Οι επενδυτές και οι έμποροι αντιμετωπίζουν πολλά εμπόδια στην προσπάθειά τους για κέρδη. Σε όλη τη διάρκεια ακόμη και της μακρύτερης ανοδικής πορείας, οι επενδυτές βιώνουν πτώση σε σχέση με την κύρια τάση. Αυτά αναφέρονται ως διορθώσεις. Σε άλλες εποχές, οι αγορές διορθώνουν περισσότερο από το αναμενόμενο σε σύντομο χρονικό διάστημα. Τέτοια περιστατικά ονομάζονται συντριβές. Και τα δύο αυτά μπορούν να οδηγήσουν σε μια παρεξηγημένη κατάσταση που ονομάζεται καπιταλισμός. Θα εξετάσουμε αυτές τις τρεις έννοιες, τις συνδέσεις τους και τι σημαίνουν για τους επενδυτές. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με την κατεύθυνση της αγοράς, διαβάστε Ποια είναι η κατεύθυνση της αγοράς; )

<1>

Λευκή σημαία της Wall Street Με αυστηρούς όρους, η συνθηκολόγηση αναφέρεται στην τελική παράδοση των συμμετεχόντων στην αγορά στις δύσκολες στιγμές και, κατά συνέπεια, στην αρχή της ανάκαμψης της αγοράς. Για τους περισσότερους επενδυτές, η συνθηκολόγηση σημαίνει να χτυπηθείς έτσι ώστε να πουλήσουν σε οποιαδήποτε τιμή. Αληθινή συνθηκολόγηση, ωστόσο, δεν συμβαίνει μέχρι να τελειώσει η πώληση.

Όταν οι πωλήσεις πανικού σταματούν, οι υπόλοιποι επενδυτές τείνουν να είναι κατώτεροι αλιείς και έμποροι που κρατούν για αύξηση. Αυτό συμβαίνει όταν η πτώση των τιμών ισοπεδωθεί σε ένα κατώτατο σημείο. Ένα πρόβλημα με την κλήση του κατώτατου σημείου είναι ότι μπορεί να αναγνωριστεί με ακρίβεια μόνο με την οπίσθια όψη. Στην πραγματικότητα, πολλοί έμποροι και επενδυτές αξίας έχουν πιάσει την αγορά σε ψευδείς πυθμένες μόνο για να παρακολουθήσουν την τιμή συνεχίζουν να βυθίζονται - η αποκαλούμενη παγίδα πτώσης μαχαιριών. (Οι έμποροι μπορούν να προσπαθήσουν να ανταλλάξουν αυτό το φαινόμενο.

AD:

Καπιταλισμός ή διόρθωση;

Πότε και πού μια αγορά πρέπει να είναι κάτω από το θέμα της άποψης. Για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, η σειρά των αντισταθμίσεων μέσα σε μια μακροπρόθεσμη ανοδική πορεία αναφέρεται ως διορθώσεις σε μια αγορά ταύρων. Ένας πυθμένας σχηματίζεται μετά από κάθε διόρθωση. Κάθε φορά που η αγορά αποτελεί τον πυρήνα μιας ανοδικής τάσης, η πλειοψηφία των επενδυτών δεν θεωρεί ότι είναι συνθηκολόγηση, αλλά ένα διορθωτικό διάλειμμα σε μια περιοχή τιμών όπου οι επενδυτές θέλουν να αποκαταστήσουν τις μακριές θέσεις τους προς την κατεύθυνση της ανοδικής τάσης. Με απλά λόγια, οι πρώτοι αγοραστές λαμβάνουν κέρδη, πιέζοντας το απόθεμα αρκετά χαμηλά για να ξαναγοράσουν αξία.

AD:

Ένας επενδυτής μπορεί να πει μια διόρθωση από την καπιταλιστική μόνο μετά την αποδυνάμωση της τάσης και το downward break ξεπέρασε τα προβλεπόμενα επίπεδα υποστήριξης και δημιούργησε ένα νέο βύθισμα από το οποίο θα εξελιχθεί και πάλι. Το ερώτημα δεν πρέπει να είναι αν υπάρχει συνθηκολόγηση, αλλά αν η αγορά έχει στην πραγματικότητα πυθμένα. Σύνδεση σε σφάλματα Η σύγκρουση είναι απότομη, ξαφνική πτώση που υπερβαίνει την προηγούμενη ενέργεια χαμηλών τιμών. Αυτό το υπερβολικό διάλειμμα μπορεί να οριστεί σε πραγματικά δολάρια ως ποσοστό αγοράς ή με μέτρα μεταβλητότητας, αλλά μια συντριβή συνήθως περιλαμβάνει δείκτη που χάνει τουλάχιστον το 20% της αξίας του.(Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε το Η συντριβή του 1929 - θα μπορούσε να συμβεί ξανά;

)

Μια συντριβή διαφέρει από την συνθηκολόγηση με δύο σημαντικούς τρόπους. Πρώτον, η συντριβή οδηγεί σε συνθηκολόγηση, αλλά το χρονικό πλαίσιο της πραγματικής σύγκρουσης δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η συνθηκολόγηση θα ακολουθήσει αμέσως. Μια αγορά μπορεί να χτυπήσει τη συνθηκολόγηση - και το κατώτατο - μήνες μετά την αρχική συντριβή. Δεύτερον, μια συντριβή θα τελειώνει πάντα με τη συνθηκολόγηση, αλλά δεν όλες οι υποτιμήσεις προηγούνται από μια συντριβή της αγοράς. Σε μακρά προβολή, μια συντριβή εμφανίζεται όταν υπάρχουν ουσιαστικά περισσότεροι πωλητές από τους αγοραστές. η αγορά πέφτει μέχρι να μην υπάρχουν περισσότεροι πωλητές. Για το λόγο αυτό, οι συντριβές σχετίζονται συχνότερα με την πώληση πανικού. Οι ξαφνικές φθίνουσες ειδήσεις ή οι εκκαθαριστικές κλήσεις περιθωρίου συμβάλλουν στη σοβαρότητα μιας συντριβής. Οι συντριβές συμβαίνουν συνήθως στη μέση μιας πτωτικής τάσης μετά την διακοπή των παλαιών πυθμένων, καθώς ενεργοποιούνται τόσο οι εντολές απλής πώλησης όσο και οι εντολές διακοπής της απώλειας, με αποτέλεσμα η αγορά να είναι σημαντικά χαμηλότερη. Η εξορία είναι η επόμενη. (Μάθετε περισσότερα σχετικά με την αγορά στις περιθωριακές και περιθωριακές κλήσεις στο Εκπαιδευτικό περιθώριο

.) Βρίσκοντας το κάτω μέρος

Ένα κάτω μέρος μπορεί να συμβεί με δύο τρόπους. Η ανοικτή πώληση μπορεί να σταματήσει ή μπορεί να προκύψει ένας μεγάλος αγοραστής. Οι σύντομοι πωλητές συχνά εγκαταλείπουν τα αποθέματα βραχυκύκλωσης όταν η αγορά φτάσει στα ιστορικά χαμηλά ή μια περιοχή αξίας που έχουν προσδιορίσει ως σημείο εξόδου. Όταν οι αγοραστές διαπιστώσουν ότι το βραχυκύκλωμα έχει σταματήσει, αρχίζουν να κυνηγούν τις αυξανόμενες προσφορές, αυξάνοντας έτσι την τιμή του αποθέματος. Καθώς η τιμή αρχίζει να αυξάνεται, τα υπόλοιπα σορτς αρχίζουν να καλύπτουν. Είναι αυτή η σύντομη κάλυψη που ουσιαστικά αποτελεί το κάτω μέρος που προηγείται ενός ανοδικού αγώνα. Όπως αναφέρθηκε, η εμφάνιση μιας μεγάλης παραγγελίας αγοράς μπορεί επίσης να ξεγελάσει τα σορτς από την αγορά. Δεν είναι μέχρι να εμφανιστεί η τάση, ωστόσο, ότι μπορούμε πραγματικά να πούμε ότι οι αγοραστές έχουν αναδειχθεί και έχει γίνει συνθηκολόγηση. Οι μεγάλοι αγοραστές προσπαθούν περιστασιακά να μεταφέρουν την αγορά ενάντια στις θεμελιώδεις τάσεις για διάφορους λόγους, αλλά, όπως ο Σίσυφος και ο ογκόλιθος του, οι προσπάθειές τους θα αποτύχουν εάν ο συγχρονισμός δεν είναι σωστός. Στη συνθηκολόγηση του χρόνου, οι επενδυτές πρέπει να επιλέξουν μεταξύ της μετάβασης σε ένα ράλι που ξεκίνησε με σύντομη κάλυψη ή επιστροφή όταν η πραγματική αγορά - και το κατώτατο σημείο - έχει καθιερωθεί. ( Κέρδος από την πώληση πανικού

). Η προσέγγιση της εξέλιξης της τάσης

Η τεχνική ανάλυση μπορεί να βοηθήσει στον προσδιορισμό της συνθηκολόγησης επειδή οι λεπτές αλλαγές στους τεχνικούς δείκτες, όπως ο όγκος, συσχετίζονται σε μεγάλο βαθμό με τους πυθμένες . Η αύξηση του όγκου είναι ένας δείκτης ενός πιθανού κατώτατου ορίου στο χρηματιστήριο, ενώ μια πτώση του ανοικτού ενδιαφέροντος χρησιμοποιείται στις αγορές βασικών προϊόντων. Οι δείκτες τάσης, όπως ο κινητός μέσος όρος διασταυρώσεων ή οι διαλείμματα των ταλαντωμένων διαγραμμάτων, είναι τρόποι με τους οποίους τα πρότυπα γραφήματος μπορούν να βοηθήσουν να εντοπιστεί πότε προέκυψε ένας πυθμένας ή μια αλλαγή στην τάση. Tricky Ορολογία

Οι συντριβές και οι συνθηκολόγες συσχετίζονται συχνότερα με μετοχές και η γλώσσα είναι ολισθηρή. Εάν χρησιμοποιήσουμε ποσοστιαίες κινήσεις για να καθορίσουμε αν έχει σημειωθεί συντριβή ή συνθηκολόγηση στη χρηματιστηριακή αγορά, τότε γιατί είναι μια πτώση πάνω από 20% στην αγορά εμπορευμάτων που ονομάζεται πάντα διόρθωση και όχι συντριβή;

Επιπλέον, ένα συμβάν της αγοράς μπορεί επίσης να λειτουργήσει ως συντριβή, διόρθωση και συνθηκολόγηση. Για παράδειγμα, μια σταδιακή διάλειμμα από 14, 000 στο Dow Jones σε 7, 000 μπορεί να ονομαστεί μια διόρθωση 50% στην κορυφή, αλλά αν η αγορά μειώσει τα τελευταία 2, 000 πόντους σε σύντομο χρονικό διάστημα, θα είναι ονομάζεται συντριβή. Αν ο Dow κάνει κατώτατο σημείο στα 7, 000, θα καλείται capitulation. Κρούσεις και κατακτήσεις του πραγματικού κόσμου Τα καλά ιστορικά παραδείγματα είναι οι μαύρες Δευτέρες του 1929 και του 1987. Και στις δύο περιπτώσεις, οι επενδυτές έτρεχαν για τις εξόδους, δημιουργώντας μεγάλες πτώσεις στην αγορά. Το 1929, η πτώση παρατάθηκε καθώς οι κακές οικονομικές πολιτικές επιδείνωσαν την κατάσταση και δημιούργησαν μια κατάθλιψη που κράτησε μέχρι τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Η συντριβή συνέβη το 1929, η συνθηκολόγηση έλαβε χώρα το 1932, και στη συνέχεια το πραγματικό ράλι συνέβη παρά τις οικονομικές συνθήκες εκείνης της εποχής. (999) Το 1987, η πτώση ήταν οδυνηρή, αλλά τα αποθέματα άρχισαν να ανεβαίνουν μέσα στις επόμενες ημέρες και συνεχίστηκαν μέχρι τον Μάρτιο του 2000. Παραδόξως, η απότομη πτώση στο χρηματιστήριο τον Οκτώβριο του 1987 δεν ονομαζόταν ούτε συνθηκολόγηση ούτε συντριβή. Άλλοι ευφημισμοί όπως η "διόρθωση" χρησιμοποιήθηκαν τότε. Ενώ κάποιοι συνειδητοποίησαν τι συνέβη, χρειάστηκε τα χρόνια των μέσων μαζικής ενημέρωσης για να επισημάνουν σωστά το συμβάν. (Για σχετική ανάγνωση, ελέγξτε

Οκτώβριος: Ο μήνας των συντριβών της αγοράς; ) Bottom Line

Αφού μελετήσατε την κίνηση των τιμών, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι τα συντρίμμια και η συνθηκολόγηση είναι μέρη της ίδιας διαδικασίας. Όταν συμβαίνει ένα κατώτατο σημείο, οι έμποροι μπορούν να αγοράσουν στην ανοδική πορεία και να παρακολουθήσουν τη νέα ζώνη στήριξης και αντοχής καθώς περιστρέφονται κατά τη διάρκεια του αγώνα μέχρι την επόμενη πτωτική τάση. Έτσι γι 'αυτούς, αποτελεί μια ευκαιρία. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορούν επίσης να επωφεληθούν από την κεφαλαιοποίηση, εισάγοντας αποθέματα αξίας σε εξαιρετικά χαμηλές τιμές. Έτσι, παρόλο που οι συντριβές, οι διορθώσεις και οι υποτιμήσεις είναι κακές ειδήσεις για τους επενδυτές που κατέχουν το απόθεμα, υπάρχουν ακόμα τρόποι να κερδηθούν. ( και να πωλούν ή να μην πωλούν για περισσότερα.)