Τα εταιρικά ομόλογα έχουν δύο μορφές: ομόλογα επενδυτικής ποιότητας και junk, γνωστά και ως ομολογίες υψηλής απόδοσης. Οι αρνητικές δεσμεύσεις μπορούν να αναλυθούν περαιτέρω. Οι πεσμένοι άγγελοι είναι όταν μια εταιρεία που εκπροσωπείται έχει υποστεί αποδυνάμωση πίστωσης. Η άνοδος των αρνητικών ομολόγων αστέρι προκύπτει όταν η πίστωση δεν είναι μεγάλη τώρα, αλλά βελτιώνεται συνεχώς αρκετά ώστε η εταιρεία να μπορέσει να μεταβεί σε κατάσταση επενδυτικής ποιότητας. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Junk Bonds: Όλα όσα πρέπει να ξέρετε .

AD:

Το πιο σημαντικό είναι ότι τα ομόλογα με σκουπίδια γενικά προσφέρουν υψηλή απόδοση, συνήθως μεταξύ 4% και 6% υψηλότερα από τα δημόσια ταμεία και έρχονται με αυξημένο κίνδυνο. Σε σχέση με τα τελευταία, τα χρεωστικά ομόλογα ιστορικά έχουν συντελεστή αθέτησης περίπου 4,5%. Αυτό μπορεί να μην φαίνεται πολύ υψηλό, αλλά θεωρήστε ότι μια αθέτηση μπορεί να εξαλείψει όλο το επενδυμένο κεφάλαιό σας, αν και αυτό δεν συμβαίνει πάντοτε σε περίπτωση αθέτησης. Για λόγους συγκρισιμότητας, τα ομόλογα επενδυτικής ποιότητας έχουν ποσοστό αθέτησης μόλις 0,50% τα τελευταία χρόνια. Μόνο δημοτικά ομόλογα είναι ασφαλέστερα στο 0,10%.

AD:

Παρανοήσεις

Υπάρχουν δύο κοινές παρανοήσεις σχετικά με τα junk bonds. Το ένα είναι ότι πρόκειται μόνο για θεσμικούς και άκρως ενημερωμένους επενδυτές. Το άλλο είναι ότι λόγω της υψηλής απόδοσης τους, είναι ακόμα πιο ευαίσθητες στις αυξήσεις των επιτοκίων από ό, τι άλλα ομόλογα. Όσον αφορά μόνο τους θεσμικούς και ενημερωμένους επενδυτές, υπάρχει ένας εύκολος τρόπος γύρω από αυτό, ο οποίος είναι να επενδύσουμε σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται ανταλλαγές σκουπιδιών (ETFs). Αυτό εξαλείφει την εργασία εικασίας ενώ σας δίνει την έκθεση στην αγορά. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: 4 ETF <599> )

AD:

Όσον αφορά την ευαισθησία των επιτοκίων, αυτό είναι πράγματι ένας παράγοντας, αλλά όχι όσο πιστεύεται ευρέως. Οι αρνητικές ομολογίες είναι πιο ευαίσθητες σε γενικές οικονομικές συνθήκες από τις αυξήσεις των επιτοκίων. Για παράδειγμα, εάν η οικονομία υποφέρει, η ζήτηση είναι χαμηλή και μια εταιρεία δεν είναι σε θέση να αυξήσει τα έσοδά της, θα έχει λιγότερα διαθέσιμα κεφάλαια για να βοηθήσει στην εξόφληση των χρεών, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε αθέτηση υποχρεώσεων.

Μπορεί να ψάχνετε μια απλή απάντηση: Πρέπει να επενδύσω σε χρεωστικά ομόλογα ή όχι; Μπορεί να είναι μια καλή προσθήκη σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, αλλά ποτέ δεν πρέπει να βασίζεται αποκλειστικά εκτός εάν είστε επενδυτής εξαιρετικά υψηλού κινδύνου. Αν ενδιαφέρεστε για αυτά τα επενδυτικά οχήματα υψηλής απόδοσης / υψηλού κινδύνου, ίσως να θέλετε να τα κρατάτε απλά ξεκινώντας με ένα ETF ομόλογου ομολόγου. Παρακάτω παρατίθενται τα πέντε κορυφαία ETF των ομολόγων αποθεμάτων με βάση τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Θα συνεχίσουν οι High Times σε Υψηλή Απόδοση ;)

iShares iBoxx Εταιρικό Δανεισμό υψηλής απόδοσης ( HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 0. 01% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 )

Σκοπός: Παρακολουθεί το δείκτη υγρού δείκτη υψηλής απόδοσης Markit iBoxx USD.

Σύνολο ενεργητικού: $ 15. 93 δισ. Ευρώ (από 3/23/1015)

Απόδοση: 5.46%

Μέσος Όγκος: 5. 3 εκατομμύρια

Λόγος εξόδων: 0. 50%

Δημιουργήθηκε το SPDR Barclays υψηλής απόδοσης Bond ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. με Highstock 4. 2. 6 ) Σκοπός: Παρακολουθεί το δείκτη πολύ υψηλής περιεκτικότητας σε υγρό Barclays.

Σύνολο Ενεργητικού: $ 11. 4,0 δισεκατομμύρια

Απόδοση: 5. 79%

Μέσος Όγκος: 5.9 εκατομμύρια

Λόγος εξόδων: 0. 40%

PowerShares Senior Loan ETF (BKLN

BKLNPwrShr ETF FTII23. % Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) Σκοπός: Παρακολουθεί το δείκτη S & P / LSTA US Leveraged Loan 100.

Σύνολο ενεργητικού: $ 5. 5,9 δισεκατομμύρια

Απόδοση: 4.00%

Μέσος Όγκος: 2. 7 εκατομμύρια

Λόγος εξόδων: 0. 65%

SPDR Barclays Βραχυπρόθεσμος Δείκτης Υψηλής Απόδοσης (SJNK

SJNKSPDR Blmbrg Brc27 770. 00% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) Σκοπός: Παρακολουθεί την αγορά βραχυπρόθεσμων εταιρικών ομολόγων υψηλής αποδόσεων στις ΗΠΑ.

Σύνολο ενεργητικού: $ 4. 54 εκατομμύρια

Απόδοση: 5. 25%

Μέσος Όγκος: 1. 5 εκατομμύρια

Λόγος εξόδων: 0. 40%

PIMCO 0-5 Έτος Εταιρικής Δεσμεύσεως ETF (HYS

HYSPIMCO ETF101 01-0. 01% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) Σκοπός: Παρακολουθεί τη συνολική απόδοση του δείκτη BofA Merrill Lynch 0-5 έτους US High Yield Constrained Index.

Σύνολο ενεργητικού: $ 2. 84%

Απόδοση: 4. 35%

Μέσος Όγκος: 438, 829

Δαπάνη: 0. 55%

Ανάλυση και Απόδοση

ένας χαμηλός λόγος δαπανών σε σχέση με τους συνομηλίκους, ο υψηλός όγκος συναλλαγών για να εξασφαλιστεί η ύπαρξη σφιχτού spread-ask, μια γενναιόδωρη απόδοση σε σύγκριση με τους συνομηλίκους και η ανώτερη εκτίμησή τους. Λαμβάνοντας υπόψη αυτούς τους παράγοντες, δείτε εδώ μια συγκριτική απόδοση τα τελευταία χρόνια. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Είναι το JNK ETF μια καλή επένδυση; ) 1 Έτος

3 Έτος	5 Έτος	HYG
42%	6. 06%	7. 52%	JNK
0. 61%	5. 92%	7. 53%	BKLN
0. 70%	3. 69%	μηδέν	SJNK
-0. 74%	4. 54%	μηδέν	HYS
0. 23%	5.		Η κατώτατη γραμμή

Δεδομένου ότι οι δεσμοί junk είναι μεγάλοι για να βουτήξουμε όταν βελτιώνεται η οικονομία, ίσως δεν είναι ο ιδανικός χρόνος για να εμπλακείτε. Κάποιοι μπορεί να υποστηρίζουν ότι η οικονομία βελτιώνεται, αλλά παραμένει να δούμε αν αυτό θα ήταν δυνατό χωρίς την παρέμβαση της Federal Reserve. Εάν επιλέγετε να ξεκινήσετε μια θέση σε ένα junk bond ή ένα ETF junk bond, ίσως είναι συνετό να κάνετε μια κερδοσκοπική θέση που αντιπροσωπεύει μόνο ένα μικρό τμήμα του χαρτοφυλακίου σας. (

) Ο Dan Moskowitz δεν έχει θέσεις σε HYG, JNK, BKLN, SJNK ή HYS.