α:

Οι υπολογισμοί της καθαρής παρούσας αξίας (NPV) πρέπει να περιλαμβάνουν την προεξοφλημένη αξία των μεταβολών στο κεφάλαιο κίνησης. Αυτή η αντιμετώπιση του κεφαλαίου κίνησης αντιπροσωπεύει τις πρόσθετες βραχυπρόθεσμες επενδύσεις του έργου που ανακτήθηκαν αργότερα.

Τι είναι το NPV;

Η ανάλυση NPV είναι μια μέθοδος υπολογισμού των καθαρών οφελών ενός έργου που δημιουργεί τρέχουσες και μελλοντικές ταμειακές ροές σε όρους σημερινών δολαρίων. Με άλλα λόγια, η ΚΠΑ ορίζεται συνήθως ως το άθροισμα των καθαρών ταμειακών ροών προεξοφλημένων κατά τη διάρκεια του έργου. Μια θετική NPV δηλώνει ένα έργο που έχει καθαρά θετικά οφέλη αφού υπολογίσει την χρονική αξία του χρήματος. Μια αρνητική NPV δείχνει ότι το έργο θα έχει ως αποτέλεσμα απώλεια για τον επενδυτή. Η ανάλυση ΚΠΑ παρέχει επίσης μια κοινή βάση για τη λήψη αποφάσεων για τον προϋπολογισμό κεφαλαίου, συγκρίνοντας οποιοδήποτε αριθμό έργων ανεξάρτητα από το μέγεθος, τη διάρκεια ή το χρονοδιάγραμμα των ταμειακών ροών.

AD:

Τι είναι το κεφάλαιο κίνησης;

Κατά τη διεξαγωγή της ανάλυσης ΚΠΑ, υπάρχουν ορισμένες εκτιμήσεις, μία από τις οποίες είναι η αντιμετώπιση του κεφαλαίου κίνησης. Το κεφάλαιο κίνησης ή τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μείον τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι ουσιαστικά οικονομικοί πόροι που διατίθενται σε μια εταιρεία για τις καθημερινές της δραστηριότητες. Παραδείγματα κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν μετρητά, αποθέματα και εισπρακτέους λογαριασμούς. Παραδείγματα βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων περιλαμβάνουν πληρωτέους λογαριασμούς, βραχυπρόθεσμο χρέος και το τρέχον τμήμα του μακροπρόθεσμου χρέους.

Γιατί το κεφάλαιο κίνησης συμπεριλαμβάνεται σε NPV

Οι μεταβολές στο καθαρό κεφάλαιο κίνησης που σχετίζονται με ένα έργο πρέπει να συμπεριληφθούν στους υπολογισμούς NPV. Τα περισσότερα έργα απαιτούν πρόσθετες επενδύσεις σε κεφάλαια κίνησης, όπως αυξημένα αποθέματα και εισπρακτέους λογαριασμούς, τα οποία συνήθως ανακτώνται αργότερα. Οι επενδύσεις κεφαλαίου κίνησης δεσμεύουν πόρους που διαφορετικά θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για τη δημιουργία εσόδων για την επιχείρηση. Οι ταμειακές ροές που συνδέονται με αυτές τις επενδύσεις, όπως και άλλες ταμειακές ροές των έργων, πρέπει να ληφθούν υπόψη στην ανάλυση ΚΠΑ.

AD: