Είμαι bearish σε χρυσό για το επόμενο ένα έως τρία χρόνια. Νομίζω ότι κατευθυνόμαστε προς τον αποπληθωρισμό, ένα περιβάλλον στο οποίο ο χρυσός δεν έχει καλές επιδόσεις. Θα πω ότι είμαι εξαιρετικά δημοφιλής στο χρυσό μακροπρόθεσμα και ότι μετά από μια πολύ δύσκολη έκταση, θα μπορούσε να δει υψηλά ρεκόρ μέσα σε μια δεκαετία. Με βάση αυτές τις προβλέψεις, οι μακροχρόνιοι κάτοχοι δεν θα πρέπει να κάνουν τίποτα και όσοι ενδιαφέρονται να πετάξουν μπορεί να θέλουν να περιμένουν καλύτερες τιμές. Τούτου λεχθέντος, είναι πάντα δυνατό να κάνω λάθος. Επομένως, εάν θέλετε να βάλετε ένα απόθεμα χρυσού στη λίστα παρακολούθησής σας ή να μεταβείτε τώρα επειδή είστε διογκωμένοι με το χρυσό, εξετάστε τις παρακάτω πληροφορίες.

Αυτό που είναι ενδιαφέρον για τις πέντε μετοχές χρυσού που αναφέρονται παρακάτω είναι ότι μόνο ένας από αυτούς είναι πραγματικά το ενδιαφέρον μου. Πολλά χρυσά σφάλματα, και οι επενδυτές εν γένει, θα αναζητήσουν την υψηλότερη απόδοση, αλλά αυτό δεν είναι η επιτυχημένη επένδυση. Για παράδειγμα, θα παρατηρήσετε ότι το απόθεμα με τις υψηλότερες αποδόσεις υποχώρησε περισσότερο από το 20% κατά το προηγούμενο έτος. Δεν έχει νόημα να αναζητάτε υψηλή απόδοση εάν το απόθεμα είναι πιθανό να υποτιμηθεί. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τι κινεί τις τιμές του χρυσού; )

Ας ρίξουμε μια ματιά σε αυτά τα πέντε αποθέματα χρυσού.

Goldcorp

Πολλοί χρηματιστές θα αναλύσουν τους αριθμούς και θα βρουν σύνθετους τύπους για να αποδείξουν γιατί η Goldcorp, Inc. (GG GGGoldcorp Inc13, 10 + 0, 31% 6 ) (ή οποιοδήποτε απόθεμα για το θέμα αυτό) είναι πιθανό να εκτιμηθεί στο μέλλον. Η αλήθεια είναι ότι είναι πολύ απλούστερη από ό, τι διαφημίζεται. Κοιτάξτε την κορυφαία και κατώτατη αύξηση, το χρέος, τις τάσεις της βιομηχανίας (πολύ σημαντική) και διαβάστε τις υποθέσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC) όπου η εταιρεία πρέπει να αναφέρει γεγονότα - σε αντίθεση με ένα δελτίο τύπου. Αυτό είναι το μόνο που χρειάζεστε για την επιτυχή επένδυση. Κι έτσι, η Goldcorp δεν είναι ελκυστική αυτή τη στιγμή. (Για περισσότερες πληροφορίες: Πώς μπορώ να επενδύσω σε χρυσό; )

Απόδοση ενός έτους: -16. 89% (από 4/21/15)

Απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE): -11. 74%

Ταμειακή ροή λειτουργίας (OCF) (ttm): $ 1. 01 δισ. Ευρώ

Σύνολο μετρητών έναντι μακροπρόθεσμου χρέους: $ 549 εκατ. Έναντι $ 3. 59%> Goldcorp

FY2012

FY2013

Απόδοση σε ετήσια απόδοση μερίσματος: 3. 20%	FY2014	Έσοδα	$ 4,660,000
$ 3, 609,000	$ 3,436,000	000)	($ 2, 159, 000)
(	Πηγή: Yahoo Finance	)	Yamana Gold

Το 77% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) επικεντρώνεται στη μείωση του χρέους και σχεδιάζει να προχωρήσει με την Cerro Moro, η οποία έχει τη δυνατότητα να προσθέσει ανάπτυξη με πολύ χαμηλό κόστος. Ωστόσο, το απόθεμα διαπραγματεύεται στα $ 3. 88 για κάποιο λόγο.Μέχρι να υπάρξει μια βιώσιμη ανάκαμψη, να είστε προσεκτικοί εδώ. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Εξακολουθεί να πληρώνετε για να επενδύσετε σε χρυσό;

) Απόδοση ενός έτους: -47. 43% (από 4/21/15) ROE: -17. 20% OCF (ttm): $ 529. 74 εκατομμύρια Σύνολο μετρητών έναντι μακροπρόθεσμου χρέους: $ 291. 74 εκατομμύρια έναντι $ 2. 16 δισ. Ετήσια απόδοση μερισμάτων: 1. 60%.

Απόδοση κορυφαίας και κατώτατης γραμμής κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών οικονομικών ετών (όλοι οι αριθμοί σε χιλιάδες):

Yamana Gold

FY2012

FY2013

FY2014

762

$ 1, 842, 682	$ 1, 835, 122	Καθαρό εισόδημα	$ 442, Barrick Gold
Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6	) θέλει να επιστρέψει στις ρίζες της με τη μείωση της γραφειοκρατίας, ενισχύοντας τον ισολογισμό της και οικοδομώντας εταιρικές σχέσεις στην Κίνα, ενώ παράλληλα επιστρέφει κεφάλαια στους μετόχους με τη μορφή μερισμάτων και εξαγορών και επενδύοντας σε νέα έργα. Αυτό είναι πολύ φιλόδοξο, αλλά η απόσπαση μη βασικών περιουσιακών στοιχείων θα βοηθήσει. Τούτου λεχθέντος, δεν υπάρχουν αρκετοί κατακόρυφοι καταλύτες εδώ. Ακόμα ένα άλλο επικίνδυνο παιχνίδι για το εγγύς μέλλον.	Απόδοση ενός έτους: -38. 38% (από 4/21/15)	ROE: -20. 50%
OCF (ttm): $ 2. 30 δισ. Ευρώ	Σύνολο μετρητών έναντι μακροπρόθεσμου χρέους: $ 2. 70 δισ. Ευρώ έναντι 13 ευρώ.	Εκατομμύρια	Ετήσια απόδοση μερισμάτων: 1. 70%

Απόδοση κορυφαίας και κατώτατης γραμμής κατά τη διάρκεια των τριών τελευταίων οικονομικών ετών (σε όλους τους αριθμούς σε χιλιάδες):

Barrick Gold FY2012 FY2013 > Έσοδα $ 14, 394, 000

$ 12, 527, 000

$ 10,239,000

Καθαρό εισόδημα

, 000)

($ 2, 959, 000)

Agnico Eagle Mines

Δημιουργήθηκε το Agnico Eagle Mines Ltd (AEM	AEMAgnico Eagle Mines Ltd. με την Highstock 4. 2. 6	) υπερέβησαν την παραγωγή και τον καθοδήγηση για το κόστος για τρίτη συνεχή χρονιά και προβάλλει ισχυρό 2015 χάρη στο χαμηλότερο κόστος καυσίμων και τα αδύναμα τοπικά νομίσματα (Καναδάς, Μεξικό, Φινλανδία). Θα αυξήσει επίσης την εξερεύνηση. Συνολικά, δεν είναι μια κακή κατάσταση, αλλά όχι το καλύτερο σε αυτόν τον κατάλογο. (	5 γραφήματα που προτείνουν τα αποθέματα χρυσού να είναι κάτω
.)	Απόδοση ενός έτους: 7. 06% (από 4/21/15)	ROE: 2. 44%	OCF (ttm): $ 668. 32 εκατομμύρια
Σύνολο μετρητών έναντι μακροπρόθεσμου χρέους: $ 238. 63 εκατομμύρια έναντι $ 1. 42%	Απόδοση ετήσιου μερίσματος: 1. 10%	Απόδοση κορυφαίας και κατώτατης γραμμής κατά τη διάρκεια των τριών τελευταίων οικονομικών ετών (όλοι οι αριθμοί σε χιλιάδες):	Mines Agnico Eagle

FY2012

Έσοδα $ 1, 917, 714 $ 1, 638, 406 $ 1, 896, 766 Franco-Nevada

Franco-Nevada Corp. (FNV

FNVFranco-Nevada Corp79 61-0 86%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6

) έδωσε έσοδα ρεκόρ το 2014, παρά τις μέσες τιμές του χρυσού κατά 10% χαμηλότερες από το 2013. Αυτό οφείλεται κυρίως σε τρεις βασικές επενδύσεις: Candelaria, Sabodala και Fire Creek / Midas. Αυτά τα τρία αναμένεται επίσης να οδηγήσουν σε έσοδα και ταμιακές ροές που μπορούν να αντισταθμίσουν τις χαμηλότερες τιμές των βασικών εμπορευμάτων.Επιπλέον, ο Franco-Nevada έδωσε ένα κέρδος $ 4 το Q4. 2 εκατ. Ευρώ σε έσοδα ύψους 123 εκατ. Δολαρίων, αφού ανακοίνωσαν ζημιά το τρίμηνο πριν. Και η εταιρεία αύξησε το μέρισμα για οκτώ συνεχή έτη. Ένα τελευταίο σημείο εδώ είναι ότι ενώ το Franco-Nevada μπορεί να μην είναι τόσο δημοφιλές στους επενδυτές όσο κάποια από τα παραπάνω ονόματα, το απόθεμά του έχει κατά πολύ υψηλότερα από αυτά τα ονόματα τα τελευταία χρόνια. (

)

Απόδοση ενός έτους: 7. 15% (από τις 4/21/15)

Η απόδοση ενός έτους: ROE: 3. 35%	OCF (ttm): 267 εκατομμύρια δολάρια	Συνολικά μετρητά έναντι μακροπρόθεσμου χρέους: 592 εκατομμύρια δολάρια έναντι 0 $	(9000)
Franco-Nevada	FY2012	FY2013	FY2014
Έσοδα	$ 442, 400	Καθαρό εισόδημα	$ 102, 600

$ 11, 700

$ 106, 700 Η κατώτατη γραμμή είναι πιθανότερο να αποδώσει καλά σε ένα δύσκολο χρυσό περιβάλλον, ακολουθούμενο από το Agnico Eagle Mines. Οι άλλες τρεις είναι υψηλού κινδύνου σε αυτό το χρονικό σημείο, αλλά πρέπει να βρίσκονται στη λίστα παρακολούθησής σας, όταν ο χρυσός αρχίζει να εκτιμάται πάλι σημαντικά. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τα κορυφαία ETF εξόρυξης χρυσού .) Ο Dan Moskowitz δεν έχει θέσεις σε κανένα από τα προαναφερθέντα αποθέματα.