Τα αποθέματα μικρών κεφαλαίων έχουν κακή φήμη. Τα μέσα μαζικής ενημέρωσης επικεντρώνονται συνήθως στην αρνητική πλευρά των μικρών κεφαλαίων, λέγοντας ότι είναι επικίνδυνα, συχνά απατηλά και στερούνται ποιότητας που οι επενδυτές πρέπει να απαιτούν σε μια εταιρεία. Βεβαίως, όλες αυτές οι ανησυχίες είναι βάσιμες για κάθε εταιρεία, αλλά μεγάλες εταιρείες (πιστεύουν ότι η Enron και η Worldcom) εξακολουθούν να θίγονται σε θέματα εσωτερικής απάτης που ουσιαστικά κατέστρεψαν το ενδιαφέρον των μετόχων. Είναι σαφές ότι το μέγεθος της επιχείρησης δεν είναι καθόλου ο μόνος παράγοντας όταν πρόκειται για επενδυτές που παίρνουν scammed. Σε αυτό το άρθρο θα παρουσιάσουμε μερικούς από τους σημαντικότερους παράγοντες που περιλαμβάνουν το καλό και το κακό του μικρού κεκλιμένου κόσμου. Η γνώση αυτών των παραγόντων θα σας βοηθήσει να αποφασίσετε εάν η επένδυση σε εταιρείες με μικρότερη κεφαλαιοποίηση είναι σωστή για εσάς. (Για αναγνώσεις στο φόντο σχετικά με τα οφέλη των μικρών καπακιών, βλέπε Τα μικρά καπάκια έχουν μεγάλα πλεονεκτήματα .)

- <->

Tutorial : Κορυφαίες Στρατηγικές Αποθέματος

Ιστορικό
Πριν βρεθούμε στα υπέρ και τα κατά μικρά καπάκια, μικρό καπάκι. Ο όρος αναφέρεται σε μετοχές με μικρή κεφαλαιοποίηση αγοράς, μεταξύ 250 και 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Τα αποθέματα με ανώτατο όριο αγοράς χαμηλότερα από 250 εκατομμύρια δολάρια αναφέρονται ως μικροδιακόπτες και τα ποσά κάτω των 50 εκατομμυρίων δολαρίων ονομάζονται νανοκαψάκια. Οι μετοχές μικρού κεφαλαίου μπορούν να ανταλλάσσουν συναλλαγές σε οποιαδήποτε ανταλλαγή, αν και η πλειοψηφία τους βρίσκεται στο Nasdaq ή στο OTCBB λόγω των επιεικέστερων απαιτήσεων κατάταξης.

Είναι σημαντικό να κάνουμε τη διάκριση μεταξύ μικρών κεφαλαίων και αποθεμάτων πενών, τα οποία είναι ένα εντελώς διαφορετικό παιχνίδι με μπάλα. Είναι πιθανό ένα απόθεμα να είναι ένα μικρό καπάκι και όχι ένα αποθέμα πενών. Στην πραγματικότητα, υπάρχουν πολλά μικρά κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε περισσότερα από $ 1 ανά μετοχή, και με μεγαλύτερη ρευστότητα από το μέσο αποθέμα πενών. (Μάθετε περισσότερα για τα αποθέματα πενών σε Τα χαμηλά αποθέματα σε αποθέματα πενών .)

Γιατί να επενδύσετε σε αποθέματα μικρών κεφαλαίων; Όταν κοιτάζετε τα αποθέματα μικρών καπακιών, ένας αριθμός θετικών παραγόντων ζυγίζει ενάντια σε μερικά από τα αρνητικά τους χαρακτηριστικά. Παρακάτω περιγράψαμε τρεις από τους πιο επιτακτικούς λόγους για τους οποίους τα μικρά κεφάλαια αξίζουν την εκπροσώπηση σε χαρτοφυλάκια πολλών επενδυτών.

1. Τεράστιες αναπτυξιακές δυνατότητες Οι πιο επιτυχημένες εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης ξεκίνησαν ταυτόχρονα ως μικρές επιχειρήσεις. Τα μικρά καπάκια δίνουν στον ιδιώτη επενδυτή την ευκαιρία να εισέλθει στο ισόγειο. Ο καθένας μιλάει για την εύρεση της επόμενης Microsoft, της Wal-Mart ή της Home Depot, διότι σε κάποια στιγμή αυτές οι εταιρείες ήταν μικρά καπάκια - τα διαμάντια στο τραχύ, αν θέλετε. Είχατε την προνοητικότητα να επενδύσετε στις εταιρείες αυτές από την αρχή, ακόμα και μια μέτρια επένδυση θα είχε μπαίνει σε ένα υπερβολικό ποσό.

Επειδή τα μικρά καπάκια είναι μόνο εταιρείες με μικρές συνολικές αξίες, έχουν την ικανότητα να μεγαλώνουν με τρόπους που είναι απλώς αδύνατοι για τις μεγάλες εταιρείες.Μια μεγάλη εταιρεία, η μία με κεφαλαιοποίηση της αγοράς στο εύρος $ 1 δις έως 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δεν έχει το ίδιο δυναμικό να διπλασιαστεί σε μέγεθος ως μια εταιρεία με ανώτατο όριο αγοράς 500 εκατομμυρίων δολαρίων. Κάποια στιγμή δεν μπορείτε να συνεχίσετε να αναπτύσσεστε με τόσο γρήγορο ρυθμό ή να είστε μεγαλύτεροι από ό, τι ολόκληρη η οικονομία! Εάν αναζητάτε εταιρείες υψηλής ανάπτυξης, τα μικρά καπάκια είναι το μέρος για να δείτε.

2. Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια δεν επενδύουν σε αυτά Δεν είναι ασυνήθιστο τα αμοιβαία κεφάλαια να επενδύουν εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια σε μία εταιρεία. Τα περισσότερα μικρά καπάκια δεν έχουν το ανώτατο όριο της αγοράς για να υποστηρίξουν αυτό το μέγεθος των επενδύσεων. Προκειμένου να αγοράσει μια θέση αρκετά μεγάλη ώστε να κάνει τη διαφορά στην απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου, ένας διαχειριστής θα πρέπει να αγοράσει 20% ή περισσότερο της εταιρείας. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θέτει σημαντικούς κανονισμούς στα αμοιβαία κεφάλαια που δυσκολεύουν τα ταμεία να δημιουργήσουν θέσεις αυτού του μεγέθους. Αυτό δίνει ένα πλεονέκτημα σε μεμονωμένους επενδυτές που έχουν τη δυνατότητα να εντοπίζουν υποσχόμενες εταιρείες και να μπουν μέσα από τους θεσμικούς επενδυτές. Όταν τα ιδρύματα εισέρχονται, θα το κάνουν με ένα μεγάλο τρόπο, αγοράζοντας πολλές μετοχές και πιέζοντας την τιμή.

3. Είναι συχνά ανεπαρκώς αναγνωρισμένα
Αυτό το τρίτο χαρακτηριστικό των μικρών κεφαλαίων είναι πολύ σημαντικό. Αυτό που λέμε εδώ είναι ότι τα μικρά καλύμματα έχουν συχνά ελάχιστη κάλυψη αναλυτών και δεν συγκεντρώνουν ελάχιστη ή καθόλου προσοχή από τη Wall Street. Αυτό που σημαίνει για τον μεμονωμένο επενδυτή είναι ότι, επειδή το μικρό σύμπαν είναι τόσο ανεπαρκές ή ακόμη και ανεκμετάλλευτο, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης να είναι ανάρμοστα, προσφέροντας την ευκαιρία να επωφεληθούν από τις ανεπάρκειες που προκαλούνται από την έλλειψη κάλυψη για συγκεκριμένο τομέα της αγοράς. ( Τα μειονεκτήματα στην επένδυση μικρών κεφαλαίων

Όπως και με οποιαδήποτε επένδυση, τα μικρά καπάκια δεν έχουν εγγενή μειονεκτήματα. Αυτά περιλαμβάνουν: 1. Κίνδυνος

Παρά το γεγονός ότι τα μικρά καπάκια παρουσιάζουν ελκυστικά χαρακτηριστικά, υπάρχει μια πλευρά περιστροφής. Τα χρήματα που επενδύετε σε μικρά ανώτατα όρια πρέπει να είναι χρήματα που μπορείτε να εκθέσετε σε πολύ υψηλότερο βαθμό κινδύνου από αυτά των αποδεδειγμένων μηχανών δημιουργίας ταμειακών ροών, όπως μεγάλα καπάκια και μπλε τσιπ. Συχνά η αξία ενός μικρού καπακιού βασίζεται στην τάση του να δημιουργεί μετρητά, αλλά για να συμβεί αυτό, πρέπει να είναι σε θέση να κλιμακώσει το επιχειρηματικό του μοντέλο. Αυτό δεν σημαίνει ότι πολλές εταιρείες μπορούν να αναπαραγάγουν αυτό που έκανε η αμερικανική λιανική γκρουπ Wal-Mart, επεκτείνοντας ουσιαστικά από ένα μαμά-και-ποπ κατάστημα στο Αρκάνσας σε μια αλυσίδα σε ολόκληρη τη χώρα με χιλιάδες τοποθεσίες. Τα μικρά καπάκια είναι επίσης πιο επιρρεπή σε μεταβλητότητα, απλά λόγω του μεγέθους τους - απαιτεί μικρότερο όγκο για να μετακινήσουν τις τιμές. Είναι σύνηθες ένα μικρό καπάκι να κυμαίνεται 5% ή περισσότερο σε μία ημέρα διαπραγμάτευσης, κάτι που μερικοί επενδυτές απλά δεν μπορούν να στομαχίσουν.

2. Ώρα

Βρείτε χρόνο για να αποκαλύψετε ότι το μικρό καπέλο είναι σκληρή δουλειά - οι επενδυτές πρέπει να είναι έτοιμοι να κάνουν κάποια σοβαρή έρευνα, η οποία μπορεί να αποθαρρύνει. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες και οι ρυθμοί ανάπτυξης δημοσιεύονται ευρέως για τις μεγάλες επιχειρήσεις, αλλά όχι για τις μικρές επιχειρήσεις.Πρέπει να κάνετε τον ίδιο τον αριθμό των τραγουδιών που μπορεί να είναι πολύ κουραστικό και χρονοβόρο. Αυτή είναι η παράπλευρη πλευρά της έλλειψης κάλυψης που παίρνουν τα μικρά κεφάλαια: υπάρχουν λίγες αναφορές αναλυτών στις οποίες μπορείτε να αρχίσετε να κατασκευάζετε μια καλά ενημερωμένη γνώμη της εταιρείας. Και επειδή υπάρχει έλλειψη διαθέσιμων πληροφοριών σχετικά με την εταιρεία μικρού κεφαλαίου, σε σύγκριση με τα μεγάλα καπάκια όπως η GE και η Microsoft τα οποία καλύπτονται τακτικά από τα μέσα ενημέρωσης, δεν θα ακούσετε νέα για εβδομάδες από πολλές μικρότερες επιχειρήσεις. Σύμφωνα με το νόμο, αυτές οι εταιρείες πρέπει να αποδεσμεύσουν τα τριμηνιαία κέρδη τους, αλλά οι επενδυτές που αναζητούν περισσότερες πληροφορίες θα είναι δύσκολο να βρουν τίποτα. (

Η κατώτατη γραμμή Υπάρχει βεβαίως κάτι που πρέπει να ειπωθεί για τις ευκαιρίες ανάπτυξης που μπορούν να προσφέρουν οι επενδυτές σε μικρές κεφαλαιοποιήσεις. Ωστόσο, μαζί με αυτές τις ευκαιρίες ανάπτυξης υπάρχει αυξημένος κίνδυνος. Αν είστε σε θέση να αναλάβετε πρόσθετα επίπεδα κινδύνου σε σχέση με τις εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου, η εξερεύνηση του μικρού σύμπαντος είναι κάτι που πρέπει να εξετάσετε. Εναλλακτικά, εάν είστε εξαιρετικά απογοητευμένοι από τον κίνδυνο, η βόλτα με ρολό που είναι η τιμή των μετοχών μιας εταιρείας μικρού κεφαλαίου μπορεί να μην είναι κατάλληλη για εσάς.