Τα χαρτοφυλάκια ομολόγων συνήθως παίρνουν ένα πίσω κάθισμα για χαρτοφυλάκια μετοχών όταν πρόκειται για δημοτικότητα. Παρόλο που διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στη συνολική κατανομή του ενεργητικού, απλά δεν φαίνεται να έχουν την ίδια προσοχή με τους ξαδέλφους τους με βάση το μετοχικό κεφάλαιο τους. Συχνά κατασκευάζονται ως μια δεύτερη σκέψη ή απλά κάθονται ανέπαφα για χρόνια, δημιουργώντας εισόδημα. Είναι ατυχές, επειδή τα ομόλογα παρέχουν ένα υβριδικό καταμερισμό και ανάμειξη των χαρακτηριστικών κινδύνου / απόδοσης των μετοχών και των μετρητών. (Διαβάστε περισσότερα σχετικά με την κατανομή του ενεργητικού σε Κατανομή περιουσιακών στοιχείων εντός σταθερού εισοδήματος .)

Τα κατάλληλα κατασκευασμένα χαρτοφυλάκια ομολόγων μπορούν να παρέχουν εισόδημα, συνολική απόδοση, να διαφοροποιούν άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και να είναι τόσο επικίνδυνες ή ασφαλείς όσο επιθυμεί ο σχεδιαστής. Ο κόσμος σταθερού εισοδήματος είναι ακόμη πιο διαφορετικός και εξωτικός από οποιοδήποτε χρηματιστήριο ποτέ. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Δημιουργία του σύγχρονου χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος .)

Ο ρόλος ενός χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος
Πρώτον και κύρια, τα ομόλογα έχουν σκοπό να παρέχουν εισόδημα στον ομολογιούχο δανείζοντας τα χρήματα στον εκδότη. Η πορεία των πληρωμών τοκομεριδίων από τον εκδότη περνά μέσω του εκδότη (π.χ. κυβερνήσεις, δήμους, δημόσιες επιχειρήσεις, ιδιωτικές τοποθετήσεις), ο πράκτορας μεταβίβασης, η τράπεζα και τελικά ο ομολογιούχος. Στην απλούστερη μορφή της, ένα 5% ομόλογο με ονομαστική αξία $ 1, 000 που διαπραγματεύεται στην ονομαστική του αξία θα αποδώσει στον κάτοχο κάθε χρόνο 50 δολάρια (5% των $ 1.000) με τη μορφή κουπονιών.

Είναι εύκολο να ξεχάσετε τη λέξη "κουπόνι" που χρησιμοποιείται για να σημάνει τα πραγματικά κουπόνια που έχουν αποσπαστεί από τον δεσμό. Νωρίτερα τον περασμένο αιώνα, οι ομολογιούχοι έλαβαν ένα κουπόνι με το ομόλογο τους και μπορούσαν να πάνε στην τράπεζα και να παρουσιάσουν το κουπόνι πληρωμής ή την κατάθεση. Αυτή η διαδικασία εξελίχθηκε, καθιστώντας πολύ πιο εύκολη όχι μόνο την αγορά και πώληση ομολόγων, αλλά και την απόκτηση κουπονιών ως εισοδήματος. Τα ομόλογα κρατούνται πλέον στο λεγόμενο όνομα "street name", το οποίο παρέχει ευκολότερη και ασφαλέστερη κατοχή των ομολόγων.

Τα ομόλογα μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν σε έναν λογαριασμό ως εξασφάλιση για δάνεια, συμπεριλαμβανομένων των δανείων περιθωρίου για την αγορά άλλων ομολόγων, μετοχών και ορισμένων κεφαλαίων. Τα ομόλογα είναι αρκετά ευέλικτα και είναι εξαιρετικά υγρά οχήματα για την επίτευξη επενδυτικών στόχων και στόχων. (Διαβάστε σχετικά με τον κόσμο υψηλού κινδύνου / υψηλού ανταμοιβή περιθωρίου που επενδύει σε Εύρεση του περιθωρίου κέρδους επένδυσης Sweet Spot .)

Έσοδα ομολόγων Τα έσοδα από ομολογίες μπορούν είτε να φορολογηθούν στο ομοσπονδιακό επιτόκιο είτε να εξαιρεθούν από τον ομοσπονδιακό φόρο. Πέρα από αυτό, υπάρχουν πολλές διαφοροποιήσεις της φορολογίας στο κρατικό και τοπικό επίπεδο μέχρι και τον άυλο φόρο. Αυτή η μορφή φόρου έχει συζητηθεί σε μεγάλο βαθμό ως φόρος περιουσίας και πιθανότατα θα πάει στο δρόμο στο μέλλον. (Διαβάστε περισσότερα στο Ετοιμαστείτε για τη Φορολογική Φορολογική Κατάργηση Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με το φορολογητέο εισόδημα από ομολογίες, διαβάστε Κανόνες Φορολογίας Ομολόγων .)

Γενικά, το εισόδημα από ομολογίες φορολογείται ως εισόδημα ανεξάρτητα από το εάν υποβάλλεται ως άτομο ή εταιρεία. Αυτό είναι ένα μειονέκτημα για τα ομόλογα, καθώς οι λαοί που προτιμούν τα αποθέματα θα παραθέτουν ότι η σημερινή αγορά ομολόγων αποδίδει αρνητική απόδοση. Ενώ αυτό είναι απίθανο, παραθέτουμε ένα παράδειγμα:

Βασικός	100.000, 00.
Κουπόνι	4.000 $.
Κρατικός φόρος	Φόρος
($ 800 .00)	Πληθωρισμός
($ 3, 000. 00)	Επιστροφή
($ 80.00)	% Επιστροφή
-0. 001%	Το παράδειγμα αυτό δείχνει ένα κεφάλαιο ύψους $ 100.000 που επενδύεται σε ένα ομολογιακό δελτίο με τοκομερίδιο 4%, το οποίο φορολογείται σε ομοσπονδιακό και κρατικό επίπεδο. Η μείωση της απώλειας αγοραστικής δύναμης με τιμή Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) 3% δίνει ένα αρνητικό πραγματικό ποσοστό απόδοσης. (999)>

Στην άλλη πλευρά, χρησιμοποιώντας ένα ομόλογο του οποίου τα κουπόνια απαλλάσσονται από τους φόρους σε ομοσπονδιακό και κρατικό επίπεδο δημιουργεί ένα διαφορετικό Αποτέλεσμα: Κύριο $ 100, 000.

Κουπόνι

$ 4 000 000	>
Επιστροφή
Επιστροφή
Επιστροφή	1%
Γιατί εξακολουθούμε να χρειαζόμαστε ομόλογα	πολύ εντυπωσιακό, λαμβάνοντας υπόψη τις πιθανές αποδόσεις στις χρηματιστηριακές αγορές. Ενώ η αρχική αντίδραση στα παραδείγματα αυτά θα οδηγούσε τον αρχάριο επενδυτή μακριά, υπάρχουν λόγοι για τους οποίους τόσο οι ιδιώτες όσο και οι θεσμικοί επενδυτές χρειάζονται ομόλογα ως μέρος ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου. Ο κύριος λόγος είναι ότι το εισόδημα από το κουπόνι είναι μόνο ένα από τα στοιχεία της συνολικής απόδοσης του χαρτοφυλακίου ομολόγων. Επιπλέον, ο χαμηλός συσχετισμός των ομολόγων ως κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων με τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων των ιδίων κεφαλαίων παρέχει κάποια σταθερότητα μέσω της διαφοροποίησης.
Συνολική απόδοση	Η συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου ομολόγων είναι η συνολική μεταβολή της αξίας, συμπεριλαμβανομένου του εισοδήματος και της αύξησης του κεφαλαίου ή της απόσβεσης για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Οι διακυμάνσεις της αγοραίας αξίας και, τελικά, τα χαρακτηριστικά κινδύνου επηρεάζονται από τα επιτόκια όπως μετριούνται από την καμπύλη αποδόσεων. Δεδομένου ότι το περιβάλλον επιτοκίων είναι δυναμικό, η πηγή της απόδοσης δεν είναι μόνο ο επικρατούμενος ρυθμός σε μια στατική καμπύλη αποδόσεων, αλλά η μεταβολή των επιτοκίων κατά τη χρονική περίοδο ή τον ορίζοντα.
Διαφοροποίηση	Ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, τα ομόλογα συμβάλλουν στη διαφοροποίηση του συνολικού χαρτοφυλακίου λόγω της χαμηλής συσχέτισης με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Το χαρτοφυλάκιο μοναχικών ομολόγων λάμπει πάντα φωτεινότερα όταν οι αγορές μετοχών υποχωρήσουν. Ενώ οι συσχετισμοί ποικίλλουν ευρέως σε διαφορετικές χρονικές περιόδους, συνολικά, τα ομόλογα δεν συσχετίζονται σε μεγάλο βαθμό με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων εκτός από γενικά. Ακόμη και στην απλούστερη μορφή ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου - ένα με τρεις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων: μετοχές, ομόλογα και μετρητά - ομόλογα μπορούν να μειώσουν τη μεταβλητότητα λόγω της αλληλεξάρτησης με το χαρτοφυλάκιο μετοχών. (Διαβάστε περισσότερα για αυτό το είδος διαφοροποίησης σε

Διαφοροποίηση πέρα ​​από τις μετοχές και

Διαφοροποίηση: Είναι η κατηγορία (asset) .)

Συμπέρασμα Όπως Tonto και Robin, θεωρήθηκε τυπικά ως ένα λιγότερο λαμπερό πλευρικό λάκτισμα σε ομόλογα και απεικονίστηκε ως ένας βαρετός τρόπος να επενδύσουν.Αλλά υπάρχουν στην πραγματικότητα πολλές επιλογές στην αγορά ομολόγων, και τα ομόλογα μπορούν να είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να κερδίσουν εισόδημα και να μετριάσουν τον κίνδυνο. Για πληροφορίες σχετικά με τους εναλλακτικούς τρόπους επένδυσης σε σταθερό εισόδημα, διαβάστε τα ETFs των ομολόγων: Μια βιώσιμη εναλλακτική λύση και Τα ομόλογα αυξάνουν το εισόδημα, μειώνουν τον κίνδυνο

.