Οι τελικοί καταπιστευματικοί κανόνες του Τμήματος Εργασίας που εισήχθησαν νωρίτερα φέτος αναμένεται να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στους οικονομικούς συμβούλους. Ενώ μεγάλο μέρος της προσοχής εστιάστηκε στο τι θα συμβεί σε μεμονωμένους πελάτες και τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης τους όπως οι ΙΡΑ, ο αντίκτυπος στα σχέδια 401 (k) και οι σύμβουλοί τους θα μπορούσαν επίσης να είναι σημαντικοί.

Ακολουθεί μια λίστα 401 (k) που σχετίζονται με σημεία που μπορεί να χρειαστούν κάποιο είδος αλλαγής με τους νέους κανόνες. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Κανόνας Fiduciary SEC: Πώς να το εξηγήσετε στους πελάτες )

Το κοινόχρηστο έσοδο είναι μια κοινή πρακτική στον κόσμο των 401 (k), όπου πολλά αμοιβαία κεφάλαια και άλλοι διαχειριστές επενδύσεων ουσιαστικά πληρώνουν για να παίξουν σε πολλές πλατφόρμες 401 (k). Οι πληρωμές αυτές μπορούν να λάβουν τη μορφή αμοιβών 12b-1 ή πλήθους άλλων έμμεσων πληρωμών. Από τεχνική άποψη, οι πληρωμές αυτές δεν αυξάνουν τους δείκτες εξόδων των υποκείμενων αμοιβαίων κεφαλαίων. Ωστόσο, οι κατηγορίες μεριδίων με τα υψηλότερα τέλη 12b-1 συχνά φέρουν επίσης υψηλές αναλογίες εξόδων.

- <->

401 (k) Αγωγές

Ακόμη και πριν από την εισαγωγή των νέων κανόνων περί καταπιστευματοποίησης, υπήρξαν αρκετές αγωγές υψηλού προφίλ που ασκήθηκαν κατά 401 (k) . Γενικά, όλοι ασχολούνται με υπερβολικά τέλη με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Πολλοί έχουν κατευθύνει άμεσα τις διαδικασίες κατανομής εσόδων των παρόχων πλατφόρμας 401 (k).

Τα χρήματα που παράγονται από την κατανομή των εσόδων ανήκουν στην πραγματικότητα στους συμμετέχοντες στο πρόγραμμα. Στην πραγματικότητα, αυτά τα χρήματα μπορούν να επιστραφούν στους συμμετέχοντες στο σχέδιο για να μειώσουν τις χρεώσεις που χρεώνονται στους λογαριασμούς τους και να ενισχύσουν τα υπόλοιπα των λογαριασμών τους. Στις περισσότερες περιπτώσεις, ωστόσο, αυτά τα χρήματα προορίζονται να πληρώσουν το κόστος των παρόχων υπηρεσιών όπως οι κατόχους αρχείων, οι διαχειριστές και οι οικονομικοί σύμβουλοι.

- Ακόμη και με τις υποχρεωτικές ετήσιες γνωστοποιήσεις τελών 408 (β) (2) σε συμμετέχοντες που ξεκίνησαν το 2012, υπάρχουν πιθανό λίγοι, αν υπάρχουν, συμμετέχοντες που κατανοούν ότι υπάρχει κατανομή εσόδων και τι χρησιμοποιείται για . (

Επίδραση των καταπιστευματικών κανόνων στους συμβούλους 401 (k)

) Νέα τάση προς κατανομή μηδενικών εσόδων Αναφέρεται σε πρόσφατο άρθρο

InvestmentNews

η συμβουλευτική εταιρεία Callan Associates ανέφερε ότι το 52% των χορηγών σχεδίων συνταξιοδότησης καθορισμένων εισφορών χρησιμοποίησε το μερίδιο των εσόδων για να καλύψει μέρος ή το σύνολο του διοικητικού κόστους του σχεδίου τους. Ωστόσο, αυτό είναι κάτω από 67% μέχρι το 2012, δήλωσε ο Callan. Η χρήση μηδενικών τάξεων μεριδίων αμοιβαίων αμοιβαίων κεφαλαίων αυξάνεται τα τελευταία χρόνια. Η κατηγορία μεριδίων R6 (ή παρόμοιες κατηγορίες μεριδίων) που προσφέρονται από τα Αμερικάνικα Ταμεία και μια σειρά άλλων εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων έχει γίνει πιο δημοφιλής αργά. Αυτές οι κατηγορίες μετοχών με χαμηλό κόστος συνταξιοδότησης απαλλάσσουν τα τέλη 12b-1 και άλλες κατανομές εσόδων.Σύμφωνα με το άρθρο InvestmentNews

, το 72% των περιουσιακών στοιχείων του προγράμματος που διατηρήθηκαν σε διάφορες μορφές των κατηγοριών μετοχών R ήταν σε εκδόσεις χωρίς τέλος 12b-1 το 2015, από 56% το 2012. μια μηδενική ρύθμιση κατανομής εσόδων, οι συμμετέχοντες στο σχέδιο θα πληρώνουν μόνο το κόστος της διαχείρισης των επενδύσεων - με άλλα λόγια, τους δείκτες εξόδων των αμοιβαίων κεφαλαίων ή άλλων υποκείμενων επενδυτικών επιλογών στο σχέδιο. Οι δαπάνες για άλλες υπηρεσίες, όπως η τήρηση αρχείων, η διαχείριση και το κόστος ενός εξωτερικού χρηματοοικονομικού συμβούλου, θα χρεώνονται στο σχέδιο και θα εμφανίζονται ως ξεχωριστά στοιχεία γραμμής είτε ως άμεσο κόστος είτε ως ποσοστό επί τοις εκατό. Επίπεδα έναντι μεταβλητών αμοιβών

Σύμφωνα με τους νέους καταπιστευματικούς κανόνες, οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που λαμβάνουν μεταβλητή αποζημίωση από πηγές όπως οι προμήθειες των τελών 12b-1 υπόκεινται σε υψηλότερο επίπεδο γνωστοποίησης και αυξημένο κίνδυνο από διαφορές. Αυτό περιλαμβάνει όσους συμβουλεύουν τα σχέδια 401 (k). Παραδείγματα ρυθμίσεων αμοιβής επιπέδου μπορούν να περιλαμβάνουν ένα κατ 'αποκοπή συμβόλαιο ή ένα τέλος που βασίζεται σε ένα ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων του σχεδίου. Οι οικονομικοί σύμβουλοι που εξακολουθούν να επιθυμούν να χρεώσουν ένα σχέδιο βασισμένο σε μια μεταβλητή αμοιβή, όπως το 12b-1, θα πρέπει να συμπληρώσουν το έντυπο γνωστοποίησης της απαλλαγής από το συμβόλαιο καλής συμφερόντων (BICE). Ένα έντυπο γνωστοποίησης τύπου BICE δεν απαιτείται για ρυθμίσεις αμοιβής, σύμφωνα με την δικηγόρο της ERISA Marcia Wagner. (999)

Η κίνηση προς μεγαλύτερη διαφάνεια των αμοιβών άρχισε με την εμφάνιση της απαιτούμενης αναφοράς αμοιβών από τους χορηγούς του σχεδίου σύμφωνα με το άρθρο 408 (β) (2) κανόνες. Αυτό επιταχύνθηκε ακόμη περισσότερο με την αύξηση του αριθμού των αγωγών κατά των χορηγών σχεδίων πέρα ​​από τα τέλη και τώρα με την έκδοση των τελικών δωρητών κανόνων DoL.

Τα Έξοδα Ελέγχου εξακολουθούν να είναι κλειδιά Φαίνεται αυτόματα ότι τα σχέδια με μηδενικό επιμερισμό των εσόδων θα είναι τώρα ασφαλή από τον έλεγχο, αλλά ο μηδενικός καταμερισμός εσόδων από μόνο του δεν διασφαλίζει ότι οι δείκτες εξόδων αμοιβαίων κεφαλαίων παραμένουν τόσο χαμηλοί όσο μπορούν. ότι τα κεφάλαια που προσφέρονται στους συμμετέχοντες στο πρόγραμμα αντιπροσωπεύουν μια σταθερή σύνθεση. Επιπλέον, η διαφάνεια στις διοικητικές δαπάνες δεν διασφαλίζει επίσης ότι τα τέλη αυτά είναι λογικά ή ότι οι παρεχόμενες υπηρεσίες είναι προς το συμφέρον των συμμετεχόντων στο πρόγραμμα. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που εξυπηρετούν τους χορηγούς σχεδίων θα εξακολουθήσουν να χρειάζονται κατάλληλη δέουσα επιμέλεια για τις προσφερόμενες επενδύσεις και τα τέλη και την ποιότητα των άλλων παρόχων υπηρεσιών σχεδίων όπως στο παρελθόν. Η κατώτατη γραμμή

Οι νέοι κανόνες καταπιστευτικής διαχείρισης που δημοσιεύθηκαν νωρίτερα φέτος θα έχουν ευρύτατο αντίκτυπο στους οικονομικούς συμβούλους, συμπεριλαμβανομένων αυτών που συμβουλεύονται τα προγράμματα 401 (k) και άλλα προγράμματα καθορισμένων εισφορών. Η κίνηση προς τη μεγάλη διαφάνεια των αμοιβών που ξεκίνησε πριν από αρκετά χρόνια είναι πιθανό να επιταχυνθεί, ακόμη και στον τομέα της κατανομής των εσόδων. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Ο Κανόνας περί Φιλοξενίας DoL: Τι Σύμβουλοι, Πελάτες πρέπει να Γνωρίζουν.

)