General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1.00% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) πέτυχε απόδοση απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) -5. 91% για τη δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει τον Σεπτέμβριο του 2015. Αυτό σηματοδοτεί την πρώτη φορά σε πάνω από μια δεκαετία ότι η ROE της GE ήταν αρνητική. Στην πραγματικότητα, η ROE της εταιρείας έχει εισέλθει στο 9. 6% ή και περισσότερο κάθε χρόνο από το 2005. Το καθαρό εισόδημά της που κυμαίνεται από έντονα θετικά έως αρνητικά το 2015 προκάλεσε την πτώση της εταιρείας στο ROE.

Ανάλυση ROE

Η GE είναι -5. Το 91% που έληξε το δωδεκάμηνο ROE αντιπροσωπεύει απότομη και απότομη πτώση. Η ROE της εταιρείας δεν ήταν μόνο ισχυρή αλλά και εξαιρετικά συνεπής για πάνω από μια δεκαετία. Προωθώντας την απότομη πτώση του ROE, σημειώθηκε απότομη πτώση του καθαρού εισοδήματος, το οποίο κυμάνθηκε από 15 έως 20 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως από το 2005 έως το 2014, αλλά μειώθηκε σε - 7 δολάρια. 3 δισεκατομμύρια για την δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει τον Σεπτέμβριο του 2015. Τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας, τα οποία κυμαίνονταν μεταξύ 120 και 130 δισεκατομμυρίων δολαρίων για αρκετά χρόνια, παρέμειναν σταθερά και δεν υπέστησαν παρόμοια πτώση.

Η εταιρεία κατηγορεί την απότομη πτώση των κερδών της σε διάφορους παράγοντες. Διαθέτει επιχειρήσεις πετρελαίου και φυσικού αερίου, οι οποίες έχουν πληγεί από την απότομη πτώση των τιμών του πετρελαίου. Η διεθνής επιχείρηση της GE έχει χάσει έσοδα λόγω του ισχυρού δολαρίου, έναντι του οποίου τα ασιατικά νομίσματα, ιδίως, έχουν αιμορραγεί τεράστια αξία το 2015. Επιπλέον, η εταιρεία έχει δεσμευτεί να επανεστιάσει τις βασικές της λειτουργίες και ως εκ τούτου πωλεί ανεξάρτητους επιχειρηματικούς τομείς, όπως ο δανεισμός. Έχει πραγματοποιήσει δαπάνες με αυτό τον τρόπο, οι οποίες έχουν αντισταθμίσει τα έσοδά της.

Άλλα συγκροτήματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης, όπως η 3M Company (NYSE: MMM MMM3M Co232, 22-0 .00% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και Honeywell International, Inc. (NYSE: HON HONHoneywell International Inc144. 97-0 .30% που δημιουργήθηκαν με την Highstock 4. 2. 6 ), συνέχισαν να διατηρούν τα ROE και τα κέρδη τους σταθερά το 2015. οι ανταγωνιστές της GE δεν έχουν τα ίδια επίπεδα έκθεσης με πετρέλαιο ή αγορές του εξωτερικού.

Ανάλυση DuPont

Η ανάλυση DuPont χρησιμοποιείται για τη μελέτη των τριών συνιστωσών του ROE: καθαρό περιθώριο, αναλογία περιουσιακών στοιχείων και πολλαπλασιαστή μετοχών. Χρησιμοποιείται για να εξετάσει αυτά τα στοιχεία και τις σχέσεις τους με τη ROE και να βοηθήσει να προσδιοριστεί ποια έχει τη μεγαλύτερη επίδραση στη ROE.

Το καθαρό περιθώριο της GE για τη δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει τον Σεπτέμβριο του 2015 είναι -4. 97%. Αυτό έρχεται αφού το καθαρό περιθώριο του αυξήθηκε σταδιακά κατά τα προηγούμενα πέντε χρόνια. Το καθαρό περιθώριο της εταιρείας κατά την τελευταία δεκαετία έχει κάπως ισχυρή συσχέτιση με το ROE, υποδηλώνοντας τουλάχιστον μέτρια επιρροή. Οι δύο κύριοι ανταγωνιστές της, η 3Μ και η Honeywell, ανέφεραν ισχυρά διψήφια περιθώρια για την τελευταία δωδεκάμηνη περίοδο, υποδεικνύοντας ότι τα τρέχοντα δεινά της GE δεν είναι συμβολικά για ένα πρόβλημα σε ολόκληρο τον κλάδο.

Ο τελευταίος λόγος κύκλου εργασιών των 12 μηνών της GE είναι 0. 24. Ο δείκτης κύκλου εργασιών μετράει πόσο αποτελεσματικά μια επιχείρηση παράγει έσοδα από πωλήσεις από τα περιουσιακά της στοιχεία. Ο αριθμός αυτός παρέμεινε συνεπής και σημείωσε πολύ μικρή άνοδο από το 2014, ακόμη και εν μέσω της απότομης πτώσης της ROE. Ανατρέχοντας σε 10 χρόνια, ο κύκλος εργασιών της GE και η ROE παρουσιάζουν ήπια συσχέτιση, γεγονός που δείχνει ότι η πρώτη έχει ελάχιστη επίδραση στην τελευταία. Ο κύκλος εργασιών του ενεργητικού της εταιρείας είναι μικρότερος από αυτόν της 3Μ στο 0,93 και της Honeywell στο 0,84.

Ο πολλαπλασιαστής των ιδίων κεφαλαίων της GE για τη δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει τον Σεπτέμβριο του 2015 είναι 5. 23. Ο πολλαπλασιαστής μετοχών συγκρίνει τα περιουσιακά στοιχεία με τα ίδια κεφάλαια και υποδεικνύει την μοχλευμένη κατάσταση μιας εταιρείας. Όσο υψηλότερο είναι το ποσοστό, τόσο περισσότερο η εταιρεία βασίζεται στο χρέος για την αγορά περιουσιακών στοιχείων. Ο πολλαπλασιαστής των μετοχών της GE έχει ελαφρώς καθοδική τάση, αποκαλύπτοντας ότι το χρέος δεν είναι ο ένοχος για τα τρέχοντα δεινά. Ωστόσο, η εταιρεία έχει μεγαλύτερη μόχλευση από την 3Μ ή τη Honeywell, και οι δύο έχουν πολλαπλασιαστές μετοχών κάτω των 3.

Η κατώτατη γραμμή

Η GE ήταν ένας αξιοσημείωτα σταθερός εκτελεστής για δεκαετίες, ακόμη και εν μέσω σοβαρών οικονομικών αναταραχών, στα τέλη της δεκαετίας του 2000 και στις αρχές του 2010. Ενώ η σοβαρή και ξαφνική αιώρησή της στο ROE και τα κέρδη από αρνητικά σε θετικά είναι σίγουρα ανησυχητικά, οι εξηγήσεις της εταιρείας είναι εύλογες και υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι τα προβλήματά της θα είναι εφήμερα. Το έτος 2016 πρόκειται να πει για την GE. Εάν το ROE της εταιρείας και τα κέρδη της ανακάμψουν στο επίπεδο στο οποίο παρέμειναν σταθερά από το 2005 έως το 2014, οι επενδυτές πρέπει να αισθάνονται σίγουροι για το απόθεμά τους να προχωράει.