Τα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν στους επενδυτές επαγγελματική διαχείριση. Είτε τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια ή τα χρηματιστήρια δεικτών εξακολουθούν να είναι ανάγκη να παρακολουθούν τις συμμετοχές και να καθορίζουν εάν η συνέχιση της επένδυσης σε κάθε ταμείο είναι η σωστή πορεία. Αυτός είναι ένας τομέας όπου οι οικονομικοί σύμβουλοι μπορούν να προσφέρουν στους πελάτες τους τόσο τις γνώσεις τους όσο και την προοπτική τους από τρίτους όσον αφορά τα χαρτοφυλάκιά τους. Εδώ είναι μερικές περιπτώσεις όπου μπορεί να δικαιολογηθεί η πώληση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.

Big Redemptions

Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιμετωπίζει ένα υψηλό επίπεδο εξαγορών, οι διαχειριστές μπορεί να χρειαστεί να κρατήσουν περισσότερα μετρητά για να καλύψουν αυτές τις εξαγορές. Αυτά τα μετρητά δεν επενδύονται σε μετοχές, ομόλογα ή άλλα οχήματα σύμφωνα με τους στόχους του ταμείου. Σε μια ανώτερη αγορά, τα πλεονάζοντα μετρητά μπορούν να είναι ένα εμπόδιο στις αποδόσεις, ειδικά σε ένα χρηματιστήριο. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τα πιο πολλά υποσχόμενα αμοιβαία κεφάλαια του 2015.)

Μεγάλη εισροή χρημάτων

Τα χρήματα ακολουθούν την επιτυχία. Το καυτό ταμείο του περασμένου έτους θα προσελκύσει επενδυτές που ελπίζουν να επωφεληθούν από την επιτυχία του καυτού ταμείου. Η λήψη πολλών νέων μετρητών σε σύντομο χρονικό διάστημα μπορεί να αποτελέσει πραγματικό πρόβλημα για έναν διαχειριστή κεφαλαίων όσον αφορά την εύρεση καλών επενδυτικών ιδεών που ταιριάζουν στο επενδυτικό στυλ του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο κόσμος των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι γεμάτος με αμοιβαία κεφάλαια που υπερέβησαν κάποτε τους συμμαθητές τους μέχρι να γίνουν υπερβολικά μεγάλα για να επενδύσουν αποτελεσματικά όλα τα χρήματα που είχαν σταλεί. Ένα άλλο κοινό (και συχνά κακό) αποτέλεσμα είναι ότι το ταμείο θα μεταφερθεί σε άλλο επενδυτικό στυλ να παραμείνετε ανοιχτοί και να επενδύσετε όλα αυτά τα νέα χρήματα. Αυτό είναι ιδιαίτερα κοινό μεταξύ των κεφαλαίων μικρού και μεσαίου κεφαλαίου. Η άποψή μου είναι ότι οι υπεύθυνες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων θα πρέπει να κλείσουν τα κεφάλαια που γίνονται πολύ μεγάλα και να σκεφτούν πρώτα τους μετόχους τους.

Αλλαγή προσωπικού κλειδιού

Η αλλαγή διαχειριστή είναι ένα σημαντικό γεγονός για οποιοδήποτε αμοιβαίο κεφάλαιο, ειδικά ένα ταμείο με ενεργό διαχείριση. Θα πρέπει να απαντηθούν ερωτήματα όπως η διατήρηση του ίδιου του επενδυτικού ύφους του ταμείου. Αυτό μπορεί επίσης να είναι ένα ζήτημα για ένα προϊόν ευρετηρίου όσον αφορά μια αλλαγή στη μεθοδολογία της ευρετηρίασής του. Τα θέματα προσωπικού στα ανώτατα στελέχη της εταιρείας κεφαλαίων μπορούν επίσης να προκαλέσουν αντίκτυπο. (Για περισσότερες πληροφορίες: Τι να περιμένετε από το Pimco Μετά τον Bill Gross .)

Η υπόθεση είναι ο θρυλικός Peter Lynch, ο οποίος πέτυχε εντυπωσιακά αποτελέσματα κατά τη διάρκεια της θητείας του ως διευθυντής της Fidelity Magellan (FMAGX). Στα χρόνια από την αναχώρησή του έχουν υπάρξει αρκετές αλλαγές διευθυντή και το ταμείο δεν έχει επιτύχει ποτέ τα ύψη ή τις επιδόσεις που είχε στο πλαίσιο της Lynch.

Αλλαγή στη μεθοδολογία του δείκτη

Πριν από μερικά χρόνια η Vanguard άλλαξε τον πάροχο δείκτη για έναν μεγάλο αριθμό από τα χαμηλού κόστους δείκτη της. Όπως αποδεικνύεται, η αλλαγή δεν είχε καμία δυσμενή επίδραση, αλλά παρόλα αυτά αυτό ήταν ένα γεγονός που θα έπρεπε να προκάλεσε αναθεώρηση από επενδυτές και οικονομικούς συμβούλους.( Οι 9 μεγαλύτερες χρηματοοικονομικές συμβουλευτικές εταιρείες στο Η.Π. )

Ενοποιημένες εταιρείες κεφαλαίων

Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων συχνά συγχωνεύουν αμοιβαία κεφάλαια σε άλλα αμοιβαία κεφάλαια εντός των οικογενειών τους. Ειλικρινά, οι μέτοχοι σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που δικαιολογούσαν την ενοποίησή τους σε άλλο ταμείο πιθανόν να είχαν πουλήσει το ταμείο αυτό πριν από λίγο καιρό. Εάν εξακολουθούν να είναι κύριοι του αμοιβαίου κεφαλαίου, αυτός θα πρέπει να είναι ένας λόγος για να ελέγξετε την ιδιοκτησία.

Συνεπής Υπεραποδοτικότητα

Πολλοί επενδυτικοί σύμβουλοι έχουν κριτήρια που συμπεριλαμβάνουν στη δήλωση επενδυτικών πολιτικών του πελάτη που περιγράφει το επίπεδο χαμηλής απόδοσης που θα ενεργοποιούσε την πιθανή πώληση μιας εκμετάλλευσης. Η απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει πάντοτε να αντιμετωπίζεται με συνεκτικό τρόπο, όπως κατά των κεφαλαίων της ομάδας ομοτίμων με τον ίδιο τρόπο επένδυσης. ( ) Επανεξισορρόπηση

Οι περισσότεροι οικονομικοί σύμβουλοι τονίζουν την ανάγκη να επανεξισορροπήσουν τα χαρτοφυλάκια περιοδικά όταν η κατανομή του ενεργητικού ποικίλει περισσότερο από ένα συγκεκριμένο ποσοστό από τους στόχους για μία ή περισσότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Ίσως οι μετοχές να έχουν ξεπεράσει σημαντικά και ο επενδυτής πρέπει να πουλήσει ένα ή περισσότερα κεφάλαια και να ανακατανείμει τα έσοδα σε άλλα μέρη του χαρτοφυλακίου για να αποκαταστήσει την ισορροπία. Αυτό είναι σημαντικό για να διατηρηθεί η σωστή ισορροπία μεταξύ του αναμενόμενου κινδύνου και της απόδοσης σε ένα χαρτοφυλάκιο.

Φιλανθρωπικές δωρεές

Η δωρεά μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων που έχουν εκτιμηθεί σε αξία είναι ένας δημοφιλής και φορολογικά αποδοτικός τρόπος να συμβάλλουν στην φιλανθρωπία. Η προσέγγιση αυτή ισχύει για όλο το επενδυτικό φάσμα, ώστε να περιλαμβάνει οχήματα όπως μετοχές μεμονωμένων μετοχών, χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου και άλλα οχήματα. (

Επεξήγηση Αναπροσαρμογής Χαρτοφυλακίου σε Πελάτες .) Η δωρεά εκτιμώμενων μετοχών που ανήκουν σε έναν φορολογητέο λογαριασμό (σε αντίθεση με έναν αναβαλλόμενο από το φόρο λογαριασμό όπως ένας IRA) επιτρέπει στον επενδυτή να αποφύγει την καταβολή κεφαλαίου κερδίζει φόρους που θα οφείλονταν εάν οι μετοχές πωλήθηκαν. Επιπλέον, ο επενδυτής λαμβάνει μια φιλανθρωπική έκπτωση για την πλήρη αγοραία αξία των δωρεών μετοχών. Πολλές φιλανθρωπικές οργανώσεις έχουν την ικανότητα να λαμβάνουν δωρεές με αυτόν τον τρόπο. Αυτό μπορεί να είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να αποκατασταθεί η ισορροπία ενός χαρτοφυλακίου και να επιτευχθούν οι φιλανθρωπικές προθέσεις του ατόμου ταυτόχρονα.

Η κατώτατη γραμμή

Τα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν επαγγελματική διαχείριση και άμεση διαφοροποίηση των συμμετοχών στο επενδυτικό στυλ του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ενώ η συχνή διαπραγμάτευση αμοιβαίων κεφαλαίων δεν είναι γενικά καλή ιδέα, υπάρχουν περιπτώσεις που δικαιολογούν την αναθεώρηση και την πιθανή πώληση ενός ταμείου. Ως οικονομικός σύμβουλος, αυτός είναι ένας τομέας όπου η εμπειρογνωμοσύνη σας μπορεί να βοηθήσει τους πελάτες σας να λάβουν καλές επενδυτικές αποφάσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Συμβουλές: Αποφύγετε τη γενίκευση της ανοχής κινδύνου του πελάτη .