Σήμερα, οι ευκαιρίες δεν δεσμεύονται από γεωγραφικές περιοχές. Η επένδυση σε ξένα αποθέματα σημαίνει κατοχή μετοχών εταιρειών που δεν εδρεύουν μόνο σε διαφορετικές γεωγραφικές τοποθεσίες, οδηγούνται επίσης από τους αντίστοιχους οικονομικούς παράγοντες. Έτσι, η επένδυση σε ξένες μετοχές επεκτείνει τον επενδυτικό κίνδυνο στις διεθνείς αγορές, οι οποίες διαφέρουν από την εγχώρια οικονομία.
Όσοι επενδύουν σε διεθνές επίπεδο αναζητούν κέρδος από τη διαφοροποίηση και την ανάπτυξη σε άλλες οικονομίες. Αυτός ο παράγοντας είναι ιδιαίτερα σημαντικός, δεδομένου ότι καμία συγκεκριμένη αγορά δεν παρέμεινε σταθερά στην κορυφή και υπάρχει ένα ευρύ φάσμα αγορών υψηλής απόδοσης σε όλο τον κόσμο. Αν και η συσχέτιση μεταξύ των χρηματιστηριακών αγορών σε όλο τον κόσμο έχει αυξηθεί με την πάροδο των ετών, υπάρχει διακύμανση του βαθμού κίνησης. (Σχετική ανάγνωση, δείτε: Η στρατηγική συσχέτισης αποθεμάτων είναι αποτελεσματική;)
Όπως και τα περισσότερα πράγματα, η διεθνής επένδυση έχει την άλλη πλευρά. Όταν μετριέται από την άποψη της μεταβλητότητας, τα ξένα αποθέματα θεωρούνται πιο επικίνδυνα. Εκτός από το γεγονός ότι τα ξένα αποθέματα τείνουν να παρουσιάζουν δραματικές αλλαγές στην αγοραία αξία τους, τα αποθέματα αυτά συνδέονται με άλλους κινδύνους. Ο πρώτος είναι ο πολιτικός κίνδυνος που προκύπτει από μια ασταθή κυβέρνηση ή στρατιωτική δράση στη χώρα των επενδύσεων. Ο δεύτερος παράγοντας είναι ότι η πλειονότητα των παγκόσμιων αγορών είναι λιγότερο ρυθμιζόμενες από τις ανεπτυγμένες αγορές όπως αυτές στις ΗΠΑ, αυξάνοντας τον κίνδυνο χειραγώγησης ή απάτης. Υπάρχει επίσης κίνδυνος λόγω ανεπαρκών αξιόπιστων πληροφοριών σχετικά με διάφορες διεθνείς αγορές, οι οποίες μπορούν να περιορίσουν την ακρίβεια της κίνησης της αγοράς από τον επενδυτή. Ακόμη και σε περιπτώσεις όπου υπάρχουν επαρκείς πληροφορίες, η ορθή ερμηνεία του μπορεί να αποτελέσει πρόκληση για έναν εξωτερικό επενδυτή. Τέλος, υπάρχει συναλλαγματικός κίνδυνος, ο οποίος προέρχεται από πιθανές δυσμενείς κινήσεις έναντι του εθνικού νομίσματος. Ωστόσο, η κίνηση των νομισμάτων μπορεί επίσης να λειτουργήσει υπέρ του επενδυτή και να βοηθήσει στην ενίσχυση των αποδόσεων. Εκτός από τους κινδύνους, οι επενδυτές πρέπει να υπολογίζουν το κόστος που συνεπάγεται η διαδικασία. Αυτά συνήθως έχουν τη μορφή αμοιβών, προμηθειών και φόρων.
Συνολικά, οι ξένες μετοχές προσφέρουν μια μεγάλη ευκαιρία, δεδομένου του πλεονεκτήματος της γεωγραφικής διαφοροποίησης και της έκθεσης σε πολλαπλές αναπτυσσόμενες οικονομίες. Οι περισσότεροι οικονομικοί εμπειρογνώμονες και σύμβουλοι θεωρούν ότι τα αποθέματα είναι υγιή για το χαρτοφυλάκιο ενός επενδυτή και συνιστούν τη διάθεση ποσοστού 5-10% για τους συντηρητικούς επενδυτές σε μέγιστο ποσοστό 25% για τους επιθετικούς επενδυτές.
Διάφορες διαδρομές
Για τους επενδυτές που κατανοούν την ευκαιρία και τον κίνδυνο διεθνούς επένδυσης, υπάρχουν πολλοί τρόποι να αποκτήσουν έκθεση σε ξένα αποθέματα. Οι δημοφιλείς τρόποι εμπορίας ξένων αποθεμάτων αναφέρονται παρακάτω:
1. Το Αμερικανικό Πιστοποιητικό Αποθήκης (ADR)
Τα Αμερικανικά Πιστοποιητικά Παραστατικών, γνωστά ως ADR, λειτουργούν καλά για επενδυτές, καθώς και για εταιρείες εκτός ΗΠΑ.Οι ADR προσφέρουν στους επενδυτές έναν βολικό τρόπο να διατηρούν ξένα αποθέματα και παρέχουν επίσης ευκαιρίες σε μη αμερικανικές εταιρείες να δημιουργήσουν αμερικανική παρουσία και ακόμη να αντλήσουν κεφάλαια στις αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές. Η μεγαλύτερη δημόσια εγγραφή στον κόσμο, Alibaba Group Holding Limited (BABA BABAAlibaba Grp187, 84 + 2, 53% ), αποτελεί παράδειγμα κινεζικού γιγαντιαίου κεφαλαίου IPO και διαπραγμάτευση στις ΗΠΑ ως ADR. Τα ADR μπορούν να χρηματοδοτηθούν ή να μην χορηγηθούν και να έχουν τρία διαφορετικά επίπεδα, ανάλογα με την πρόσβαση των ξένων εταιρειών στις αγορές των ΗΠΑ, καθώς και τις απαιτήσεις γνωστοποίησης και συμμόρφωσης. Τα επίπεδα ADR 1 δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την άντληση κεφαλαίων και διαπραγματεύονται μόνο στο εξωτερικό. Αν και οι ADR επιπέδου 2 και επιπέδου 3 είναι εισηγμένες σε ένα χρηματιστήριο (NYSE, AMEX ή NASDAQ), μπορούν να χρησιμοποιηθούν μόνο ADR επιπέδου 3 για την άντληση κεφαλαίων.
Προκειμένου να εξισορροπηθεί η τιμή της σε χώρα προέλευσης και χώρας έκδοσης, κάθε ADR αντιπροσωπεύει τις υποκείμενες μετοχές με διαφορετικό λόγο, καθώς μπορεί να αντιπροσωπεύει ένα κλάσμα (σε περίπτωση δαπανηρών μετοχών), ένα ή περισσότερα μερίδια του αλλοδαπού αποθέματος . Για παράδειγμα, κάθε Vodafone Group plc ADR (VOD
VODVodafone Group29,21 + 0,38% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) αντιπροσωπεύει 10 συνήθεις μετοχές, ενώ η Sony Corporation της Ιαπωνίας έχει 1: 1 (ΑΕΕ SNESONY CORP45, 87 + 2, 37% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Δεδομένου ότι αυτές οι εταιρείες είναι εισηγμένες, διαπραγματεύονται και διακανονίζονται όπως μετοχές των ΗΠΑ, είναι ένας βολικός τρόπος για τον μέσο επενδυτή να κατέχει ξένες μετοχές. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να ρωτήσουν για τις χρεώσεις που χρεώνει ο μεσίτης-έμπορος. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε τα: Αμερικανικά Πιστωτικά Αποθετήρια. 2. Παγκόσμια Παραστατικά Αποταμίευσης
Τα Παγκόσμια Παραστατικά Αποθήκης ή τα GDR είναι μια κατηγορία αποθετηρίων αποδεικτικών στοιχείων όπως οι ADR. Με τις GDR, μια τράπεζα αποθετηρίων εκδίδει μετοχές ξένων εταιρειών στις διεθνείς αγορές (συνήθως στην Ευρώπη) και είναι διαθέσιμη στους επενδυτές εντός και εκτός ΗΠΑ, δίνοντάς τους την ευκαιρία να επενδύσουν σε ξένα αποθέματα. Ταυτόχρονα, οι εταιρείες έκδοσης έχουν πρόσβαση σε παγκόσμιες αγορές και επενδυτές. Ενώ οι GDR εκφράζονται ως επί το πλείστον σε δολάρια ΗΠΑ (μερικές φορές σε ευρώ ή σε στερλίνες), συνήθως διακινούνται, εκκαθαρίζονται και εξοφλούνται με τον ίδιο τρόπο όπως και τα εγχώρια αποθέματα. Τα χρηματιστήρια του Λονδίνου και του Λουξεμβούργου είναι ο πιο συνηθισμένος προορισμός για καταχώρηση των GDR. Επιπλέον, έχουν επίσης εισαχθεί σε χρηματιστήρια στη Σιγκαπούρη, τη Φρανκφούρτη και το Ντουμπάι. Εκτός από δύο εξαιρέσεις, η πρώτη για επενδυτές εκτός ΗΠΑ (Κανονισμός S) και η δεύτερη για Αμερικανούς επενδυτές που πληρούν τις προϋποθέσεις ως Εξουσιοδοτημένοι Θεσμικοί Αγοραστές (Κανόνας 144Α), οι GDR προσφέρονται σε θεσμικούς επενδυτές μέσω ιδιωτικής προσφοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Επένδυση σε ξένα αποθέματα: ADR και GDR.)
3. Άμεση Επένδυση
Υπάρχουν δύο τρόποι με τους οποίους οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν άμεσα σε ξένα αποθέματα. Το πρώτο είναι το άνοιγμα ενός παγκόσμιου λογαριασμού με έναν μεσίτη στην πατρίδα τους, παρέχοντας τη δυνατότητα αγοράς ξένων μετοχών (όπως Fidelity, E * TRADE, Charles Schwab ή Interactive Brokers στις Η.Π.Α.), ενώ το άλλο είναι να ανοίξει ένα λογαριασμό με έναν τοπικό μεσίτη στη χώρα-στόχο που προσφέρει υπηρεσίες σε διεθνείς επενδυτές (όπως η Boom's Trading Platform στο Χονγκ Κονγκ ή η OCBC Securities στη Σιγκαπούρη, οι οποίες δίνουν πρόσβαση όχι μόνο στην τοπική αγορά αλλά και σε άλλες χρηματιστηριακές αγορές).
Οι επενδυτές πρέπει να επιλέξουν τη σωστή πλατφόρμα συναλλαγών με βάση το επενδυτικό στυλ και το ενδιαφέρον τους, επιπλέον των παραγόντων όπως τα τέλη, το κόστος και οι διευκολύνσεις που παρέχονται από τη χρηματιστηριακή εταιρεία. Ωστόσο, η μετάβαση απευθείας δεν είναι κατάλληλη για μικρούς ή περιστασιακούς επενδυτές, καθώς το σύστημα είναι περίπλοκο, με κόστος, φορολογικά θέματα, τεχνική υποστήριξη, μετατροπές νομισμάτων, έρευνα και πολλά άλλα. Με όλα αυτά, μόνο οι δραστήριοι και σοβαροί επενδυτές πρέπει να επιδοθούν στη διαδικασία. Οι επενδυτές πρέπει επίσης να είναι προσεκτικοί για τυχόν δόλιους μεσίτες που δεν είναι εγγεγραμμένοι στην ρυθμιστική αρχή της αγοράς στη χώρα προέλευσης, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) στις ΗΠΑ.
4. Αμοιβαία Κεφάλαια
Οι επενδυτές που επιθυμούν να διερευνήσουν τις διεθνείς αγορές χωρίς μεγάλη ταλαιπωρία μπορούν να επιλέξουν να επενδύσουν σε διεθνή αμοιβαία κεφάλαια. Αυτά τα κεφάλαια είναι σαν τα τακτικά αμοιβαία κεφάλαια όσον αφορά τα οφέλη που προσφέρουν και τον τρόπο λειτουργίας τους, εκτός από το γεγονός ότι κατέχουν ένα χαρτοφυλάκιο ξένων μετοχών αντί για εγχώρια αποθέματα. Αυτά τα κεφάλαια έρχονται σε μια ποικιλία γεύσεων με κάτι για όλους, από τους επιθετικούς έως τους συντηρητικούς επενδυτές. Τα κύρια είδη κεφαλαίων που επενδύουν σε ξένα κεφάλαια είναι τα παγκόσμια κεφάλαια, τα διεθνή ταμεία, τα κονδύλια για περιφέρειες ή χώρες και τα διεθνή ταμεία δείκτη. Όπως και άλλες διεθνείς επενδύσεις, αυτά τα κεφάλαια τείνουν να είναι δαπανηρότερα από τους εγχώριους ομολόγους τους. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Γιατί να επενδύσετε σε αμοιβαία κεφάλαια διεθνών συμμετοχών;)
5. Αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια
Τα διεθνή χρηματιστήρια με διαπραγμάτευση συναλλάγματος προσφέρουν έναν εύκολο και βολικό τρόπο για να έχουν πρόσβαση οι επενδυτές στις ξένες αγορές. Η επιλογή των σωστών κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) είναι ευκολότερη για τους επενδυτές από την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου μετοχών από μόνα τους. Ενώ ένα ΕΙΕΕ μπορεί να προσφέρει έναν τρόπο να επενδύσει σε παγκόσμιο επίπεδο, υπάρχουν ETF που προσφέρουν πιο συγκεντρωμένα στοιχήματα, όπως σε μια συγκεκριμένη χώρα. Υπάρχει ένα ευρύ φάσμα διεθνών ETF μέσα σε διαφορετικές κατηγορίες όπως η κεφαλαιοποίηση της αγοράς, η γεωγραφική περιοχή, ο τρόπος επενδύσεων και οι τομείς. Τα εξέχοντα ETF προέρχονται από παροχείς όπως οι iShares, SPDR, Vanguard, FlexShares, Schwab, Direxion, First Trust, Guggenheim, PowerShares, WisdomTree και φορείς αγοράς, μεταξύ άλλων. Οι επενδυτές θα πρέπει να διερευνήσουν το κόστος, τη ρευστότητα, τα τέλη, τον όγκο συναλλαγών, τη φορολογία και το χαρτοφυλάκιο πριν αγοράσουν οποιαδήποτε διεθνή ETF. (Σχετική ανάγνωση, βλέπε: Κρατικές οδικές καθυστέρηση τέλη ETF.)
6. Πολυεθνικές Εταιρείες
Οι επενδυτές που δεν αισθάνονται άνετα να αγοράζουν ξένες μετοχές άμεσα και είναι ακόμη διαφορετικοί από τα ADR ή τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να αναζητήσουν εγχώριες εταιρείες που έχουν την πλειονότητα των πωλήσεων και των εσόδων τους στο εξωτερικό. Οι καλύτερες εταιρείες για το σκοπό αυτό θα ήταν οι πολυεθνικές εταιρείες (MNC). Για έναν αμερικανικό επενδυτή, θα μπορούσαν να είναι μετοχές των πολυεθνικών εταιρειών όπως η εταιρεία The Coca-Cola Company (KO
KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 Η McDonald's Corporation (MCD MCDMcDonald's Corp170, 07 + 0, 84% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), εταιρείες που παράγουν το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων τους από παγκόσμιες δραστηριότητες.Αυτή η προσέγγιση μοιάζει περισσότερο με είσοδο στην πίσω πόρτα και δεν παρέχει πραγματική διεθνή διαφοροποίηση. Η κατώτατη γραμμή
Ανεξάρτητα από τη διαδρομή που επιλέχθηκε να επενδύσει σε ξένα αποθέματα, οι επενδυτές θα πρέπει να μάθουν για το προϊόν στο οποίο επενδύουν, τα οποία μπορεί να είναι αποθέματα (στην περίπτωση άμεσων επενδύσεων ή ADR) ή ETF. Επιπλέον, η γνώση σχετικά με τις πολιτικές και οικονομικές συνθήκες στη χώρα επενδύσεων είναι απαραίτητη για την κατανόηση των παραγόντων που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις αποδόσεις των επενδύσεων. Οι επενδυτές πρέπει να επικεντρωθούν στους επενδυτικούς τους στόχους, το κόστος και τις πιθανές αποδόσεις τους, εξισορροπώντας την με την ανοχή τους σε κινδύνους.
Αποκάλυψη:
Κατά τη στιγμή της σύνταξης, ο συγγραφέας δεν κατείχε μετοχές στις εταιρείες που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο.
Πώς να ανταλλάξουν τα νέα
Ανεξάρτητα από τον επενδυτικό σας ορίζοντα, η μάθηση για το εμπόριο των ειδήσεων είναι μια βασική δεξιότητα για την έξυπνη διαχείριση χαρτοφυλακίου και τη μακροπρόθεσμη απόδοση.
Γιατί είναι σημαντικό να ρυθμίσουμε τα ξένα νομίσματα
Σε μια παγκοσμιοποιημένη οικονομία, η σημασία της αγοράς συναλλάγματος δεν μπορεί να υποτιμηθεί.
Πώς περιορίζονται τα αποθέματα, τα αποθέματα του δημοσίου και τα δικαιώματα ανατίμησης των μετοχών;
Περιορισμένο απόθεμα αντιπροσωπεύει κάθε μετοχικό κεφάλαιο που υπόκειται υπό όρους ή πωλείται σε έναν εμπιστευτικό ως αποζημίωση ή ως μέρος ενός προγράμματος δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών σε εργαζόμενους. Γενικά, αυτός ο τύπος μετοχών περιορίζει τον επενδυτή από το να πουλήσει τις μετοχές βραχυπρόθεσμα για να επιτύχει ένα γρήγορο κέρδος.