α:

Ένα παράγωγο είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο που αποκομίζει την αξία του από ένα απόθεμα ή ένα ομολογιακό δάνειο. Υπάρχουν πολλά παράγωγα που πληρώνουν μερίσματα, επιτρέποντας σε έναν επενδυτή να απολαμβάνει τα οφέλη από την κατοχή ενός αποθέματος αποφεύγοντας ταυτόχρονα τις ταμειακές δαπάνες και τον κίνδυνο που συνδέεται με την αγορά του αποθέματος καθώς και την αποφυγή του φόρου επί του μερίσματος.

Η ανταλλαγή μερισμάτων είναι ένα παράγωγο στο οποίο οι αντισυμβαλλόμενοι ανταλλάσσουν μελλοντικές ταμειακές ροές σε καθορισμένες ημερομηνίες. Ο πληρωτής με πλωτά σκέλη πληρώνει τη μελλοντική μερισματική ροή σε ένα απόθεμα, ένα καλάθι μετοχών ή ένα δείκτη και ο σταθερός πληρωτής σκέλους πληρώνει ένα προκαθορισμένο σταθερό ποσό σε τακτά χρονικά διαστήματα.

AD:

Σε μια ανταλλαγή μετοχών συνολικής απόδοσης, ένας αντισυμβαλλόμενος πληρώνει είτε ένα προκαθορισμένο σταθερό ποσό σε τακτά χρονικά διαστήματα είτε ένα κυμαινόμενο ποσό βάσει ενός δείκτη, όπως το LIBOR. Ο άλλος αντισυμβαλλόμενος πραγματοποιεί πληρωμές με βάση τη συνολική απόδοση του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου, το καλάθι μετοχών ή δείκτη. Αυτή η απόδοση περιλαμβάνει κεφαλαιουχικά κέρδη και μερίσματα.

Το μέλλον του μερίσματος είναι ένα παράγωγο με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο στο οποίο ο επενδυτής στοιχηματίζει για τα μελλοντικά μερίσματα που καταβάλλονται από ένα απόθεμα, ένα καλάθι μετοχών ή ένα δείκτη. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μια εταιρεία καταβάλλει επί του παρόντος ένα τριμηνιαίο μέρισμα 10 σεντ ανά μετοχή. Εάν ένας επενδυτής αγοράσει μέλλον μερίσματος, η τιμή διακανονισμού του μέλλοντος θα είναι 40 σεντ ($ 0.10Χ4). Η απόδοση εξαρτάται από τη διαφορά μεταξύ της τιμής κατά την οποία ο επενδυτής αγόρασε ή πώλησε το μέλλον και την τιμή διακανονισμού. Έτσι, εάν ο επενδυτής αγόραζε το μέλλον στα 30 σεντς, το κέρδος του θα ήταν 10 σεντ.

AD: