Η Toyota Motor Corporation (NYSE: TM TMToyota Motor 125. 62 + 0, 25% δημιούργησε με Highstock 4. 2. 6 ) της τάξης του 14,2% για τους 12 μήνες που λήγουν τον Δεκέμβριο του 2015. Η οικονομική χρήση της εταιρίας ξεκινάει από την 1η Απριλίου έως τις 31 Μαρτίου. Σε σύγκριση με τους κλάδους της, η Toyota διατηρεί ισχυρό ROE. Το ROE της εταιρείας έχει ανακάμψει επίσης έντονα από την οικονομική κρίση του 2008, η οποία έπληξε τις αυτοκινητοβιομηχανίες ιδιαίτερα σκληρά. Το καθαρό περιθώριο είναι ο πρωταρχικός παράγοντας που ώθησε το ROE της Toyota πάνω και κάτω κατά την τελευταία δεκαετία.

Ανάλυση ROE

Η ROE είναι ένα από τα καλύτερα μέτρα αποτελεσματικής διαχείρισης. Ένα υψηλό ROE υποδεικνύει ότι μια εταιρεία είναι σε θέση να παράγει τα περιουσιακά της στοιχεία σε κέρδη. Η τελευταία ROE των 12 μηνών της Toyota είναι 14. 2% επί του καθαρού εισοδήματος των 19 δισ. Δολαρίων και των ιδίων κεφαλαίων των 138 ευρώ. 3 δισ. Ευρώ. Ο δείκτης ROE της εταιρείας κυμάνθηκε γύρω στο 14% από το 2006 έως το 2008, πριν φθάσει στον πυθμένα και έπεσε αρνητικά, εν μέσω της χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2009. Ξεκίνησε να ανακάμπτει το 2010 και σημείωσε την πιο σημαντική ανάπτυξη μεταξύ 2012 και 2014. Η ROE της εταιρείας συνέχισε να ανεβαίνει, αν και με πολύ βραδύτερο ρυθμό, από το 2014 έως το τέλος του 2015.

Το ROE της Toyota βρίσκεται υψηλότερα από τους περισσότερους από τους συμμαθητές της στη βιομηχανία. Μεταξύ της Honda, της Ford και της General Motors, μόνο η Ford αναφέρει υψηλότερο ROE το 2015.

Η ανάλυση της DuPont

υπολογίζεται συνήθως με τη σύγκριση του καθαρού εισοδήματος με τα ίδια κεφάλαια, αλλά μπορεί επίσης να επιτευχθεί πολλαπλασιάζοντας το καθαρό κέρδος περιθώριο κέρδους, αναλογία περιουσιακών στοιχείων και πολλαπλασιαστή μετοχών. Η ανάλυση DuPont αξιολογεί το ROE εξετάζοντας καθενός από αυτά τα συστατικά ξεχωριστά και μελετώντας την επίδραση των συστατικών στην ROE με την πάροδο του χρόνου.

Το καθαρό περιθώριο της Toyota για το δωδεκάμηνο που λήγει τον Δεκέμβριο του 2015 είναι 8. 1%. Αυτό είναι το υψηλότερο καθαρό περιθώριο που είδε η Toyota εδώ και πάνω από μια δεκαετία. πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση, το καθαρό περιθώριο κυμάνθηκε μεταξύ 6% και 7%, προτού βυθιστεί σε αρνητικούς αριθμούς το 2009. Από το 2010 και μετά, το καθαρό περιθώριο βελτιώθηκε σταθερά, ενώ το ROE βελτιώθηκε σε συνεννόηση. Το καθαρό περιθώριο της Toyota είναι σημαντικά υψηλότερο από αυτό των Honda, Ford ή GM. Δεδομένου ότι η ευρύτερη οικονομία έχει ανακάμψει από την οικονομική κρίση, η ζήτηση για αυτοκίνητα έχει αυξηθεί, ασκώντας ανοδική πίεση στις τιμές και προσφέροντας ισχυρότερα περιθώρια στις αυτοκινητοβιομηχανίες.

Ο τελευταίος δείκτης κύκλου εργασιών των 12 μηνών της Toyota είναι 0. 67. Ο αριθμός αυτός μετρά πόσο αποτελεσματικά μια επιχείρηση παράγει έσοδα από πωλήσεις με τα περιουσιακά της στοιχεία. Ο δείκτης κύκλου εργασιών των Toyota, ο οποίος κυμάνθηκε ελαφρώς προς τα κάτω την τελευταία τριετία, παρέμεινε πολύ σταθερός, από το 0,6 έως το 0,7, από το 2009. Η Toyota παραμένει πίσω από τους ανταγωνιστές της, με την Ford να παρουσιάζει μεταβολή περιουσιακών στοιχείων 0,68, Honda 0. 82 και GM 0. 83.

Ο πολλαπλασιαστής μετοχών της Toyota για το δωδεκάμηνο που λήγει τον Δεκέμβριο του 2015 είναι 2. 84. Ο πολλαπλασιαστής της καθαρής θέσης διαιρεί το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων από τα ίδια κεφάλαια και τα μέτρα σε ποιο βαθμό μια εταιρεία χρησιμοποιεί χρέη για τη χρηματοδότηση αγορών στοιχείων ενεργητικού. Ο πολλαπλασιαστής μετοχών της Toyota παρέμεινε αρκετά σταθερός από το 2011. Όσον αφορά τους κλάδους της αγοράς, ο πολλαπλασιαστής της μετοχής της Honda είναι παρόμοιος με αυτόν της Toyota. Οι αμερικανικές αυτοκινητοβιομηχανίες GM και Ford, ωστόσο, έχουν πολύ υψηλότερους πολλαπλασιαστές μετοχών: πάνω από 5 και 8, αντίστοιχα.

Συμπεράσματα

Τα περιθώρια κέρδους της Toyota έχουν οδηγήσει το ROE της προς τα πάνω και προς τα κάτω κατά την τελευταία δεκαετία. Όταν η χρηματοπιστωτική κρίση χτύπησε και οι πωλήσεις αυτοκινήτων υποβαθμίστηκαν, το περιθώριο κέρδους της Toyota σκουπίστηκε εξ ολοκλήρου και έπεσε αρνητικά. η απόδοση του ROE ήταν επίσης αρνητική. Καθώς η οικονομική ανάκαμψη βρήκε τη βάση της και η ζήτηση για αυτοκίνητα άρχισε να ωθεί τις τιμές προς τα πάνω, το περιθώριο της Toyota ανακτάται, όπως και το ROE.

Οι προβλέψεις των κερδών δείχνουν ότι το 2016 θα πρέπει να είναι ακόμη καλύτερη από το 2015 για την Toyota. Τα περιθώρια κέρδους θα πρέπει να αυξηθούν μέτρια. Εάν ο κύκλος εργασιών και η διαχείριση του χρέους της εταιρείας παραμείνουν σταθερά, θα πρέπει να προκύψει και μια άλλη αύξηση του ROE από τα διευρυνόμενα περιθώρια κέρδους της Toyota.