Η αξία των συνταξιοδοτικών ταμείων του Ηνωμένου Βασιλείου στο τέλος του 2015 ήταν 21 δολάρια. 7 τρισ. Οι διαχειριστές των κεφαλαίων διαχειρίζονται σωστά τα περιουσιακά στοιχεία με μια μέθοδο που αποσκοπεί να εξασφαλίσει ότι οι συνταξιούχοι λαμβάνουν τις υποσχεθείσες παροχές. Για πολλά χρόνια αυτό σήμαινε ότι τα κεφάλαια περιορίζονταν στην επένδυση κυρίως σε κρατικά χρεόγραφα, ομολογίες επενδυτικής ποιότητας και ένα μικρό ποσό που τοποθετήθηκε σε αποθέματα μπλε chip. Η αλλαγή των συνθηκών της αγοράς και η ανάγκη διατήρησης υψηλού ποσοστού απόδοσης έχουν οδηγήσει σε κανόνες συνταξιοδοτικών προγραμμάτων που επιτρέπουν επενδύσεις στις περισσότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Έσοδα

U. Τα δάνεια του Δημοσίου και τα ομόλογα υψηλής ποιότητας εξακολουθούν να αποτελούν μέρος των χαρτοφυλακίων των συνταξιοδοτικών ταμείων. Οι διαχειριστές επενδύσεων που αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις από εκείνους που διατίθενται από συντηρητικά μέσα σταθερού εισοδήματος επεκτείνονται σε ομόλογα υψηλής απόδοσης και καλά εξασφαλισμένα δάνεια εμπορικών ακινήτων. Χαρτοφυλάκια τίτλων που υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού, όπως δάνεια σπουδαστών και χρέη πιστωτικών καρτών, είναι νέα εργαλεία που αποσκοπούν στη μείωση της συνολικής απόδοσης.

Το μεγαλύτερο συνταξιοδοτικό πρόγραμμα των Ηνωμένων Πολιτειών, το σύστημα συνταξιοδότησης των δημοσίων υπαλλήλων της Καλιφόρνιας (CalPERS), επιδιώκει ετήσια απόδοση ύψους 7,5%. Από τις 30 Ιουνίου 2016, οι επενδύσεις εσόδων αποτελούσαν το 20,3% του χαρτοφυλακίου της.

Ίδια Κεφάλαια

Οι επενδύσεις σε κοινές και προνομιούχες μετοχές του αμερικανικού blue-chip είναι μια σημαντική κατηγορία επενδύσεων για συνταξιοδοτικά ταμεία. Οι διευθυντές επικεντρώνονται παραδοσιακά στα μερίσματα σε συνδυασμό με την ανάπτυξη. Η αναζήτηση υψηλότερων αποδόσεων ώθησε ορισμένους διαχειριστές κεφαλαίων σε πιο επικίνδυνες μετοχές ανάπτυξης και σε διεθνείς μετοχές.

Μεγαλύτερα κεφάλαια, όπως τα χαρτοφυλάκια αυτονομίας της CalPERS. Τα μικρότερα κεφάλαια επενδύουν σε θεσμικές εκδόσεις των ίδιων αμοιβαίων κεφαλαίων και των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) ως μεμονωμένοι επενδυτές. Η μόνη διαφορά είναι ότι οι θεσμικές κατηγορίες μετοχών δεν έχουν προμήθειες πώλησης, τέλη εξαγοράς ή τέλη 12b-1 και χρεώνουν χαμηλότερη αναλογία εξόδων.

Private Equity

Στην καθαρότερη μορφή της, τα ιδιωτικά κεφάλαια αντιπροσωπεύουν διαχειριζόμενες πιστώσεις που επενδύονται στα ίδια κεφάλαια ιδιωτικών εταιρειών με σκοπό την τελική πώληση των επενδύσεων για σημαντικά κέρδη. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων χρεώνουν μεγάλες αμοιβές με βάση τις υποσχέσεις για επιστροφές στην αγορά. Το ιδιωτικό μετοχικό κεφάλαιο είναι επίσης ένας όρος που καλύπτει όλες τις κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και εναλλακτικές επενδύσεις. Τα συνταξιοδοτικά ταμεία αποτελούν μία από τις μεγαλύτερες πηγές κεφαλαίου για τον ιδιωτικό τομέα.

Ακίνητα

Οι επενδύσεις σε ακίνητα του ταμείου συντάξεων είναι παθητικές επενδύσεις που πραγματοποιούνται μέσω εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) ή ιδιωτικών εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητα. Ορισμένα συνταξιοδοτικά ταμεία διαχειρίζονται τμήματα ανάπτυξης ακινήτων για να συμμετέχουν άμεσα στην απόκτηση, ανάπτυξη ή διαχείριση ακινήτων. Οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις είναι σε εμπορικά ακίνητα, όπως κτίρια γραφείων, βιομηχανικά πάρκα, διαμερίσματα ή συγκροτήματα λιανικής πώλησης.Ο στόχος είναι να δημιουργηθεί ένα χαρτοφυλάκιο ακινήτων που συνδυάζει την ανατίμηση του μετοχικού κεφαλαίου με ένα αυξανόμενο ρεύμα διορθωμένου με τον πληθωρισμό εισοδήματος για την εξισορρόπηση των διακυμάνσεων των αγορών ασφάλειας.

Υποδομή

Οι επενδύσεις σε υποδομές αποτελούν ένα μικρό μέρος των περισσότερων περιουσιακών στοιχείων του συνταξιοδοτικού προγράμματος, αλλά είναι μια δυνητικά αναπτυσσόμενη αγορά. Μια ποικίλη ποικιλία δημόσιων ή ιδιωτικών εξελίξεων που αφορούν την ενέργεια, το νερό, τους δρόμους και την ενέργεια. Οι περιορισμοί στην πείρα των δημοσίων έργων οφείλονται σε δημοσιονομικά όρια και στη δανειοληπτική ικανότητα των πολιτικών αρχών. Τα ιδιωτικά έργα απαιτούν μεγάλα χρηματικά ποσά, τα οποία είτε είναι δαπανηρά είτε δύσκολα να αυξηθούν. Τα συνταξιοδοτικά σχέδια μπορούν να επενδύσουν με μακροπρόθεσμες προοπτικές και με τη δυνατότητα δομής δημιουργικής χρηματοδότησης.

Οι τυπικές οικονομικές ρυθμίσεις περιλαμβάνουν μια βασική πληρωμή τόκων και κεφαλαίου πίσω στο ταμείο, μαζί με κάποια μορφή εσόδων ή συμμετοχής σε μετοχές. Ένας δρόμος διοδίων μπορεί να πληρώσει ένα μικρό ποσοστό διοδίων εκτός από την πληρωμή χρηματοδότησης. Μια μονάδα ηλεκτροπαραγωγής μπορεί να πληρώσει λίγο για κάθε παραγόμενο μεγαβάτ και ένα ποσοστό των κερδών εάν μια άλλη εταιρεία αγοράσει το εργοστάσιο.

Προστασία από τον πληθωρισμό

Η προστασία από τον πληθωρισμό είναι ένας καλοήθης όρος που χρησιμοποιείται για να καλύψει τα πάντα, από τα προσαρμοσμένα στον πληθωρισμό ομόλογα σε βασικά προϊόντα, νομίσματα και παράγωγα. Τα διορθωμένα με τον πληθωρισμό ομόλογα έχουν νόημα, αλλά η αμφιβολία ότι η επένδυση των περιουσιακών στοιχείων των συνταξιοδοτικών ταμείων σε εμπορεύματα, νομίσματα ή παράγωγα είναι αμφισβητήσιμη. Μια τρέχουσα τάση από τις εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων είναι η προσφορά αμοιβαίων κεφαλαίων που εμπλέκονται σε αυτούς τους τύπους επικίνδυνων εναλλακτικών επενδύσεων.