Οι εταιρείες χρησιμοποιούν συγχωνεύσεις, εξαγορές και εξαγορές για να αυξήσουν τα κέρδη τους. Οι στρατηγικές συγχωνεύσεις και εξαγορές μπορούν να βοηθήσουν μια επιχείρηση να γίνει πιο ανταγωνιστική στον τομέα της και να βελτιώσει την κατώτατη γραμμή της, ενώ οι spinoffs είναι ένας τρόπος για να απαλλαγείτε από υποαπασχολούμενα ή μη πυρήνα επιχειρηματικά τμήματα που μπορούν να μειώσουν τα κέρδη. Ενώ οι συγχωνεύσεις, εξαγορές και spinoffs μπορούν να είναι μεγάλες κινήσεις για τις εταιρείες, μπορεί να είναι ακόμα καλύτερο για τον επιχειρηματικό επενδυτή πρόθυμο να κάνει λίγη έρευνα! Εάν κάνετε την εργασία σας, μπορείτε να βρείτε κερδοφόρες ευκαιρίες σε αυτές τις εταιρικές ενέργειες - θα σας οδηγήσουμε σε αυτή τη διαδικασία βήμα προς βήμα.

Spinoffs
Γιατί οι spinoffs είναι μια τέτοια μεγάλη επενδυτική ευκαιρία; Χαρακτηριστικά, οι υποαπασχολούμενοι επιχειρηματικοί κλάδοι χρεώνονται με χρέη. Όταν αποκόπτονται από τη μητρική εταιρεία, η εταιρεία αυτή μπορεί να γίνει πιο πολύτιμη ως αποτέλεσμα.

Η Διαδικασία
Εδώ λειτουργεί μια τυπική κατάσταση spinoff:

1. Η εταιρεία αποφασίζει να σπάσει ένα επιχειρηματικό τμήμα.
2. Η μητρική εταιρεία καταθέτει τα απαραίτητα έγγραφα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).
3. Το spinoff γίνεται μια δική του εταιρεία και πρέπει επίσης να αρχειοθετήσει την εργασία με την SEC.
4. Οι μετοχές στη νέα εταιρεία διανέμονται στους μετόχους της μητρικής εταιρείας.
5. Η εταιρεία spinoff είναι δημόσια.

Παρατηρήστε ότι οι μετοχές της Spinoff διανέμονται στους μετόχους της μητρικής εταιρείας. Υπάρχουν δύο λόγοι για τους οποίους αυτό δημιουργεί αξία:

1. Οι μέτοχοι της μητρικής εταιρείας σπάνια θέλουν να κάνουν τίποτα να κάνουν με το νέο spinoff. Μετά από όλα, είναι μια υποβαθμισμένη διαίρεση που κόπηκε για να βελτιώσει την κατώτατη γραμμή. Ως αποτέλεσμα, πολλοί νέοι μέτοχοι πωλούν αμέσως μετά τη δημοσίευση της νέας εταιρείας.
2. Τα μεγάλα ιδρύματα συχνά απαγορεύονται να κατέχουν μετοχές σε μετοχές λόγω της μικρότερης κεφαλαιοποίησης της αγοράς, του αυξημένου κινδύνου ή των φτωχών οικονομικών στοιχείων της νέας εταιρείας. Επομένως, πολλά μεγάλα ιδρύματα πωλούν αυτόματα τις μετοχές τους αμέσως μετά τη δημοσίευση της νέας εταιρείας.

Η απλή λογική προσφοράς και ζήτησης θα σας πει ότι ένας τόσο μεγάλος αριθμός μετοχών στην αγορά θα μειώσει φυσικά την τιμή, ακόμη και αν δεν είναι θεμελιωδώς δικαιολογημένη. Είναι αυτή η προσωρινή εσφαλμένη τιμολόγηση που δίνει στον επιχειρηματικό επενδυτή μια ευκαιρία για κέρδος.

Το Homework
Πληροφορίες είναι εύκολο να βρεθεί όταν πρόκειται για spinoffs. Κάθε μητρική εταιρεία αναγκάζεται να καταθέσει έγγραφα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για να περιγράψει όλα όσα χρειάζεται ένας επενδυτής (και στη συνέχεια κάποια). Η πιο σημαντική φόρμα για την αναζήτηση είναι το Έντυπο 10, το οποίο περιγράφει τους όρους διανομής spinoff. Αυτό το έγγραφο περιέχει μερικά βασικά πράγματα που πρέπει να αναζητήσετε:

Βασικές πληροφορίες για την εταιρεία, τις μετοχές και τις τιμές
Δείτε το ανώτατο όριο της νέας εταιρείας. Εάν είναι μικρότερο, μεγάλα κεφάλαια είναι πιθανότερο να το πουλήσουν. Δείτε επίσης τους όρους διανομής μετοχών για να δείτε αν είναι λογικό να αγοράσετε μετοχές της μητρικής εταιρείας ή να αγοράσετε στην ανοιχτή αγορά μετά τη δημοσίευση της εταιρείας.

Τύπος διανομής
Συχνά, οι μετοχές spinoff διανέμονται στους μετόχους της μητρικής εταιρείας. Εντούτοις, σε μερικές περιπτώσεις χρησιμοποιούνται μερικές σπίθες, προσφορές δικαιωμάτων ή άλλες μορφές. Αυτό μπορεί να προσφέρει αυξημένη μόχλευση ή άλλα πλεονεκτήματα.

Διανομές εσωτερικού
Οι συμμετοχές και η δραστηριότητα του Insider είναι καθοριστικής σημασίας για τον προσδιορισμό της τιμής του spinoff. Η υψηλή εμπιστευτικότητα δίνει κίνητρα στη διοίκηση να αποδίδει καλά και οδηγεί στην αξία των μετόχων.

Είναι επίσης καλή ιδέα να διαβάζετε δελτία τύπου, σχετικές ειδησεογραφικές πληροφορίες και άλλα διαθέσιμα μέσα ενημέρωσης για να καθορίσετε τον τρόπο με τον οποίο το κοινό θα αντιδράσει στο νέο spinoff. Δελτία Τύπου μπορείτε να βρείτε στο ticker της εταιρείας στο Yahoo! Τα οικονομικά και οι ειδήσεις της εταιρείας μπορούν να βρεθούν στις Ειδήσεις Google.

Συνολικά, οι spinoffs ξεπερνούν την αγορά εξαιτίας των εγγενών ατελειών στη διαδικασία spinoff. Παρόλο που δεν είναι όλες οι ευκαιρίες για σπινόφινγκ να αντιπροσωπεύουν μια ελκυστική επένδυση, οι επενδυτές που επιθυμούν να σκάψουν λίγο βαθύτερα τις ανακοινώσεις SEC και τα δελτία τύπου μπορούν να βρουν εκείνες που έχουν σχετική ευκολία.

Συγχωνεύσεις και Εξαγορές (M & A)
Οι εταιρείες είναι πασίγνωστες για την αποτυχία τους σε συγχωνεύσεις και εξαγορές - ειδικά οι συγχωνεύσεις όπου δύο εξαιρετικά μεγάλες εταιρείες ενώνουν τις δυνάμεις τους. Προσθέστε σε αυτό το γεγονός ότι το πεδίο συγχωνεύσεων και εξαγορών κυριαρχείται σε μεγάλο βαθμό από τα ταμεία διαιτησίας και άλλους μεγάλους παίκτες και ίσως αναρωτιέστε πώς ένας μικρός επενδυτής μπορεί να κερδίσει κέρδη. Στην πραγματικότητα, οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές μπορούν να παρέχουν καλές ευκαιρίες στους επενδυτές - είναι απλά θέμα να μάθουμε πώς να τα βρούμε.

Η Διαδικασία
Ενώ οι περισσότερες συναλλαγές συγχωνεύσεων και εξαγορών διεκπεραιώνονται μέσω αποθεμάτων και προσφορών μετρητών, άλλες αντιμετωπίζονται μέσω της χρήσης τίτλων συγχώνευσης. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν ομόλογα, warrants, προνομιούχες μετοχές, δικαιώματα και πολλά άλλα. Εδώ είναι πώς λειτουργεί η διαδικασία:

1. Η απορροφώσα εταιρεία αποφασίζει ότι θέλει να αγοράσει ή να συγχωνευθεί με άλλη εταιρεία.
2. Ανακοινώνει αυτή την πρόθεση είτε ιδιωτικά είτε δημοσίως σε μια δήλωση, εχθρική απόκτηση μετοχών, φήμες, προσφορές ή άλλα μέσα.
3. Η εξαγοραζόμενη εταιρεία εξετάζει την προσφορά. Το διοικητικό συμβούλιο συμβουλεύει τους μετόχους για τη συνιστώμενη ψήφο της εταιρείας και στη συνέχεια στέλνει πληρεξούσιο σε όλους τους μετόχους, οι οποίοι ψηφίζουν για το αν θα πωλήσουν την εταιρεία.
4. Εάν εγκριθεί η συγχώνευση, και οι δύο εταιρείες αρχειοθετούν την απαραίτητη γραφική εργασία με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, περιγράφοντας τους όρους, το χρόνο και τα άλλα στοιχεία της πώλησης.
5. Η εταιρεία αγοράζεται και ενσωματώνεται στην απορροφώσα εταιρεία και οι μέτοχοι της εξαγορασθείσας εταιρείας αποζημιώνονται.

Το σπίτι
Όπως προαναφέρθηκε, αυτές οι συναλλαγές συγχωνεύσεων και εξαγορών πραγματοποιούνται με μετρητά, μετοχές ή άλλα μέσα. Οι συναλλαγές σε μετρητά παρέχουν περιορισμένες ευκαιρίες στους μικροεπενδυτές, επειδή οποιαδήποτε αξία έχει ήδη ληφθεί μακριά από τους διαιτητές πριν από την πραγματοποίηση της συναλλαγής. Το ίδιο συμβαίνει συχνά με τις μετοχές και τις μετοχές που λαμβάνουν χώρα με τις προσφορές μετοχών, διότι αυτές παρέχουν την ευκαιρία να αγοράσουν μετοχές της εξαγοράζουσας εταιρείας.

Οι τίτλοι συγχώνευσης είναι μια άλλη ιστορία. Συχνά, κανείς δεν θέλει να ασχοληθεί με τίτλους συγχώνευσης για τους ίδιους λόγους που δεν επιθυμούν να ασχοληθούν με τα spinoffs - επειδή δεν τους επιτρέπεται (όπως συμβαίνει με τα μεγαλύτερα κεφάλαια) ή επειδή δεν ενδιαφέρονται ή δεν καταλαβαίνουν νέες κινητές αξίες.Αυτό αποτελεί μια άλλη μεγάλη ευκαιρία για τους επενδυτές να επωφεληθούν.

Τα πιο σημαντικά έντυπα για την εξέταση των τίτλων συγχώνευσης είναι:

• Έντυπο S4 - Το παρόν έντυπο καλύπτει κάθε νέο τίτλο που εκδίδεται ως αποτέλεσμα μιας συγχώνευσης.
• Πρόγραμμα 14Δ - Το παρόν έντυπο καλύπτει προσφορές που υποβάλλονται από δημόσιες εταιρείες εξαγοράς.
• Πρόγραμμα 13Ε - Το παρόν έντυπο καλύπτει τις προσφορές όταν μια εταιρεία πρόκειται να γίνει ιδιωτική.

Οι συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών ποικίλλουν σημαντικά σε αυτά που προσφέρονται. επομένως, είναι σημαντικό να αναλύσετε προσεκτικά κάθε συμφωνία. Τα μαθηματικά μπορούν να σας πουν την εύλογη αξία των τίτλων που προσφέρονται και μια ματιά στη διοίκηση μπορεί να δείξει πόσο σοβαρή είναι η εταιρεία για τη διατήρηση της απόδοσης.

Σε γενικές γραμμές, οι συναλλαγές συγχωνεύσεων και συγχωνεύσεων, και όχι μετρητά ή μετοχές, παρουσιάζουν μια μεγάλη επενδυτική ευκαιρία για τον ίδιο λόγο με τους spinoffs - αγνοούνται από το μεγαλύτερο μέρος του κοινού. Ωστόσο, όπως οι spinoffs, είναι σημαντικό να ερευνηθεί προσεκτικά κάθε ευκαιρία πριν από την αγορά.

Πόροι
Edgar Database - Αυτή είναι η βάση δεδομένων της SEC όπου οι επενδυτές μπορούν να βρουν δωρεάν όλες τις αρχειοθέτησης της εταιρείας.
SECFilings. com - Πρόκειται για έναν δωρεάν ιστότοπο που σας επιτρέπει να εγγραφείτε για ειδοποιήσεις μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου κάθε φορά που γίνονται συγκεκριμένοι τύποι αρχειοθέτησης - ένας εξαιρετικός τρόπος για την παροχή επενδυτικών ευκαιριών στα εισερχόμενά σας κάθε μέρα!

Συμπέρασμα
Και οι δύο νέες επενδύσεις και η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών παρουσιάζουν μεγάλες επενδυτικές ευκαιρίες για επενδυτές που επιθυμούν να ανακαλύψουν τις πληροφορίες που χρειάζονται. Στις καλύτερες περιπτώσεις, οι spinoffs συνεχίζουν να ξεπερνούν την αγορά, ενώ οι συγχωνεύσεις που περιλαμβάνουν συγκεχυμένες προσφορές συνεχίζουν να προκαλούν αδικαιολόγητες πωλήσεις.