Ένα χρηματικό ποσό δεν είναι το ίδιο από τη μια περίοδο στην άλλη εγκαίρως. Για παράδειγμα, εάν κερδίσατε 500 δολάρια στην κλήρωση πριν από 50 χρόνια, θα είχατε πλουσιότερη από ό, τι αν το κερδίσετε χθες. Αυτός ο κανόνας αντικατοπτρίζει τη δύναμη του συσσωρευμένου ενδιαφέροντος.

Για να αξιολογήσετε την αποδοτικότητα ενός επενδυτικού σχεδίου, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε την καθαρή παρούσα αξία (NPV). NPV είναι ο υπολογισμός της καθαρής εισροής μετρητών που ένα έργο πρέπει να αποκτήσει στα σημερινά δολάρια, λαμβάνοντας υπόψη την αξία του χρήματος με την πάροδο του χρόνου. Παρόλο που είναι δυνατό να υπολογιστεί η NPV με συμβατικές μαθηματικές λειτουργίες, το Excel έχει μια ειδική λειτουργία για τον υπολογισμό του NPV.

AD:

Το ακόλουθο άρθρο εξηγεί τον τρόπο χρήσης αυτής της λειτουργίας σε περίπτωση υπολογισμού της ΚΠΑ με τις ταμειακές ροές που εισπράττονται κατά τις ίδιες περιόδους κάθε έτος (τέλος περιόδου) και στην περίπτωση τον υπολογισμό της ΚΠΑ με τις ταμειακές ροές που εισπράττονται κατά τις ίδιες περιόδους κάθε έτος (αλλά στην αρχή της περιόδου) και στην περίπτωση του υπολογισμού της ΚΠΑ με τις ταμειακές ροές που συμβαίνουν σε διαφορετικές χρονικές περιόδους.

Για να πάρετε το προηγούμενο παράδειγμα, εάν κερδίσατε 500 δολάρια 50 χρόνια πριν και είχατε τοποθετήσει όλα αυτά τα χρήματα σε ένα επενδυτικό όχημα με ετήσια απόδοση 5%, θα πετύχετε $ 5. 733 σήμερα, ή $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.

Ο υπολογισμός της παρούσας αξίας ενός ποσού που θα ληφθεί στο μέλλον ονομάζεται προεξόφληση. Όταν υπολογίζεται η μελλοντική αξία ενός παρόντος ποσού, ονομάζεται κεφαλαιοποίηση. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε επίσης:

Χρόνος Αξίας Χρημάτων: Προσδιορίζοντας το Μέλλον σας .)

AD:

Η αρχή της NPV

Για να υπολογίσετε την ΚΤΠ ενός επενδυτικού σχεδίου, πρέπει να λάβετε υπόψη την παρούσα αξία όλων των χρηματικών εισπράξεων και όλων των εκταμιεύσεων μετρητών που σχετίζονται με το έργο. Γενικά, αν το αποτέλεσμα είναι μεγαλύτερο από $ 0, αποδεχόμαστε το έργο. Διαφορετικά, θα επιλέξουμε να το εγκαταλείψουμε. Με άλλα λόγια, η πραγματοποίηση ενός έργου με NPV μεγαλύτερο από $ 0 θα προσθέσει στην αξία μιας επιχείρησης.

Η επιλογή ενός προεξοφλητικού επιτοκίου συνδέεται συνήθως με το επίπεδο κινδύνου για το έργο. Εάν το έργο αυτό ισοδυναμεί με τον μέσο όρο του κινδύνου της εταιρείας, μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε το σταθμισμένο μέσο κόστος των επιχειρηματικών κεφαλαίων.

Έτσι, αν λάβουμε τον πίνακα των ταμειακών ροών που σχετίζονται με ένα επενδυτικό σχέδιο:

.

Και αν υποθέσουμε ένα ποσοστό προεξόφλησης 10% και μια διάρκεια ζωής μηχανήματος 15 ετών, αυτό θα μπορούσαμε να πάρουμε:

Ο καθαρός τύπος της παρούσας αξίας του Excel:

NPV

= - 232, (1 + 0, 10) -2 ^{+ 38, 800 (1 + 0, 10) > -3} + … + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-15 NPV ^{= $ 63, 116} να αντικαταστήσει το μηχάνημα, η εταιρεία θα κερδίσει αύξηση $ 63,116. ^{Ταμειακές ροές στο τέλος της περιόδου}

Σε περίπτωση που οι ταμειακές ροές εισπράττονται πάντα την ίδια ημερομηνία κάθε χρόνο - το τέλος μιας περιόδου - μπορείτε απλά να χρησιμοποιήσετε τη βασική λειτουργία Excel Excel NPV.Αυτή η λειτουργία, όπως φαίνεται παρακάτω, απαιτεί δύο παραμέτρους: το πρώτο είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο και το δεύτερο το εύρος των ταμειακών ροών. (Για περισσότερες πληροφορίες: Βελτιώστε την επένδυσή σας με το Excel

.)

AD:

Ταμειακή ροή κατά την έναρξη της περιόδου Σε περίπτωση που οι ταμειακές ροές είναι πάντα στην ίδια ημερομηνία κάθε χρόνο, αλλά νωρίτερα, απλά πολλαπλασιάστε την ΚΠΑ με (1 + . Πράγματι, η βασική λειτουργία Excel προϋποθέτει ότι οι ταμειακές ροές εισπράττονται κατά το τέλος της περιόδου. Ομοίως, σε ένα τέτοιο σενάριο, το πρώτο ρεύμα θα πρέπει να ληφθεί υπόψη κατά την ώρα 0, οπότε θα μπορούσαμε να αποκλείσουμε απλώς τη συνάρτηση NPV και να την προσθέσουμε στην NPV τριών άλλων ροών, οι οποίες στη συνέχεια θα λαμβάνονταν υπόψη στην περίοδο των ταμειακών ροών αλλά με μια καθυστέρηση ενός έτους (βλ. παράδειγμα παρακάτω). ->

Ροές σε διαφορετικές χρονικές στιγμές

Τέλος, αν προσπαθήσετε να υπολογίσετε μια NPV ενός έργου που παράγει ταμειακές ροές σε διαφορετικές χρονικές στιγμές, θα πρέπει να χρησιμοποιήσετε τη λειτουργία XNPV, η οποία περιλαμβάνει τρεις παραμέτρους: το πρώτο είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο, το δεύτερο είναι η σειρά των ταμειακών ροών και το τρίτο είναι το εύρος των ημερομηνιών κατά τις οποίες οι ταμιακές ροές εισπράττονται εγκαίρως.

AD:

Το Excel κάνει τον υπολογισμό του NPV γρήγορο και (σχετικά) εύκολο.