Το έντυπο 10-K είναι η πιο ολοκληρωμένη συλλογή πληροφοριών για μια εταιρεία. Το έντυπο 10-K είναι ένα έγγραφο που απαιτείται από το έγγραφο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) για όλες τις δημόσιες εταιρείες. Το έγγραφο είναι η καλύτερη πηγή πληροφοριών για μια εταιρεία, παρέχοντας, μεταξύ άλλων πληροφοριών, μια περιγραφή της επιχείρησης και της βιομηχανίας, τους κινδύνους, μια περίληψη των νομικών διαδικασιών και των οικονομικών καταστάσεων. Πρόκειται για ποσοτική και ποιοτική αναθεώρηση. Ωστόσο, αυτό το έγγραφο έχει τα μειονεκτήματά του, το πιο προφανές από τα οποία είναι ότι είναι προς τα πίσω. Επίσης, η φόρμα 10-K μπορεί να είναι συντριπτική καθώς το έγγραφο συχνά υπερβαίνει τις 100 σελίδες σε μήκος. Τούτου λεχθέντος, εκτός από άλλα στοιχεία που συγκεντρώνουν οι επενδυτές σε μια εταιρεία, η μορφή 10-K παρέχει κρίσιμες πληροφορίες στους επενδυτές που χρειάζεται να συγκεντρώσουν ένα παζλ επενδύσεων. Μάθετε πώς να το καταλάβετε σε πληροφορίες που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε.
Έντυπο 10-K: Ανάλυση Το έντυπο 10-K έχει πολλά διαφορετικά τμήματα, που ονομάζονται αντικείμενα, τα οποία χωρίζονται σε τμήματα. Το πρώτο μέρος επικεντρώνεται στην περιγραφή της εταιρείας και των επιχειρήσεων. Αυτή η ενότητα παρέχει συνήθως στατικές πληροφορίες που είναι χρήσιμες για κάθε επενδυτή που απαιτεί γενική κατανόηση του κλάδου και της εταιρείας. Διαθέτει διάφορα τμήματα, συμπεριλαμβανομένων των επιχειρήσεων, των παραγόντων κινδύνου και των νομικών διαδικασιών. Οι επενδυτές θα πρέπει να αναθεωρήσουν αυτό το τμήμα, ακόμη και αν είναι εξοικειωμένοι με την εταιρεία ή την επιχείρηση, δίνοντας ιδιαίτερη προσοχή σε τυχόν αλλαγές στη γλώσσα, ιδίως εκείνες που σχετίζονται με παράγοντες κινδύνου και νομικές διαδικασίες. Η εταιρεία θα παρέχει επίσης συνήθως μια ενημέρωση για την ανταγωνιστικότητα της βιομηχανίας, συμπεριλαμβανομένων των επιχειρηματικών τάσεων και κάθε άλλη σχετική πληροφορία που μπορεί να επηρεάσει το μερίδιο αγοράς και την ικανότητα της εταιρείας να επιτύχει τους στόχους της. Για παράδειγμα, θα συμπεριληφθούν νέοι νόμοι ή κανονισμοί που ψηφίστηκαν από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση και ενδέχεται να επηρεάσουν την ικανότητα της εταιρείας να ασκεί την επιχείρηση.
Το Μέρος ΙΙ επικεντρώνεται στα οικονομικά αποτελέσματα των εργασιών της εταιρείας. Αυτό περιλαμβάνει την πολύ σημαντική συζήτηση και ανάλυση διαχείρισης (MD & A). Η MD & A ενημερώνει τον επενδυτή για την επεξήγηση των οικονομικών αποτελεσμάτων της διοίκησης και των παραγόντων που επηρέασαν το προηγούμενο έτος. Περιλήφθηκε μια περίληψη των οικονομικών αποτελεσμάτων, συζήτηση για εξαγορές ή εκποιήσεις και συγκριτική ανάλυση του τρέχοντος έτους αναφοράς με το προηγούμενο έτος και το προηγούμενο έτος με δύο χρόνια νωρίτερα.
Το Μέρος ΙΙΙ επικεντρώνεται σε θέματα εταιρικής διακυβέρνησης όπως η αποζημίωση της εκτελεστικής εξουσίας. Το Μέρος IV περιλαμβάνει εκθέματα, συμπεριλαμβανομένων των πραγματικών οικονομικών καταστάσεων.
Πού πρέπει να ξεκινήσετε Το Έντυπο 10-K μπορεί να βρεθεί μαζί με άλλα έντυπα που απαιτούνται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και πληροφορίες για τους επενδυτές σε ιστότοπους της εταιρείας, γενικά με τίτλο "επενδυτής". Επιπλέον, η SEC δημοσιεύει αυτά τα έγγραφα στην ιστοσελίδα του Edgar.
Η καλύτερη θέση για τους επενδυτές που δεν είναι εξοικειωμένοι με μια εταιρεία ή μια βιομηχανία για να ξεκινήσει είναι στην αρχή του εγγράφου, Μέρος Ι, σημείο 1: Επιχειρήσεις. Παρέχεται μια επισκόπηση της βιομηχανίας για να δώσει στον επενδυτή μια εικόνα του ανταγωνιστικού τοπίου, των ευκαιριών και των απειλών από την άποψη του κινδύνου. Περιγράφονται επίσης ποιοτικές πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων των νομικών διαδικασιών που αφορούν ειδικά την εταιρεία καθώς και τη βιομηχανία. Γενικά, παρέχεται επίσης μια ανταγωνιστική ανάλυση. συνήθως συζητούνται τα ονόματα όλων των ανταγωνιστών. Οι επενδυτές μπορούν να συγκρίνουν τη διατύπωση της τρέχουσας 10-K με τη διατύπωση των προηγούμενων 10-K, με διαχωρισμό σε τυχόν αποκλίσεις στον τόνο για να δουν εάν έχουν σημειωθεί μικρές αλλαγές που μπορεί να επηρεάσουν το μελλοντικό περιβάλλον λειτουργίας.
Μόλις αποκτηθεί η γενική γνώση του κλάδου και της εταιρείας, περισσότερες πληροφορίες για την εταιρεία μπορούν να εξακριβωθούν στο Μέρος ΙΙ, στο τμήμα MD & A. Τα βασικά στοιχεία της εταιρείας, οι προοπτικές για νέες επιχειρήσεις ή προϊόντα και οι κίνδυνοι καθώς και η σύγκριση με τα οικονομικά αποτελέσματα των προηγούμενων δύο ετών παρέχονται. Επιπλέον, οι πληροφορίες των επιχειρηματικών τομέων αποκαλύπτονται και συζητούνται σε αυτήν την ενότητα. Συχνά εταιρείες με είτε πολυεθνικές επιχειρήσεις είτε επιχειρήσεις με πολλαπλά τμήματα διαχωρίζουν τα λειτουργικά αποτελέσματα από τα ενοποιημένα αποτελέσματα, ώστε οι επενδυτές να μπορούν να αναλύσουν τους παράγοντες ανάπτυξης της εταιρείας. Η ανασκόπηση των αποτελεσμάτων σε ενοποιημένη βάση είναι χρήσιμη, αλλά η κατανόηση του τι οδηγεί την απόδοση για την εταιρεία μέσω της ανάλυσης τμήματος αυξάνει την ικανότητα ενός επενδυτή να προσδιορίσει εάν η επένδυση θα μπορούσε να αποφέρει καρπούς στο μέλλον.
Τι υπάρχει στους αριθμούς; Το έντυπο 10-Κ περιλαμβάνει τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις - τον ισολογισμό, την κατάσταση αποτελεσμάτων (κατάσταση αποτελεσμάτων), την κατάσταση των αποτελεσμάτων εις νέο και την κατάσταση ταμειακών ροών - για το τρέχον έτος αναφοράς και μέχρι τα προηγούμενα πέντε έτη. Αυτή είναι μια καλή ευκαιρία για να συγκρίνετε τις ετήσιες οικονομικές επιδόσεις σε ετήσια βάση. Συχνά οι επενδυτές χρησιμοποιούν ένα ποσοστό εσόδων για την ανάλυση των αριθμών. Επιπλέον, οι επενδυτές επιθυμούν να εξετάσουν ορισμένους χρηματοοικονομικούς δείκτες για να προσδιορίσουν εάν οι οικονομικές επιδόσεις βελτιώνονται ή μειώνονται. Η σύγκριση σε πολλά χρόνια καθιστά τις πληροφορίες αυτές πολύ ωφέλιμες. ( )
Άλλες λειτουργίες 10-K Το Έντυπο 10-Κ περιλαμβάνει επίσης τις απαιτήσεις του Νόμου Ανταλλαγής Χρηματιστηριακών 1934 και του κανονισμού Sarbanes-Oxley - την αναγνώριση από τη διοίκηση ότι πιστοποιούν τα αποτελέσματα που περιέχονται στην έκθεση. Οι ελεγκτές παρέχουν επίσης γνώμη βάσει του ελέγχου τους. Πολλοί επενδυτές περάσουν από αυτά τα εκθέματα, αλλά είναι ένα σημαντικό αποτέλεσμα από τη νομοθεσία, αφού αρκετές περιπτώσεις απάτης οδήγησαν σε απώλεια μετοχών.
Στην πρώτη σελίδα, ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν εμφανίζεται από την ημερομηνία δημοσίευσης της έκθεσης. Οι επενδυτές θα παρατηρήσουν ότι αυτός ο αριθμός μετοχών διαφέρει από τους αριθμούς που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό των κερδών ανά μετοχή στην κατάσταση αποτελεσμάτων.Ο αριθμός των κυκλοφορούντων μετοχών που χρησιμοποιούνται στην κατάσταση αποτελεσμάτων είναι ο μέσος όρος των κυκλοφορούντων μετοχών κατά τη διάρκεια της περιόδου και όχι η τελική αξία.
Τροποποιήσεις Το Έντυπο 10-K / A καταρτίζεται και κατατίθεται όταν η εταιρεία κάνει μια τροποποίηση στο έντυπο 10-K μετά τη δημοσίευσή της. Δεν είναι ένα ασυνήθιστο περιστατικό στο αρχείο 10-K / A. Οι επενδυτές πρέπει να επανεξετάσουν αυτές τις τροπολογίες για να διασφαλίσουν ότι δεν θα αλλάξουν ουσιαστικά την επενδυτική διατριβή.
Συμπέρασμα Το έντυπο 10-K παρέχει μια ολοκληρωμένη ανασκόπηση της βιομηχανίας και της εταιρείας, η οποία θα βοηθήσει τους επενδυτές να σχηματίσουν μια επενδυτική διατριβή. Αν και είναι ένα εξαιρετικά χρονοβόρο έγγραφο, οι επενδυτές θα αποκτήσουν μια πολύτιμη προοπτική με την αναθεώρηση των πληροφοριών που περιέχονται σε αυτά. Όχι μόνο οι νέοι επενδυτές που προσπαθούν να κατανοήσουν μια επιχείρηση εξετάζουν το έγγραφο, αλλά οι σημερινοί επενδυτές που είναι ήδη εξοικειωμένοι με την επιχείρηση θα πρέπει επίσης να το αναθεωρήσουν για να αναλύσουν τυχόν αλλαγές στις πληροφορίες που αντικατοπτρίζουν τις αλλαγές στο επιχειρηματικό και λειτουργικό περιβάλλον. αυτά μπορεί να επηρεάσουν την ικανότητα μιας επιχείρησης να λειτουργεί και να αναπτυχθεί.
Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα Η ροή πληροφοριών εταιρείας και Σύνθετη ανάλυση οικονομικών καταστάσεων .