Οι επενδυτές που αναζητούν σταθερά έσοδα από τα χαρτοφυλάκιά τους συχνά επιλέγουν προνομιούχες μετοχές αντί για τίτλους του Δημοσίου ή ΕΙΕΕ που βασίζονται σε κρατικά ομόλογα. Ένας λόγος πίσω από αυτή την απόφαση είναι ότι τα προνομιούχα αποθέματα γενικά πληρώνουν μερίσματα περίπου 6% ετησίως. Από τις 20 Απριλίου 2016, η απόδοση των 10 ετών του Δημοσίου ανερχόταν στο 1,85% μετά το άνοιγμα της συνεδρίασης στο 1,78%.

Οι προνομιούχες μετοχές συνδυάζουν τα χαρακτηριστικά των μετοχών και των ομολόγων. Ένα σημαντικό πλεονέκτημα της κατοχής προνομιούχων μετοχών και όχι ομολόγων είναι ότι τα μερίσματα των προνομιούχων μετοχών φορολογούνται ως μακροπρόθεσμα κεφαλαιουχικά κέρδη και όχι ως εισόδημα. Οι τόκοι που καταβάλλονται για τα κρατικά ομόλογα και τα εταιρικά ομόλογα φορολογούνται ως τακτικό εισόδημα. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να έχουν επίγνωση των κανόνων του IRS για τα μερίσματα, επειδή όλα τα μερίσματα δεν φορολογούνται με τον χαμηλότερο συντελεστή.

Γενικοί Κίνδυνοι

Ένας βασικός κίνδυνος των προνομιούχων μετοχών είναι ότι είναι ευαίσθητοι στα επιτόκια, όπως συμβαίνει με τα ομόλογα. Επειδή τα προνομιούχα αποθέματα συνήθως πληρώνουν μερίσματα με σταθερό επιτόκιο στο εύρος 6%, η τιμή της μετοχής μειώνεται καθώς τα επικρατέστερα επιτόκια αυξάνονται. Καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου προσεγγίζουν το μερισματικό επιτόκιο του προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου, η ζήτηση για το απόθεμα μειώνεται, με αποτέλεσμα η τιμή του να είναι χαμηλότερη. Το ασφαλές καταφύγιο που παρέχεται από τα δημόσια ταμεία καθίσταται αντικίνητρο για την ανάληψη των κινδύνων ιδιοκτησίας μετοχών.

Τα προνομιούχα αποθέματα παρουσιάζουν επίσης πιστωτικούς κινδύνους και κινδύνους για τον κλάδο. Επιπλέον, οι χαμηλότερες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας δηλώνουν αυξημένο κίνδυνο αφερεγγυότητας μιας εταιρείας. Οι βιομηχανικοί κλάδοι έχουν τους δικούς τους ιδιαίτερους κινδύνους, όπως αποδεικνύεται από τις δυσκολίες που υπέστη η πετρελαϊκή βιομηχανία κατά τη διάρκεια του 2015 και του 2016.

Ένας άλλος κίνδυνος που διακυβεύεται από τις πιο προνομιούχες μετοχές και ομόλογα είναι ο κίνδυνος κλήσεων, δεδομένου ότι οι πιο προνομιούχες μετοχές επιτρέπουν στην εκδότρια εταιρεία να εξαγοράσει μετοχές επί της ζήτησης, πριν από την ημερομηνία πραγματικής εξόφλησης των μετοχών. Αυτό συμβαίνει συνήθως όταν μειώνονται τα επιτόκια. Η εκδότρια εταιρεία μπορεί τότε να εξαγοράσει τις μετοχές αυτές σε τιμή που καθορίζεται στο ενημερωτικό δελτίο.

Ιδιαίτεροι Κίνδυνοι

Τα προνομιούχα αποθέματα βαθμολογούνται από τις ίδιες πιστωτικές εταιρείες που αξιολογούν τα ομόλογα. Οι τρεις κορυφαίοι οργανισμοί αξιολόγησης είναι οι Moody's, οι Standard & Poor's και οι Fitch Ratings. Ενώ οι προνομιούχες μετοχές μπορούν να κερδίσουν βαθμολογία επενδυτικού βαθμού, πολλοί έχουν βαθμολογίες κάτω από BBB και θεωρούνται κερδοσκοπικές ή σκουπίδια. Ορισμένα από τα προτιμώμενα ETF αποθεμάτων περιορίζουν τις συμμετοχές τους σε αποθέματα επενδυτικού βαθμού, ενώ άλλα περιλαμβάνουν σημαντική κατανομή κερδοσκοπικών αποθεμάτων. Ο επιφυλακτικός επενδυτής πρέπει να εξοικειωθεί με τη συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική και τις επενδύσεις χαρτοφυλακίου του ΕΙΕΕ.

iShares Η.Π. Προτιμώμενο απόθεμα ETF

Το προνομιούχο χρηματιστήριο ETF (NYSEARCA: PFF PFFiSh SP US PrfSt38, 24-0, 16% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4.2. 6 ) είναι το μεγαλύτερο προτιμώμενο ETF αποθεμάτων με συνολικό ενεργητικό άνω των $ 14. 89 δισ. Ευρώ, από τις 20 Απριλίου 2016. Ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών υπερβαίνει τις 600.000 μετοχές. Το PFF έχει τελική δωδεκάμηνη απόδοση μερίσματος 5,79%. Αυτό το ETF παρακολουθεί τις επιδόσεις του Δείκτη Προτιμώμενων Χρηματιστηρίων της S & P του Ηνωμένου Βασιλείου. Έχει λόγο δαπάνης 0,47%.

Το χαρτοφυλάκιο 289 του χαρτοφυλακίου του ΕΙΕΕ είναι εξαιρετικά επικίνδυνο προς τον χρηματοπιστωτικό τομέα, ενώ οι τίτλοι του τραπεζικού τομέα αποτελούνται από το 42,33% του βάρους του, στις 19 Απριλίου 2016. Παράλληλα, οι διαφοροποιημένοι χρηματοπιστωτικοί τίτλοι και ο ασφαλιστικός τομέας για το 17,83 και το 8,99% του βάρους του χαρτοφυλακίου, αντίστοιχα. Αυτοί οι διορθωτικοί συντελεστές υποδεικνύουν συνολική κατανομή του χρηματοπιστωτικού τομέα ύψους 69,15%. Την 31η Μαρτίου 2016, το 83,6% του υποκείμενου δείκτη του αμοιβαίου κεφαλαίου διατέθηκε σε τίτλους του χρηματοπιστωτικού τομέα. Αυτή η έλλειψη διαφοροποίησης θα μπορούσε να αποξενώσει έναν σημαντικό αριθμό επενδυτών που δεν αντιμετωπίζουν κινδύνους πέρα ​​από εκείνους που φοβούνται μια άλλη οικονομική κρίση.

Προτιμώμενοι τίτλοι και εισόδημα πρώτης εμπιστοσύνης

Από τα εννέα μεγάλα προνομιούχα ETF αποθεμάτων, δημιουργήθηκαν τα πρώτα προνομιούχα αξίες και τα έσοδα ETF (NYSEARCA: FPE FPEFT ETF III20. με την Highstock 4. 2. 6 ) ήταν η τέταρτη μεγαλύτερη με 158 συμμετοχές και συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία άνω των 787 εκατομμυρίων δολαρίων, από τις 20 Απριλίου 2016. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μερισματική απόδοση 12 μηνών 5,97% . Πρόκειται για ενεργά διοικούμενο ΕΙΕΕ και έχει λόγο δαπάνης 0,85%. Ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών της είναι περίπου 274.000 μετοχές. Από τις 31 Μαρτίου 2016, μόνο το 19% του ενεργητικού του FPE ήταν επενδυτικού βαθμού (BBB ή υψηλότερο). Οι επενδύσεις με κερδοσκοπικό χαρακτήρα, με βαθμολογίες από BBB- έως B-, αντιστοιχούσαν στο 49,05% των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Περίπου το 18,8% των εκμεταλλεύσεών της δεν αξιολογούνταν. Οι επενδυτές που αντιμετωπίζουν προβλήματα κινδύνου ενδέχεται επίσης να ανησυχούν για την έλλειψη διαφοροποίησης αυτού του ταμείου, δεδομένου ότι διαθέτει ένα βαρύ κονδύλιο για τον χρηματοπιστωτικό τομέα.

Από τον Απρίλιο του 1916, ο τραπεζικός τομέας αντιπροσώπευε το 38,9% του βάρους του χαρτοφυλακίου του χαρτοφυλακίου, ακολουθούμενο από ασφαλιστικές αξίες στις 18,1% και κεφαλαιαγορές σε 11,62%. Με επιπλέον 5.67% των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου που επενδύονται σε χρεόγραφα του τομέα χρηματοδότησης καταναλωτών, καθώς και 5.6% στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών προς τους καταναλωτές, το ETF είχε 79. 61% του συνολικού ενεργητικού του προς τον χρηματοπιστωτικό τομέα.