Η Groupon Inc. (GRPN GRPNGroupon Inc5, 40-1, 10% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) είναι μια αγορά ηλεκτρονικού εμπορίου διαφημιστικό σχήμα στο οποίο οι τοπικές επιχειρήσεις προσέφεραν προσφορές που εξαρτώνται από τον ελάχιστο όγκο συμμετεχόντων. Σε $ 5. 75 ανά μετοχή από τον Αύγουστο του 2016, η GRPN έχασε το 78% της αγοραίας αξίας της από την αρχική δημόσια προσφορά της τον Νοέμβριο του 2011 (IPO). Την ίδια περίοδο, ο δείκτης Standard & Poors (S & P) 500 επέστρεψε 74. 1% και το NASDAQ εκτιμάται 95. 1%. Η εταιρεία πέτυχε κερδοφορία σε αυτό το χρονικό πλαίσιο, οπότε η πτώση βασίστηκε σε ταχέως επιδεινούμενες προοπτικές ανάπτυξης. Ο ανταγωνισμός και οι υπερκορεσμένες αγορές δημιούργησαν επιχειρησιακές προκλήσεις και αμφιβολίες μεταξύ των επενδυτών και η κερδοσκοπική αποτίμηση του Groupon αποδεκατίστηκε καθώς οι δυνατότητές του ξεπέρασαν.

Η Groupon άρχισε να διαπραγματεύεται με 28 δολάρια ανά μετοχή το Νοέμβριο του 2011, αλλά έκλεισε εκείνο το μήνα κατά 39% περίπου στα 17 δολάρια ανά μετοχή. Μετά από μια σύντομη ανάκαμψη, το απόθεμα έκλεισε το έτος στα $ 17. 75 ανά μετοχή. Η εταιρεία αντιμετώπισε περισσότερες προκλήσεις το 2012, με το GRPN να μειώνεται τόσο χαμηλά όσο και τα $ 2. 60 ανά μετοχή το Νοέμβριο. Ένας ράλι αργότερα το ώθησε πίσω στα $ 4. 86 ανά μετοχή για το ετήσιο κλείσιμο, αλλά η αγοραία αξία της εταιρείας ήταν ακόμα 82. 5% κάτω από το επίπεδο της IPO, μόλις 13 μήνες μετά την άνοιξη της στο χρηματιστήριο.

Οι μέτοχοι της Groupon απολάμβαναν μερική αντιστροφή αυτών των ζημιών το 2013. Το απόθεμα κινήθηκε σταθερά προς τα πάνω σε ένα υψηλό των 12 δολαρίων το Σεπτέμβριο. 75 ανά μετοχή. Το τελευταίο τρίμηνο του 2013 ήταν λιγότερο σταθερό, καθώς το GRPN υποχώρησε κάτω από τα 8 δολάρια. 50 ανά μετοχή πριν αναρριχηθούν στα $ 11. 75 ανά μετοχή, από το τέλος του έτους, έχοντας κερδίσει το 135% κατά τη διάρκεια της δωδεκάμηνης περιόδου. Τα μερίδια υποχώρησαν γρήγορα το 2014, μειώνοντας τα $ 5. 18 ανά μετοχή τον Μάιο και αποτυχία να κινηθεί πάνω από $ 8. 50 ανά μετοχή για το υπόλοιπο του έτους. Η Groupon έχασε το 30% της αγοραίας της αξίας το 2014 και η διαφάνεια συνεχίστηκε το 2015. Η σταθερή πτωτική τάση μείωσε το 63% της αγοραίας αξίας της εταιρείας κλείνοντας το 2015 στα $ 3. 07 ανά μετοχή. Περισσότερη θετικότητα μπήκε στην ιστορία το 2016, μετά από ένα άλμα 79% το Φεβρουάριο και μια αύξηση 76% τον Ιούλιο και τον Αύγουστο. Οι μετοχές διαπραγματεύονταν σε $ 5. 75 τον Αύγουστο του 2016.

Ιστορικό λειτουργίας

Η Groupon ιδρύθηκε το 2008 και πραγματοποίησε IPO μόλις τρία χρόνια αργότερα. Η εταιρεία δεν ήταν ποτέ κερδοφόρα και η ταχεία αύξηση της αξίας της βασίστηκε στην αύξηση των εσόδων, την ενεργό ανάπτυξη των χρηστών, την ανάπτυξη συνεργάτη προμηθευτή και τις μελλοντικές προσδοκίες. Πρόκειται για ένα κερδοσκοπικό απόθεμα, το οποίο υπαγορεύει σημαντικές πτυχές της συμπεριφοράς των τιμών.

Η Groupon ανακοίνωσε έσοδα ύψους $ 1. 6 δισεκατομμύρια το 2011, αυξάνοντας κατά 125% σε ετήσια βάση (YOY). Ενώ αυτό είναι ένας μεγάλος αριθμός, υποτιμά τους επενδυτές και χάνει εκτιμήσεις αναλυτών. Η εταιρεία συνέχισε να υπολείπεται των εκτιμήσεων του συναινετικού αναλυτή το 2012, καθώς ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων επιβραδύνθηκε δραστικά σε 45%.Ωστόσο, η εταιρεία παρουσίασε καλύτερη απόδοση από την προβλεπόμενη και ανέφερε 99 εκατομμύρια δολάρια σε λειτουργικά κέρδη. Τα έσοδα αυξήθηκαν μόνο κατά 10,3% το 2013, ενώ τα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν. Το ακαθάριστο περιθώριο κέρδους 58,3% το 2013 σημείωσε μείωση 11 ποσοστιαίων μονάδων σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Οι πωλήσεις επιταχύνθηκαν το 2014, αλλά το ακαθάριστο περιθώριο υποχώρησε και πάλι, ενώ αυξήθηκαν τα έξοδα πώλησης, τα γενικά και διοικητικά έξοδα (Π & ΓΔ), με αποτέλεσμα απώλειες λειτουργίας. Τα έσοδα της Groupon μειώθηκαν κατά 3,3% για ολόκληρο το έτος 2015 και ήταν επίπεδα κατά τους πρώτους έξι μήνες του 2016. Ωστόσο, οι μειώσεις στο κόστος εσόδων και γενικών και διοικητικών εξόδων βοήθησαν την εταιρεία να παρουσιάσει για πρώτη φορά καθαρά κέρδη ιστορία.

Παρά την απώλεια τόσο της αγοραίας αξίας από την IPO, η Groupon εξακολουθεί να έχει τις επιθετικές εκτιμήσεις μιας αναπτυσσόμενης εταιρείας. Ο δείκτης αναλογίας τιμής προς κέρδος (P / E) είναι 68. 8 και ο λόγος τιμής προς βιβλίο (P / B) είναι 9. Οι εκτιμήσεις των αναλυτών της κοινής γνώμης δεν απαιτούν ραγδαία βελτίωση των οικονομικών μεγεθών σε σύντομο χρονικό διάστημα όρος. Αντ 'αυτού, η αποτίμηση της Groupon συνεχίζει να βασίζεται σε υποτιθέμενες ταμειακές ροές στο μέλλον και στην κερδοσκοπία. Αυτό συνέβαινε πάντα για την GRPN και οδήγησε στην απότομη πτώση της.

Συσχετίσεις

Ο συσχετισμός του Groupon με δείκτες αναφοράς είναι ελάχιστος. Ο συντελεστής συσχέτισης μεταξύ του GRPN και του S & P 500 ήταν μόνο 0,19 από την IPO και ο συντελεστής που αντιστοιχεί στον δείκτη επιλογής τομέα τεχνολογίας S & P ήταν μόλις 0. 158. Οι αριθμοί αυτοί είναι πολύ χαμηλοί και δείχνουν ότι η τιμή του GRPN που υπαγορεύονται από συγκεκριμένους παράγοντες της εταιρείας και όχι από τις τάσεις της αγοράς.