a:

Η κυρτότητα χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του κινδύνου που έχει ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο ομολόγων ή χαρτοφυλακίου ομολόγων να μεταβάλει τα επιτόκια. Η κυρτότητα χρησιμοποιείται για να καθορίσει τη σχέση μεταξύ τιμής και απόδοσης ενός ομολόγου. Αυτά τα στατιστικά στοιχεία δείχνουν πόσο ευαίσθητο είναι ένα χαρτοφυλάκιο ή ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων να μετατοπίζει τα επιτόκια Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να ελαχιστοποιηθεί ο αντίκτυπος της μετατόπισης των επιτοκίων σε χαρτοφυλάκιο ομολόγων. Όταν καταγράφεται, η κυρτότητα δείχνει μια καμπύλη σχέση μεταξύ της τιμής ενός ομολόγου και της απόδοσης ενός ομολόγου. Πρόκειται για ένα μέτρο της ποσότητας καμπυλότητας για τη σχέση μεταξύ τιμής και απόδοσης.

Η κυρτότητα ενός δεσμού μπορεί να είναι θετική, όπως φαίνεται από καμπύλη που κάμπτεται προς τα πάνω ή αρνητική, που φαίνεται από καμπύλη που κάμπτεται προς τα κάτω. Μια θετική κυρτότητα είναι επωφελής για τους επενδυτές, επειδή η τιμή των ομολόγων είναι λιγότερο ευαίσθητη όταν οι αποδόσεις μειώνονται από ό, τι όταν οι αποδόσεις μειώνονται και η τιμή του ομολόγου αυξάνεται. Τα ομόλογα έχουν γενικά μια αντίστροφη σχέση μεταξύ τιμής και απόδοσης. Καθώς η τιμή των ομολόγων αυξάνεται, η απόδοση έως τη λήξη του ομολόγου μειώνεται.

Η διάρκεια είναι ένα άλλο στατιστικό χαρτοφυλάκιο που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να μετρήσουν τις ταμειακές ροές από την πληρωμή τοκομεριδίων ενός ομολόγου κατά τη λήξη του ομολόγου. Η διάρκεια μπορεί να χρησιμοποιηθεί για μεμονωμένους τίτλους σταθερού εισοδήματος ή για χαρτοφυλάκιο ομολόγων. Η διάρκεια παρέχει τη μέση ληκτότητα ενός χαρτοφυλακίου ομολόγων και αποτελεί μια γραμμική εκτίμηση της ευαισθησίας ενός χαρτοφυλακίου ομολόγων στις μεταβολές των επιτοκίων. Ενώ η διάρκεια είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για τη μέτρηση κινδύνου, δεν καταγράφει την καμπυλότητα της ευαισθησίας ενδιαφέροντος για ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων όπως η κυρτότητα. Η κυρτότητα είναι ανώτερη στατιστική για τη μέτρηση της ευαισθησίας του επιτοκίου.