες μπορούν να προσπαθήσουν να μετατρέψουν τη λογιστική απογραφή σε ευνοϊκότερους τύπους λογιστικής ή να μειώσουν το καθαρό εισόδημα προσθέτοντας ή αφαιρώντας μη μετρητά στοιχεία - τα οποία καθίστανται ορατά σε αυτά τα αρχεία. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα SEC Αρχείο: Έντυπα που πρέπει να ξέρετε .)
Η εύρεση αιτήσεων ηλεκτρονικής υποβολής αιτήσεων SEC Οι καταθέσεις SEC μπορούν να βρεθούν στο δικτυακό τόπο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, πηγαίνοντας στο σύστημα EDGAR. Άλλοι ιστότοποι τρίτου μέρους, όπως το SECFilings. com και EDGAROnline. com, παρέχουν επίσης τα δεδομένα μαζί με άλλες υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας για να βοηθήσουν τους επενδυτές να ταξινομήσουν και να αφομοιώσουν τις καταθέσεις SEC. (Μάθετε περισσότερα στο Αστυνόμευση Η αγορά κινητών αξιών: μια επισκόπηση της SEC .)
Μια ματιά στο εσωτερικό 10-Q και 10-K Αρχειοθέτησης Οι επενδυτές που ψάχνουν για πρώτη φορά την κατάθεση 10-Q ή 10-K μπορεί να είναι λίγο έκπληκτος από το μέγεθος του εγγράφου , η οποία μπορεί συχνά να υπερβαίνει τις 100 σελίδες. Ωστόσο, όλα αυτά τα αρχεία χωρίζονται σε εύκολα κατανοητά τμήματα, προκειμένου να διευκολυνθεί η παρακολούθησή τους.
Αυτά τα τρία τμήματα περιλαμβάνουν:
- Επισκόπηση επιχειρήσεων - Περιγραφή της επιχείρησης, παράγοντες κινδύνου που συνδέονται με την επιχείρηση, νομικές διαδικασίες υπέρ και κατά της εταιρείας και θέματα που πρέπει να ψηφιστούν, μεταξύ άλλων .
- Οικονομική Επισκόπηση - Ανασκόπηση της απόδοσης της εταιρείας κατά την περίοδο, συζήτηση και ανάλυση των αποτελεσμάτων της εταιρείας, αλλαγές στις λογιστικές διαδικασίες ή γνωστοποιήσεις και συμπληρωματικά στοιχεία, μεταξύ άλλων .
- Επισκόπηση διακυβέρνησης - Ανασκόπηση της αποζημίωσης των εκτελεστικών στελεχών, της πραγματικής ιδιοκτησίας από τη διοίκηση, των σχέσεων με τους διευθυντές και των λογιστικών τελών, μεταξύ άλλων .
Ενώ όλα αυτά τα τμήματα περιέχουν σημαντικές πληροφορίες για τους επενδυτές, υπάρχουν πολλές ρυθμιστικές αποκαλύψεις που μπορούν να αγνοηθούν. Στην επόμενη ενότητα, θα εξετάσουμε μια γρήγορη διαδικασία τριών βημάτων για να εξακριβώσουμε γρήγορα τις πληροφορίες που χρειάζονται σε λίγα μόνο λεπτά.
Τα τρία βήματα για την ταχύτερη ανάγνωση των εγγραφών 10-Q και 10-K
- Αποκτήστε τις πληροφορίες από την προέλευση
Η ενότητα Οικονομικές καταστάσεις και συμπληρωματικά στοιχεία Q και 10-Κ, παρέχοντας μια συνολική οικονομική επισκόπηση της περιόδου.Η ενότητα περιλαμβάνει:
- Επισκόπηση επιχειρήσεων - Περιγραφή της επιχείρησης, παράγοντες κινδύνου που συνδέονται με την επιχείρηση, νομικές διαδικασίες υπέρ και κατά της εταιρείας και θέματα που πρέπει να ψηφιστούν, μεταξύ άλλων .
- Οικονομική Επισκόπηση - Ανασκόπηση της απόδοσης της εταιρείας κατά την περίοδο, συζήτηση και ανάλυση των αποτελεσμάτων της εταιρείας, αλλαγές στις λογιστικές διαδικασίες ή γνωστοποιήσεις και συμπληρωματικά στοιχεία, μεταξύ άλλων .
- Επισκόπηση διακυβέρνησης - Ανασκόπηση της αποζημίωσης των εκτελεστικών στελεχών, της πραγματικής ιδιοκτησίας από τη διοίκηση, των σχέσεων με τους διευθυντές και των λογιστικών τελών, μεταξύ άλλων .
Οι επενδυτές θα πρέπει να αρχίσουν να αναλύουν αυτό το τμήμα υπολογίζοντας το ποσοστό αύξησης ή μείωσης σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο και συγκρίνοντας τους αριθμούς με τα πολλαπλάσια των τιμών και τις προσδοκίες.
Έπειτα, οι επενδυτές θα πρέπει να υπολογίζουν τον τρέχοντα δείκτη διαιρώντας τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με τις τρέχουσες υποχρεώσεις και να εξετάζουν τα μακροπρόθεσμα επίπεδα χρέους και ταμειακών διαθεσίμων για να διασφαλίσουν ότι δεν υπάρχουν προβλήματα στον ισολογισμό.
Και τέλος, οι επενδυτές θα πρέπει να ρίξουν μια ματιά στη δήλωση ταμειακών ροών για να βεβαιωθούν ότι τα μετρητά που εισέρχονται από την πόρτα είναι από τις λειτουργίες της επιχείρησης και όχι από τη δημιουργική λογιστική. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε την Θεμελιώδης Ανάλυση: Εισαγωγή στις Οικονομικές Καταστάσεις .)
- Αποκτήστε την αληθινή ιστορία πίσω από τις επικεφαλίδες
Η ενότητα Διαχείριση Συζήτησης και Ανάλυσης τμήμα της κατάθεσης 10-Q ή 10-K και χρήσιμη για τους επενδυτές να διαβάζουν στο σύνολό τους. Το τμήμα περιλαμβάνει:- Ισολογισμός - Μια επισκόπηση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας έναντι των υποχρεώσεών της. αυτό είναι χρήσιμο για τον έλεγχο των δεικτών ρευστότητας, των μετρητών για τα βιβλία και του ύψους των οφειλών προς άλλα .
- Κατάσταση Αποτελεσμάτων - Ανασκόπηση των εσόδων και των κερδών της εταιρείας. αυτό είναι χρήσιμο για να δείτε πώς η επιχείρηση εκτελεί την κορυφαία και κατώτατη γραμμή .
- Κατάσταση Ταμειακών Ροών - Ανασκόπηση των ταμειακών ροών εντός και εκτός τράπεζας. αυτό είναι χρήσιμο για τον διασταυρούμενο έλεγχο με την κατάσταση αποτελεσμάτων για την επαλήθευση των στοιχείων του καθαρού εισοδήματος.
Οι επενδυτές πρέπει να διαβάσουν ολόκληρο το τμήμα αυτό για να κατανοήσουν τον λόγο των αλλαγών στα έσοδα, τα περιθώρια και άλλες μετρήσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Ουσιαστικά, αυτή η ενότητα παρέχει την αληθινή ιστορία πίσω από τις ειδήσεις και τους τίτλους που δείχνουν μόνο τους αριθμούς.
Το τμήμα μπορεί επίσης να περιέχει καθοδήγηση για μελλοντικές περιόδους καθώς και σημειώσεις προσθήκης, όπως ενημερώσεις για σημαντικές συμβάσεις, οι οποίες είναι απαραίτητες για τη δημιουργία ακριβών προβλέψεων εσόδων και εσόδων για μελλοντικά τρίμηνα ή χρόνια. ( Οι υποσημειώσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις περιέχουν σημαντικές πληροφορίες που μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να αποφύγουν πιθανές ζημιές δόλιες καταστάσεις.Οι πιο συνηθισμένοι τομείς απάτης περιλαμβάνουν:
- Περιγραφή Εταιρείας -
Ανασκόπηση των ιστορικών και τρεχουσών δραστηριοτήτων της εταιρείας, καθώς και ενημέρωση του κλάδου της εταιρείας . Λειτουργικά και οικονομικά αποτελέσματα -- Ανασκόπηση των λειτουργικών και οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας για το τρίμηνο, συμπεριλαμβανομένων των αιτιών αλλαγών στα αποτελέσματα, περιθώρια ή άλλες μετρήσεις . Μελλοντική καθοδήγηση -
- Πρόβλεψη της αναμενόμενης απόδοσης της εταιρείας κατά το επόμενο τρίμηνο ή έτος, με βάση τη γνώμη και την κρίση της διοίκησης . Συμπληρωματικές σημειώσεις -
- Οποιεσδήποτε πρόσθετες σημειώσεις ή σχόλια που η διοίκηση θα ήθελε να μεταβιβάσει στους μετόχους ή σε πιθανούς επενδυτές, όπως συμβατικά νέα / βραβεία. Υπάρχουν αμέτρητοι τρόποι για να φουσκώνουν τα έσοδα και τα περιουσιακά στοιχεία ή να κρύβουν τις απώλειες - από την αναγνώριση των εσόδων προτού υποτιμήσουν τους επισφαλείς λογαριασμούς - αλλά όλα αναφέρονται στις υποσημειώσεις. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό οι επενδυτές να ελέγχουν αυτές τις υποσημειώσεις, ειδικά όταν τα πράγματα φαίνονται ύποπτα στις οικονομικές καταστάσεις. Συμπέρασμα
- Ενώ οι φυσαλίδες 10-Q και 10-K μπορεί να φαίνονται εκφοβιστικές, μπορούν να σαρωθούν γρήγορα για σημαντικές πληροφορίες σε τρία στάδια. Χρησιμοποιώντας αυτές τις τεχνικές, οι επενδυτές που διαβάζουν αυτά τα έγγραφα μπορούν να αποφύγουν παραπλανητικές επικεφαλίδες ειδήσεων και να κατανοήσουν την πραγματική ιστορία πίσω από τις σκηνές, καθώς και να αποφύγουν πιθανή απάτη σε λίγα μόνο λεπτά αντί για ώρες. (Μάθετε περισσότερα στο Μην ξεχάσετε να διαβάσετε το ενημερωτικό δελτίο!
)