Πολλές οντότητες ενδιαφέρονται να είναι σε θέση να προβλέψουν την κατεύθυνση των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Είτε είστε επιχείρηση είτε έμπορος, η πρόβλεψη της συναλλαγματικής ισοτιμίας για να καθοδηγήσετε τη λήψη αποφάσεων μπορεί να είναι πολύ σημαντική για την ελαχιστοποίηση των κινδύνων και τη μεγιστοποίηση των αποδόσεων.
TUTORIAL: Οικονομικοί δείκτες που πρέπει να γνωρίζετε

Υπάρχουν πολλές μέθοδοι πρόβλεψης των συναλλαγματικών ισοτιμιών, πιθανώς επειδή καμία από αυτές δεν έχει αποδειχθεί ότι είναι ανώτερη από οποιαδήποτε άλλη. Αυτό μιλάει για τη δυσκολία δημιουργίας μιας πρόβλεψης ποιότητας. Ωστόσο, αυτό το άρθρο θα σας παρουσιάσει σε τέσσερις από τις πιο δημοφιλείς μεθόδους για την πρόβλεψη των συναλλαγματικών ισοτιμιών.

AD:

Ισοτιμία αγοραστικής δύναμης (PPP)
Η ισοτιμία αγοραστικής δύναμης (PPP) είναι ίσως η πιο δημοφιλής μέθοδος λόγω της διδασκαλίας της στα περισσότερα οικονομικά εγχειρίδια. Η προσέγγιση της πρόβλεψης της ΣΔΙΤ βασίζεται στον θεωρητικό Νόμο της Μίας Τιμής, σύμφωνα με τον οποίο τα πανομοιότυπα προϊόντα σε διαφορετικές χώρες θα πρέπει να έχουν τις ίδιες τιμές.

Για παράδειγμα, αυτός ο νόμος υποστηρίζει ότι ένα μολύβι στον Καναδά θα πρέπει να είναι η ίδια τιμή με ένα μολύβι στο Ηνωμένο Βασίλειο, αφού ληφθεί υπόψη η συναλλαγματική ισοτιμία και εξαιρούνται τα έξοδα συναλλαγής και αποστολής. Με άλλα λόγια, δεν πρέπει να υπάρχει δυνατότητα διαιτησίας για κάποιον να αγοράζει φτηνά μολύβια σε μια χώρα και να τα πωλεί σε άλλο για κέρδος.

Βάσει αυτής της βασικής αρχής, η προσέγγιση των ΣΔΙΤ προβλέπει ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα αλλάξει για να αντισταθμίσει τις μεταβολές των τιμών λόγω του πληθωρισμού. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι οι τιμές στο Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται να αυξηθούν κατά 4% κατά το επόμενο έτος, ενώ οι τιμές στον Καναδά αναμένεται να αυξηθούν μόνο κατά 2%. Η διαφορά πληθωρισμού μεταξύ των δύο χωρών είναι:

4% - 2% = 2%

AD:

Αυτό σημαίνει ότι οι τιμές στο Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται να αυξηθούν ταχύτερα σε σχέση με τις τιμές στον Καναδά. Σε αυτή την περίπτωση, η προσέγγιση ισοτιμίας αγοραστικής δύναμης θα προέβλεπε ότι το δολάριο του Η.Π. θα έπρεπε να υποτιμάται κατά περίπου 2% για να διατηρήσει σχετικά τις τιμές μεταξύ των δύο χωρών σχετικά. Αν λοιπόν η τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία ήταν 90 σεντς ΗΠΑ ανά δολάριο καναδά, τότε η ΣΔΙΤ θα προέβλεπε συναλλαγματική ισοτιμία:

(1 + 0.02) χ (US $ 0, 90 ανά CA $ 1) = US $ 0. 918 ανά CA $ 1

Σημαίνει ότι θα χρειαζόταν τώρα 91. 8 σεντ ΗΠΑ για να αγοράσει ένα δολάριο του Καναδά.

Μια από τις πιο γνωστές εφαρμογές της μεθόδου PPP απεικονίζεται από τον δείκτη Big Mac, που καταρτίζεται και δημοσιεύεται από τον

The Economist . Αυτός ο ευφυής δείκτης επιχειρεί να μετρήσει εάν ένα νόμισμα είναι υποτιμημένο ή υπερτιμημένο με βάση την τιμή των Big Macs σε διάφορες χώρες. Δεδομένου ότι οι Big Mac είναι σχεδόν καθολικοί σε όλες τις χώρες που πωλούνται, η σύγκριση των τιμών τους χρησιμεύει ως βάση για το δείκτη. (Για να μάθετε περισσότερα, δείτε το Ο Δείκτης Big Mac: Τρόφιμα για Σκέψη .) Σχετική προσέγγιση οικονομικής αντοχής

Όπως φαίνεται και από το όνομα, η προσέγγιση της σχετικής οικονομικής δύναμης εξετάζει τη δύναμη της οικονομικής ανάπτυξης σε διάφορες χώρες προκειμένου να προβλεφθεί η κατεύθυνση των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Το σκεπτικό πίσω από αυτή την προσέγγιση βασίζεται στην ιδέα ότι ένα ισχυρό οικονομικό περιβάλλον και η πιθανώς υψηλή ανάπτυξη είναι πιο πιθανό να προσελκύσουν επενδύσεις από ξένους επενδυτές. Και για να αγοράσει επενδύσεις στην επιθυμητή χώρα, ένας επενδυτής θα έπρεπε να αγοράσει το νόμισμα της χώρας - δημιουργώντας αυξημένη ζήτηση που θα έπρεπε να αναγκάσει το νόμισμα να εκτιμήσει.
Αυτή η προσέγγιση δεν εξετάζει μόνο τη σχετική οικονομική ισχύ μεταξύ των χωρών. Χρειάζεται μια πιο γενική άποψη και εξετάζει όλες τις ροές επενδύσεων. Για παράδειγμα, ένας άλλος παράγοντας που μπορεί να προσελκύσει επενδυτές σε μια συγκεκριμένη χώρα είναι τα επιτόκια. Τα υψηλά επιτόκια θα προσελκύσουν επενδυτές που αναζητούν την υψηλότερη απόδοση στις επενδύσεις τους, προκαλώντας αύξηση της ζήτησης για το νόμισμα, γεγονός που θα οδηγούσε και πάλι σε ανατίμηση του νομίσματος.

Αντίθετα, τα χαμηλά επιτόκια μπορούν επίσης να ωθήσουν τους επενδυτές να αποφύγουν την επένδυση σε μια συγκεκριμένη χώρα ή ακόμα και να δανειστούν το νόμισμα της χώρας σε χαμηλά επιτόκια για να χρηματοδοτήσουν άλλες επενδύσεις. Πολλοί επενδυτές το έκαναν με το γιεν Ιαπωνίας, όταν τα επιτόκια στην Ιαπωνία ήταν σε πολύ χαμηλά επίπεδα. Αυτή η στρατηγική είναι κοινώς γνωστή ως μεταφορά εμπορευμάτων. (

)

Σε αντίθεση με την προσέγγιση των ΣΔΙΤ, η σχετική προσέγγιση οικονομικής απόδοσης δεν προβλέπει τη συναλλαγματική ισοτιμία. Αντίθετα, η προσέγγιση αυτή δίνει στον επενδυτή μια γενική αίσθηση του εάν ένα νόμισμα πρόκειται να εκτιμηθεί ή να υποτιμηθεί και μια γενική αίσθηση της δύναμης του κινήματος. Αυτή η προσέγγιση χρησιμοποιείται συνήθως σε συνδυασμό με άλλες μεθόδους πρόβλεψης για την ανάπτυξη μιας πληρέστερης πρόβλεψης.

Οικονομετρικά Μοντέλα
Μια άλλη κοινή μέθοδος που χρησιμοποιείται για την πρόβλεψη των συναλλαγματικών ισοτιμιών συνίσταται στη συγκέντρωση παραγόντων που θεωρείτε ότι επηρεάζουν την κίνηση ενός συγκεκριμένου νομίσματος και δημιουργούν ένα μοντέλο που συνδέει αυτούς τους παράγοντες με τη συναλλαγματική ισοτιμία. Οι παράγοντες που χρησιμοποιούνται στα οικονομετρικά μοντέλα βασίζονται συνήθως στην οικονομική θεωρία, αλλά οποιαδήποτε μεταβλητή μπορεί να προστεθεί αν πιστεύεται ότι επηρεάζει σημαντικά τη συναλλαγματική ισοτιμία.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας προγνώστης για μια καναδική εταιρεία έχει επιφορτιστεί με την πρόβλεψη της ισοτιμίας USD / CAD κατά το επόμενο έτος. Πιστεύει ότι ένα οικονομετρικό μοντέλο θα ήταν μια καλή μέθοδος χρήσης και έχει διερευνήσει παράγοντες που πιστεύει ότι επηρεάζουν τη συναλλαγματική ισοτιμία. Από την έρευνα και την ανάλυση του, καταλήγει στο συμπέρασμα ότι οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο είναι: η διαφορά επιτοκίων μεταξύ ΗΠΑ και Καναδά (INT), η διαφορά στα ποσοστά αύξησης του ΑΕΠ (ΑΕΠ) και οι διαφορές του ρυθμού αύξησης του εισοδήματος (IGR) χώρες. Το οικονομετρικό μοντέλο που εμφανίζεται εμφανίζεται ως:

USD / CAD (1 έτος) = z + a (INT) + b (GDP) + c (IGR)

για το πώς κατασκευάζεται το μοντέλο, αλλά αφού γίνει το μοντέλο, οι μεταβλητές INT, GDP και IGR μπορούν να συνδεθούν στο μοντέλο για να δημιουργήσουν μια πρόβλεψη.Οι συντελεστές a, b και c θα καθορίσουν πόσο ένας συγκεκριμένος παράγοντας επηρεάζει τη συναλλαγματική ισοτιμία και την κατεύθυνση του αποτελέσματος (είτε είναι θετικό είτε αρνητικό). Μπορείτε να δείτε ότι αυτή η μέθοδος είναι ίσως η πιο σύνθετη και χρονοβόρα προσέγγιση όλων αυτών που συζητήθηκαν μέχρι τώρα. Ωστόσο, μόλις κατασκευαστεί το μοντέλο, τα νέα δεδομένα μπορούν εύκολα να αποκτηθούν και να συνδεθούν στο μοντέλο για τη δημιουργία γρήγορων προβλέψεων.

Μοντέλο Χρονικών Σειρών
Η τελευταία προσέγγιση που θα σας παρουσιάσουμε είναι το μοντέλο της χρονοσειράς. Αυτή η μέθοδος έχει καθαρά τεχνικό χαρακτήρα και δεν βασίζεται σε καμία οικονομική θεωρία. Μία από τις πιο δημοφιλείς προσεγγίσεις χρονολογικών σειρών ονομάζεται διαδικασία αυτόματου μεταβαλλόμενου μέσου όρου (ARMA). Το σκεπτικό για τη χρήση αυτής της μεθόδου βασίζεται στην ιδέα ότι η συμπεριφορά και τα πρότυπα τιμών του παρελθόντος μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να προβλέψουν τη μελλοντική συμπεριφορά και τα πρότυπα των τιμών. Τα δεδομένα που χρειάζεστε για να χρησιμοποιήσετε αυτήν την προσέγγιση είναι απλώς μια χρονοσειρά δεδομένων που μπορούν στη συνέχεια να εισαχθούν σε ένα πρόγραμμα υπολογιστή για να εκτιμήσουν τις παραμέτρους και ουσιαστικά να δημιουργήσουν ένα μοντέλο για εσάς.

Βυθός
Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες πρόβλεψης είναι ένα πολύ δύσκολο έργο και για το λόγο αυτό πολλές εταιρείες και επενδυτές απλά αντισταθμίζουν τον συναλλαγματικό τους κίνδυνο. Ωστόσο, υπάρχουν και άλλοι που βλέπουν αξία στην πρόβλεψη των συναλλαγματικών ισοτιμιών και θέλουν να κατανοήσουν τους παράγοντες που επηρεάζουν τις κινήσεις τους. Για όσους θέλουν να μάθουν να προβλέπουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, αυτές οι τέσσερις προσεγγίσεις είναι ένα καλό μέρος για να ξεκινήσετε. (Μάθετε περισσότερα για τα νομίσματα και το forex διαπραγμάτευση σε Top 10 Κανόνες συναλλαγών Forex .